3.2.1 Tăng cường quản lý các khoản phải thu
Nhƣ đã phân tích ở Chƣơng 2, các khoản phải thu của Kinh Đô chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản lƣu động, cụ thể năm 2009 chiếm 38,64%, sang đến năm 2010 tỷ lệ này lên tới 55,53% và đến năm 2011 là 32,48%, việc các khoản phải thu tăng có thể làm chậm tốc độ luân chuyển tài sản lƣu động, nhƣng đôi khi các khoản phải thu tăng cũng sẽ có lợi cho công ty, vì công ty đã có nhiều khách hàng, bán đƣợc sản phẩm, từ đó làm tăng doanh thu lên. Tuy nhiên, công ty cũng cần có một số biện pháp để có thể giảm bớt các khoản phải thu nhƣ: khi ký hợp đồng với khách hàng, công ty nên đƣa vào một số ràng buộc trong điều khoản thanh toán hoặc một số ƣu đãi nếu khách hàng trả tiền sớm. Nhƣ vậy vừa giúp khách hàng sớm thanh toán nợ cho công ty lại vừa là hình thức khuyến mãi giúp giữ chân khách hàng lại với công ty. Bên cạnh đó, việc đánh giá các chính sách bán chịu trong công ty để tìm ra chính sách bán chịu hợp lý nhằm mang lại hiệu quả kinh tế cao nhất với rủi ro thấp nhất là điều rất cần thiết.
Ngoài ra, cần đánh giá, phân loại khách hàng dựa vào lịch sử quan hệ mua bán giữa công ty với khách hàng, hoặc đánh giá hoạt động kinh doanh và tài chính của khách hàng. Nếu khách hàng tốt thì bán với khối lƣợng lớn, khách hàng trung bình thì bán với khối lƣợng hạn chế, khách hàng yếu kém thì không nên bán chịu.
- Cần đôn đốc theo dỏi công nợ và thu nợ.
- Xử lý về mặt pháp lý đối với trƣờng hợp nợ quá hạn cố tình dây dƣa, chiếm dụng vốn của công ty.
3.2.2 Tăng cường biện pháp giảm chi phí giá vốn hàng bán
Chi phí giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu thuần chiếm trên 80% doanh thu thuần, điều này đã làm cho lợi nhuận của Kinh Đô bị giảm xuống. Để giảm giá vốn hàng bán mà không ảnh hƣởng đến chất lƣợng sản phẩm, Kinh Đô nên phân loại chi phí theo nội dung kinh tế, hoặc theo công dụng kinh tế và địa điểm phát sinh, theo mối quan hệ giữa chi phí với quy mô sản xuất... để biết đƣợc chi phí đó dùng ở đâu, dùng cho sản phẩm nào, cụ thể nhƣ:
- Với chi phí nguyên vật liệu: Thông thƣờng đối với sản phẩm bánh kẹo, chi phí nguyên vật liệu chiếm từ 55% - 60%, do vậy để tiết kiệm đƣợc khoản chi phí này Kinh Đô phải có chính sách tìm các đối tác cung ứng trực tiếp vật tƣ, nguyên vật liệu đầu vào có chất lƣợng tốt, ổn định và giá cả hợp lý để từ đó sản xuất ra sản phẩm chất lƣợng cao, giá thành hợp lý đáp ứng yêu cầu của ngƣời tiêu dùng. Bên cạnh đó, nguyên vật liệu chính đƣợc sử dụng trong sản xuất bánh khô gồm bột mì, đƣờng, trứng, sữa, dầu ăn, bơ, hƣơng liệu khác, trong đó nguyên vật liệu phải nhập khẩu là bột mì (gần nhƣ toàn bộ), đƣờng (nhập một phần) và một số chất phụ gia, chiếm tỷ trọng khá lớn trong giá thành. Chính vì vậy, sự biến động của giá bột mì, đƣờng trên thị trƣờng thế giới sẽ có tác động nhất định đến giá thành của bánh kẹo nên bên cạnh những nhà cung cấp nguyên vật liệu đã có quan hệ lâu dài với công ty, cần tìm kiếm thêm nhiều nhà cung cấp mới để vừa đảm bảo đủ nhu cầu khi cần thiết, giảm thiểu rủi ro khi lệ thuộc vào một vài nhà cung cấp có thể ảnh hƣởng đến tiến độ, chất lƣợng của sản phẩm, lại vừa có điều kiện so sánh về giá cả, chất lƣợng, điều kiện thanh toán, từ đó lựa chọn nhà cung cấp phù hợp nhất.
- Với chi phí nhân công trực tiếp: Do đặc trƣng của sản phẩm mang tính chất mùa vụ nên Công ty phải thƣờng xuyên rà soát lại các vị trí quản lý, nhân viên của Công ty, nắm bắt đƣợc bộ phận nào thừa, bộ phận nào thiếu lao động để điều động, bổ sung lao động cho phù hợp và kịp thời. Hạn chế tối đa việc tuyển thêm lao động chính thức, thay vào đó có thể sử dụng biện pháp thuê lao động mùa vụ khi thực sự cần thiết, không thể điều động đƣợc nhân lực.
- Với chi phí sản xuất chung: Tiết kiêm, giảm bớt các chi phí không cần thiết, tuyên truyền nâng cao ý thức tiết kiệm tới từng bộ phận, cá nhân ngƣời lao động kết hơp với các hình thức khen thƣởng, kỷ luật hợp lý. Tăng cƣờng kiểm tra, giám sát việc thực hiện hệ thống quản lý chất lƣợng ISO, kịp thời điều chỉnh quy trình cho phù hợp với điều kiện hiện tại để hạn chế những chi phí phát sinh.
- Bên cạnh đó, định kỳ hàng quý thực hiện phân tích chi phí sản xuất, giá thành sản phẩm nhằm phát hiện những khâu yếu kém trong quản lý, những yếu tố làm tăng chi phí, giá thành sản phẩm để có biện pháp khắc phục kịp thời.
3.2.3 Cắt giảm và quản lý chi phí bán hàng để đạt được lợi nhuận cao nhất
Trong nội dung phân tích ở Chƣơng 2 cho thấy tỷ trọng chi phí bán hàng trên doanh thu thuần tăng dần qua các năm, cụ thể năm 2009 chiếm 7,86%, sang đến năm 2010 tỷ trọng chi phí bán hàng trên doanh thu thuần chiếm 16,75% (tăng gấp 2 năm 2009), sang đến năm 2011 tỷ lệ này là 15,77%, điều đó chứng tỏ công tác quản lý chi phí bán hàng ngày càng yếu dần, hiệu quả quản lý các khoản chi phí bán hàng thấp. Yêu cầu đặt ra đối với Công ty là làm thế nào để kiểm soát chi phí bán hàng tốt hơn, giảm đƣợc chi phí bán hàng một cách tối đa mà vẫn tăng trƣởng doanh thu theo kế hoạch đạt 30% vào năm 2012. Do vậy, Công ty cần quản lý chặt chẽ hơn chi phí bán hàng nhằm tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh, cụ thể Kinh Đô nên tập trung xây dựng mạng lƣới phân phối sản phẩm thay vì quảng cáo quá nhiều, qua đó công ty có thể tạo dựng đƣợc mối quan hệ với khách hàng tiềm năng và các đối tác tin cậy. Chi phí quảng bá thƣơng hiệu từ đó sẽ giảm trong khi kết quả thu về không nhỏ chút nào. Tinh giảm số lƣợng nhân viên nếu không cần thiết, do công ty sản xuất kinh doanh theo thời vụ nên không cần thiết có quá nhiều lao động, tránh nhàn rỗi và lãng phí nguồn vốn. Ngoài ra với tình hình giá cả xăng dầu tăng nhƣ hiện nay công ty cũng cần để ý để giảm những chi phí này. Để đảm bảo hiệu quả sản xuất trƣớc tình hình giá điện tăng làm tăng chi phí sản xuất, công ty phải chọn giải pháp tiết kiệm điện, cải tiến các thiết bị kỹ thuật và phƣơng tiện để sử dụng hiệu quả nguồn năng lƣợng, nhƣ sử dụng bóng đèn tiết kiệm điện, không dùng các thiết bị quá cũ kỹ sẽ tiêu tốn nhiều điện năng… Tiết kiệm điện trong thời điểm này
đƣợc xem là giải pháp tối ƣu và đƣợc khuyến khích thực hiện vì vừa có lợi cho công ty lại giúp công ty thực hiện đƣợc hiệu quả xã hội khi đóng góp việc tiết kiệm điện cho quốc gia.
3.2.4 Nâng cao khả năng sinh lợi của tài sản
Cơ cấu tài sản của công ty có tỷ trọng tài sản dài hạn chiếm phần lớn và đang trên đà tăng. Trong đó chủ yếu là tài sản cố định và các khoản đầu tƣ dài hạn, cùng với một phần nhỏ Bất động sản đầu tƣ. Có thể thấy, công ty Kinh Đô đang từng bƣớc phát triển, xây dựng một tập đoàn đa ngành nghề theo đúng mục tiêu chiến lƣợc đề ra. Việc mở rộng quy mô, tập trung đầu tƣ vào các công ty con làm cho các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn của Kinh Đô tăng mạnh qua 3 năm, tuy nhiên bên cạnh những lợi ích đã đạt đƣợc thì hiện nay do khủng khoảng kinh tế toàn cầu, Việt Nam cũng không tránh khỏi cuộc khủng khoảng chung của thế giới, Kinh Đô cũng phải có những chiến lƣợc, đối sách cụ thể để đầu tƣ đúng trọng điểm, tránh lƣợng vốn đầu tƣ bỏ ra bị lãng phí, không tận dụng hết gây ảnh hƣởng đến hoạt động sản xuất của công ty.
Ngoài ra, để nâng cao khả năng sinh lời của tài sản, công ty áp dụng các biện pháp làm tăng số vòng quay của tổng tài sản. Muốn nâng cao số vòng quay của tổng tài sản, công ty phải tăng doanh thu và điều chỉnh cơ cấu tài sản theo hƣớng tăng cƣờng đầu tƣ TSCĐ, áp dụng phƣơng pháp khấu hao hợp lý đối với TSCĐ đông thời quản lý tốt để giảm các khoản phải thu, hàng tồn kho.
3.2.5 Tăng cường khả năng sinh lời của VCSH
Doanh nghiệp tiếp tục theo đuổi chính sách an toàn với tỉ trọng Vốn chủ trong tổng nguồn vốn cao và có xu hƣớng tăng. Phần lớn vốn chủ là Vốn cổ phần và thặng dƣ vốn cổ phần, tỷ trọng thặng dƣ vốn cổ phần trong tổng nguồn vốn tăng mạnh. Qua đó càng khẳng định sự độc lập và khả năng tự chủ về tài chính của công ty. Tổng nợ phải trả có xu hƣớng giảm, tỷ trọng vốn vay trong tổng nguồn vốn giảm, doanh nghiệp hạn chế sử dụng vốn vay và tăng cƣờng sử dụng vốn chủ. Điều này làm giảm chi phí lãi vay song lại không đƣợc lợi về thuế Thu nhập doanh nghiệp và cũng chƣa chắc đã là một cách tốt để tiết kiệm chi phí sử dụng vốn.
3.2.6 Tăng cường công tác quản lý lao động:
Lao động là một trong ba yếu tố không thể thiếu của quá trình sản xuất, quản lý lao động tốt góp phần không nhỏ vào sự thành đạt và phát triển của công ty. Để quản lý lao động tốt cần phải:
- Căn cứ vào nhu cầu công tác ở công ty để tuyển dụng và bố trí lao động hợp lý, phù hợp với trình độ và khả năng của từng ngƣời. Mạnh dạn đào tạo cán bộ đủ năng lực và trình độ nhằm đáp ứng yêu cầu thực hiện nhiệm vụ trong thời gian tới.
- Quản lý thời gian lao động chặt chẽ, làm việc đúng giờ giấc, rèn luyện ý thức kỷ luật lao động.
- Tạo cho ngƣời lao động những điều kiện thuận lợi nhất để làm việc , điều này liên quan đến các vấn đề cải tiến những điều kiện vệ sinh lao động nơi làm việc... Tổ chức các phòng ban gọn nhẹ, phân định chức năng quyền lực rõ ràng.
- Về vấn đề quản lý quỹ tiền lƣơng:
Tiền lƣơng là biểu hiện bằng tiền bộ phận sản phẩm xã hội mà ngƣời lao động đƣợc công ty (ngƣời sử dụng lao động) trả để bù đắp hao phí sức lao động mà họ đã bỏ ra trong quá trình sản xuất kinh doanh, nhằm tái sản xuất sức lao động và phát triển thêm đời sống vất chất lẫn tinh thần cho ngƣời lao động.
Đối với công ty, tiền lƣơng đƣợc sử dụng là đòn bẩy kích thích sự phát triển của công ty, đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh đƣợc tiến hành thuận lợi. Do đó cần chấp hành tốt chính sách, chế độ quản lý quỹ tiền lƣơng, quỹ bảo hiểm xã hội:
+ Tính toán chính xác tiền lƣơng và các khoản trợ cấp, bảo hiểm phải trả cho từng ngƣời lao động, thanh toán các khoản này đầy đủ và đúng thời hạn quy định cho ngƣời lao động.
+ Tính toán phân bổ chính xác, đúng đối tƣợng các khoản tiền lƣơng, khoản trích bảo hiểm xã hội ... vào chi phí sản xuất kinh doanh của các đơn vị sử dụng lao động.
+ Tính toán, phản ánh và thanh toán đẩy đủ, kịp thời các khoản thuế thu nhập và trích nộp khác.
3.2.7 Xây dựng cơ cấu vốn hợp lý
Ở chƣơng 2 ta đã thấy cơ cấu vốn của Kinh Đô với phần nhỏ là nợ phải trả. Giải pháp cho tình trạng này là công ty cần xây dựng cơ cấu vốn hợp lý hơn thông qua việc tăng cƣờng huy động vay nợ, giảm nguồn chủ sở hữu. Tuy nhiên, để xây dựng đƣợc cơ cấu vốn tối ƣu, công ty cần cân đối giữa rủi ro và lợi nhuận do đó tối đa hóa đƣợc giá trị công ty đồng thời tối thiểu chi phí sử dụng vốn trung bình.
Chi phí sử dụng vốn trung bình của công ty đƣợc xác định theo công thức: WACC = DV (1-Tc)RD+ V E RE
Trong đó:
E là giá thị trƣờng của VCSH, đƣợc tính bằng giá thị trƣờng của cổ phiếu nhân với số cổ phiếu đang lƣu hành
D là giá thị trƣờng của nợ
Tc là thuế suất thuế thu nhập công ty
D
R là chi phí sử dụng nợ
E
R là chi phí sử dụng VCSH
Để tìm đƣợc cơ cấu vốn hợp lý trong đó chi phí sử dụng vốn trung bình thấp các nhà quản trị công ty cần biết đến các nguồn vốn huy động cũng nhƣ chi phí huy động vốn của từng nguồn
Quyết định nguồn vốn ngắn hạn
Trong quá trình hoạt động công ty cần đầu tƣ vốn vào TSNH và TSDH. Về nguyên tắc, công ty có thể sử dụng nguồn vốn ngắn hạn hoặc dài hạn để tài trợ cho việc đầu tƣ vào TSNH. Tuy nhiên, do nhu cầu vốn dài hạn để đầu tƣ vào TSDH của công ty hiện đang rất cao nên công ty thƣờng phải sử dụng nguồn tài trợ ngắn hạn để đầu tƣ cho phần lớn TSNH. Để có thể bố trí nguồn tài trợ ngắn hạn kịp thời cho TSNH thì trƣớc tiên công ty cần lập kế hoạch về nhu cầu tài trợ ngắn hạn theo từng năm, từng quý, từng tháng. Trong đó cần chỉ rõ nhu cầu tài trợ ngắn hạn thƣờng xuyên và nhu cầu tài trợ ngắn hạn tạm thời.
Nhu cầu tài trợ ngắn hạn thƣờng xuyên do đặc điểm luân chuyển vốn của công ty quyết định, xuất phát từ sự chênh lệch hoặc không ăn khớp nhau về thời gian
và quy mô giữa tiền vào và tiền ra. Nếu dòng tiền ra lớn hơn dòng tiền thu vào, công ty cần bổ sung thiếu hụt. Khoản thiếu hụt này trƣớc hết nên bổ sung từ VCSH và các khoản nợ phải trả khác mà công ty có thể huy động đƣợc, phần còn lại sẽ sử dụng tài trợ bằng nợ vay.
Nhu cầu tài trợ ngắn hạn theo thời vụ xuất phát từ đặc điểm thời vụ của hoạt động sản xuất kinh doanh khiến cho nhu cầu vốn tăng đột biến. Nhu cầu vốn mang tính thời đo đặc điểm ngành sản xuất kinh doanh quyết định, tại những thời điểm này, công ty cần bổ sung vốn ngắn hạn ngân hàng để đáp ứng kịp thời nhu cầu này.
Tiếp đó, công ty cần bám sát kế hoạch về nhu cầu tài trợ ngắn hạn, căn cứ vào tình hình tài chính công ty cũng nhƣ bối cảnh kinh tế chung để lựa chọn nguồn vốn tài trợ kịp thời và hiệu quả nhất. Ngoài VCSH, các nguồn tài trợ ngắn hạn cho các nhu cầu vốn ngắn hạn của công ty có thể còn là tín dụng thƣơng mại, vay ngắn hạn ngân hàng, phát hành tín phiếu công ty. Các nguồn tài trợ này đều tốn chi phí, có thể là chi phí nhìn thấy ngay đƣợc nhƣ lãi suất ngân hàng, cũng có thể là chi phí ngầm định trong giá bán hàng hóa nhƣ khi sử dụng tín dụng thƣơng mại. Để quyết định lựa chọn nguồn vốn ngắn hạn nào là phù hợp, hiệu quả nhất, công ty cần căn cứ vào chi phí để huy động nguồn vốn đó so với các nguồn vốn khác cũng nhƣ khả năng thƣơng lƣợng để có đƣợc nguồn vốn đó.
Quyết định nguồn vốn dài hạn
Để huy động nguồn vốn tài trợ cho TSDH công ty có thể lựa chọn sử dụng các nguồn: cổ phần thƣờng, cổ phần ƣu đãi và nợ dài hạn, trong đó nợ dài hạn có thể chọn vay các tổ chức tài chính hoặc phát hành trái phiếu. Việc lựa chọn nguồn vốn dài hạn nào, trƣớc tiên phụ thuộc vào chi phí huy động vốn, kế đến là những thuận lợi và bất lợi của việc huy động nguồn vốn đó.
Khi lựa chọn nguồn vốn dựa vào chi phí, các nhà quản trị cần biết cách tính chi