Bƣu điện Hà Nội
Thụng thường cỏc doanh nghiệp sản xuất phải dự trữ một lượng hàng tồn kho phự hợp với từng giai đoạn khỏc nhau trong toàn bộ quỏ trỡnh sản xuất từ nguyờn liệu thụ cho đến khi sản phảm được hoàn tất. Vỡ thế, tớnh toỏn để cõn bằng giữa chi phớ và rủi ro trong việc dự trữ lượng hàng húa tồn kho ớt hay nhiều rất quan trọng đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp.
Bảng 2.8: Cơ cấu hàng tồn kho của Cụng ty
Chỉ tiờu
Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Số tiền (Tr.đ) Tỷ lệ (%) Số tiền (Tr.đ) Tỷ lệ (%) Số tiền (Tr.đ) Tỷ lệ (%) Số tiền (Tr.đ) Tỷ lệ (%) Nguyờn liệu, vật liệu tồn kho 501 1 283 1 6.712 19 954 5 Cụng cụ, dụng cụ - 0 - 0 - 0 16 1 Chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang 49.812 99 36.409 97 28.109 81 19.514 94 Hàng gửi đi bỏn - 0 800 2 - 0 - 0 Hàng tồn kho 50.313 100 37.492 100 34.821 100 20.484 100
( Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh của cỏc năm 2005, 2006, 2007, 2008 của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội)
Số liệu về hàng tồn kho của Cụng ty được lấy từ bỏo cỏo tài chớnh tại thời điểm ngày 31 thỏng 12 của cỏc năm 2005, 2006, 2007 và năm 2008. Qua
69
bảng số liệu trờn ta thấy, cú một vài nhận xột về hàng tồn kho của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội:
Chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang: Chiếm tỷ trọng chủ yếu trong tổng số hàng tồn kho của Cụng ty là chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang. Trong cả 4 năm phõn tớch, từ năm 2005 đến năm 2008, khoản này chiếm tỷ trọng trờn 90% hàng tồn kho của Cụng ty, chỉ trong năm 2007, chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang chiếm 81% hàng tồn kho của Cụng ty, nhưng tỷ trọng này vẫn khỏ cao. Sở dĩ chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang của Cụng ty lớn như vậy là do số lượng cụng trỡnh xõy lắp của Cụng ty là rất nhiều, và giữ đều trong 4 năm từ năm 2005 đến năm 2008 (trung bỡnh mỗi năm trờn 250 hợp đồng với giỏ trị trung bỡnh là khoảng 600 triệu đồng cho một hợp đồng). Thời gian thi cụng cụng trỡnh thường kộo dài ớt nhất là khoảng 60 ngày, chưa kể thời gian hoàn thiện hồ sơ cụng trỡnh để Chủ đầu tư xỏc nhận khối lượng hoàn thành hoặc quyết toỏn để ghi nhận doanh thu. Số lượng hợp đồng “gối đầu” từ năm này qua năm khỏc, do vậy tại thời điểm cuối năm, cú những hợp đồng mới bắt đầu thi cụng, đang thi cụng hoặc đó thi cụng xong nhưng chưa quyết toỏn cụng trỡnh hoặc chưa được xỏc nhận khối lượng hoàn thành để ghi nhận doanh thu, nờn dẫn đến chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang của Cụng ty khụng được kết chuyển và cũn chiếm tỷ trọng cao trong lượng hàng tồn kho như vậy. Chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang phản ỏnh Cụng ty cú nhiều cụng trỡnh đang thi cụng, nhưng bờn cạnh đú, cũng là một điểm để Cụng ty chỳ ý trong việc đẩy nhanh tiến độ thi cụng cụng trỡnh và hoàn thiện hồ sơ cụng trỡnh.
Nguyờn liệu, vật liệu tồn kho: Trong những năm trước đõy, Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội thường trực tiếp chuẩn bị vật tư phục vụ cho việc thi cụng cụng trỡnh của cỏc xớ nghiệp. Tuy nhiờn, bắt đầu từ năm 2005, do cỏc xớ nghiệp mở rộng địa bàn thi cụng ra cỏc tỉnh, Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội đó để cho cỏc xớ nghiệp chủ động chuẩn bị vật tư phục
vụ thi cụng cụng trỡnh, Cụng ty chỉ đứng ra liờn hệ với cỏc nhà phõn phối, hoặc đứng ra ký hợp đồng với những vật tư chớnh, khối lượng lớn. Do đú, nguyờn liệu, vật liệu tồn kho của Cụng ty càng về sau càng giảm, chiếm tỷ trọng ớt dần đi trong lượng hàng tồn kho. Tuy nhiờn, tại thời điểm cuối năm 2007, nguyờn liệu, vật liệu tồn kho của Cụng ty lại cao hơn hẳn so với những năm cũn lại, cụ thể, nguyờn liệu, vật liệu tồn kho là 6.712 triệu đồng, tương đương chiếm 19% tổng lượng hàng tồn kho của Cụng ty. Sở dĩ năm 2007, lượng nguyờn liệu, vật liệu tồn kho tại thời điểm cuối năm lớn như vậy là do vào khoảng thời điểm thỏng 6 của năm 2007, bắt đầu cú hiện tượng giỏ sắt thộp và xi măng cú xu hướng tăng đột biến. Với số lượng cụng trỡnh lớn, vật liệu xi măng và sắt thộp là một trong những vật tư chớnh phục vụ thi cụng cụng trỡnh, Cụng ty đó chủ động mua một lượng lớn sắt thộp dự trữ khi giỏ biến động chưa nhiều. Đõy là một chiến lược đỳng đắn của Cụng ty vỡ tại thời điểm Cụng ty ký hợp đồng mua, sắt thộp chỉ ở mức giỏ trung bỡnh khoảng 9.500 đồng/kg nhưng tới thời điểm cuối năm, giỏ sắt thộp đó tăng vụt lờn khoảng 14.000 - 15.000 đồng/kg. Tại thời điểm cuối năm 2007, do số lượng sắt thộp dự trữ chưa được sử dụng để thi cụng cụng trỡnh nờn nguyờn liệu, vật liệu tồn kho của Cụng ty năm 2007 tăng đột biến như vậy. Và lượng nguyờn liệu, vật liệu tồn kho của năm 2007 được chuyển sang phục vụ cho việc thi cụng một số cụng trỡnh chưa thi cụng xong của năm 2007 và những cụng trỡnh mới trong năm 2008.
Cụng cụ, dụng cụ: Theo nguyờn tắc kế toỏn, cụng cụ, dụng cụ đó đưa vào sử dụng được phõn bổ vào chi phớ trong kỳ. Trong 3 năm 2005, năm 2006 và năm 2007, tại thời điểm ngày 31 thỏng 12, do cụng cụ, dụng cụ đó được sử dụng và hạch toỏn vào cụng trỡnh, do đú tại thời điểm cuối năm, khụng cũn số dư của cụng cụ, dụng cụ. Chỉ riờng tại thời điểm ngày 31 thỏng 12 năm 2008,
71
vẫn cũn một lượng cụng cụ, dụng cụ cũn tồn do chưa phõn bổ vào cụng trỡnh trong năm và lượng cụng cụ, dụng cụ này chỉ chiếm 1% tổng lượng hàng tồn kho của Cụng ty. Với những cụng trỡnh lớn, Cụng ty vẫn đầu tư cụng cụ, dụng cụ để phục vụ thi cụng cụng trỡnh và số cụng cụ, dụng cụ đú vẫn cú thể phục vụ thi cụng cỏc cụng trỡnh khỏc sau này nếu vẫn đảm bảo điều kiện sử dụng.
Hàng gửi bỏn: Chỉ riờng trong năm 2006 cú xuất hiện hàng gửi bỏn với giỏ trị là 800 triệu đồng, chiếm 2,13% lượng hàng tồn kho của Cụng ty. Lượng hàng gửi bỏn này là do trong năm 2006, Cụng ty cú mở rộng lĩnh vực hoạt động sản xuất kinh doanh thờm lĩnh vực kinh doanh ống nhựa cỏc loại phục vụ thi cụng cỏc cụng trỡnh xõy lắp. Do phần vật tư ống nhựa thường do phớa Chủ đầu tư cung cấp, do đú, Cụng ty đó mở rộng, chuyển hướng kinh doanh thờm về cung cấp ống nhựa. Cụng ty khụng trực tiếp sản xuất vật liệu này mà liờn danh với Cụng ty Cổ phần Nhựa Thống Nhất để kinh doanh do đó cú mối quan hệ với Bưu điện cỏc tỉnh và lại khụng phải đầu tư nhà xưởng, dõy chuyền sản xuất. Cụng ty đó mở đại lý tại một số tỉnh để tiếp thị ống nhựa, cung cấp cho cỏc đơn vị thi cụng và do đú trong năm 2006 cú phỏt sinh một lượng hàng gửi bỏn trị giỏ 800 triệu đồng. Tuy nhiờn, sang năm 2007, do kế hoạch của Tập đoàn bưu chớnh viễn thụng đầu tư vào xõy dựng cơ bản khụng nhiều, tỡnh hỡnh cạnh tranh khỏ lớn, nờn việc cung cấp vật liệu khụng cũn hiệu quả, do đú Cụng ty khụng đầu tư nhiều vào lĩnh vực này.
Với một cơ cấu hàng tồn kho như đó phõn tớch, để cú thể đỏnh giỏ chi tiết cụng tỏc quản trị hàng tồn kho, hóy phõn tớch chỉ tiờu vũng quay hàng tồn kho và thời gian một vũng quay hàng tồn kho của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội:
* Vũng quay hàng tồn kho:
kho Hàng tồn kho bình quân - Giỏ vốn hàng bỏn được lấy từ bỏo cỏo tài chớnh tại thời điềm ngày 31 thỏng 12 của năm phõn tớch.
- Hàng tồn kho bỡnh quõn, được tớnh tương tự như cỏch tớnh tiền mặt bỡnh quõn đó nờu ở phần 2.2.1. Hàng tồn kho được tớnh trung bỡnh trong 1 thỏng, 1 quý để tớnh khoản phải thu bỡnh quõn trong năm phõn tớch của Cụng ty.
Chỉ tiờu này phản ỏnh số lần luõn chuyển hàng tồn kho trong một thời gian nhất định, qua chỉ tiờu này giỳp nhà quản trị tài chớnh xỏc định mức dự trữ vật tư, hàng hoỏ hợp lý trong chu kỳ sản xuất kinh doanh.
* Thời gian một vũng quay hàng tồn kho:
Thời gian một vòng quay hàng
tồn kho
= 360
Vòng quay hàng tồn kho
Chỉ tiờu này cho biết trong một chu kỳ kinh doanh, hàng dự trữ quay hết một vũng tốn bao nhiờu thời gian.
Bảng 2.9: Xỏc định thời gian một vũng quay hàng tồn kho của Cụng ty
STT Chỉ tiờu Đơn vị tớnh Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 1 Hàng tồn kho bỡnh quõn Triệu đồng 42.238 43.903 36.156 27.633 2 Giỏ vốn hàng bỏn Triệu đồng 92.349 134.801 128.003 96.509 3 Vũng quay hàng tồn kho = (2) / (1) Vũng 2,19 3,07 3,54 3,50 4 Thời gian một vũng quay hàng tồn kho = 360 ngày / (3) Ngày 165 117 102 103
( Nguồn: Bỏo cỏo tài chớnh của cỏc năm 2005, 2006, 2007, 2008 của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội)
73
trong cỏc năm. Trong 4 năm phõn tớch từ năm 2005 đến năm 2008, trong năm 2005, vũng quay hàng tồn kho đạt mức thấp nhất là 2,19 vũng, cũn trong 3 năm cũn lại chỉ tiờu vũng quay hàng tồn kho luụn ở trờn mức 3 vũng. Vỡ lượng hàng tồn kho của Cụng ty là khỏ cao, trong 2 năm 2005 và năm 2006, lượng hàng tồn kho tăng trờn 40 tỷ đồng, dự sang năm 2007 cú giảm xuống cũn 36 tỷ đồng và năm 2008 giảm cũn 27,6 tỷ đồng nhưng vẫn cũn khỏ lớn, do đú chỉ tiờu vũng quay hàng tồn kho vẫn cũn thấp. Để cú những đỏnh giỏ cụ thể hơn về chỉ tiờu vũng quay hàng tồn kho, hóy phõn tớch tỏc động của từng yếu tố tới sự biến động của chỉ tiờu vũng quay hàng tồn kho:
+) Năm 2006 so với năm 2005:
So với năm 2006, vũng quay cỏc hàng tồn kho của Cụng ty tăng lờn 0,88 vũng. Nguyờn nhõn cụ thể là do:
Do ảnh hưởng của giỏ vốn hàng bỏn:
1 = 134.801
42.238
_ 92.349
42.238 = 1,00
Do ảnh hưởng của hàng tồn kho:
2 = 134.801 43.903 _ 134.80 1 42.238 = - 0,12 Tổng hợp cỏc nhõn tố ảnh hưởng: = 1 + 2 = 1,00 - 0,12 = 0,88
Như vậy, trong năm 2006, cú thể thấy vũng quay hàng tồn kho tăng thờm 0,88 vũng là do sự tỏc động từ việc tăng giỏ vốn hàng bỏn, tuy nhiờn do hàng tồn kho cũng tăng thờm do đú đó làm giảm tốc độ tăng của vũng quay hàng tồn kho. Cụ thể, yếu tố giỏ vốn hàng bỏn tăng trong năm 2006 đó khiến vũng quay hàng tồn kho tăng thờm 1,00 vũng, nhưng yếu tố hàng tồn kho cũng tăng đó khiến cho vũng quay hàng tồn khogiảm đi 0,12 vũng. Tổng hợp tỏc động
của cả 2 yếu tố này đó khiến vũng quay hàng tồn kho của Cụng ty chỉ tăng thờm 0,88 vũng.
+) Năm 2007 so với năm 2006:
So với năm 2007, vũng quay hàng tồn kho của Cụng ty tăng thờm 0,47 vũng. Nguyờn nhõn cụ thể là do:
Do ảnh hưởng của giỏ vốn hàng bỏn:
1 = 128.003 43.903 _ 134.80 1 43.903 = - 0,15
Do ảnh hưởng của hàng tồn kho:
2 = 128.003 36.156 _ 128.00 3 43.903 = 0,62 Tổng hợp cỏc nhõn tố ảnh hưởng: = 1 + 2 = -0,15 + 0,62 = 0,47.
Sang năm 2007, giỏ vốn hàng bỏn của Cụng ty đó giảm xuống, hàng tồn kho của Cụng ty cũng giảm xuống đó tỏc động tới vũng quay hàng tồn kho của Cụng ty trong năm nay. Cụ thể, do giỏ vốn hàng bỏn giảm đi đó khiến vũng quay hàng tồn kho giảm 0,15 vũng và hàng tồn kho giảm đó khiến vũng quay hàng tồn kho tăng thờm 0,62 vũng. Do giỏ vốn hàng bỏn bỏn giảm đó khiến tốc độ tăng vũng quay hàng tồn kho tăng ớt hơn, tổng hợp tỏc động của cả 2 yếu tố đó khiến cho vũng quay hàng tồn kho của Cụng ty năm 2007 tăng 0,47 vũng so với năm 2006.
+) Năm 2008 so với năm 2007:
So với năm 2007, vũng quay hàng tồn kho của Cụng ty giảm đi 0,04 vũng. Nguyờn nhõn cụ thể là do:
75 1 = 96.509 36.156 _ 128.003 36.156 = - 0,87 Do ảnh hưởng của hàng tồn kho:
2 = 96.509 27.633 _ 96.509 36.156 = 0,83 Tổng hợp cỏc nhõn tố ảnh hưởng: = 1 + 2 = -0,87 + 0,83 = - 0,04.
Sang năm 2008, giỏ vốn hàng bỏn của Cụng ty đó giảm xuống, hàng tồn kho của Cụng ty cũng giảm xuống đó tỏc động tới vũng quay hàng tồn kho của Cụng ty. Cụ thể, do giỏ vốn hàng bỏn giảm đi đó khiến vũng quay hàng tồn kho giảm 0,87 vũng và hàng tồn kho giảm đó khiến vũng quay hàng tồn kho tăng thờm 0,83 vũng. Như đó phõn tớch, do ảnh hưởng tiờu cực của suy thoỏi kinh tế và việc Tập đoàn Bưu chớnh - Viễn thụng giảm đầu tư vào cơ sở hạ tầng viễn thụng, vốn là lĩnh vực sản xuất, kinh doanh chớnh của Cụng ty, nờn đó khiến khối lượng cụng trỡnh của cụng ty trong năm 2008 giảm đi nhiều so với những năm trước, vỡ vậy mà chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang (chiếm phần lớn tỷ trọng hàng tồn kho của cụng ty) và giỏ vốn hàng bỏn cũng giảm theo. Do đú tốc độ tăng vũng quay hàng tồn kho tăng ớt hơn, tổng hợp tỏc động của cả 2 yếu tố đó khiến cho vũng quay hàng tồn kho của Cụng ty năm 2008 giảm đi 0,04 vũng so với năm 2007.
* Thời gian một vũng quay hàng tồn kho:
Qua bảng 2.11, cú thể thấy trong cả 4 năm, để hàng tồn kho quay hết một vũng cần trờn 100 ngày. Chỉ tiờu vũng quay hàng tồn kho trong năm 2005 là 165 ngày, là cao nhất trong 4 năm. Lý do vỡ trong năm 2005, cú một lượng lớn giỏ vốn hàng bỏn của những cụng trỡnh từ năm 2003 và năm 2004 chuyển sang hạch toỏn trong năm này (Trong 2 năm 2003 và năm 2004, số lượng hợp đồng trung bỡnh là trờn 300 cụng trỡnh với giỏ trị hợp đồng trung bỡnh của mỗi
cụng trỡnh khoảng 600 triệu đồng), do đú chỉ tiờu thời gian một vũng quay hàng tồn kho năm này là cao nhất trong 4 năm như đó phõn tớch ở trờn.
Cỏc khoản đầu tƣ tài chớnh ngắn hạn và tài sản ngắn hạn khỏc
* Cỏc khoản đầu tư tài chớnh ngắn hạn:
Là một trong những bộ phận cấu thành vốn lưu động nhưng chiếm một tỷ lệ khỏ ớt trong tổng lượng vốn lưu động của Cụng ty. Trong năm 2005, khụng hề cú phỏt sinh gỡ về cỏc khoản tiền này. Trong cả 3 năm 2006, năm 2007 và năm 2008, Cụng ty chuyển hướng sang đầu tư vào một số cổ phiếu trong ngành bưu chớnh viễn thụng được mua ưu đói và một số ngành khỏc do cú mối quan hệ quen biết. Trước khi đầu tư mua cổ phiếu, bộ phận chuyờn trỏch của phũng Kế toỏn - Tài chớnh của Cụng ty sẽ dựa vào số liệu tài chớnh của cụng ty sẽ mua cổ phiếu để tiến hành phõn tớch, đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty đú cú lành mạnh và đảm bảo phỏt triển tốt hay khụng. Ngoài ra, bờn cạnh đú cũng đỏnh giỏ về triển vọng phỏt triển của cụng ty trong tương lai, so sỏnh với một số doanh nghiệp cựng ngành để cú cỏi nhỡn tổng quan hơn.
Bảng 2.10: Thống kờ tỡnh hỡnh đầu tư cổ phiếu của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội:
TT Tên đơn vị Số