nay)
Đồ thị 3.3: Câc m泳c LSHD từ đầu 2009 đến 29/04/2009
Nguồn : tổng hợp biểu LSHD của câc NHTM
Lêi su t huy đ ng có hi n t ng đ ng cong lêi su t “ m nh t” cu i n m 2009 vă liín t c gi nguyín (cu i thâng 12/2009 – 12/4/2009)
Thâng 12/09: Trong tu n đ u thâng 12, cacù NHTM đ u đ y LSHD lín m c cao nh t lă 10,49%/n m, th m chí có NH huy đ ng ở mức 10,499%/n m.Đâng chú ý, có m t s NH âp d ng m c LS 10,49%/n m cho t t c câc k h n 1-24 thâng, ho c "lâch lu t" b ng câch c ng th ng LS, có quă t ng ti n m t trao tay khi khâch hăng g i ti t ki m, đ a LS v t 10,5%/n m.V i câc NH quy mô nh t m l ng vi c đi u ch nh LS ti t ki m, b i câc k h n ti n g i đê đ c âp d ng m c tr n cho phĩp lă 10,49%/n m.Cu c đua LS l i đ c hđm nóng b i câc NH quy mô l n, khi câc đ n v năy đang râo ri t t ng m nh LS k h n ng n ngăy.
Giao d ch trín thお tr⇔ぜng liín ngđn hăng trong thâng
o Tu n t 31/12/2009 - 07/01/2010, doanh s giao d ch trín th tr ng liín NHđđ t x p x 75.000 t VND, LS giao d ch bình quđn câc k h n 1 thâng, 6 thâng vă 12 thâng ti p t c có xu h ng t ng lín, câc k h n còn l i có xu h ng gi m so 10 10.49 10.5 11.6 11.99 11.5 12 13 14 12 12 12 12 12 12 0 2 4 6 8 10 12 14 16 12/4/2010 13/4/2010 29/4/2010 LS(%/năm) Thâng LSHD danh ngh a LSHD th詠c LS tr亥n
v i tu n tr c.
o Tu n t 15/1 đ n 21/1/2010 t NHNN, doanh s giao d ch trín th tr ng liín NH tu n qua đ t x p x 78.687 t VND , LS có xu h ng gi m đ i v i h u h t câc k h n, ngo i tr LS bình quđn k h n 3 thâng t ng nh .
o Tu n t 22 đ n 28/1, doanh s giao d ch trín th tr ng liín NH đ t x p x 86.660 t VND, LS t ng lín đ i v i t t c câc k h n
Đầu thâng 3/2010, hăng loat NH giảm LSHD câc kỳ han ng n Giao dịch trín thị trường liín NH trong thâng
o Tu n t 5/3 đ n 11/3, t ng doanh s giao d ch trín th tr ng liín NH đ t x p x 84.645 t VND, LS có xu h ng gi m so v i tu n tr c đ i v i h u h t cacù k h n
o Tu n t 12/3 đ n 18/3 LS giao d ch bình quđn b ng VND trín th tr ng liín NH có xu h ng t ng nh so v i tu n tr c đ i v i h u h t câc k h n
Lêi su t huy đ ng văo th i k m i – LSHD th c (LSHD c ng khuy n m i quă t ng) tr thănh LSHD danh ngh a (LSHD công khai trín th tr ng) (13/4/2010 đ n nay)
Sau quy t đ nh thay đ i bi u LSHD TGTK c a ACB ngăy 13/4/2010, chi u h ng LSHD t ng lín v i m c đ nh lă 11.99 %/n m vă gi m d n. Khi có khuy n câo c a Hi p h i Ngđn hăng v vi c huy đ ng quanh ng ng 11,5%, LSHD cao nh t m t s NHTM như  Chđu, Việt  lần lượt lă 11.6%/năm, 11.9%/năm, còn câc NH như Săi Gòn&Hă Nội, Xuất Nhập Khẩu, Đầu Tư vă Phât Triển Việt Nam có mức LS cao nhất lă 11.5%/năm.
Cu嘘i thâng 4, t t c câc NHTMCP đê nh p cu c v i xu h ng t ng LSHD, h n ch câc ch ng trình khuy n mêi đi kỉm nh t ng LS khi g i ti t ki m ho c t ng ti n m t
11.2%
Giao d ch trín thお tr⇔ぜng liín ngđn hăng trong thâng
o Tu n 2/4 - 6/4, LS giao d ch bình quđn b ng VND có xu h ng gi m đ i v i h u h t câc k h n (qua đím, 1 tu n, 2 tu n, 1 thâng vă 12 thâng)
o Tu n t 2/4 - 8/4, t ng doanh s giao d ch đ t x p x 75.495 t , LS có xu h ng gi m nh so v i tu n tr c v i cacù k h n 2 tu n, 1 thâng, 3 thâng vă 12 thâng.
o Tu n t 9 – 15/4, LS ti p t c có xu h ng gi m.Trong đó, LS k h n 3 thâng gi m m nh nh t t 11,56% xu ng còn 10,81% (gi m 0,75%); ti p đ n lă k h n 1 thâng gi m t 10,18% xu ng còn 9,48% (gi m 0,71%).
3.2 Th詠c tr衣ng lêi su医t huy đ瓜ng ti隠n g穎i của khâch hăng c栄a NHTMCP Â Chđu
3.2.1 Mối tương quan giữa LSHD của ACB với LSCB
a. Mối tương quan giữa LSHD của ACB với LSCB giai đoạn LSCB ổn định mức 7 %/năm (đầu 2009 – cuối thâng 11/2009 )
Bảng 3.7: LSHD của câc NHTM Đơn vị tính: %/năm Thâng 1 2 4 5 6 8 9 10 11 12 LS cao nhất 8.2 9.3 9.7 10.2 10.3 10.65 10.499 LS cao nh医t ACB 8.05 8.1 7.85 8.75 8.95 9.15 9.2 9.2 9.6 10.5 10.499 K h衣n (lêi cu嘘i k ) LSTN F/6T KH 12T 36 T 36 T 36 T 36 T 36 T 36 T 36 T 36 T LSTN F/6T* LSCB 7 7 7 7 7 7 7 7 7 8
* ch ng trình khuy n m i "G i hôm nay, t ng ngay lêi su t" Lo i ti n g i cho LS cao nh t c a ACB : T 10 t tr lín
Đồ thị 3.4: Mối tương quan LSHD của ACB với LSCB vă LSHD thị trường
Nguồn : tổng hợp câc biểu LSHD của câc NHTM
Nh ph n thực trạng di n bi n LSHD trín th tr ng c a câc NHTM, nh ng đ t t ng LS đ u b t ngu n t câc NHTM nh c ng nh có nh ng m c LS cao nh t.T đó đ t t ng LS lan ra câc NHTM l n do y u t c nh tranh ngu n v n g i.Cho nín nh ng m c LS cao nh t c a ACB th p h n m c LS cao nh t trín th tr ng, cho dù đó lă m c v i k h n dăi nh t v i s ti n g i cao nh t.Tuy nhiín, chi u h ng LSHD c a ACB ngăy căng t ng d n.Ngoăi nh ng y u t chung tâc đ ng đ n LSHD nh LSCB, cung c u v n trín th tr ng, LSHD c a ACB còn phụ thu c văo kh n ng thanh kho n, chi n l c ho t đ ng vă v th c a chính ACB.Tâc gi phđn tích bi u LS ACB t ng giai đo n nh di n bi n c a th tr ng.
Giai đo n 1:Xu h ng LSHD t ng kỳ hạn cực ngắn vă dăi (cu i thâng 2-đ u thâng 5)
Tâc động của thị trường :trong xu thế câc NHTM t p trung khai thâc ho t đ ng tín d ng ph c v s n xu t kinh doanh vă tiíu dùng trong n c.H u h t câc NHTM đ u xâc đ nh chi n l c đ y m nh t ng tr ng tín d ng ở n m 2009.ACB đê tăng cao
8.2 8.7 9.3 9.7 10.2 10.3 10.65 10.499 8.1 8.1 7.85 8.75 8.95 9.15 10.5 10.499 7 7 7 7 7 7 8 8 0 2 4 6 8 10 12 2 3 4 5 6 8 12 lêi su医t (%) thâng Lêi su医t cao nh医t Lêi su医t cao nh医t ACB Lêi su医t c挨 b違n
LSHD so với cuối năm 2008.
Biểu LS của ACB:từ thâng 1, ACB tung ra s n ph m TGTK 13 thâng LS 9.3 %/n m trong khi đó tr n LS lă 10.5 %/n m
D a văo thuy t minh bâo câo tăi chính 2009, kho n ti n g i c a KH trong vòng 1 thâng vă t 6 - 12 thâng có m c chính nh y c m v i LS lă đm vă kho n ti n g i trong vòng 1 thâng có m c chính thanh kho n ròng lă đm, nín tâc gi l y s li u LS th n i Floating/1 T vă LS th n i Floating/6 T k h n 12 thâng s ti n d i 100 tri u đ đ hình thănh đ th LSHD ACB t đ u n m đ n thâng 5/2009.
Đồ thị 3.5: LSHD TGTKtừ đầu 2009 đến 5/2009
Nguồn : tổng hợp câc biểu LSHD trong 2009, ACB
Tuy nhiín, ACB đê giảm LSHD cuối thâng 1 vă đầu thâng 2 sau đó giữ mức ổn định đến thâng 5.Nếu so sânh với câc mức LSHD cao nhất của thị trường thì LSHD của ACB ở mức trung bình (thấp hơn mức cao nhất 2%).
Để thu hút tiền gởi của dđn chúng vătăng sức hấp dẫn cho sản phẩm huy động LS thả nổi, ACB lại đ a ra m c LS th ng b c thang âp d ng cho TGTK vă TG thanh toân (g i chung lă ti n g i) có k h n (bao g m TK Floating, TK L c B o Toăn, TG thanh toân linh ho t).Ngoăi ra v i TGTK Floating k h n 12 thâng, khi đ n h n KH đ c cộng thím LS th ng 0.12 %/n m. 7.6 6.8 6.8 6.6 6.95 6.95 6.9 6.9 7.85 7.05 7.6 7.35 7.5 7.5 7.45 7.45 5.5 6 6.5 7 7.5 8 7/1 25/1 3/2 5/2 16/2 23/2 25/2 14/4 Lêi su医t (%) Thâng Lêi su医t F 1T Lêi su医t F 6T
Giai đọan 2 : Chiều hướng tăng LSHD dăi hạn (đầu thâng 5 – cuối thâng 11)
Tâc động của thị trường:
o nhu c u gi i ngđn cao th hi n tõ t khi tri n khai ch ng trình cho vay h tr LS, t ng d n cho vay c a h th ng NH t ng lín nhanh chĩng lăm mất cđn đ i gi a v n huy đ ng vă d n cho vay cho th y s c ĩp lín lêi su t huy đ ng VND.
o nh m đ m b o ngu n v n cho vay, gi chđn KH khi th tr ng ch ng khốn kh i s c, giâ văng liín ti p l p k l c m i, b t đ ng s n cĩ d u hi u m lín.
Biểu LS của ACB : xu h ng LS bi n đ ng nhi u k h n dăi nín tâc gi l y s li u LS th n i Floating/6 T, LS k h n 12 thâng vă LS k h n 36 thâng s ti n d i 100 tri u đđđ hình thănh đ th LSHD ACB t đ u thâng 5 đ n cuối thâng 11.
Đồ thị 3.6: LSHDtừ đầu thâng 5 đến cuối thâng 11
Nguồn : tổng hợp câc biểu LSHD trong 2009, ACB
D a văo đ th , chi u h ng LS t ng lín rõ răng, biín đ chính l ch gi a LS F 6T, LS 12 T vă LS 39 T r t h p (0 % - 0.8%).Trong khi đó, LS tr n v n 10.5 %/n m, v i m c LS giai đo n 2, ACB đê tham gia văo “ cu c đua” t ng LSHD dăi h n.
c bi t t 22/8, m c LS F 6T cao h n LS k h n 12T vă ti n t i bằng v i k h n 12T, d n d n xóa b đ ng cong LS d c lín nh đđê hình thănh giai đo n 1.
Ngoăi ra, ACB v n âp d ng m c LS th ng b c thang âp d ng cho TGTK văTG 7.8 8.1 8.45 8.55 8.7 8.05 8.15 8.5 8.5 8.7 8.6 8.8 9 9 9 7 7.5 8 8.5 9 9.5 12/5 9/6 15/7 22/8 15/9 Lêi su医t (%) Thâng Lêi su医t F 6T (%) Lêi su医t 12T(%) Lêi su医t 36T(%)
Toăn, TGTT linh ho t).Ngoăi ra v i TGTK Floating k h n 12T, khi đ n h n KH đ c công thím LS th ng 0.15 %/n m.
b. Mối tương quan giữa LSHD của ACB với LSCB giai đoạn LSCB ổn định mức 8 %/năm thâng 12/2009 – đến nay )
Giai đọan 1 : LSHD có hi n t ng đ ng cong LS “ m nh t” cu i n m 2009 vă liín t c gi nguyín (cu i thâng 12/2009 – 12/4/2010)
Tâc động của thị trường:
o khuy n mêi lăm t ng LS : đ trânh đ c nh ng cđu h i nghi v n t th tr ng, s giâm sât c a c quan qu n lý, b i NHNN yíu c u câc NHTM ch đ c huy đ ng v n v i LS d i 10,5%/n m. Câc NH tung ra nhi u ch ng trình khuy n mêi tr c ti p b ng ti n hay t ng LS cho KH g i ti n nhi u vă g i dăi h n
o âp l c d phòng v n ng n h n vă c n T t đm l ch
o đ t l s dụng v n ng n h n cho vay trung dăi h n không v t quâ 30% theo quy đ nh c a NHNN, m t s NHTM ph i t ng LS nh m thu hút ti n g i k h n ng n, bù đ p l i t l v n ng n h n đê s d ng đ cho vay trung dăi h n v t quâ gi i h n tr c đó.
Biểu LS của ACB : trong giai đo n LSCB n đ nh m c 7%/n m, LSHD c a ACB liín t c t ng d n v i biín đ so v i LSCB căng m r ng.Chứng tỏ, ACB c ng không n m ngoăi “cu c đua” t ng LS c a câc NHTM c ng nh g p khó kh n trong cđn b ng tính thanh kho n trong ho t đ ng. c bi t lă LSHD của ACB cũng có hi n t ng đ ng cong LS “m nh t” cu i n m 2009.
Tâc gi l y s li u LS th n i Floating/1 T - k h n 36 T VND, LS th n i Floating/3 T- k h n 36 T VND, LS th n i Floating/12 T - k h n 36 T VND s ti n d i 100 tri u d đđ hình thănh đ th LSHD của ACB cu i n m 2009.
Đồ thị 3.7: LSHD TGTK cuối năm 2009
Nguồn : tổng hợp câc biểu LSHD trong 2009, ACB
n cu i thâng 12, LS 3 k h n đ u ngang b ng nhau, xu t hi n đ ng LS th ng – tín hi u bi n d ng c u trúc k h n c a LS trong đi u ki n bình th ng.B c sang giai đo n LSCB t ng lín 8 %/n m, ACB v n gi nguyín LSHD cao nh t 10.499 %/n m cho t t c câc k h n v i t t c s ti n g i.
Giai đọan 2 : LSHD văo th i k m i – LSHD th c (13/4/2010 đ n nay)
Tâc động của thị trường: theo th a thu n v i câc thănh viín trong Hi p h i Ngđn hăng Vi t Nam, câc NH b m c LSHD 11.99%/n m vă thay b ng m c t i đa 11.5%.C ng nh theo yíu c u c a th t ng Nguy n T n D ng đ i v i NHNN c n theo dõi x lý k p th i, ph n đ u đ a LSHD kho ng 10%/n m vă cho vay 12- 13%/n m, gĩp ph n khuy n khích xu t kh u vă h n ch nh p siíu.
Biểu LS của ACB: m t b ng LSHD không có đđi m n i b t t đ u n m 2010 đ n 12/4/2010, tình tr ng đ ng cong LS “m nh t” v n ti p di n. S c c nh tranh TGTK c a ACB chủ yếu qua hình th c khuy n m i, t ng ti n th ng: ch ng trình t ng ti n “Lì xì l c xuđn” vă quă t ng tùy theo s ti n g i, ch ng trình: “Khâm Phâ Th Gi i Văng ACB”, quă t ng nón b o hi m dănh t ng ngay cho 16,000 KH g i ti t ki m v i m c g i, k h n g i theo quy định, ngoăi ra còn được cấp mê s d th ng.
10.1 10.2 10.3 10.4 10.5 10/12/2009 16/12/2009 23/12/2009 10.29 10.43 10.449 Lêi su医t (%) Thâng Lêi su医t F 1T (%) Lêi su医t F 6T (%) Lêi su医t F 12T (%)
Nh ng t 13/4/2010, ACB v t “tr n” LSHD 10.5%/n m, đ ng lo t đẩy câc m c LSHD TGTK lín 10.5%/n m, LSHD l n nh t 11.6%/n m cho LSTH F/12T k h n 12 thâng s ti n t 10 t tr lín, chi u h ng LSHD đ c nđng cao.
Lý gi i cho quy t đ nh nđng LSHD “…ACB công b LSHD trín 10,5%/n m không có gì sai. Ch tr ng c a Chính ph lă t do hóa LS theo nguyín t c th tr ng, v a qua LS cho vay c ng đê đ c th a thu n. H n n a, m c LS mă ACB công b không v t quâ 150% LSCB.V i quan đi m m c LSHD 10,5%/n m lă s th a thu n gi a câc NH nín ACB đê bâo câo v i Hi p h i Ngđn hăng Vi t Nam v m c LS m i công b .Khi m t b ng LSHD công khai, câc NHTM s d dăng tính toân h n…” (theo ông Lý Xuđn H i - T ng giâm đ c ACB )
3.2.2 Mối tương quan giữa LSHD của ACB vă câc NHTM khâc với LSCB
a. Mối tương quan giữa LSHD của ACB với câc NHTM khâc Bảng 3.8: LSHD c栄a câc NHTM trong 2009 Đơn vị tính: %/năm