(Nguồn: Báo cáo KQ HĐKD)
2.2.1.2 Tỷ suất lợi nhuận
Bảng 2.6: Nhóm chỉ tiêu về tỷ suất lợi nhuận Công ty giai đoạn 2010 - 2012
CHỈ TIÊU Năm 2011 Năm 2012
± so với năm 2011 Mức tăng Tốc độ tăng (%) Tổng tài sản bình quân (triệu đồng) 584.253.139 547.179.334 -37.073.805 -6,35 VCSH bình quân 86.600.912 119.055.957 32.455.045 37,48
(triệu đồng)
Hiệu suất sử dụng Tổng
tài sản 3,22 2,33 -0,89 -27,64
Tỷ suất lợi nhuận DT
trước thuế (%) 3,08 3,49 0,41 13,31
Tỷ suất lợi nhuận DT sau
thuế (%) 2,32 2,61 0,29 12,50
Tỷ suất lợi nhuận (trước
thuế) tổng TS (%) 9,91 8,13 -1,78 -17,96
Tỷ suất lợi nhuận (sau
thuế) vốn CSH (%) 50,43 27,94 -22,9 -44,60
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản
Qua bảng số liệu 2.6 có thể thấy chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tổng tài sản có xu hướng giảm, cụ thể là: Năm 2011, cứ 1 đồng tài sản trong kỳ tạo ra 3,22 đồng doanh thu, năm 2012 giảm 0,89 đồng tương ứng với 27,64%, mỗi đồng tài sản chỉ tạo ra 2,33 đồng doanh thu. Hiệu suất này giảm là do trong năm 2011, tuy tổng tài sản của Công ty giảm (6,35%) nhưng tốc độ này chậm hơn tốc độ giảm của tổng doanh thu (32,2%). Sự sụt giảm này cho thấy công tác quản lý tài sản của Công ty chưa hiệu quả, chưa tận dụng hết hiệu suất hoạt động của tài sản làm giảm hiệu suất sử dụng tổng tài sản và làm ảnh hưởng đến HQKD của Công ty. Nguyên nhân tổng doanh thu giảm mạnh như đã phân tích ở trên là do yếu tố sức mua của thị trường trong 2 năm vừa qua thấp, Công ty gặp nhiều khó khăn trong việc tiêu thụ sản phẩm.
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Qua bảng 2.6 có thể thấy, chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu có xu hướng tăng, nguyên nhân là do trong năm 2012tốc độ giảm doanh thu cao hơn tốc độ giảm của lợi nhuận (32,2% so với 23,13%) . Sự gia tăng của tỷ suất lợi nhuận doanh thu nguyên nhân chính nằm ở khâu quản lý chi phí của công ty. Công ty đã cho thấy được thành tích của mình khi quản lý tốt khoản chi phí đầu vào đặc biệt là giá vốn hàng bán, trong bối cảnh giá nguyên vật liệu đầu vào vẫn đang ngày càng tăng cao.
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản giảm sút so với năm trước, cụ thể là: năm 2011 tỷ suất này là 9,91% và giảm xuống 8,13% vào năm 2011. Nguyên nhân của sự sụt giảm này là do lợi nhuận trước thuế giảm (giảm 23,13%) nhưng giảm với tốc độ lớn hơn tổng tài sản bình quân ( giảm 6,35%)
Ngoài ra ta cũng có thể phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản theo phương pháp Dupont:
Năm 2011 ROA = ROA = 57.871.594 x 1.880.403.288 1.880.403.288 584.253.139 9,91% = 3,08% x 3,22 Năm 2012 ROA = 44.487.152 x 1.274.830.609 1.274.830.609 547.179.334 8,13% = 3,49% x 2,33
Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản giảm 1,78% do nguyên nhân:
- Do tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu tăng làm tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản tăng: ( 3,49% - 3,08%) × 3,22= 1,32%
- Do hiệu suất sử dụng tổng tài sản giảm làm tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản giảm: 3,49% × ( 2,33 –3,22 ) = -3,10%
Như vậy nguyên nhân làm giảm tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản chủ yếu là do ảnh hưởng chính của mức giảm chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản cố định.Nguyên nhân chính của việc giảm này đã được phân tích ở trên.
Tỷ suất lợi nhuận VCSH.
cho các chủ sở hữu vì vậy tỷ suất lợi nhuận VCSH là một chỉ tiêu quan trọng đánh giá hiệu quả của quá trình kinh doanh. Thông thường chỉ tiêu này càng cao và có xu hướng tăng thể hiện doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả. Về tỷ suất lợi nhuận VCSH của Công ty lại có xu hướng giảm, cụ thể là năm 2011 cứ 100 đồng VCSH đem lại 50,43 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2010 chỉ còn đem lại 27,94 đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 22,49 đồng tương ứng với mức giảm 44,60%. Sự sụt giảm của chỉ tiêu này cho thấy hiệu quả hoạt động của Công ty năm 2012 kém hơn năm 2011 và nguyên nhân do VCSH bình quân của Công ty tăng lên 37,48% trong khi lợi nhuận sau thuế của Công ty lại giảm 23,85%.
Ngoài ra, ta cũng có thể đánh giá các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận VCSH theo phương pháp phân tích Dupont:
Năm 2011: ROE = 43.677.313 x 1.880.403.288 x 584.253.139 ROE = 43.677.313 x 1.880.403.288 x 584.253.139 1.880.403.288 584.253.139 86.600.912 50,43%= 2,32% x 3,22x 6,75 Năm 2012: ROE = 33.260.878 x 1.274.830.609 x 547.179.334 1.274.830.609 547.179.334 119.055.957 27,94% = 2,61% x 2,33x 4,595
Tỷ suất lợi nhuận VCSH giảm 22,49% do các nguyên nhân:
- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu tăng làm tỷ suất lợi nhuận trên VCSH tăng : ( 2,61% – 2,32% ) × 3,22 × 6,75 = 6,3%
- Hiệu suất sử dụng tổng tài sản giảm làm tỷ suất lợi nhuận trên VCSH giảm : 2,61% × (2,33 – 3,22) × 6,75 = -15,68%
- Số nhân VCSH (đòn bẩy tài chính) giảm làm tỷ suất lợi nhuận VCSH giảm: 2,61% × 2,33 × (4,595-6,75) = -13,11%
cho tỷ suất lợi nhuận VCSH giảm mạnh. Số nhân VCSH giảm cho thấy Công ty đã giảm mức độ sử dụng nợ mà nguyên nhân chính là do khó khăn trong việc tiếp cận với nguồn vốn tín dụng. Việc giảm mức độ vay nợ tuy cho thấy rằng cơ cấu vốn của công ty đang trở nên an toàn hơn nhưng cũng gây ra không ít khó khăn trong việc sản xuất kinh doanh, đặc biệt với doanh nghiệp sản xuất cần nhiều vốn lưu động như Công ty.
Như vậy sau khi đánh giá tình hình HĐKD của công ty qua 3 năm thông qua các chỉ tiêu đánh giá tổng thể có thể thấy, năng lực hoạt động của tài sản cao nhưng có xu hướng giảm dần, lợi nhuận của công ty tăng ổn định. Trước những khó khăn của nền kinh tế, Công ty đã cố gắng phấn đấu để đạt được những thành tích nhất định trong sản xuất kinh doanh như kiểm soát tốt GVHB làm tăng lợi nhuận của công ty. Tuy nhiên, công tác quản lý tài sản của công ty chưa thực sự tốt, lượng sản phẩm tiêu thụ đang có chiều hướng giảm dần là những vấn đề mà công ty thực sự cần quan tâm.