B. Tài sản cố định và đầu tư dà
2.3.1.4 Chỉ tiêu về hiệu quả đầu tư.
Qua số liệu phân tích từ Bảng 2.5 ta thấy tỷ trọng lợi nhuận từ hoạt động đầu tư trong lợi nhuận của Pjico qua giai đoạn 2006 – 2009 là đặc biệt quan trọng, thường xuyên chiếm trên 95% - đặc biệt năm 2007 chiếm tới 128,4%. Nhìn chung các khoản đầu tư của Pjico hiện nay từ nguồn vốn đầu tư được quản lý tốt và có hiệu quả, qua đó thể hiện được vai trò cơ bản quan trọng trong hoạt động kinh doanh của Pjico đồng thời đóng góp rất lớn vào hiệu quả chung của Pjico và được phản ánh qua Bảng 2.8.
Bảng 2.8: Hiệu quả đầu tư của Pjico giai đoạn 2006-2009
(ĐVT: Tỷ đồng)
Nội dung Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Vốn đầu tư 342 366 622 733
Doanh thu đầu tư 30 68 82 58
Chi phí đầu tư 2 10 29 3
Lợi nhuận đầu tư 28 58 53 55
DT/Vốn đầu tư 8,8 % 18,6% 13,1% 8 %
Lợi nhuận/Vốn ĐT 8,2 % 15,8 % 8 ,5 % 7, 5 %
Nguồn: Báo cáo về hoạt động đầu tư của Pjico các năm 2006-2009.
Qua Bảng 2.8 ta có thể thấy tỷ lệ doanh thu trên vốn đầu tư của Pjico tăng đột biến của năm 2007 và 2008, nguyên nhân do nền kinh tế có những biến động lớn trên thị trường chứng khoán và lãi suất ngân hàng biến động mạnh. Qua đó, Phòng Đầu tư đã linh hoạt trong công tác đầu tư tài chính của mình. Qua Bảng 2.6 chúng ta có thể nhận thấy: Lợi nhuận đầu tư năm 2007 của Pjico là 58 tỷ đồng thì có tới 42 tỷ đồng là từ kinh doanh chứng khoán với tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư lên tới 39,6 %. Năm 2008 Công ty lại bị lỗ từ chứng khoán tới trên 20 tỷ đồng, tuy nhiên do lãi suất ngân hàng tăng cao và vì vậy hoạt động đầu tư được dịch chuyển sang tiền gửi đã đem lại lợi nhuận tìên gửi lên tới 67 tỷ đồng – tỷ suất lợi
nhuận trên vốn đầu tư của tiền gửi trên 14% và đem lại lợi nhuận chung cho Công ty từ hoạt động đầu tư là 53 tỷ đồng. Nói chung, tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư qua các năm của Pjico là chưa cao, trừ năm 2007.
Để tổng quát ta cùng xem xét phân tích tỷ trọng lợi nhuận đầu tư của các lĩnh vực đầu tư qua Bảng 2.9 như sau:
Bảng 2.9: Tỷ trọng lợi nhuận từng loại hình của Pjico 2006-2009
ĐVT: Tỷ đồng Danh mục vốn 2006 2007 2008 2009 LN Tỷ trọng (%) LN Tỷ trọng (%) LN Tỷ trọng (%) LN Tỷ trọng (%) Tiền gửi 16 57,1 19 32,8 67 126,4 44 80 Cho vay 4 14,3 -3 - 5,2 6 11,3 4 7,3 Cổ phiếu 8 28,6 42 72,4 -20 -37,7 5 9 Bất động sản 0 0 0 0 0 0 2 3,7 Tổng cộng 28 100 58 100 53 100 55 100
Nguồn: Báo cáo về hoạt động đầu tư của Pjico các năm 2006-2009.
Tỷ trọng lợi nhuận đầu tư tiền gửi nhìn chung vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng lợi nhuận, điều này phù hợp với tính an toàn trong kinh doanh bảo hiểm tuy nhiên nếu chỉ chú trọng quá vào gửi tiền thì cơ hội sinh lời cao hơn từ các lĩnh vực khác như chứng khoán, bất động sản... sẽ làm giảm tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư. Ta cùng xem xét số liệu cấu trúc danh mục đầu tư của Pjico qua Bảng 2.10 sau:
Bảng 2.10: Cấu trúc danh mục đầu tư của Pjico giai đoạn 2006 – 2009
ĐVT: Tỷ đồng
Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Vốn Lãi Tỷ lệ Vốn Lãi Tỷ lệ Vốn Lãi Tỷ lệ Vốn Lãi Tỷ lệ
Tiền gửi ngân hàng 219 16 7.3% 228 19 8.3% 468 67 14.3% 548.8 44 8% Góp vốn liên doanh 42 4 9.5% 29 -3 -10.3% 38 6 15.8% 33.7 4.1 12.2%
Trái phiếu 5 7.8%
Cổ phần, cổ phiếu 72 8 11.1% 106 42 39.6% 112 -20 -17.9% 146.7 14 9.5%
Bất động sản 4 4 4 1 25% 3.8 1.9 50%
Tổng cộng 342 28 8.19% 366 58 15.8% 622 54 8.7% 733 64 8.7%
2006 chiếm 64%, năm 2007 chiếm 62.2%, năm 2008 chiếm75.2%, năm 2009 chiếm 74.9%. Tỷ lệ lợi nhuận nói chung gửi qua ngân hàng là khá ổn định và an toàn: Năm 2006 tỷ lệ lợi nhuận là 7.3%, năm 2007 tỷ lệ 8.3%, năm 2008 tỷ lệ là 14.3%, năm 2009 lệ là 8%. Tuy nhiên nếu so sánh với đầu tư chứng khoán ta có thể thấy: Năm 2006 tỷ lệ lợi nhuận là 11.1%, năm 2007 tỷ lệ là 39.6%, năm 2008 tỷ lệ là - 17.9%, năm 2009 tỷ lệ lợi nhuận là 9,5%. Trên thực tế, thị trường chứng khoán nước ta luôn biến động mạnh mẽ, có nhiều cổ phiếu sau một năm có thể tăng gấp đôi giá trị và vì vậy nếu tính toán tốt và kịp thời thì việc đầu tư chứng khoán có thể đem lại lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên việc đầu tư chứng khoán cũng cần rất thận trọng vì độ rủi ro rất cao (năm 2008, Pjico lỗ trên 20 tỷ đồng).