- Đóng góp của đầu tư nước ngoà
1. Số doanh nghiệp hoạt động trong nền
2003-2006 2007-2009* 1 Đóng góp theo điểm phần trăm (%)
1. Đóng góp theo điểm phần trăm (%)
- Vốn - Lao động - TFP 7,25 3,96 1,40 1,89 6,61 4,49 1,20 0,92 2. Đóng góp theo tỷ lệ phần trăm (%) - Vốn - Lao động - TFP 100,0 58,1 16,5 25,4 100,0 83,19 9,52 7,29
Nguồn: GSO và tính toán của tác giả cùng đồng nghiệp Bùi Trinh - GSO
Như vậy, tăng trưởng kinh tế Việt Nam giai đoạn này vẫn dựa chủ yếu vào sự đóng góp của yếu tố lượng vốn đầu tư. Đóng góp của vốn đầu tư vào tăng trưởng kinh tế hằng năm luôn ở mức cao (giai đoạn 2007-2009 đạt 83,19%).
Giai đoạn 2007-2009, Việt Nam chính thức gia nhập WTO, thu hút mạnh nguồn đầu tư nước ngoài lý giải sự tăng đột biến tỷ lệ vốn đầu tư trong tăng trưởng GDP. Bên cạnh đó, Việt Nam có lợi thế về lao động hơn vốn nhưng tăng trưởng kinh tế trong hai thời kỳ đều nghiêng về yếu tố vốn hơn yếu tố lao động nhiều lần. Cụ thể, tỷ trọng đóng góp của yếu tố vốn cao gấp 2,83 lần yếu tố lau động giai đoạn 2003-2006 và gấp 3,74 lần giai đoạn 2007-2009. Điều này càng khẳng định tăng trưởng kinh tế Việt Nam trong thời gian qua bị chi phối chủ yếu bởi yếu tố vốn đầu tư.
*) Mối quan hệ giữa nguồn vốn FDI với tăng trưởng kinh tế.
Trong những năm qua FDI đã thể hiện rõ nét vai trò thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Khu vực FDI là một thành phần kinh tế, đóng góp vào quá trình tăng trưởng chung của toàn nền kinh tế. Một mặt, FDI bổ sung nguồn vốn cho đầu tư phát triển kinh tế, thúc đẩy phát triển kinh tế về phía cầu (cầu lao động, yếu tố nhập lượng vv...). Mặt khác, thông qua các hình thức đầu tư, FDI đã hình thành một hệ thống doanh nghiệp FDI, làm tăng khả năng sản xuất của nền kinh tế, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế về phía cung (sản phẩm, dịch vụ vv...).
Bằng thực nghiệm, ta có thể xây dựng được công thức :
1 2 g FDI E 1 2 3 FDI Export g M GDP GDP
Với g là tốc độ tăng trưởng GDP, E là tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu và FDI là tốc độ tăng trưởng của nguồn vốn FDI đăng kí (đơn vị:%)
Số liệu lấy từ năm 2006 đến năm 2011 obs G FDI E 2006 8.23 75.5 22.1 2007 8.46 77.84 20.5 2008 6.31 253 29.5 2009 5.32 -70 -6 2010 6.78 -18 25.5 2011 5.89 -18 33 Thu đc kết quả Dependent Variable: G Method: Least Squares Date: 03/17/12 Time: 09:46 Sample: 2006 2011
Included observations: 6
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 6.360959 1.223579 5.198651 0.0138 FDI 0.002397 0.006812 0.351885 0.0281 E 0.016888 0.056411 0.299382 0.0419 R-squared 0.120312 Mean dependent var 6.831667 Adjusted R-squared 0.466147 S.D. dependent var 1.269132 S.E. of regression 1.536723 Akaike info criterion 4.004035 Sum squared resid 7.084556 Schwarz criterion 3.899914 Log likelihood -9.012104 F-statistic 0.205149 Durbin-Watson stat 1.312453 Prob(F-statistic) 0.025073
Việc sử dụng phương pháp kiểm định OLS cho kết quả các hệ số ước lượng và 1đều >0 và các kiểm định đều có ý nghĩa thống kê. Chính vì thế, ta có thể kết luận nguồn vốn FDI tỷ lệ thuận với tăng trưởng kinh tế.
Áp dụng vào thực tiễn Việt Nam, ta có thể thấy, từ khi gia nhập WTO, luồng vốn FDI đổ vào Việt Nam tăng nhanh, kéo đến sự phát triển kinh tế của toàn xã hội. Một lần nữa, không thể phủ nhận vai trò tích cực của nguồn vốn đầu tư này với tăng trưởng kinh tế.
Tuy vậy, nếu dựa vào kết quả tính toán hệ số ICOR cho ba khu vực sở hữu vốn (Nhà nước, Tư nhân và nước ngoài (FDI) ) để so sánh thì khu vực FDI hoạt động kém hiệu quả nhất.
Hình 12: ICOR của 3 khu vực sở hữu
Nguồn: Tổng cục thống kê
Trong giai đoạn 2006-2011, để tạo ra 1 đồng giá trị tăng thêm, khu vực FDI phải bỏ ra tới 17,42 đồng vốn. Hiệu quả đầu tư ở khu vực Nhà nước có dấu hiệu khả quan hơn, khi đầu tư 7,98 đồng để tạo ra một đồng tăng thêm (giai đoạn 2006-2011). Khu vực tư nhân chịu nhiều tác động nhất và mạnh nhất của khủng hoảng kinh tế, chính sách thắt chặt tiền tệ của Chính phủ, lãi suất ngân hàng tăng, tiếp cận nguồn vay khó khăn.. nhưng hiệu quả sử dụng vốn lại cao nhất. Trong giai đoạn 2006-2011, mức đầu tư để tạo ra 1 đồng giá trị tăng thêm của khu vực này chỉ là 4,32 đồng và đóng góp vào GDP lên đến khoảng 50%.