(Ngu n: Phòng k toán) H s thanh toán chung cho bi t kh n ng thanh toán n ph i tr c a doanh nghi p b ng t t c tài s n hi n có.
N m 2011: c 1 đ ng giá tr n ph i tr đ c thanh toán b i 1,68 đ ng tài s n. N m 2012: c 1 đ ng giá tr n ph i tr đ c thanh toán b i 1,54 đ ng tài s n.
32
H s thanh toán chung c a doanh nghi p n m 2012gi m so v i n m 2011 là 0,15 l n m c nh , đi u này cho th y kh n ng thanh toán n ph i tr c a công ty có s n đ nh qua các n m. Ch tiêu này t i 2 th i đi m đ u cao h n 1 ch ng t công ty có đ và th a tài s n đ thanh toán n ph i tr .
M c dù h s thanh toán chung gi m nh ng có th th y c t ng tài s n và t ng n đ u t ng qua các n m. H s này gi m là do t c đ t ng c a t ng tài s n nh h n t c đ t ng c a t ng n ph i tr .
M t khác n u so sánh v i m t công ty cùng ngành là công ty c ph n trang trí n i th t D u Khí PID đã niêm y t trên sàn ch ng khoán n m 2012 thì h s thanh toán t ng quát c a công ty là th p h n nhi u. C th : n m 2012, h s thanh toán chung c a PID là 3,35 g p 2,17 l n so v i SAM.
Do đó ch a th k t lu n công ty có kh n ng thanh toán t t ch d a vào h s kh n ng thanh toán chung.
Phân tích kh n ngăthanhătoánăng n h n
Kh n ng thanh toán ng n h n gi vai trò h t s c quan tr ng v i tình hình tài chính c a doanh nghi p. R t nhi u công ty có quy mô l n, l ng tài s n là r t l n song do s m t kh n ng chi tr trong ng n h n d n t i phá s n. Do v y, công ty luôn c n ph i xem xét d tr các tài s n có kh n ng thanh kho n cao m c phù h p đ đáp
ng chi tr các kho n n dài h n đ n h n ph i tr hay n ng n h n.
Ch ătiêu 31/12/2011 31/12/2012
Chênhăl ch Tuy tăđ i T ngăđ i
1. Ti n và các kho n t ng đ ng ti n 1.254.581.295 944.436.859 (310.144.436) (24.7)% 2. u t tài chính ng n h n - - 3. Ph i thu khách hàng 4.015.729.539 3.036.853.114 (978.876.425) (24.3)% 4. Hàng t n kho 3.259.243.567 3.696.742.572 437.499.005 13.4% 5. Tài s n ng n h n khác 382.381.221 507.013.315 124.632.094 32.5% 6. T ng TSNH 8.911.935.622 8.185.045.860 (726.889.762) (8.16)% 7. N ng n h n 6.385.645.960 7.641.032.633 1.255.386.673 19.6% Kh n ngthanh toán hi n hành= (6)/(7) 1,40 1,07 (0,33)
Kh n ngthanh toán nhanh=[(6)-(4)]/(7) 0,89 0,59 (0,30) Kh n ngthanh toán t c th i =(1)/(7) 0,20 0,12 (0.08)
B ng 2.4B ng phân tích h s thanh toán ng n h n
(Ngu n: Phòng k toán) - H s kh n ngăthanhătoánăhi n hành - Current ratio:
M t trong nh ng th c đo kh n ng thanh toán đ c s d ng r ng rãi nh t là kh n ng thanh toán hi n hành.
Kh ăn ng thanhătoánăhi năhƠnhăRcă=ăTƠiăs năng năh n N ăng năh n Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 Chênhăl ch
Tuy tăđ i T ngăđ i
Tài S n Ng n H n 8.911.935.622 8.185.045.860 (726.889.762) (8,16)% N Ng n H n 6.385.645.960 7.641.032.633 1.255.386.673 19,66% Kh n ng thanh toán hi n hành Rc 1,40 1,07 (0,33) B ng 2.5 H s kh n ng thanh toán hi n hành (Ngu n: Phòng k toán) H s kh n ng thanh toán hi n hành Rc c a công ty đ u >1
H s kh n ng thanh toán hi n hành c a công ty n m 2012 là 1,07; t c là v i 1 đ ng n ng n h n c a công ty s đ c đ m b o thanh toán b ng 1,07 đ ng tài s n ng n h n. Tài s n ng n h n có đ kh n ng tài tr cho các kho n n ng n h n.
So v i n m 2011, h s thanh toán hi n hành c a công ty n m 2012 gi m 0,33 l n. Nguyên nhân là do t ng tài s n ng n h n n m 2012 gi m m nh 8,16% t ng đ ng 726 tri u đ ng trong khi đó t ng n ng n h n l i t ng t i 19,66% so v i n m 2011 t ng ng 1,2 t đ ng.
Trong đó, các tài s n ng n h n ngo i tr kho n m c hàng t n kho t ng các kho n m c còn l i c a tài s n ng n h n đ u có nh ng t c đ gi m khá m nh. Ti n và các kho n t ng đ ng ti n gi m x p x 24.72%(t ng ng 310 tri u đ ng). Ph i thu khách hàng gi m 24.38% t ng ng 979 tri u đ ng.
M c dù h s kh n ng thanh toán hi n hành c a công ty v n >1 nh ng v n c n xem xét so sánh v i ngành và công ty khác cùng ngành:
Ch tiêu (31/12/2012) SAM PID Nhóm ngành H s thanh toán hi n hành 1,07 3,91 1,51
Nh v y h s kh n ng thanh toán hi n hành c a công ty THHH SAM th p h n so v i h s trung bình nhóm ngành là 0,44 l n và th p h n so v i công ty c ph n PID là 2,84. Xét trong nhóm ngành xây d ng và v t li u xây d ng thì công ty có kh n ng thanh toán ng n h n là kém.
V i s so sánh nh v y, công ty c n có nh ng bi n pháp kh c ph c tránh tình tr ng h s thanh toán hi n hành ti p t c gi m s d n t i nguy c các lo i tài s n ng n h n không đ trang tr i cho các kho n n ng n h n d n t i tình hình tài chính g p b t l i.
34
H ăs ăthanhătoánănhanhă=ăTSNH - HTKN ăng năh n
H s thanh toán nhanh là tiêu chu n đánh giá kh n ng thanh toán th n tr ng h n.H s này khác h s thanh toán hi n hành ch là nó lo i tr hàng t n kho ra kh i công th c tính, b i vì hàng t n kho có tính thanh kho n th p.
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 Chênhăl ch
Tuy tăđ i T ngăđ i
Tài S n Ng n H n 8.911.935.622 8.185.045.860 (726.889.762) (8,16)% HTK 3.259.243.567 3.696.742.572 437.499.005 13,42% N Ng n H n 6.385.645.960 7.641.032.633 1.255.386.673 19,66% Kh n ng thanh toán nhanh Rq 0,89 0,59 (0,30)
B ng 2.6H s kh n ng thanh toán nhanh
(Ngu n: Phòng k toán) Theo b ng trên ta th y, n m 2012 h s thanh toán nhanh c a công ty là 0,59, t c là không c n bán hàng t n kho hay vay m n gì thêm, v i 1 đ ng n ng n h n công ty có th đ m b o thanh toán b ng 0,59 đ ng tài s n ng n h n.So v i n m 2011, h s thanh toán nhanh c a công ty gi m 0,3.
Nguyên nhân c ng t ng t nh đ i v i h s thanh toán hi n hành trên. N m 2012, công ty t ng l ng hàng t n kho song h s Rc v n gi m do gi m các kho n ti n và ph i thu khách hàng trong kho n m c tài s n ng n h n cùng v i đó là n ng n h n n m sau cao h n n m tr c. Do v y vi c lo i b hàng t n kho ra kh i tài s n ng n h n t t y u d n đ n s gi m c a h s thanh toán nhanh.
So v i trung bình nhóm ngành, h s kh n ng thanh toán nhanh c a công ty c ng th p h n (0,59 so v i 0,89). Trong khi đó công ty c ph n PID có h s Rq cao h n nhi u so v i công ty SAM. H s Rq c a PID cu i n m 2012 là 3,11.
H s Rq b ng 1 là m c lý t ng nh t dù có s khác bi t gi a các nhóm ngành. Song v i h s Rq b ng 0,59 cu i n m 2012, tài s n ng n h n không đ đ chi tr cho các kho n n ng n h n trong tình hình công ty không th bán đ c l ng hàng t n kho.
Qua phân tích và so sánh trên, kh n ng thanh toán ng n h n c a công ty s g p khó kh n n u các kho n n đ n h n mà l ng hàng t n kho không th bán t c th i. Do v y vi c lo i b hàng t n kho ra kh i các tài s n ng n h n đ th y rõ tình tr ng thanh toán c a công ty đ t đó có các bi n pháp đi u ch nh thích h p.
- H s kh n ngăthanhătoánăt c th i
H s kh n ngăthanhătoánăt c th i = Ti n và các kho năt ngăđ ngăti n N ng n h n
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 Chênhăl ch
Tuy tăđ i T ngăđ i
Ti n và t ng đ ng ti n 1.254.581.295 944.436.859 (310.144.436) (24,72)% N Ng n H n 6.385.645.960 7.641.032.633 1.255.386.673 19,66% Kh n ng thanh toán t c th i 0,20 0,12 (0,08)
B ng 2.7 H s kh n ng thanh toán t c th i
(Ngu n: Phòng k toán) T b ng trên có th th y h s kh n ng thanh toán t c th i c a công ty SAM m c r t th p 0,12 n m 2012 và 0,2 n m 2011. V i l ng ti n có s n, 1 đ ng n ch đ c tr b i 0,12 đ ng ti n và t ng đ ng ti n. L ng ti n d tr m c th p song l i s t gi m trong n m 2012 ch ng t l ng d tr ti n m t m c r t th p hay tình hình tài chính c a công ty đang g p nh ng khó kh n trong ng n h n.
- Tácăđ ng c aăđ dài chu kì v năđ ng c a v n t i kh n ngăthanhătoánă ng n h n
dài chu k v n đ ng c a v n là kho ng th i gian t lúc thanh toán ti n hàng cho ng i bán t i lúc thu đ c ti n hàng c a ng i mua.
dài chu kì v năđ ng v n = Th iăgianăl uăkhoăhƠngăbìnhăquơnă+ăK thu ti n bình quân ậ K tr ti n bình quân.
+ Th i gian l u kho hàng bình quân
Th i gian l u kho bình quân = 365 Vòng quay HTK Vòng quay HTK = GVHB
HTK bình quân
Ch ăTiêu N mă2011 N mă2012
Giá V n Hàng Bán (GVHB) 16.128.318.240 22.895.580.250 HTK bình quân 3.027.316.373 3.425.098.564
Vòng quay HTK 5 7
Th i gian l u kho bq 69 55
B ng 2.8 Th i gian l u kho bình quân c a công ty TNHH SAM
36
Th i gian l u kho c a công ty gi m là do t c đ t ng c a giá v n hàng bán t ng m nh h n t c đ t ng c a l ng hàng t n kho bình quân. Th i gian l u kho càng gi m ngh a là t c đ luân chuy n hàng hóa càng nhanh, chính sách bán hàng c a công ty đem l i hi u qu . V i l nh v c kinh doanh chính c a công ty là cung c p thi t b v sinh và g ch p lát, trang trí, SAM là m t công ty th ng m i do đó th i gian l u kho ng n là c n thi t giúp cho công ty c t gi m đ c chi phí l u kho. M c dù v y, đ xem xét t c đ luân chuy n nh v y có h p lý hay không c n so sánh v i trung bình ngành hay m t công ty cùng ngành có tình hình tài chính t t.
So sánh v i công ty PID đ có đ c cái nhìn khách quan v ch tiêu này:
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012
Gía V n Hàng Bán 15.850.751.786 45.013.060.115
HTK bq 3.753.190.348 10.335.966.055
Vòng quay HTK 4 4
Th i gian l u kho bq 86 84
B ng 2.9 Th i gian l u kho bình quân c a công ty PID
Có th th y th i gian l u kho bình quân c a SAM th p h n so v i PID. Xét v các ch tiêu tài chính trên cùng v i quy mô v n và tài s n có th th y công ty PID có kh n ng thanh toán và tình hình tài chính t t. Nh v y, vi c th i gian l u kho gi m có th do công ty đang theo đu i chính sách c nh tranh v giá nh m t ng vòng quay hàng t n kho, t ng doanh thu.
+ K thu ti n bình quân
K thu ti n bình quân = 365
Vòng quay các kho n ph i thu Vòng quay các kho n ph i thu = Doanh thu
Ph i thu khách hàng
T s này cho bi t th i gian ch m tr trung bình các kho n ph i thu ho c th i gian trung bình đ chuy n các kho n ph i thu thành ti n m t.
Ch ăTiêu SAM PID
2011 2012 2011 2012 Doanh thu 21.043.453.123 28.619.475.313 22.108.961.844 58.390.179.835 Ph i thu khách hàng 3.039.253.896 2.439.362.888 7.619.768.057 15.945.572.073 Vòng quay kho n ph i thu 7 12 3 4 K thu ti n bình quân 53 31 126 100 B ng 2.10 K thu ti n bình quân (Ngu n: Phòng k toán)
K thu ti n bình quân n m 2012 là 31 ngày ngh a là kho ng th i gian t lúc bán hàng t i lúc thu đ c ti n hàng là 31 ngày (1 tháng) trong khi đó con s này c a PID n m2012 là 100 ngày (h n 3 tháng).
Có s khác bi t r t l n v k thu ti n bình quân gi a 2 công ty. Rõ ràng PID s d ng chính sách tr ch m khá d dàng cho khách hàng c a mình so v i SAM. PID là m t công ty c ph n có v n l n đ c s h tr t công ty m là T ng công ty xây l p D u Khí Vi t Nam do v y công ty này s d ng chính sách tín d ng u đãi nh m t o l i th c nh tranh trên th tr ng. M t khác, do công ty TNHH SAM là m t công ty có v n không l n l i ph i c nh tranh v i nhi u đ i th nên khó có th xác đ nh chính sách tín d ng v i khách hàng là kh t khe khi đem so sánh v i PID do chi n l c c nh tranh c a m i công ty là khác nhau. S ngày thu ti n bình quân c a công ty SAM n m 2012 gi m 22 ngày song giá v n hàng bán t ng, th i gian l u kho bình quân gi m ch ng t k thu ti n bình quân ng n h n không ph i là chính sách tín d ng quá kh t khe mà do chính sách giá c t o đi u ki n thu n l i đ thu h i ti n.
+ K tr ti n bình quân
K tr ti n bình quân = 365
Vòng quay kho n ph i tr
Vòng quay kho n ph i tr =GVHB + CPQL, CPQLBH, CPQL chung Kho n ph i tr
Vòng quay ph i tr và s ngày ph i hoàn tr n là ch tiêu v a ph n ánh uy tín c a công ty đ i v i b n hàng v a ph n ánh kh n ng tr n c a doanh nghi p.
Ch ăTiêu N mă2011 SAMN mă2012 N mă2011 PID N mă2012
GVHB 16.128.318.240 22.895.580.250 15.850.751.786 45.013.060.115 Ph i tr ng i bán 847.647.713 1.108.431.854 2.054.624.986 5.666.491.876 Vòng quay kho n ph i thu 19 21 8 8 K tr ti n bình quân 19 18 47 46 B ng 2.11 K tr ti n bình quân (Ngu n: Phòng k toán) T b ng trên ta th y vòng quay kho n ph i tr c a SAM là th p h n r t nhi u so v i PID. i u này không ch th hi n kh n ng “chi m d ng” v n c a SAM là h n ch mà còn cho th y uy tín c a công ty đ i v i b n hàng c a mình th p. V i kho ng th i gian là 18 ngày k t ngày mua hàng t i khi ph i thanh toán là kho ng th i gian r t ng n n u công ty không có đ l ng ti n ho c thu đ c n thì s r t khó kh n trong thanh toán ti n hàng cho đ i tác.
38
So sánh k thu ti n bình quân và k tr ti n bình quân có th th y: k thu ti n bình quân g p 2,7 l n so v i k tr ti n bình quân n m 2011 và con s này gi m còn 1,7 l n n m 2012. M c dù con s này đã gi m song Ch tiêu này cao h n 50%, ch ng t các kho n ph i thu nhi u h n các kho n ph i tr , khi đó công ty đang có nguy c v n b chi m d ng nhi u h n v n chi m d ng, th ng d n đ n hi u qu s d ng v n gi m.
Nh v y, xét v riêng bi t k thu ti n bình quân gi m là t t song so sánh t ng quan gi a 2 y u t thì công ty đang g p b t l i khi v n đang b chi m d ng nhi u h n v n đi chi m d ng, hi u qu s d ng v n th p.
dài chu k v n đ ng c a v n = th i gian l u kho bình quân + k thu ti n
bình quân - k tr ti n bình quân = s ngày 1 vòng quay HTK + s ngày 1 vòng quay n ph i thu khách hàng - s ngày 1 vòng quay n ph i tr ng i bán.
Ch ăTiêu SAM PID
N m 2011 N m 2012 N m 2011 N m 2012 dài chu kì
v n đ ng v n 102 68 165 138
B ng 2.12 dài chu k v n đ ng c a v n
T b ng trên có th th y đ dài chu kì v n đ ng c a v n c a công ty TNHH SAM gi m đáng k t 102 ngày còn 68 ngày trong n m 2012. dài chu kì v n đ ng