Như đã phân tích ở trên, đẩy mức vốn lưu động lên cao sẽ làm đẹp hồ sơ cho bên ngân hàng, nhưng hiệu quả thực tế của việc này như thế nào sẽ được phân tích qua bảng biểu sau:
Biểu 2.6: Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động
ĐVT. Nghìn đồng
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2011 So sánh
CLT Đ CLTgĐ (%)
Tổng doanh thu 1 853 433 1 819 428 34 005 1.87
Tổng lợi nhuận sau thuế -797 113 -976 983 179 870 18.41
Giá vốn 1 642 064 1 733 305 -91 241 -5.26
Vốn lưu động bình quân 3 089 788 3 519 807 -430 019 -12.22
Hệ số doanh thu trên VLĐ 0.6 0.52 0.08 16.05
Hệ số lợi nhuận trên VLĐ -0.26 -0.28 0.02 7.05
Số vòng quay VLĐ 0.53 0.49 0.04 7.92
Số ngày chu chuyển VLĐ 677 731 -54 -7.34
Mức tiết kiệm, lãng phí -244 737
Xét về hiệu quả sử dụng vốn, dựa trên hệ số doanh thu trên vốn lưu động nhận thấy, hệ số này trong năm 2011 là 0.52 có nghĩa là cứ 1 đồng vốn lưu động bình quân bỏ ra thì tạo tra 0.52 đồng doanh thu. Trong năm 2012 hệ số doanh thu trên vốn lưu động tăng 0.88 đơn vị, tương ứng với tăng 16.05% điều này được đánh giá là tốt. Tuy nhiên, hệ số lợi nhuận trên vốn lưu động trong 2 năm đều mang giá
trị âm, chứng tỏ hoạt động kinh doanh không tốt, mức doanh thu thu được không bù đắp được chi phí, hệ số lợi nhuận trên vốn lưu động năm 2012 tăng so với năm 2011 nhưng tăng không đáng kể.
Xét về khả năng luân chuyển vốn lưu động, trong năm 2012 vốn lưu động được luân chuyển được 0.53 vòng, năm 2011 là 0.49 vòng. Để thực hiện một vòng quay vốn lưu động năm 2012 phải mất 677 ngày, năm 2011 mất 731 ngày. Như vậy, đối với một doanh nghiệp hoạt động chính trong lĩnh vực sản xuất thì số vòng quay này là quá nhỏ, số ngày thực hiện một vòng quay quá lớn, chứng tỏ hoạt động kinh doanh trong 2 năm này là kém hiệu quả, công tác quản lý vốn lưu động còn yếu kém. So sánh năm 2011 và 2012 nhận thấy có sự chuyển biến tích cực, doanh thu và lợi nhuận tăng so với năm 2011, số ngày chu chuyển giảm 54 ngày khiến doanh nghiệp tiết kiệm được 244 737 nghìn đồng.
Kết quả điều tra trắc nghiệm: “Tình trạng sử dụng vốn lưu động của công ty có hiệu quả không?”
90% số phiếu chọn: chỉ hiệu quả ở một số khoản mục 10% số phiếu chọn: không hiệu quả
Kết hợp với kết quả điều tra và số liệu phân tích trên, công ty cần phải có những giải pháp thích hợp và kịp thời để cải tiến được tình trạng yếu kém hiện nay.
1.2.5. Phân tích chi tiết hiệu quả sử dụng một số khoản mục trong vốn lưu động
Giá trị hàng tồn kho và các khoản phải thu là 2 khoản mục chiếm tỷ trọng và giá trị lớn trong vốn lưu động tại công ty cổ phần cơ điện Long Thành. Qua đánh giá chung thì vốn lưu động được sử dụng không hiệu quả trong 2 năm 2011 và 2012, thực trạng của hai khoản mục này được phân tích như sau:
1.2.5.1. Phân tích hiệu quả quản lý HTK
Biểu 2.7: Phân tích hiệu quả sử dụng và quản lý hàng tồn kho
ĐVT: nghìn đồng
CLT Đ CLTg Đ(%) Lợi nhuận kế toán trước thuế - 976 983 - 797 112 179 870 18.4
Giá vốn 1 642 064 1 733 305 -91 241 -5.26
Hàng tồn kho bình quân 1 230 185 1 133 640 96 545 8.51
Số vòng quay hàng tồn kho 1.33 1.53 -0.2 -12.7
Số ngày chu chuyển hàng tồn kho 270 235 35 14.54
Mức tiết kiệm, lãng phí 156 220
Số vòng quay hàng tồn kho trong năm 2011 và 2012 lần lượt là 1.53 và 1.33, có nghĩa là trong năm 2011 hàng tồn kho chu chuyển được 1.53 vòng, và chu chuyển 1.33 vòng trong năm 2012. Số vòng quay giảm khiến cho số ngày chu chuyển hàng tồn kho tăng từ 235 lên 270 ngày, tức là tăng 14.54% và gây lãng phí 156 220 nghìn đồng . Nguyên nhân của sự thay đổi là do trong năm 2012 giá trị hàng tồn kho bình quân tăng 8.51% trong khi giá vốn giảm.
Kết quả điều tra trắc nghiệm: “Mức dự trữ hàng tồn kho có đáp ứng đủ cho sản xuất kinh doanh không?”
30% chọn: vừa đủ 70% chọn: dư thừa
Theo đánh giá của nhân viên trong công ty thì phần lớn cho rằng lượng tồn kho cho sản xuất ở tình trạng dư thừa. Dự trữ dư nguyên vật liệu ngoài mặt tích cực là đảm bảo cho quá trình sản xuất được diễn ra thường xuyên liên tục, kịp thời đáp ứng nhu cầu của khách hàng thì nó sẽ rất tiêu cực nếu như đơn đặt hàng ngày càng ít đi hay nói cách khác là kinh doanh không tốt. Năm 2011 và 2012 lượng dự trữ hàng tăng nhiều trong khi kinh doanh thua kém, lợi nhuận ở mức âm, đứng trên góc độ tài chính doanh nghiệp có thể nhận xét, hiệu quả quản lý hàng tồn kho kém, hàng chậm luân chuyển, doanh nghiệp cần có biện pháp quản lý khác.