- Các điều kiện cần thiết để hình thành thị trường tài chính:
6.4. Thị trường chứng khoán
- Khái niệm : Thị trường chứng khoán là một bộ phận của thị tr ường tài
chính được chuyên môn hoá về mua bán các chứng khoán cả ngắn hạn, d ài hạn và trung hạn.
- Thị trường chứng khoán sơ cấp :
+ Khái niệm :Thị trường chứng khoán sơ cấp là thị trường phát hành các loại chứng khoán. Thị trường này chỉ hoạt động khi có đợt phát hành chứng
khoán mới. Đối tượng mua bán trên thị trường chứng khoán sơ cấp là quyền sử dụng các nguồn tài chính. Công cụ để chuyển giao quyền sử dụng nguồn tài chính trên thị trường này là các chứng khoán mới phát h ành.
+ Chủ thể tham gia thị trường chứng khoán sơ cấp bao gồm:
Các chủ thể cần nguồn tài chính huy động nguồn tài chính bằng cách
phát hành các chứng khoán bao gồm: Nh à nước, chính quyền các địa phương, các tổ chức tài chính và ngân hàng, các doanh nghi ệp, công ty cổ phần.
Các chủ thể cung ứng nguồn tài chính mua các chứng khoán mới phát
hành với tư cách là người đầu tư, bao gồm: các hộ gia đình (hoặc các cá nhân), các công ty ch ứng khoán, ngân hàng, các cơ quan chính ph ủ và doanh nghiệp các tổ chức tham gia đầu t ư chuyên nghiệp (các công ty đầu tư, công ty bảo hiểm, các quỹ hưu trí…)
Chủ thể môi giới đóng vai trò bảo lãnh, thông thường đó là ngân hàng
hoặc công ty chứng khoán. Ng ười bảo lãnh cố vấn cho chủ thể cần nguồn t ài chính trong việc phát hành và đảm bảo tiêu thụ chứng khoán cần phá t hành thu nguồn tài chính về cho người phát hành.
+ Cơ chế hoạt động của thị tr ường chứng khoán sơ cấp:
Theo phương thức uỷ thác phát hành : Những người bảo lãnh tập hợp lại thành một tổ chức chung d ưới hình thức một tổ hợp phát h ành trong đó, người đứng đầu tổ hợp này do người phát hành chọn, các thành viên của tổ hợp sẽ thỏa thuận về ph ương thức bán và phân phối thù lao, sau đó mỗi thành viên sẽ nhận một lượng chứng khoán nhất định để bán cho nh à đầu tư theo giá đã công bố.
Theo kiểu đấu giá : Căn cứ vào bảng tổng hợp xin mua của các tổ chức tham gia đấu giá xếp theo thứ tự giá ch ào từ cao xuống thấp, chủ thể phát hành đáp ứng mọi lệnh bắt đầu từ giá cao nhất cho tới khi đạt đ ược tổng số tiền mà họ muốn.
- Thị trường chứng khoán thứ cấp
+ Khái niệm: Thị trường chứng khoán thứ cấp l à thị trường lưu thông, thị trường mua đi bán lại các chứng khoán đ ã được phát hành trên thị trường chứng khoán sơ cấp. Đặc điểm của thị tr ường này là làm thay đổi quyền sở hữu chứng khoán. Đối t ượng mua bán trên thị trường chứng khoán thứ cấp là chứng khoán đã phát hành trên th ị trường chứng khoán sơ cấp.
+ Cơ cấu tổ chức của thị trường chứng khoán thứ cấp
Người đầu tư: là những người mua bán lại chứng khoán do những phân tích riêng và nhu c ầu sử dụng các nguồn t ài chính của mình.
Các tổ chức quản lý giám sát thị tr ường: là các tổ chức chuyên trách thực hiện chức năng quản lý nh à nước đối với thị trường tài chính, đảm bảo cho thị trường hoạt động lành mạnh có hiệu quả, trên thị trường chứng khoán thứ cấp.
Người môi giới: là người am hiểu thông thạo t ình hình của thị trường và đóng vai trò trung gian giữa người bán và người mua chứng khoán, l àm cho cung và cầu về chứng khoán gặp nhau dễ d àng. Trên thị trường chứng khoán thứ cấp, người môi giới có thể là thể nhân hoặc pháp nhân.
Sở giao dịch chứng khoán hoặc Trung tâm giao dịch chứng khoán : tổ chức, tạo điều kiện cho việc giao dịch, mua bán chứng khoán tiến h ành thuận lợi, công khai, đúng pháp luật v à cung cấp cho người đầu tư những thông tin cần thiết liên quan đến chứng khoán được giao dịch trên thị trường.
Các tổ chức khác: Công ty tư vấn đầu tư chứng khoán, Hiệp hội các nhà kinh doanh ch ứng khoán; Tổ chức ký gửi và thanh toán chứng khoán; Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm.
+ Các hoạt động chủ yếu của thị tr ường chứng khoán thứ cấp: Cung cấp lệnh mua, bán chứng khoán
Định giá chứng khoán và nhân tố chủ yếu ảnh hưởng tới thị giá chứng khoán
Giao dịch chứng khoán là hoạt động trả tiền mua v à giao chứng khoán bán.