Mô hình phơn tích tƠi chính Dupont đ c bi u di n b ng s đ sau đơy :
S ăđ ă1.1ăS ăđ ăbi uădi nămôăhìnhăphơnătíchătƠiăchínhăDupont
(Ngu n : phòng k toán) Mô hình Dupont lƠ k thu t đ c s d ng đ phơn tích kh n ng sinh l i c a m t doanh nghi p b ng các công c qu n lý hi u qu truy n th ng. Mô hình Dupont tích h p nhi u y u t c a báo cáo thu nh p v i b n cơn đ i k toán. Trong phơn tích tƠi chính, ng i ta v n d ng mô hình Dupont đ phơn tích m i liên h gi a các ch tiêu tƠi chính.
T l lãi theo doanh thu
T su t l i nhu n theo tƠi s n
L i nhu n
thu n thu thu nDoanh
Doanh thu thu n chi phí T ng Chi phí ngoƠi s n xu t Chi phí s n xu t Vòng quay c a tƠi s n Doanh thu thu n T ng tƠi s n T ng tƠi s n ng n h n s n dƠi h nT ng tƠi V n v t t hàng hóa V n b ng ti n ph i thu
Chính nh s phơn tích m i liên k t gi a các ch tiêu tƠi chính, chúng ta có th phát hi n ra nh ng nhơn t đã nh h ng đ n ch tiêu phơn tích theo m t trình t nh t đ nh. D i góc đ nhƠ đ u t c phi u, m t trong nh ng ch tiêu quan tr ng nh t lƠ h s l i nhu n trên v n ch s h u (ROE). Do v n ch s h u lƠ m t ph n c a t ng ngu n v n hình thƠnh nên tƠi s n, nên ROE s ph thu c vƠo h s l i nhu n trên t ng tƠi s n. M i quan h nƠy đ c th hi n b ng mô hình Dupont nh sau:
S ăđ ă1.2ăS ăđ ăbi uădi năt ăsu tăsinhăl iătrênăv năch ăs ăh u.
(Ngu n : phòng k toán)
L iănhu năròngă L iănhu năròng T ngătƠiăs n
____________ = _____________ x ______________
V năch ăs ăh u T ngătƠiăs n V năch ăs ăh u
Hay, ROEă=ăROAăxă ònăb yătƠiăchính
Vì v y, mô hình Dupont có th ti p t c đ c tri n khai chi ti t thƠnh:
L iănhu năròng L iănhu năròngă Doanh thu T ngătƠiăs n
_____________ = _______________ X __________ X ____________
V năch ăs ăh u DoanhăthuăăăăăăăăăăăăăăăăăăăT ngătƠiăs n V năch ăs ăh u
Hay
T su t l i nhu n thu n
ROE
L i nhu n
sau thu thu thu nDoanh
Chi phí BH và QLDN
L i nhu n g p
Doanh thu
thu n Giá v n hƠng bán
S vòng quay tƠi s n
Doanh thu
thu n bình quân TƠi s n
TƠi s n ng n h n TƠi s n dƠi h n Ph i thu khách hàng HƠng t n kho H s tƠi s n VCSH
ROEă=ăH ăs ăL iănhu năròngăxăHi uăsu tăs ăd ngăt ngătƠiăs năxă ònăb yătƠiăchính
Trên c s nh n bi t ba nhơn t trên, doanh nghi p có th áp d ng m t s bi n pháp lƠm t ng ROE nh sau:
- Tác đ ng t i c c u tƠi chính c a doanh nghi p thông qua đi u ch nh t l n vay vƠ t l v n ch s h u cho phù h p v i n ng l c ho t đ ng.
- T ng hi u su t s d ng tƠi s n. Nơng cao s vòng quay c a tƠi s n, thông qua vi c v a t ng quy mô v doanh thu thu n, v a s d ng ti t ki m vƠ h p lý v c c u c a t ng tƠi s n.
- T ng doanh thu, gi m chi phí, nơng cao ch t l ng c a s n ph m. T đó t ng l i nhu n c a doanh nghi p.
Tóm l i, phơn tích báo cáo tƠi chính b ng mô hình Dupont có ý ngh a l n đ i v i qu n tr DN th hi n ch có th đánh giá đ y đ vƠ khách quan các nhơn t tác đ ngđ n hiêu qu s n xu t kinh doanh t đó ti n hƠnh công tác c i ti n t ch c qu n lý c a doanh nghi p.
1.6.ăNhơnăt ă nhăh ngăđ năPTTC
Phơn tích tƠi chính có ý ngh a quan tr ng v i nhi u đ i t ng khác nhau, nh h ng đ n các quy t đ nh đ u t , tƠi tr . Tuy nhiên, phân tích tài chính ch th c s phát huy tác d ng khi nó ph n ánh m t cách trung th c tình tr ng tài chính doanh nghi p, v th c a doanh nghi p so v i các doanh nghi p khác trong ngành. Mu n v y, thông tin s d ng trong phân tích ph i chính xác, có đ tin c y cao, cán b phơn tích có trình đ
chuyên môn gi i. Ngoài ra, s t n t i c a h th ng ch tiêu trung bình ngƠnh c ng lƠ m t trong nh ng nhân t nh h ng đ n ch t l ng phân tích tài chính.
- Ch t l ng thông tin s d ng
ơy lƠ y u t quan tr ng hƠng đ u quy t đ nh ch t l ng phân tích tài chính, b i m t khi thông tin s d ng không chính xác, không phù h p thì k t qu mà phân tích tài chính đem l i ch là hình th c, không có ý ngh a gì. Vì v y, có th nói thông tin s d ng trong phân tích tài chính là n n t ng c a phân tích tài chính.
T nh ng thông tin bên trong tr c ti p ph n ánh tài chính doanh nghi p đ n nh ng thông tin bên ngoƠi liên quan đ n môi tr ng ho t đ ng c a doanh nghi p, ng i phân tích có th th y đ c tình hình tài chính doanh nghi p trong quá kh , hi n t i và d đoán xu h ng phát tri n trong t ng lai.
Tình hình n n kinh t trong vƠ ngoƠi n c không ng ng bi n đ ng, tác đ ng hàng ngƠy đ n đi u ki n kinh doanh c a doanh nghi p. H n n a, ti n l i có giá tr theo th i gian, m t đ ng ti n hôm nay có giá tr khác m t đ ng ti n trong t ng lai. Do đó, tính k p
th i, giá tr d đoán lƠ đ c đi m c n thi t làm nên s phù h p c a thông tin. Thi u đi s phù h p vƠ chính xác, thông tin không còn đ tin c y vƠ đi u này t t y u nh h ng đ n ch t l ng phân tích tài chính doanh nghi p.
- Trình đ cán b phơn tích
Có đ c thông tin phù h p vƠ chính xác nh ng t p h p và x lý thông tin đó nh th nƠo đ đ a l i k t qu phân tích tài chính có ch t l ng cao l i lƠ đi u không đ n gi n. Nó ph thu c r t nhi u vƠo trình đ c a cán b th c hi n phân tích. T các thông tin thu th p đ c, các cán b phân tích ph i tính toán các ch tiêu, thi t l p các b ng bi u. Tuy nhiên, đó ch là nh ng con s và n u chúng đ ng riêng l thì t chúng s không nói lên đi u gì. Nhi m v c a ng i phân tích là ph i g n k t, t o l p m i liên h gi a các ch tiêu, k t h p v i các thông tin v đi u ki n, hoàn c nh c th c a doanh nghi p đ lý gi i tình hình tài chính c a doanh nghi p, xác đnh th m nh, đi m y u c ng nh nguyên nhân d n đ n đi m y u trên. Hay nói cách khác, cán b phơn tích lƠ ng i làm cho các con s “bi t nói”. Chính t m quan tr ng và s ph c t p c a phơn tích tƠi chính đòi h i cán b phân tích ph i có trình đ chuyên môn cao.
- H th ng các ch tiêu trung bình ngành
Phân tích tài chính s tr nên đ y đ vƠ có ý ngh a h n n u có s t n t i c a h th ng ch tiêu trung bình ngƠnh. ơy lƠ c s tham chi u quan tr ng khi ti n hành phân tích. Ng i ta ch có th nói các t l tài chính c a m t doanh nghi p là cao hay th p, t t hay x u khi đem so sánh v i các t l t ng ng c a doanh nghi p khác có đ c đi m và đi u ki n s n xu t kinh doanh t ng t mƠ đ i di n đơy lƠ ch tiêu trung bình ngành. Thông qua đ i chi u v i h th ng ch tiêu trung bình ngành, nhà qu n lý tài chính bi t đ c v th c a doanh nghi p mình t đó đánh giá đ c th c tr ng tài chính doanh nghi p c ng nh hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p mình.
CH NGă2:ăPHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăT IăCHệNHăT IăCỌNGăTYăTNHHă
HTVCOM.
2.1ăKháiăquátăchungăv công ty TNHH HTVCOM
- Tên công ty : Công ty TNHH HTVCOM
- Tr s chính: S 250 C14 TT 918 Ph ng Phúc ng, Qu n Long Biên, thƠnh ph HƠ N i, Vi t Nam
- Công ty đ c thƠnh l p ngƠy 20/6/2007 d i s góp v n c a 6 thƠnh viên, thƠnh l p theo gi y ch ng nh n kinh doanh s 0103021029 do phòng KKD ậS k ho ch vƠ đ u t c p ngƠy 15/6/2003. - i di n t cách pháp nhơn: Ông : V V n Hán Ch c v : Giám đ c Công ty - i n tho i: 0437170769 , 0906046699 - Fax: 0432321660 - Mã s thu : 0104559917
- Công ty do ông V ThƠnh Hán lƠm đ i di n đ ng tên đ ng ký kinh doanh vƠ lƠm ch . - V n đi u l : 6.000.000.000 (sáu t đ ng ch n)
- Trên 7 n m kinh nghi m trong l nh v c Tin h c ậVi n thông, Công tycung c p đ y đ các nhu c u t v n, mua m i, thay th , s a ch a vƠ b o d ng các thi t b thu c v n đ m ng vi n thông, b o m t, t v n cƠi đ t máy ch chuyên nghi p, đáp ng nhu c u m i lúc m i n i vƠ luôn c p nh t nh ng thi t b m i nh t, tiên ti n nh t. Bên c nh đó Công ty c ng ch t o, nh p kh u vƠ l p ráp m t s thi t b v n phòng c n hi n đ i cho các doanh nghi p. Công ty cam k t s mang l i s hƠi lòng nh t đ n v i khách hƠng vƠ đ i tác c a Công ty.
2.1.1 Ch căn ng,ănhi măv ăc aăt ngăb ăph n
S ăđ ă2.1:ăC ăc uăt ăch căc aăCôngătyăTNHHăHTVCOM
( Ngu n : Phòng k toán)
BanăGiámăđ c
LƠ ng i đ i di n pháp nhơn c a công ty trong m i giao d ch, đi u hƠnh vƠ qu n lý m i ho t đ ng chung nh t c a công ty vƠ ch u trách nhi m tr c pháp lu t v m i ho t đ ng.
Phóăgiámăđ căkinhădoanhă
LƠ ng i ch u trách nhi m giám sát, ki m tra vƠ đi u hƠnh m i ho t đ ng thu c l nh v c bán hƠng t o doanh thu cho công ty d i s ch đ o vƠ giám sát c a Giám đ c, ch u trách nhi m tr c Giám đ c.
Phóăgiámăđ căk ăthu t
LƠ ng i ch u trách nhi m giám sát, ki m tra vƠ đi u hƠnh m i ho t đ ng trong l nh v c l p ráp, ki m tra ch t l ng các s n ph m d i s giám sát vƠ ch đ o c a Giám đ c vƠ ch u trách nhi m tr c Giám đ c.
Phòngăk ătoán
LƠm nhi m v t ch c b máy k toán vƠ th ng kê b máy k toán phù h p v i mô hình s n xu t t ch c kinh doanh c a Công ty. K toán tr ng phơn công nhi m v cho k toán viên, t ng h p gi y t s sách vƠ th c hi n các công vi c đ c giao theo các tiêu chu n k toán áp d ng hay hình th c áp d ng xu t nh p hƠng hóa nguyên v t li u mƠ Công ty l a ch n sao cho công vi c đ c th c hi n đúng vƠ tuơn th th i gian c a Công ty, tránh tình tr ng nhơn viên nhƠn r i, lƠm vi c không hi u qu .
Phòng kinh doanh
LƠ b ph n then ch t c a Công ty. Nhi m v quan tr ng nh t lƠ tìm ki m các c h i đ u t , phát tri n, m r ng th tr ng cho Công ty. Cónhi m v xơy d ng các k ho ch kinh doanh ng n vƠ dƠi h n, tìm ki m đ i tác vƠ nghiên c u th tr ng. Bên c nh
Ban Giám c
PG kinh doanh PG k thu t
V t t - Kho Phòng k thu t Phòng k toán Phòng kinh doanh
đó còn ph i cung c p thông tin m t cách đ y đ vƠ chính xác v tình hình th c t vƠ kh n ng c nh tranh c a doanh nghi p c ng nh đ a ra các bi n pháp đ i m t v i nh ng khó kh n thách th c trong t ng lai.
Phòngăv tăt ăậ kho
B ph n v t t kho ch u trách nhi m theo dõi, qu n lý, l u tr máy móc thi t b đ ng th i xu t nh p hƠng hóa theo yêu c u c a phòng kinh doanh hay phòng k toán, theo dõi s l ng hƠng xu t nh p trong k , t n cu i k vƠ s l ng s n ph m d dang, đ ng th i c ng th c hi n vi c v n chuy n hƠng hóa t kho đ n khách hƠng ho c đ n nh ng công ty đã ký k t h p đ ng.NgoƠi ra b ph n nƠy c ng ch u trách nhi m v n chuy n giao hƠng đ nt n n i ng i tiêu dùng theo yêu c u c a phòng v t t - kho, đ m b o v s l ng vƠ ch t l ng.
Phòngăk ăthu tă
Bao g m đ i ng nhơn viên lƠnh ngh ch t o vƠ l p ráp các thi t b , linh ki n đi n t . Phát hi n nh ng s n ph m l i, h ng đ s a ch a ho c thay th . ng th i, b ph n s n xu t c ng ki m kê l ng hƠng hóa hoƠn thƠnh vƠ xu t ra trong k kinh doanh.