K t lu nCh ng 2
3.5.2.Kim đ nh Granger (Granger causality test)
Trong ki m đ nh nhân qu Granger, bên c nh vi c ki m tra tính d ng c a chu i nghiên c u còn ph i xác đnh đ c chi u dài đ tr (k) thích h p cho các bi n s trong mô hình vì nó có nh h ng r t l n đ n k t qu nghiên c u. Trong nghiên c u này, chi u dài đ tr (k) đ c xác đnh theo tiêu chu n thông tin Akaike (AIC) bao g m 12 đ tr khác nhau (k =1 đ n k = 12). tr t t nh t gi a hai chu i quan sát RVN-Index và RS&P 500 tìm đ c là 7, gi a RVN-Index và RNikkei 225 là 4, t ng ng v i giá tr AIC nh nh t (ph l c 1).
C n c vào k t qu c a ki m đ nh nghi m đ n v ADF và tiêu chu n AIC, ki m đ nh Granger đ c th c hi n đ xác đnh m i quan h nhân qu qua l i gi a s thay đ i c a ch s VN-Index trên TTCK Vi t Nam v i s thay đ i c a ch s S&P 500 trên TTCK M và Nikkei 225 trên TTCK Nh t. K t qu ki m đ nh Granger đ c trình bày trong b ng 3.3.
B ng 3.3: K t qu ki m đnh Granger gi a s thay đ i c a 3 ch s VN-Index, S&P 500, Nikkei 225
Gi thuy t H0
Giá tr th ng kê F
Chi u dài
đ tr (k) K t lu n
M i quan h gi a VN-Index và S&P 500
RS&P 500 không nh h ng đ n RVN-Index 0,55 7 Ch p nh n gi thuy t H0 RVN-Index không nh h ng đ n RS&P 500 1,08 7 Ch p nh n gi thuy t H0
M i quan h gi a VN-Index và Nikkei 225
RNikkei 225 không nh h ng đ n RVN-Index 1,98* 4 Bác b gi thuy t H0 RVN-Index không nh h ng đ n RNikkei 225 0,80 4 Ch p nh n gi thuy t H0 * có ý ngh a th ng kê m c 10%
RVN-Index, RS&P500, RNikkei 225: s thay đ i c a các ch s VN-Index, S&P 500, Nikkei 225 gi a 2 tu n li n k .