7: CẤU TRÚC ĐỀ CƯƠNG
2.2.2.3: Phân tích lợi nhuận qua các chỉ tiêu tài chính
Phân tích chỉ tiêu sức sinh lợi trên tổng tài sản
Chỉ tiêu sức sinh lời trên tổng tài sản phản ánh một đồng tài sản công ty sử dụng sinh ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
Bảng 16: chỉ tiêu ROA Chỉ tiêu 2010 2011 2012 Chênh lệch 2011/2010 2012/2011 (+/-) % (+/-) % ROA 0.0155 0.0248 0.0298 0.0093 59.526 0.0050 20.06
Trong năm 2010 tỷ số sức sinh lợi trên tổng tài sản là 0.0155 có nghĩa là cứ một đồng tài sản bỏ ra doanh nghiệp chỉ tạo ra được coa 0.0155 đồng lợi nhuận sau thuế, chỉ tiêu này là quá thấp, chứng tỏ doanh nghiệp chưa sử dụng có hiệu quả tài sản của công ty. Năm 2011 tỷ số này tăng lên 0.0248 với mức tăng là 0.0093 đ và tốc đọ tăng là 59.26%, nhìn chung có sự cải biến, nhưng vẫn ở mức thấp. Sang năn 2012 con số này vẫn tiếp tục thấp đó là 0.0298 đ tăng 20.6% so với năm 2011. Nói chung chỉ số sức sinh lời trên tổng tài sản này là thấp, cho thấy việc sử dụng không hiệu quả tài sản của công ty.
Nguyên nhân của việc này là do: Như đã phân tích ở các phần trên tài sản của công ty chủ yếu được tài trợ bằng vốn nợ, vì thế việc trả nợ ngắn hạn của công ty là điều tác động làm giảm đi tính hiệu quả sử dụng tài sản của ông ty, mặt khác trong khi thực hiện doanh thu của mình công ty để chi phí tăng mạnh và nhiều dẫn đến lợi nhuận sau thuế của công ty bị giảm khá nhiều. So với tổng tài sản của mình lợi nhuận mà công ty đạt được còn là quá ít để có thể đầu tư, tài trợ có hiệu quả hơn nữa.
Vì vậy để cải thiện công ty nên chú trọng hơn nữa công tác quản lý chi phí và quản lý nợ của mình.
Phân tích chỉ tiêu sức sinh lợi trên doanh thu thuần (ROS).
Đây là chỉ tiêu phản ánh hiệu quả của quá trình tạo ra doanh thu. Nghĩa là xem xét cứ một đồng doanh thu mà công ty tạo ra thì còn lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này càng cao càng tốt.
Trong giai đoạn 2010-2012 công ty cổ phần tư vấn xây dựng Ngọc Tuấn đã thực hiện được chỉ tiêu này như sau:
Bảng 17: Chỉ tiêu ROS
2011/2010 2012/2011
(+/-) % (+/-) %
ROS 0.0190 0.0253 0.0211 0.0063 32.8963 -0.0043 -16.8
Từ bảng trên ta thấy được:
Sức sinh lời trên doanh thu của công ty trong 3 năm là không cao, năm 2010 là 0.019, năm 2011 là 0.0253 và năm 2012 là 0.0211 đ. Trong năm 2012 sức sinh lời cảu công ty là 0.0211 nghĩa là cứ một đồng doanh thu tạo ra thì doanh nghiệp có 0.0211 đồng lợi nhuận sau thuế còn lại là chi phí chiêm 0.9789đ, cho thấy tuy doanh thu và lợi nhuận sau thuế của công ty trong 3 năm là tăng nhưng thực chất chi phí lại tăng nhanh hơn và chiếm nhiều hơn.Điều này cho thấy tuy doanh nghiệp có lãi nhưng hoạt động chưa thật sự hiệu quả.
Năm 2011 chỉ tiêu này tăng 0.0063đ tương ứng với tỷ lệ là 32.89% so với năm 2010, là do tổng doanh thu và lợi nhuận cung tăng nhưng lợi nhuận sau thuế tăng nhiều hơn, làm cho chỉ tiêu này tăng . Tuy nhiên sang năm 2012 chỉ số này lại giảm 165.8%, do công ty tăng một lượng chi phí về giá vốn mạnh và chi phí về quản lý doanh nghiệp cũng tăng làm cho chi phí của công ty tăng mạnh hơn là doanh thu nên làm cho tỷ suất sinh lợi trên doanh thu thuần giảm.
Nhìn nhận được nghuyên nhân, doanh nghiệp cần khắc phục bằng cách tiết kiêm chi phí hơn nữa để công ty hoạt động thật sự cóa hiệu quả.
Phân tích chỉ tiêu sức sinh lời trên vốn chủ sở hữu
Đây là chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động thật sự trên vốn mà chủ sở hữu công ty đã bỏ ra.
Bảng 18: chỉ tiêu ROE
Chỉ tiêu 2010 2011 2012 2011/2010Chênh lệch2012/2011
ROE 0.0626 0.1222 0.1478 0.0596 95.315 0.0256 20.97
Từ bảng ta thấy sức sinh lợi trên vốn chủ sở hữu trong 3 năm tăng mạnh.Nhất là trong năm 2011 sức sing lợi này tăng từ mức 0.0626 đ lên 0.1222 đ với tỷ lệ tăng là 95.31% so với năm 2010. Năm 2012 mức tăng này nhỏ hơn chỉ 0.0256 đ tương ứng với mức 20.97% .
Trong năm 2011 chỉ tiêu này là 0.1222đ nghĩa là cứ một đồng vốn chủ sở hữu công ty tạo ra được 0.1222đ lợi nhuận sau thuế, Chỉ số nay không cao nhưng khả quan hơn các chỉ số sức sinh lời khác. Tương tự cho 2 năm còn lại, ta thấy chỉ số này cao hơn các chỉ số khác là do vốn đầu tư của chủ sở hữu trong công ty là chiếm tỷ trọng nhỏ, nên chỉ số này cao hơn các chỉ số khác là điều dễ hiểu
Nguyên nhân của việc tăng vột trong năm 2011 so với năm 2010 là do trong năm 2011 công ty nhận được nhiều công trình lớn và mor rộng thêm ngành nghề kinh doanh nên lợi nhuận của công ty theo đó tăng mạnh với mức tăng là 106.42% so với năm 2010 trong khi đó nguồn vốn chủ sở hữu của công ty lại không tăng nhiều chỉ 8.6% nên chỉ số này tăng nhanh với mức 95.31%, sang đến năm 2012 lợi nhuận tăng ít hơn và vốn chủ sở hữu cvaanx tăng với mức độ bình thường nên chỉ số này chỉ tăng nhẹ
Qua việc phân tích các chỉ số trên, ta thấy trên thực tế doanh nghiệp làm ăn có lợi nhuận và lợi nhuận trong 3 năm là không ngừng tăng, thậm chí còn tăng mạnh. Thế nhưng khi phân tích các chỉ số đánh giá hiệu quả hoạt động cũng như các yếu tố ảnh hưởng tới lợi nhuận của công ty, thì ta lại thấy, thực chất công ty đang có nhiều rủi ro về mặt tài chính khi dùng quá nhiều vốn là nợ vay để tài trợ cho tài sản của mình. Từ đó kéo theo việc sử dụng không hiệu quả tài sản, cũng như các côn cụ đòn bẩy, các chỉ số sức sinh lời của công ty đã cho thấy công ty chưa tạo ra hiệu quả thật sự, bởi hiệu quả của một doanh nghiệp không phải chỉ đánh giá qua lợi nhuận kế toán, mà phải dựa trên các kết quả tài chính đạt được trong năm. Tuy nhiên qua việc phân tích lợi nhuận của công ty ta có thể thấy được nỗ lực cố gắng của cán bộ công nhân viên của công ty trong việc tạo doanh thu và lợi nhuận, và thấy được vấn đề mấu chốt của việc sản xuất kinh doanh chưa đạt được hiệu quả thật sự đó là : Vấn đề về cơ cấu vốn và sử dụng nợ quá nhiều của công ty, cũng như công tác quản lý chi phí, các khoản phải trả của lãnh đạo công ty, vì vậy cần khắc phục những khuyết điểm này để công ty đạt được hiệu
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP KHẮC PHỤC KHÓ KHĂN VÀ NÂNG CAO LỢI NHUẬN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN TƯ VẤN XÂY
DỰNG NGỌC TUẤN