trong mơ hình hồi qui tổng nợ trên vốn cổ phần là quan hệ tương quan đồng biến
- Hệ số tương quan giữa tỷ lệ chi phí thuế phải nộp hiện hành trên lợi nhuận trước thuế với tỷ lệ nợ dài hạn trên vốn cổ phần là 0.0976 cho thấy mối tương quan giữa hai biến này trong mơ hình hồi qui tổng nợ trên vốn cổ phần là quan hệ tương quan đồng biến.
2.1.3. Kiểm chứng các biến khơng cĩ ý nghĩa trong mơ hình
2.1.3.1. Kiểm chứng các biến khơng cĩ ý nghĩa trong mơ hình hồi qui tổng nợtrên vốn cổ phần. trên vốn cổ phần.
Sau khi ta chạy được mơ hình hồi qui tổng nợ trên vốn cổ phần ta đọc được ý nghĩa của từng biến trong mơ hình thì ta thấy cĩ một số biến cĩ lẽ khơng phù hợp với ý nghĩa thực tế, vì thế ta nên kiểm chứng lại các biến khơng cần thiết trong mơ hình để loại bỏ được hiện tượng đa cộng tuyết làm cho mơ hình khơng cịn hợp lý với thực tế.
Để kiểm chứng các biến khơng cĩ ý nghĩa trong mơ hình ta chạy lại mơ hình Eview 5.1 với mức ý nghĩa 5% ta kiểm chứng lại bằng cách loại bỏ ra từng biến trong mơ hình sau đĩ ta đọc ý nghĩa của mơ hình xuất ra.
Ta kiểm chứng các biến khơng cĩ ý nghĩa trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần như sau:
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến ROA trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến ROA trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
H1 # 0 là biến ROA trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 48.48276 > Probability = 0, như vậy ta bác bỏ H0 tức là biến ROA là biến cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến ROE trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến ROE trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Bảng 2.8: Bảng kiểm chứng biến ROE trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 39.43290 > Probability = 0, như vậy ta bác bỏ H0 tức là biến ROE là biến cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến ROS trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến ROS trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
H3 # 0 là biến ROS trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 0.495135 > Probability = 0.482806, như vậy ta bác bỏ H0 tức là biến ROS là biến cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến Growth trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến Growth trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
H4 # 0 là biến Growth trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 1.444096 > Probability = 0.231492, như vậy ta bác bỏ H0 tức là biến Growth là biến cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến Intangiblefixedasset trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến Intangiblefixedasset trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
H5 # 0 là biến Intangiblefixedasset trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần. Bảng 2.11: Bảng kiểm chứng biến Intangiblefixedasset trong mơ hình tổng nợ trên vốn
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 0.121811 < Probability = 0.727600, như vậy ta chấp nhận H0
tức là biến Intangiblefixedasset là biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn chủ sở hữu.
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến Tangiblefixedasset trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến Tangiblefixedasset trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
H6 # 0 là biến Tangiblefixedasset trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần. Bảng 2.12: Bảng kiểm chứng biến Tangiblefixedasset trong mơ hình tổng nợ trên vốn
cổ phần
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 2.290902 > Probability = 0.132373, như vậy ta bác bỏ H0 tức là biến Tangiblefixedasset là biến cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến Tax trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến Tax trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
H6 # 0 là biến Tax trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 0.001022 < Probability = 0.974540, như vậy ta chấp nhận H0
tức là biến Tax là biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn chủ sở hữu. - Kiểm chứng ý nghĩa của biến Liquidity trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến Liquidity trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
H7 # 0 là biến Liquidity trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 0.310967 < Probability = 0.577972, như vậy ta chấp nhận H0
tức là biến Liquidity là biến khơng cần thiết trong mơ hình tổng nợ trên vốn.
Tĩm lại: Từ các kiểm chứng các biến khơng cần thiết trên ta thấy cĩ 3 biến
khơng ảnh hưởng đến mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần là biến (Intangiblefixedasst, Tax, Liquidity). Ta chạy lại mơ hình với các biến cĩ ý nghĩa cịn lại với mức ý nghĩa 5%, nếu biến nào cĩ mức ý nghĩa thấp hơn 5% thì ta loại bỏ ra khỏi mơ hình cho đến khi tìm được mơ hình phù, ta cĩ mơ hình phù hợp sau:
Ta cĩ phương trình hồi qui theo phương pháp OLS của tổng nợ trên vốn cổ phần như sau:
Tolliability = - 30.24216ROA + 18.49542ROE + 1.345886
Ý nghĩa:
- Khi doanh nghiệp cĩ ROA tăng lên 1 lần thì doanh nghiệp cĩ tỷ lệ tổng nợ trên vốn chủ sở hữu giảm 30.24 lần.
- Khi doanh nghiệp cĩ ROE tăng lên 1 lần thì doanh nghiệp cĩ tỷ lệ tổng nợ trên vốn chủ sở hữu tăng 18.49 lần.
- Khi doanh nghiệp cĩ ROA và ROE khơng đổi thì doanh nghiệp cĩ tỷ lệ tổng nợ trên vốn chủ sở hữu tăng 1.35 lần.
Khoảng tin cậy cho mơ hình tổng nợ trên vốn chủ sở hữu : - Khoảng tin cậy hằng số C từ 0.833227 đến 1.858546.
- Khoảng tin cậy của biến ROA từ – 37.63909 đến – 22.84523. - Khoảng tin cậy của biến ROE từ 13.53148 đến 22.45935.
2.1.3.2. Kiểm chứng các biến khơng cĩ ý nghĩa trong mơ hình hồi qui nợ dài hạn trên vốn cổ phần
cổ phần như sau:
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến ROA trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến ROA trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
H1 # 0 là biến ROA trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần
Bảng 2.16: Bảng kiểm chứng biến ROA trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 33.44072 > Probability = 0, như vậy ta bác bỏ H0 tức là biến ROA là biến cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu.
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến ROE trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến ROE trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
H2 # 0 là biến ROE trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
Bảng 2.17: Bảng kiểm chứng biến ROE trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 24.14760 > Probability = 0.000002, như vậy ta bác bỏ H0
tức là biến ROE là biến cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến ROS trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
H3 # 0 là biến ROS trong mơ hình tổng nợ trên vốn cổ phần.
Bảng 2.18: Bảng kiểm chứng biến ROS trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 2.963764 > Probability = 0.087343, như vậy ta bác bỏ H0
tức là biến ROS là biến cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến Growth trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến Growth trong mơ hình nợ
dài hạn trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
H4 # 0 là biến Growth trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
Bảng 2.19: Bảng kiểm chứng biến Growth trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 1.255948 > Probability = 0.264325, như vậy ta bác bỏ H0
tức là biến Growth là biến cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến Intangiblefixedasset trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến Intangiblefixedasset trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
H5 # 0 là biến Intangiblefixedasset trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
Bảng 2.20: Bảng kiểm chứng biến Intangiblefixedasset trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 0.386828 < Probability = 0.534976, như vậy ta chấp nhận H0 tức là biến Intangiblefixedasset là biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu.
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến Tangiblefixedasset trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến
Tangiblefixedasset trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
H6 # 0 là biến Tangiblefixedasset trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần. Bảng 2.21: Bảng kiểm chứng biến Tangiblefixedasset trong mơ hình nợ dài hạn trên
vốn cổ phần
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 24.1257 > Probability = 0.000003, như vậy ta bác bỏ H0 tức là biến Tangiblefixedasset là biến cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến Tax trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến Tax trong mơ hình nợ dài
hạn trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
H6 # 0 là biến Tax trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
Bảng 2.22: Bảng kiểm chứng biến Tax trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 1.268825 > Probability = 0.261901, như vậy ta bác bỏ H0
tức là biến Tax là biến cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu.
- Kiểm chứng ý nghĩa của biến Liquidity trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần. Ta đặt giả thuyết cho việc kiểm chứng ý nghĩa của biến Liquidity trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
Đặt H0 : với H0 = 0 là biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
H7 # 0 là biến Liquidity trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần.
Bảng 2.23: Bảng kiểm chứng biến Liquidity trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần
Từ bảng kiểm chứng biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần ta thấy F-statistic = 0.169233 < Probability = 0.681419, như vậy ta chấp nhận H0 tức là biến Liquidity là biến khơng cần thiết trong mơ hình nợ dài hạn trên vốn.
Tĩm lại: Từ các kiểm chứng các biến khơng cần thiết trên ta thấy cĩ 2 biến
khơng ảnh hưởng đến mơ hình nợ dài hạn trên vốn cổ phần là biến (Intangiblefixedasst, Liquidity). Ta chạy lại mơ hình với các biến cĩ ý nghĩa cịn lại với mức ý nghĩa 5%, nếu biến nào cĩ mức ý nghĩa thấp hơn 5% thì ta loại bỏ ra khỏi mơ hình cho đến khi tìm
được mơ hình phù, ta cĩ mơ hình phù hợp sau:
Bảng 2.24: Bảng mơ hình nợ dài hạn trên vốn chủ sở hữu phù hợp
Ta cĩ phương trình hồi qui theo phương pháp OLS của nợ dài hạn trên vốn cổ phần như sau: Longliability = - 7.185376ROA + 4.354500ROE + 1.236067Tangiblefixedasset + 0.098042
Ý nghĩa:
- Khi doanh nghiệp cĩ ROA tăng lên 1 lần thì doanh nghiệp cĩ tỷ lệ nợ dài