Tăng cƣờng tổ chức các khoá học ngắn hạn, các lớp tập huấn chuyên để thẩm định DAĐT. Tổ chức đi tập huấn, trao đổi kinh nghiệm công tác thẩm định cho các chi nhánh nhằm tăng nâng cao năng lực thẩm định nói chung và thẩm định tài chính dự án đầu tƣ nói riêng trong toàn hệ thống.
Cần tăng cƣờng hoạt động của bộ phận thông tin phòng ngừa rủi ro thuộc Techcombank để có thể cung cấp thông tin thƣờng xuyên cho các chi nhánh của mình.
Techcombank cần có sự chỉ đạo thống nhất từ Hội Sở đến các chi nhánh. Cần tiếp tục nghiên cứu, tổng kết các tỷ lệ tài chính trung bình từng ngành để tạo thuận lợi cho công tác thẩm định ở mỗi chi nhánh. Bên cạnh đó, Techcombank cần tích luỹ các chỉ tiêu dự án sau khi đã kiểm chứng qua thực tế cùng với việc sƣu tầm những chỉ tiêu của các ngân hàng bạn. Tập hợp các thông tin về chất lƣợng phát triển của các ngành, tình hình đầu tƣ, hiệu quả đầu tƣ của các ngành trên toàn quốc sẽ đƣợc Techcombank xây dựng thành hệ thống thông tin của ngành và đƣa lên mạng nội bộ.
106
KẾT LUẬN
Thẩm định tài chính dự án trong cho vay có vai trò quan trọng trong hoạt động của ngân hàng nói riêng và của nền kinh tế nói chung. Vì vậy, hoàn thiện thẩm định tài chính dự án đầu tƣ là một vấn đề trọng yếu trong hoạt động cho vay của ngân hàng. Thẩm định giúp cho việc đầu tƣ đƣợc đúng hƣớng và đem lại hiệu quả cao cho bản thân ngân hàng và xã hội.
Nhận thức đƣợc vấn đề này, Techcombank đã và đang nỗ lực để doanh số cho vay dự án đầu tƣ tăng cả về chất lƣợng lẫn số lƣợng, hoàn thiện kịp thời để không ngừng nâng cao chất lƣợng tín dụng đối với các khoản tín dụng nói chung và các khoản cho vay theo dự án nói riêng và đã đặt đƣợc những thành tựu đáng kể. Bên cạnh đó cũng không tránh khỏi những tồn tại và thiếu sót mà Techcombank cần tập trung giải quyết để nâng cao uy tín và vị thế của mình trên thị trƣờng.
Trong phạm vi ngắn của một luận văn, những vấn đề đƣợc trình bày ở trên chỉ là cách nhìn riêng của tác giả. Rất mong đƣợc tiếp cận lại vấn đề này dƣới góc độ đƣợc nghiên cứu toàn diện và sâu sắc hơn, góp phần vào việc thẩm định tài chính dự án đầu tƣ một cách hiệu quả hơn để đƣa ra đƣợc các quyết định đầu tƣ một cách chính xác và đem lại hiệu quả cao và giảm thiểu rủi ro.
107
TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng việt
1.Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Dệt may Sơn Nam năm 2007, 2008, 2009.
2.Nguyễn Thế Hùng, Trần Đức Vui (2004), Quản trị tài chính doanh nghiệp, Nxb Đại Học Quốc Gia Hà Nội.
3.Lƣu Thị Hƣơng (2004), Thẩm định tài chính dự án, Nxb Tài chính Hà Nội.
4. Nguyễn Hồng Minh (2004), Quản trị rủi ro trong đầu tƣ, Nxb Đại Học Kinh Tế Quốc Dân.
5. Mishkin, F.S (2007), Tiền tệ, Ngân hàng và Thị trƣờng tài chính, Nxb Khoa học và Kỹ thuật.
6. Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Kỹ Thƣơng, Báo cáo thƣờng niên các năm 2007, 2008, 2009, 2010, 2011.
7. Ngân hàng thƣơng mại cổ phần Kỹ Thƣơng, Quy trình cấp tín dụng cho khách hàng doanh nghiệp.
8. Bạch Thị Nguyệt (2000), Lập và Quản lý Dự án đầu tƣ, Nxb Thống Kê. 9. Từ Quang Phƣơng (2005), Quản lý dự án đầu tƣ, Nxb Lao Động – Xã
Hội.
10. Phƣơng án sản xuất kinh doanh của dự án đầu tƣ xây dựng nhà máy Sợi số 3
11. Rose, P.S (2001), Quản trị ngân hàng thƣơng mại, Nxb Tài Chính.
Website
12. http://www.sbv.gov.vn
13. http://www.techcombank.com.vn 14. http://vneconomy.vn
PHỤ LỤC 01
BẢNG TÍNH TỔNG MỨC ĐẦU TƢ, THỜI GIAN HOÀN VỐN
Chỉ tiêu Đơn vị
tính Giá trị Diễn giải
I.Sản lƣợng-Doanh thu -Công suất thiết kế -Công suất hoạt động -Giá bán
II.Chi phí hoạt động -Định mức NVL -Giá mua
-Chi phí nhân công -Chi phí quản lý -Chi phí bán hàng (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
-Chi phí nhiên liệu,năng lƣợng III.Chi phí đầu tƣ
-Chi phí xây dựng nhà xƣởng -Chi phí thiết bị
-Chi phí đầu tƣ khác
-Thời gian khấu hao,phân bố chi phí IV.Vốn lƣu động
-Các định mức về nhu cầu vốn lƣu động -Tiền mặt
-Dự trữ nguyên vật liệu -Thành phần tồn kho -Các khoản phải thu -Các khoản phải trả V.Nguồn vốn tài trợ -Số tiền vay
-Thời gian vay -Lãi suất
VI.Các thông số khác Thuế suất,tỷ giá…
PHỤ LỤC 02
BẢNG TÍNH SẢN LƢỢNG VÀ DOANH THU
Chỉ tiêu Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm n Công suất hoạt động
Sản lƣợng Giá bán Doanh thu Thuế VAT
Doanh thu sau thuế VAT
(Nguồn: Hướng dẫn công tác thẩm định tại Techcombank)
BẢNG TÍNH CHI PHÍ HOẠT ĐỘNG
Chỉ tiêu Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm n Nguyên vật liệu chính Nguyên vật liệu phụ Điện Nƣớc Lƣơng + BHYT + BHXH Chi phí thuê đất
Chi phí quản lý phân xƣởng Chi phí quản lý doanh nghiệp Chi phí bán hang
Tổng cộng chi phí hoạt động Thuế VAT đƣợc khấu trừ
Chi phí hoạt động đã khấu trừ thuế VAT
PHỤ LỤC 03
BẢNG KẾT QUẢ KINH DOANH
Khoản mục Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm n 1.Doanh thu sau thuế
2.Chi phí hoạt động sau thuế 3.Khấu hao
4.Lợi nhuận trƣớc thuế và lãi vay 5.Lãi vay
6.Lợi nhuận trƣớc thuế 7.Lợi nhuận chịu thuế
8.Thuế thu nhập doanh nghiệp 9.Lợi nhuận sau thuế (*)
10.Chia cổ tức,chi quỹ khen thƣởng,phúc lợi
11.Lợi nhuận tích lũy
12.Dòng tiền hàng năm từ dự án - Lũy kế dòng tiền
- Hiện giá dòng tiền (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- Lũy kế hiện giá dòng tiền Tính toán các chỉ số
- LN trƣớc thuế/doanh thu
- Lợi nhuận sau thuế/Vốn tự có (ROE) - Lợi nhuận sau thuế/Tổng vốn đầu tƣ (ROI)
- NPV - IRR
(Nguồn: Hướng dẫn công tác thẩm định tại Techcombank)
* Lợi nhuận sau thuế để trả nợ phụ thuộc vào chế độ quản lý tài chính của từng doanh nghiệp,tỷ lệ trích quỹ phụ thuộc vào quy định trong điều lệ hoạt động của công ty. Đối với ngân hàng phải yêu cầu doanh nghiệp ƣu tiên dùng lợi nhuận để trả nợ trƣớc khi trích quỹ và chia lợi nhuận trong trƣờng hợp nguồn trả thiếu.
BẢNG TÍNH ĐIỂM HÒA VỐN
Khoản mục Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm n I.Định phí
1.Khấu hao TSCĐ 2.Lãi vay trung hạn
3.Các chi phí QLp/xƣởng (Phần định phí) 4.Chi phí QLDN (phần định phí) 5.Chi phí bán hàng (phần định phí) II.Tổng chi phí III.Biến phí
IV.Doanh thu thuần
V.Doanh thu/điểm hòa vốn - Điểm hòa vốn lời lỗ (%)
PHỤ LỤC 04
THAY ĐỔI VỐN ĐẦU TƢ
Chỉ tiêu p/a cơ bản Giá trị 1 Giá trị 2 Giá trị n IRR Kết quả
NPV Kết quả DSCR Kết quả …… Kết quả
THAY ĐỔI SẢN LƢỢNG
Chỉ tiêu p/a cơ bản Giá trị 1 Giá trị 2 Giá trị n IRR Kết quả
NPV Kết quả DSCR Kết quả …… Kết quả
THAY ĐỔI GIÁ BÁN
Chỉ tiêu p/a cơ bản Giá trị 1 Giá trị 2 Giá trị n IRR Kết quả
NPV Kết quả DSCR Kết quả …… Kết quả
THAY ĐỔI CHI PHÍ NGUYÊN VẬT LIỆU
Chỉ tiêu p/a cơ bản Giá trị 1 Giá trị 2 Giá trị n IRR Kết quả
NPV Kết quả DSCR Kết quả …… Kết quả
THAY ĐỔI GIÁ BÁN VÀ CHI PHÍ NGUYÊN VẬT LIỆU
p/a cơ bản Chi phí nguyên vật liệu
NPV Giá trị 1 Giá trị 2 Giá trị n Giá bán giảm Kết quả
Kết quả Kết quả Kết quả
PHỤ LỤC 05 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Dệt may Sơn Nam năm 2007, 2008, 2009
Đơn vị: 1.000 đồng
SỐ TT NỘI DUNG CHỈ TIÊU NĂM 2007 NĂM 2008 NĂM 2009
A TỔNG TÀI SẢN 130.473.982 150.640.711 130.177.912
I TÀI SẢN NGẮN HẠN 41.377.941 69.272.936 57.282.317
1 Tiền và các khoản tƣơng
đƣơng 8.641.423 3.140.775 1.621.461
2 Các khoản phải thu ngắn hạn 18.051.071 23.958.476 17.695.439
Phải thu khách hàng 10.165.310 15.113.071 11.901.542
3 Hàng tồn kho 14.370.473 41.285.888 34.444.084
4 Tài sản ngắn hạn khác 314.973 887.795 3.521.331
II TÀI SẢN DÀI HẠN 89.096.040 81.367.775 72.895.594
1 Tài sản cố định 83.686.040 75.957.775 67.485.594
2 Các khoản đầu tƣ tài chính dài
hạn 5.410.000 5.410.000 5.410.000
3 Tài sản dài hạn khác 0 0 0
B TỔNG NGUỒN VỐN 130.473.982 150.640.711 130.177.912
I NỢ PHẢI TRẢ 107.231.014 117.351.605 75.772.252
1 Nợ ngắn hạn 23.432.318 45.318.910 15.022.254
+ Vay và nợ ngắn hạn 15.302.856 22.455.089 2.578.227
Trong đó quá hạn 0 0 0
+ Phải trả ngƣời bán 5.174.838 20.122.372 6.195.729
+ Phải trả ngắn hạn khác 1.416.689 714.520 1.510.740
2 Nợ dài hạn 83.798.695 72.032.694 60.749.997
+ Vay và nợ dài hạn 83.069.962 70.032.694 58.536.703
Trong đó quá hạn 0 0 0
+ Dƣ̣ phòng trợ cấp việc làm 728.733 1.105.421 2.213.294
II VỐN CHỦ SỞ HƢ̃U 23.242.968 33.289.105 54.405.659
1 Vốn chủ sở hƣ̃u 22.473.939 31.910.670 51.709.301
+ Vốn đầu tƣ chủ sở hƣ̃u 14.039.350 16.142.380 29.051.440 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
+ Quỹ đầu tƣ phát triển 2.389.026 5.359.377 11.859.819
+ Quỹ dự phòng tài chính 347.490 724.179 1.520.263
+ Lợi nhuận chƣa phân phối 5.623.071 9.609.733 9.247.777
2 Nguồn kinh phí và quỹ khác 769.029 1.378.435 2.696.358
C Kết quả SXKD 2007 2008 2009
1 Tổng doanh thu 287.385.038 348.175.702 345.995.237
PHỤ LỤC 06
CÁC HỆ SỐ PHẢN ÁNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH KHÁCH HÀNG
CÁC HỆ SỐ 2007 2008 2009
1 Chỉ tiêu thanh khoản
Khả năng thanh toán ngắn
hạn. 1.76 1.52 3.81
Khả năng thanh toán
nhanh 1.15 0.61 1.52
2 Chỉ tiêu hoạt động
Vòng quay vốn lƣu động 6.94 5.02 6.04
Vòng quay hàng tôn kho 18.11 7.49 8.88
Vòng quay các khoản phải
thu 15.9 14.53 19.55 Hiệu suất sử dụng TSCĐ 3.43 4.58 5.12 3 Chỉ tiêu cân nợ Tổng nợ phải trả/TTS 0.82 0.77 0.58 Nợ dài hạn/VCSH 3.6 2.16 1.11 4 Chỉ tiêu thu nhập
Lợi nhuận sau thuế/DTT 3.08 % 4.57 % 7.56 % Lợi nhuận sau thuế/VCSH 38.12 % 47.8 % 48.1 %
Lợi nhuận sau thuế/TTS 6.79 % 10.56 % 20.1 %
5 Một số chỉ tiêu khác
Hệ số tài trợ 17.8 % 22 % 41.7 %
PHỤ LỤC 07
DANH MỤC THIẾT BỊ DỰ KIẾN ĐẦU TƢ
Tỷ giá hối đoái ngày 6/1/2010: 1 EU = 25.768 VND; 1USD = 19.100 VND
Danh mục Số
lƣợng
Đơn giá Tổng giá
USD EUR VND Qui VND (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Gian Cung bông 1 297.373 297.373 7.662.707.464
Gồm các TB sau:
Xé kiện tịnh tiến 1
TB loại đa năng 1
Lồng tụ bông 1 Xé sơ bộ 1 Quạt 2 Hòm trộn tổng 1 Xé mịn CLEANOMAT 1
Loại xơ ngoại lai 1
Chia ng.liệu chữ T 1 Tủ điều khiển 1 Gian Chải 1 401.885 401.885 10.355.772.680 Gồm các TB sau: Máy chải TC07 5 Fanh điện thùng lớn 5 Tự động thay th.cúi 5 Gian ghép 1 3.024.759.748 Gồm các TB sau: Máy ghép 1 FA316B 3 16.301 48.903 934.047.300 M.ghép 2 TD03 2 44.250 88.500 2.090.712.448
Gian Kéo sợi 51.194.685.000
Gồm các TB sau:
Sợi thô HongDa 4 51.350 205.400 3.923.140.000
Đánh ống Savio 5 161.150 825.000 15.389.825.000
Phụ trợ công nghệ 2.564.977.200
Thùng cúi to 120 135 16.200 309.420.000
Thùng cúi nhỏ 600 35,80 21.480 410.268.000
ống sợi thô 23.400 0,68 15.912 303.919.200
Suốt sợi con 78.000 0,65 50.700 968.370.000
Trạm khí nén 1 15.000 15.000 573.000.000 Thông khí 6.038.530.000 Thu phế FU-22KW 1 22.500 22.500 429.750.000 Thu phế FU-45KW 1 25.800 25.800 492.780.000 Đƣờng ống khí 1 150.000.000 150.000.000 Hệ thống thông gió 1 260.000 260.000 4.966.000.000 Máy thí nghiệm 1.543.280.000
Máy USTER tester 1 70.000 70.000 1.337.000.000
Máy kiểm tra độ
bền 1 2.800 2.800 53.480.000
Máy kiểm tra săn 1 2.100 2.100 40.110.000
Máy guồng sợi 1 1.600 1.600 30.560.000
Máy guồng cúi 1 1.500 1.500 28.650.000
Máy quấn bảng đen 1 1.200 1.200 22.920.000
Cân điện tử 2 800 1.600 30.560.000
Phụ lục 08: LÃI VAY NGÂN HÀNG
Số tiền Lãi suất (%)
Vay dài hạn (USD) 4.034.812 6,80%
Vay ngắn hạn (USD) 1.753.077 6,50%
Số tiền trả dài hạn hàng năm (USD) 504.352 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Năm 1 2 3 4 5 6 7 8
Số tiền vay trung hạn USD 4.034.812 3.530.461 3.026.109 2.521.758 2.017.406 1.513.055 1.008.703 504.352
Tiền lãi dài hạn ( 1000VNĐ ) 5.240.414 4.585.362 3.930.310 3.275.259 2.620.207 1.965.155 1.310.103 655.052
Phụ lục 09 : TỔNG HỢP CHI PHÍ SẢN XUẤT
Năm 1 2 3 4 5 6 7 8
BIẾN PHÍ
Nguyên liệu chính , phụ 84.217.500 84.217.500 84.217.500 84.217.500 84.217.500 84.217.500 84.217.500 84.217.500
Vật tƣ, bao bì 1.070.000 1.070.000 1.070.000 1.070.000 1.070.000 1.070.000 1.070.000 1.070.000
Điện 6.250.000 6.250.000 6.250.000 6.250.000 6.250.000 6.250.000 6.250.000 6.250.000
Nƣớc 22.500 22.500 22.500 22.500 22.500 22.500 22.500 22.500
Sƣ̉a chƣ̃a lớn MMTB,NXCT 0 0 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000 1.000.000
Lƣơng theo sản phẩm 3.669.600 3.669.600 3.669.600 3.669.600 3.669.600 3.669.600 3.669.600 3.669.600
Chi phí phân xƣởng , chi ngoài 172.000 172.000 172.000 172.000 172.000 172.000 172.000 172.000
Chi phí vận chuyển , lƣu thông 1.156.000 1.156.000 1.156.000 1.156.000 1.156.000 1.156.000 1.156.000 1.156.000
Cộng 96.557.600 96.557.600 97.557.600 97.557.600 97.557.600 97.557.600 97.557.600 97.557.600
ĐỊNH PHÍ
Lƣơng gián tiếp + bộ phận PV 132.000 132.000 132.000 132.000 132.000 132.000 132.000 132.000
BHYT, XH..( 20 % ) 760.320 760.320 760.320 760.320 760.320 760.320 760.320 760.320
BHTSCĐ 165.139 144.497 123.854 103.212 82.570 61.927 41.285 20.642
Bảo dƣỡng định kỳ 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000
Chi phí hành chính , chi phí khác 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000
Phí quảng cáo, bán hàng 255.000 255.000 255.000 255.000 255.000 255.000 255.000 255.000
Chi phí sƣ̉ dụng đất
Khấu hao tài sản cố định 13.761.591 13.761.591 13.761.591 13.761.591 13.761.591 13.761.591 13.761.591 13.761.591
Trả lãi vay đầu tƣ TSCĐ 5.240.414 4.585.362 3.930.310 3.275.259 2.620.207 1.965.155 1.310.103 655.052
Trả lãi vay vốn lƣu động 2.176.445 2.176.445 2.176.445 2.176.445 2.176.445 2.176.445 2.176.445 2.176.445
Cộng 22.840.909 22.165.214 21.489.520 20.813.826 20.138.132 19.462.438 18.786.744 18.111.050
Tổng cộng
Phụ lục 10 : DOANH THU HÀNG NĂM (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Công suất thiết kế 2.500 tấn
Giá thành 51.000 đồng/kg
Năm 1 2 3 4 5 6 7 8
Doanh thu 121.125.000 121.125.000 121.125.000 121.125.000 126.225.000 126.225.000 126.225.000 126.225.000
Dƣ̣ kiến 4 năm đầu nhà máy chỉ hoạt động với công suất 95 % 4 năm tiếp theo nhà máy hoạt động với công suất 99 %
Phụ lục 11 : BẢNG TÍNH TOÁN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH DƢ̣ ÁN NHÀ MÁY SỢI 3
Năm 0 1 2 3 4 5 6 7 8
1.Đầu tƣ 110.092.724
Vay ngân hàng - Trả nợ
năm 77.064.909 9.633.114 9.633.114 9.633.114 9.633.114 9.633.114 9.633.114 9.633.114 9.633.114
2.Doanh thu 121.125.000 121.125.000 121.125.000 121.125.000 126.225.000 126.225.000 126.225.000 126.225.000
3.Tổng chi phí 119.398.509 118.722.814 119.047.120 118.371.426 117.695.732 117.020.038 116.344.344 115.668.650
a.Nguyên vật liệu 84.217.500 84.217.500 84.217.500 84.217.500 84.217.500 84.217.500 84.217.500 84.217.500
b.Khấu hao cơ bản 13.761.591 13.761.591 13.761.591 13.761.591 13.761.591 13.761.591 13.761.591 13.761.591
c.Lương công nhân 3.801.600 3.801.600 3.801.600 3.801.600 3.801.600 3.801.600 3.801.600 3.801.600
d.Lãi ngân hàng 7.416.859 6.761.807 6.106.755 5.451.704 4.796.652 4.141.600 3.486.549 2.831.497
e.Điện nước 6.272.500 6.272.500 6.272.500 6.272.500 6.272.500 6.272.500 6.272.500 6.272.500
g.Chi phí khác 3.928.459 3.907.817 4.887.174 4.866.532 4.845.890 4.825.247 4.804.605 4.783.962
4.Lợi nhuận trƣớc thuế 1.726.491 2.402.186 2.077.880 2.753.574 8.529.268 9.204.962 9.880.656 10.556.350
5.Thuế thu nhập 20 % 345.298 480.437 415.576 550.715 1.705.854 1.840.992 1.976.131 2.111.270
6.Lợi nhuận sau thuế 1.381.193 1.921.748 1.662.304 2.202.859 6.823.414 7.363.970 7.904.525 8.445.080
7.Dòng tiền ròng/năm -33.027.815 5.509.670 6.050.225 5.790.781 6.331.336 10.951.891 11.492.447 12.033.002 12.573.557
Hệ số chiết khấu 6.8 % 0,9363296 0,8767131 0,8208924 0,7686259 0,7196871 0,6738644 0,6309591 0,5907857
PVCFi -33.027.815 5.158.867 5.304.312 4.753.608 4.866.429 7.881.935 7.744.350 7.592.332 7.428.278
NPV của dƣ̣ án 17.702.296
IRR của dƣ̣ án 17,13%
Thời gian hoàn vốn 4,85