K t lu nCh ng 2
3.5.1.Kim đ nh ngi mđ nv (Unit root test)
Có nhi u ph ng pháp đ ki m tra tính d ng c a các chu i s li u theo th i gian. Trong nghiên c u này, tác gi đã s d ng ph ng pháp ki m đ nh ADF (Augmented Dickey Fuller) đ ki m đ nh tính d ng c a các chu i ch s VN-Index, S&P 500 và Nikkei 225. Trong quá trình th c hi n ki m đnh nghi m đ n v , n u k t qu ki m đnh cho bi t r ng chu i nghiên c u không có tính d ng, chúng ta có th tính sai bi t b c nh t (first difference) c a chu i nghiên c u và ti p t c th c hi n ki m đnh tính d ng c a chu i nghiên c u. K t qu v ki m đ nh tính d ng c a các chu i quan sát b ng ph ng pháp ADF đ c trình bày trong b ng 3.2.
K t qu ki m đnh ADF cho bi t r ng, gi thuy t H0 v tính không d ng (non- stationary) c a ba chu i ch s VN-Index, S&P 500 và Nikkei 225 không th b bác b . Ngh a là, chu i quan sát VN-Index, S&P 500 và Nikkei 225 là 3 chu i th i gian không d ng .
Tuy nhiên, khi chu i khác bi t b c nh t (s thay đ i giá gi a 2 tu n li n k ) c a các chu i ch s VN-Index, S&P 500 và Nikkei 225 đ c ki m đnh thì k t qu
cho bi t r ng gi thuy t H0 v tính không d ng c a chu i nghiên c u b bác b m c ý ngh a 1%. i u đó cho phép chúng ta k t lu n r ng chu i khác bi t b c nh t c a c ba ch s VN-Index, S&P 500 và Nikkei 225 (RVN-Index, RS&P 500 và RNikkei 225) là có tính d ng. V i k t qu này, chúng ta s th c hi n ki m đ nh nhân qu Granger trên ba chu i quan sát RVN-Index, RS&P 500 và RNikkei 225 đ
tìm ra m i quan h nhân qu gi a chúng.
B ng 3.2: K t qu ki m đ nh tính d ng c a chu i ch s VN-Index, S&P 500 và Nikkei 225
Chu i quan sát Không có xu
h ng Có xu h ng K t lu n
Ch s VN-Index, S&P 500, Nikkei 225
VN-Index -2,00 -2,20 Ch p nh n gi thuy t H
0
S&P 500 -1,92 -2,02 Ch p nh n gi thuy t H
0
Nikkei 225 -1,99 -2,57 Ch p nhân gi thuy t H
0
S thay đ i c a các ch s VN-Index, S&P 500, Nikkei 225
RVN-Index -9,25* -9,24* Bác b gi thuy t H 0 RS&P 500 -9,74* -9,73* Bác b gi thuy t H 0 RNikkei 225 -11,34* -11,33* Bác b gi thuy t H 0 * có ý ngh a th ng kê m c 1%
RVN-Index, RS&P500, RNikkei 225: s thay đ i c a các ch s VN-Index, S&P 500, Nikkei 225 gi a 2 tu n li n k .