Hoàn thiện phương pháp phân tích sẽ giúp cho công ty có một cái nhìn toàn diện và đúng mức hơn về hiện trạng tài chính cũng như tình hình hoạt động kinh doanh của mình.
Hiện nay Công ty TNHH kỹ thuật và công nghệ Thuận Thiên mới chỉ áp dụng
hai phương pháp phân tích truyền thống là phương pháp so sánh và phương pháp phân tích tỷ lệ. Việc sử dụng hai phương pháp này chỉ dừng lại ở việc tính toán các chỉ tiêu cơ bản chứ chưa cho thấy được mối quan hệ giữa các chỉ tiêu cũng như mức đọ ảnh 52
hường của các nhân tố khác đến các chỉ tiêu cần phân tích. Chính vì thế, để nâng cao hiêu quả phân tích tài chính. Công ty nên áp dụng phương pháp Dupont. Đây là phương pháp phân tích khoa học, cho thấy được mối quan hệ giữa các chỉ tiêu thành phần với các chỉ tiêu tổng hợp,từ đó có thể tìm ra nguyên nhân dẫn đế những kết quả tích cực cũng như tiêu cực của tình hình tài chính, để từ đó lựa chọn hướng đi phù hợp, đúng đắn hơn.
Ví dụ áp dụng phương pháp Dupont để phân tích các nhân tố tác động lên ROE
của Công ty TNHH kỹ thuật và công nghệ Thuận Thiên giai đoạn 2010- 2012 như sau:
Bảng 3.3. Phân tích ROE theo phƣơng pháp phân tích Dupont
STT Chỉ tiêu
Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 1 ROS (%) 0,51 0,13 0,25 2 Hiệu suất sử dụng tổng TS (Lần) 1,87 1,45 1,10 3 Tổng TS/ Tổng VCSH (Lần) 2,77 3,04 3,89 4 ROE (%) 2,65 0,59 1,09
(Nguồn: Số liệu tính toán từ BCTC năm 2010- 2012)
Từ bảng phân tích trên có thể thấy chỉ tiêu ROE là không ổn định và có xu hướng giảm. ROE đạt mức cao nhất tại năm 2010 với 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 2,65 đồng lợi nhuận, và sau đó thay đổi qua các năm, cụ thể:
Năm 2011 chỉ tiêu ROE giảm chỉ còn 0,59% do sự sụt giảm đồng bộ của các chỉ tiêu ROS, hiệu suất sử dụng tổng tài sản. ROS giảm từ 0,51% xuống còn 0,13% tương ứng giảm 73,87%, hiệu suất sử dụng tổng tài sản giảm từ 1,87 lần xuống còn 1,45 lần tương ứng với 22,4% . Mặc dù chỉ tiêu tổng tài sản trên tổng VCSH có tăng từ 2,77 lên thành 3,04 lần tương ứng 9,6% nhưng tốc độ tăng của chỉ tiêu này lại nhỏ hơn so với tốc độ giảm của 2 chỉ tiêu ROS và hiệu suất sử dụng tổng tài sản.
Năm 2012, chỉ tiêu ROS lại tăng lên thành 0,25%, chỉ tiêu tổng tài sản trên tổng VCSH cũng tăng thành 3,89 lần. Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản có giảm nhưng không đáng kể chính vì thế làm cho ROE tăng lên thành 1,09%, có nghĩa là sử dụng 100 đồng VCSH thì tạo ra được 1,09 đồng lợi nhuận sau thuế.
Từ những phân tích trên, có thể thấy chỉ tiêu ROE chịu sự chi phối mạnh mẽ của các chỉ tiêu thành phần cấu tạo nên nó. Do vậy, công ty cần có những biện pháp hợp lý trong việc quản lý chi phí, doanh thu và tăng hiệu suất sử dụng của tài sản nhằm làm gia tăng khả năng tạo ra lợi nhuận của doanh nghiệp từ những yếu tố đầu vào sẵn có. 53