khi xuống. Khi người đầu tư nộp tiền để mua cổ phần, đại lý chuyển nhượng của quỹ phải phát hành những cổ phần mới theo giá trị ròng lúc đó, cộng thêm một khoản phí bán (sales charge). Nếu cổ phần được đề nghị mua lại thì đại lý sẽ trả tiền theo giá trị ròng cho người có cổ phần. Do đó, nếu người đầu tư mua cổ phần mới nhiều hơn là bán lại, số cổ phần lưu hành sẽ tăng lên. Ngược lại khi số cho chuộc lại nhiều hơn số mua mới thì số cổ phần lưu hành sẽ giảm xuống (Sự chuộc lại theo giá trị ròng loại bỏ khả năng quỹ đầu tư chung bán dưới mệnh giá, như quỹ đầu tư đóng thỉnh thoảng vẫn làm). Do đó, số cổ phần của quỹ đầu tư chung lên xuống thường xuyên, thường là hằng ngày. Luồng vốn cứ ra vào không ngừng như vậy đưa tới việc sử dụng thuật ngữ mở để mô tả quỹ đầu tư chung, và đóng để mô tả loại công ty chào bán cổ phần một lần mà thôi.
Quỹ đầutư chung chào bán theo giá trị ròng hoặc giá trị ròng cộng với một khoản phí bán, mà trong ngành thường gọi là load (gánh nặng). Vì vậy mà những quỹ này được gọi là quỹ có tính phí bán (load-fund). Những cổ phần nào hchào bán theo giá trị ròng(không cộng thêm phí bán) thì do người phân phối của quỹ đầu tư trực tiếp, việc này thường là do một nhóm người hăng hái trong ban giám đốc làm. Những người này không có một lực lượng bán hàng ăn hoa hồng và do đó đầu tư toàn bộ số tiền người đầu tư ký gửi. Vì vậy mà những quỹ này được gọi là những quỹ không tính phí bán (no load-funds), phát triển rất nhanh về số lượng cũng nhưgiá trị tài sản được quản lý. Trong những quỹ không tính phí bán được nhiều người biết tiếng có T.Rowe Price, Vanguard, và Scudder, Stevens and Clark, Inc. Ngoài ra, có một số nhóm như Fidelity Investments cung ứng cả hai loại quỹ, có tính phí bán và không tính phí bán. Nhà đầu tư nào muốn tìm thông tin về những quỹ không tính phí bán có thể xem một số quảng cáo trên The Wall Street Journal, cũng như trên những ấn phẩm khác như Barron's, Forbes, hoặc Money Magazine. Muốn biết đầy đủ hơn thì có thể hỏi những công ty dịch vụ như Lipper Analytical Services hoặc MorningStar Inc.
Các quỹ đầu tư có tính phí bán thì vừa nhiều vừa được công chúng đầu tư biết tiếng nhiều hơn. Cổ phần của những quỹ này được bán thông qua những tổ chức bán ăn hoa hồng, trong đó có những công ty bảo hiểm lớn. Quỹ
quảng cáo của những tổ chức này thường rất lớn. Quan trọng hơn, những người đại diện của những công ty môi giới thường không được trả tiền khi bán những quỹ đầu tư không tính phí (no-load funds). Nếu một người đầu tư muốn mua cổ phần của một quỹ đầu tư chung từ một người môi giới thì cơ may mua được một quỹ đầu tư không tính phí bán là rất ít.
Phí bán thường được tính ít từ 1 hoặc 2% cho tới nhiều là 8,5%. Số phần trăm sau là tiêu chuẩn của ngành trong một thời gian dài nhưng không thể đứng vững trước sức ép của người cạnh tranh không tính phí bán và sự hiểu biết ngày càng tinh vi của người đầu tư bình thường. Một khoản phí bán 4,5% có thể là phổ biến hơn.
Những người tính phí bán đã đáp lại những sức ép đó bằng cách tăng thêm một số loại phí có thể là không trắng trợn như những loại phí bán phải trả trước. Một số quỹ tính khi bán đã giảm phí ban đầu xuống còn khoảng 3 hoặc 4%, nhưng lại thêm một khoản phụ phí 4% nếu người đầu tư thanh toán trong một thời hạn nào đó, 48 tháng chẳng hạn.
Mặt dầu không có sự khác nhau có ý nghĩa nào được biểu lộ giữa các quỹ đầu tư có tính và không tính phí bán, nhưng nói chung các quỹ đầu tư có tính phí bán vẫn chiếm phần lớn hơn. Thí dụ như trong năm 1990, loại phí này đã có 90,2 tỷ đô la cổ phần bán được thông qua một bộ phận bán hàng, chiếm khoảng 60% khối lượng bán nói chung của các quỹ đầu tư chung. Đó là sự sụt giảm so với tỷ lệ 68% của năm 1988. Có khoảng 51,8 tỷ đô la đã được các quỹ bán trực tiếp, không tính phí bán.