- Đóng góp của đầu tư nước ngoà
Hệ số ICOR Việt Nam
nghiệp được áp dụng năm 2006 qui định cho đến cuối năm 2010 phải hoàn tất việc tư nhân hoá các doanh nghiệp nhà nước, nhưng sự kiện này đã không được thực hiện, ngược lại việc đầu tư vào khu vực kinh tế này luôn chiếm tỷ trọng cao nhất.
Từ 2006-2010 trung bình hàng năm đầu tư công chiếm 43,3% vốn đầu tư toàn xã hội nhưng chỉ đóng góp được 35,81% GDP, trong khi khu vực kinh tế ngoài nhà nước tạo ra được 46,21% GDP nhưng đầu tư chỉ với tỉ lệ 37,1% mỗi năm. Hệ số ICOR của Việt Nam tuy đã cao nhưng hệ số này ở khu vực kinh tế nhà nước cao gấp rưỡi hệ số ICOR của cả nước. Nếu hệ số ICOR trong năm 2009 của Việt Nam là 8 thì hệ số của khu vực kinh tế nhà nước là 12.2.
2.4.3. Mặt trái của đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Việt Nam
Khi dòng vốn từ nước ngoài chảy vào Việt nam quá lớn sẽ dẫn đến tỷ lệ lạm phát cao (cụ thể trong năm 2008, ngân hàng Nhà nước đã mất khả năng kiểm soát và thanh lọc. Theo phân tích thì 189,6 ngàn tỉ VND, tức 58% tổng vốn đầu tư của khu vực kinh doanh gồm cả các doanh nghiệp nhà nước là FDI, đầu tư chứng khoán hoặc vay nợ nước ngoài). Chi phí sinh hoạt tăng cao, tiền lương thực tế giảm dẫn tới những mất ổn định trong nền kinh tế.
Ngoài ra, các doanh nghiệp nước ngoài có xu hướng thâm dụng lao động, khai thác triệt để nguồn lao động rẻ mạt. Một mối quan ngại nữa là vốn nước ngoài chỉ tập trung vào những ngành công nghệ tương đối thấp.
Phân tích của các chuyên gia kinh tế cũng cho thấy không có lý do gì để mong đợi các doanh nghiệp nước ngoài sẽ thúc đẩy các ngành nội địa – một trong những lý do Việt Nam đã tuyên bố khi hướng tới FDI. Theo Lall, họ có xu hướng bị thu hút bởi các đặc trưng hiện tại của một quốc gia mà hiếm khi có chủ ý hoạt động nhằm phát triển quốc gia đó. Nói cách khác, các doanh nghiệp nước ngoài chỉ quan tâm xây dựng các chiến lược của mình sao cho phù hợp với nền kinh tế địa phương, có cân nhắc đến nguồn tài nguyên nội địa, quy mô và thị hiếu thị trường nội địa và chất lượng của lao động và các đầu vào sẵn có, sản phẩm đầu ra của các doanh nghiệp nội địa.
Như vậy, thu hút nhiều FDI đã đặt ra cho Việt Nam thách thức phải có chính sách quản lý hợp lý để sử dụng vốn FDI thực sự hiệu quả.