LƢU ĐỘNG TẠI CễNG TY CỔ PHẦN XÂY LẮP BƢU ĐIỆN HÀ NỘI (HACISCO)
2.4.1. Cỏc kết quả đạt đƣợc
Việc nghiờn cứu và phõn tớch tỡnh hỡnh quản trị và sử dụng vốn lưu động tại Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội giỳp tụi cú thể nõng cao hiểu biết chung về tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty qua cỏc năm 2005, 2006, 2007, 2008 cũng như cụ thể cụng tỏc quản trị và sử dụng vốn lưu động tại Cụng ty. Thụng qua việc phõn tớch về tỡnh hỡnh quản trị và sử dụng vốn lưu động tại Cụng ty, cú thể thấy Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội, mặc dự tỡnh hỡnh quản trị và sử dụng vốn lưu động của Cụng ty cũn một số mặt yếu kộm song cũng đó được một số kết quả nhất định, cụ thể như sau:
- Về cụng tỏc quản trị vốn lưu động: Trong cụng tỏc quản trị vốn bằng tiền như đó phõn tớch tại mục 2.2.1 ở trờn, cú thể thấy Cụng ty Cổ phần Xõy
101
lắp Bưu điện Hà Nội đó giảm dần tỷ lệ tiền mặt tại quỹ của Cụng ty, tăng lượng tiền gửi ngõn hàng và cỏc khoản tương đương tiền (tiền gửi cú kỳ hạn từ 3 thỏng trở xuống). Đõy là một chiến lược hợp lý trong cụng tỏc quản trị vốn bằng tiền của Cụng ty, bởi vỡ chỉ duy trỡ một lượng tiền mặt để phục vụ giải quyết những vấn đề phỏt sinh đột xuất, cũn lại gửi ngõn hàng để trỏnh tỡnh trạng tiền mặt tồn trong quỹ khụng tạo ra lợi nhuận. Việc tăng dần tỷ trọng cỏc khoản tương đương tiền (tiền gửi cú kỳ hạn từ 3 thỏng trở xuống) sẽ mang lại cho Cụng ty một khoản lợi từ lói suất tiền gửi kỳ hạn từ 3 thỏng trở xuống sẽ cao hơn so với tiền gửi khụng kỳ hạn, và cũng trỏnh việc tiền mặt nhàn rỗi, khụng đầu tư hiệu quả và khụng mang lại lợi nhuận cho Cụng ty. Ngoài ra, trong 4 năm phõn tớch, từ năm 2005 đến hết năm 2008, Cụng ty luụn cố gắng duy trỡ thời gian một vũng quay tiền mặt ở mức dưới 5 ngày, để đảm bảo tiền mặt khụng bị rơi vào tỡnh trạng nhàn rỗi mà luụn được quay vũng và mang về lợi nhuận cho Cụng ty.
- Về khả năng thanh toỏn, cỏc chỉ tiờu về khả năng thanh toỏn đều động lõu năm trong lĩnh vực xõy lắp, Cụng ty luụn duy trỡ một mức độ hợp lý về khả năng thanh toỏn. Cụng ty cú thể chiếm dụng vốn của đơn vị khỏc thụng qua việc vay nợ để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh nhưng vẫn đảm bảo khả năng thanh toỏn, khụng để rơi vào tỡnh trạng khả năng thanh toỏn yếu kộm hoặc mất khả năng thanh toỏn. Cũng theo như đó phõn tớch, do chiếm chủ yếu trong vốn lưu động của Cụng ty là cỏc khoản phải thu, cho thấy Cụng ty bị chiếm dụng vốn khỏ nhiều, Cụng ty buộc lũng phải vay nợ để mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh, nhưng vẫn duy trỡ một mức vay nợ hợp lý, trong khả năng thanh toỏn của mỡnh.
2.4.2. Tồn tại cần giải quyết và nguyờn nhõn
Nhỡn chung hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội trong 4 năm qua là chưa cao, cũn một số tồn tại cần thiết phải cú sự điều chỉnh. Những tồn tại này đó được đề cập trong quỏ trỡnh phõn tớch về tỡnh hỡnh quản trị cũng như sử dụng vốn lưu động của Cụng ty nhưng
xin được tập trung lại trong những tồn tại chủ yếu sau đõy:
* Cụng tỏc quản trị cỏc khoản phải thu, quản trị hàng tồn kho:
Cỏc khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng lượng vốn lưu động của Cụng ty, chủ yếu trong cỏc khoản phải thu là phải thu khỏch hàng. Do đặc thự của Cụng ty, khỏch hàng chủ yếu là cỏc Bưu điện (Nay là Viễn thụng) cỏc tỉnh, thành phố. Do cũn nhiều thủ tục thanh toỏn rườm rà, phần nguồn vốn để thanh toỏn của cỏc Viễn thụng cũn phức tạp và phải cú kế hoạch từ trước ớt nhất 1 thỏng, do đú tiến độ thanh toỏn cho Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội cũn chậm. Ngoài ra, do tớnh chất cỏc cụng trỡnh thi cụng xõy lắp tiến độ kộo dài nờn cũng ảnh hưởng đến việc thanh quyết toỏn cụng trỡnh, cũng là một nguyờn nhõn khiến cho khoản phải thu khỏch hàng của Cụng ty vẫn cũn rất cao.
Như đó nờu ở trờn, do khối lượng cỏc cụng trỡnh xõy lắp của Cụng ty là rất nhiều, gối đầu qua cỏc năm, do đú cú nhiều cụng trỡnh dở dang tại thời điểm cuối mỗi năm, khụng thể thanh quyết toỏn ngay, khiến cho chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang cũn cao. Chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang chiếm một tỷ trọng lớn trong tổng lượng hàng tồn kho, vốn là yếu tố chiếm tỷ trọng lớn thứ hai trong tổng lượng vốn lưu động tại Cụng ty.
* Hiệu quả sử dụng vốn lƣu động:
Sau khi phõn tớch cỏc chỉ tiờu phản ỏnh hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội, cú thể thấy Cụng ty sử dụng vốn lưu động cũn khỏ yếu kộm, chưa hiệu quả. Cỏc chỉ tiờu: Tốc độ luõn chuyển vốn lưu động, mức tiết kiệm vốn lưu động do tăng tốc độ luõn chuyển, hệ số đảm nhiệm vốn lưu động, tỷ suất lợi nhuõn (mức doanh lợi) vốn lưu động đều cho thấy một kết quả phản ỏnh tỡnh trạng yếu kộm trong hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Số vũng luõn chuyển vốn lưu động tuy tăng trong 2 năm 2005 và năm 2006 nhưng đó giảm trong năm 2007 và năm 2008, đồng thời, chỉ tiờu này
103
cũn rất thấp. Trong 4 năm từ năm 2005 đến năm 2008, chỉ tiờu này đều chỉ dưới 1 vũng/năm. Điều này là do doanh thu của cụng ty thấp hơn vốn lưu động, ngoài ra, tốc độ tăng doanh thu của Cụng ty thấp hơn tốc độ tăng vốn lưu động hàng năm, thậm chớ năm 2007 và năm 2008, doanh thu của Cụng ty cũn giảm trong khi lượng vốn lưu động vẫn tăng so với năm trước. Chớnh vỡ số lần luõn chuyển vốn lưu động nhỏ hơn 1 vũng nờn Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội cần thời gian hơn 1 năm vốn lưu động mới quay được 1 vũng, cú thể thấy vốn lưu động của Cụng ty sử dụng rất kộm hiệu quả, cũn bị ứ đọng, khụng luõn chuyển nhanh. Cụ thể, số lần luõn chuyển vốn lưu động năm 2005 là 0,72 vũng; năm 2006 là 0,91 vũng, năm 2007 giảm xuống cũn 0,69 vũng và năm 2008 giảm tiếp, cũn 0,48 vũng.
Về mức tiết kiệm (hay lóng phớ) vốn lưu động, cả 2 chỉ tiờu mức tiết kiệm tuyệt đối và tương đối về vốn lưu động: Trong năm 2006, cả 2 chỉ tiờu đều cho thấy Cụng ty tiết kiệm được một khoản vốn lưu động so với năm trước. Tuy nhiờn, Cụng ty khụng duy trỡ được mức tiết kiệm vốn lưu động này, sang năm 2007 và năm 2008, khụng những khụng tiết kiệm vốn lưu động mà Cụng ty cũn sử dụng lóng phớ vốn lưu động. Bởi vỡ trong năm 2007 và năm 2008, thời gian luõn chuyển vốn lưu động của Cụng ty tăng cao hơn khỏ nhiều so với năm trước, doanh thu lại bị giảm, đó khiến cho vốn lưu động của Cụng ty bị sử dụng lóng phớ một lượng lớn.
Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động của Cụng ty cũng phản ỏnh tỡnh hỡnh sử dụng vốn lưu động khụng hiệu quả. Trong cả 4 năm, hệ số này của Cụng ty đều lớn hơn 1, nghĩa là cần hơn 1 đồng vốn lưu động để tạo ra 1 đồng doanh thu. Theo như phõn tớch ở trờn, chớnh vỡ doanh thu của Cụng ty trong 4 năm đều nhỏ hơn vốn lưu động của Cụng ty, do đú hệ số này đều lớn hơn 1. Tất nhiờn do tớnh chất cỏc cụng trỡnh thi cụng xõy lắp tiến độ kộo dài, khõu hoàn thiện thủ tục thanh quyết toỏn khỏ mất thời gian, đó ảnh hướng đến doanh thu của Cụng
ty và do đú ảnh hưởng đến hệ số đảm nhiệm vốn lưu động núi riờng và hiệu suất sử dụng vốn lưu động núi chung của toàn Cụng ty. Ngoài ra, cũng do nguyờn nhõn về thủ tục thanh quyết toỏn cụng trỡnh cũng ảnh hưởng tới lợi nhuận của Cụng ty, vỡ vậy nờn tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động của Cụng ty vẫn cũn thấp. Ngoại trừ năm 2006, do doanh thu và lợi nhuận của Cụng ty tăng đột biến nờn tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động của Cụng ty xấp xỉ đạt 0,1; tức là cần với 1 đồng vốn lưu động tạo ra 0,1 đồng lợi nhuận, cỏc năm 2005, năm 2007 và năm 2008, chỉ tiờu này đều thấp hơn 0,1, với 1 đồng vốn lưu động bỏ ra, chỉ cú chưa đến 0,1 đồng lợi nhuận được tạo ra.
So sỏnh cỏc chỉ tiờu phản ỏnh hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội so với 2 doanh nghiệp cú quy mụ tương đương trong ngành xõy lắp bưu chớnh, viễn thụng là Cụng ty Cổ phần phỏt triển cụng trỡnh viễn thụng và Cụng ty Cổ phần đầu tư và xõy dựng bưu điện đều cho thấy kết quả là Cụng ty sử dụng vốn lưu động kộm hiệu quả hơn 2 cụng ty cựng ngành. Cỏc chỉ tiờu tốc độ luõn chuyển vốn lưu động, hệ số đảm nhiệm vốn lưu động của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội đều kộm hơn so với 2 cụng ty kia. Nguyờn nhõn là do doanh thu của 2 Cụng ty đều cao hơn Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội, do đú dẫn đến cỏc chỉ tiờu trờn đều phản ỏnh một kết quả tốt hơn. Riờng chỉ tiờu tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội cú kết quả tương đương 2 cụng ty cựng ngành là do tuy doanh thu thấp hơn nhưng lợi nhuận của Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội lại cú quy mụ tương đương với 2 cụng ty kia.
KẾT LUẬN CHƢƠNG 2
Thụng qua việc nghiờn cứu phõn tớch cụ thể tỡnh hỡnh quản trị và sử dụng vốn lưu động tại Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội đó giỳp tụi
105
cú thể hệ thống húa và hoàn thiện cỏc vấn đề lý luận cơ bản về quản trị và nõng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động. Việc nghiờn cứu về tỡnh hỡnh quản trị và sử dụng vốn lưu động tại Cụng ty giỳp tụi cú điều kiện vận dụng những kiến thức đó được trang bị vào thực tế, đồng thời cú thể tỡm hiểu tương đối sõu về tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty núi chung và phõn tớch cụ thể, chi tiết về tỡnh hỡnh quản trị và sử dụng vốn lưu động tại Cụng ty, đồng thời cú sự so sỏnh với một số doanh nghiệp cựng hoạt động trong ngành bưu chớnh, viễn thụng cú quy mụ tương tự trong chương 2. Từ đú, tụi cũng xin phộp đưa ra một số giải phỏp nhằm nõng cao hiệu quả cụng tỏc quản trị và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại Cụng ty trong thời gian tới.
Chƣơng 3
BIỆN PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CễNG TY CỔ PHẦN XÂY LẮP BƢU ĐIỆN
HÀ NỘI
3.1. ĐỊNH HƢỚNG HOẠT ĐỘNG CỦA CễNG TY CỔ PHẦN XÂY LẮP BƢU ĐIỆN HÀ NỘI TRONG THỜI GIAN TỚI
3.1.1. Những thuận lợi và khú khăn
Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội tiền thõn là một đội xõy dựng thuộc Bưu điện Hà Nội với tờn gọi Đội Cụng trỡnh, năm 1979 Đội Cụng trỡnh được đổi tờn thành Cụng ty Xõy dựng Bưu điện Hà Nội và được tổ chức thành 3 đội chuyờn trỏch bao gồm đội Cỏp, đội Mỏy và đội Xõy dựng. Ngày 18/12/1996, Cụng ty Xõy lắp Bưu điện Hà Nội được chớnh thức thành lập theo Quyết định số 4351/QĐ-TCCB của Tổng Cụng ty Bưu chớnh viễn thụng Việt Nam thay thế cho Cụng ty Xõy dựng Bưu điện Hà Nội và trở thành một trong 15 thành viờn chớnh thức của Bưu điện Hà Nội, hạch toỏn kinh tế phụ thuộc.
Thực hiện chủ trương đổi mới sắp xếp lại doanh nghiệp, cuối năm 2000, Cụng ty Xõy lắp Bưu điện Hà Nội được chuyển đổi thành cụng ty cổ phần theo Quyết định số 950/QĐ-TCBĐ ngày 13/10/2000 và trở thành doanh nghiệp đầu tiờn thuộc khối xõy lắp của Tổng Cụng ty Bưu chớnh Viễn thụng Việt Nam được cổ phần hoỏ và niờm yết trờn Trung tõm Giao dịch Chứng khoỏn Tp. Hồ Chớ Minh.
Sau hơn 7 năm hoạt động dưới hỡnh thức cụng ty cổ phần, nhờ phỏt huy được tinh thần chủ động, sỏng tạo của người lao động, Hacisco đó gặt hỏi được nhiều thành cụng: vốn điều lệ tại thời điểm thành lập là 12 tỷ đồng, đó tăng 5 lần, đạt mức 60 tỷ đồng vào cuối năm 2007. Doanh thu tăng từ mức 49,8 tỷ đồng năm 2001 lờn tới 152 tỷ đồng năm 2007. Ngoài ra, Cụng ty cũn
107
mở rộng thờm cỏc ngành nghề kinh doanh mới như: gia cụng sản xuất vật liệu, kinh doanh bất động sản...
Với kinh nghiệm hoạt động lõu năm trong lĩnh vực xõy lắp bưu chớnh, viễn thụng, Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội khụng những duy trỡ tốt cỏc địa bàn hoạt động chủ yếu mà cũn mở rộng địa bàn ra cỏc tỉnh. Trước đõy, tiền thõn của Cụng ty chỉ là đội xõy lắp thuộc Bưu điện thành phố Hà Nội, chỉ thi cụng hệ thống thụng tin liờn lạc trong thành phố Hà Nội, nhưng hiện nay, cụng ty đó thi cụng tại trờn 50/64 tỉnh, thành phố trong cả nước. Ngoài ra, Cụng ty cũn mở rộng quan hệ hợp tỏc, làm việc với cỏc Cụng ty nước ngoài như Cụng ty Alcatel, Ericson, Nortel… Việc hợp tỏc với cỏc Cụng ty nước ngoài giỳp cho Cụng ty cú thể học tập những phương phỏp, cụng nghệ mới trong thi cụng cụng trỡnh, đồng thời nõng cao kinh nghiệm, cỏch thức làm việc mới trong thời buổi kinh tế thị trường mở cửa như hiện nay. Chủ trương cổ phần húa của Nhà nước nhằm giỳp cỏc doanh nghiệp tự chủ, tăng cường khả năng cạnh tranh, năng động của doanh nghiệp, trỏnh tỡnh trạng phụ thuộc,bao cấp như trước đõy. Với đội ngũ cỏn bộ cụng nhõn viờn khỏ trẻ trung, việc hợp tỏc với cỏc cụng ty nước ngoài giỳp cho Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội cú thể điều chỉnh và nõng cao tớnh năng động, sỏng tạo, cú điều kiện ỏp dụng cụng nghệ thi cụng mới hiện đại và hiệu quả hơn.
Tuy nhiờn, bờn cạnh đú vẫn cũn những khú khăn với Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội. Trước hết, do cỏc chế độ, chớnh sỏch của Nhà nước cũn chưa hoàn thiện, do đú việc thay đổi chớnh sỏch sẽ ảnh hưởng rất nhiều tới thực tế sản xuất kinh doanh của Cụng ty. Ngoài ra, trong những năm gần đõy, do tỡnh hỡnh biến động giỏ cả vật tư diễn ra khỏ mạnh mẽ, đó ảnh hưởng tới những cụng trỡnh. Cụ thể, việc quyết toỏn cỏc cụng trỡnh dựa trờn đơn giỏ của đơn vị thiết kế lập trước khi thi cụng, nhưng trong quỏ trỡnh thi cụng, đơn giỏ vật tư tăng lờn nhưng khụng được điều chỉnh đơn giỏ khi quyết toỏn đó
ảnh hưởng rất nhiều, khiến cho doanh thu và lợi nhuận của Cụng ty bị giảm đi khỏ nhiều. Bờn cạnh đú, từ năm 2007, Tập đoàn Bưu chớnh - Viễn thụng đó giảm kế hoạch đầu tư cỏc cụng trỡnh xõy dựng cơ bản do mạng lưới thụng tin liờn lạc tại cỏc tỉnh, thành phố đó được xõy dựng tương đối hoàn thiện, cộng với sự cạnh tranh khốc liệt trờn thị trường đó gõy khú khăn cho cỏc doanh nghiệp xõy lắp bưu chớnh viễn thụng núi chung và Cụng ty Cổ phần Xõy lắp Bưu điện Hà Nội núi riờng. Mặc dự Cụng ty cú mở rộng thờm sang một số lĩnh vực mới như cải tạo, xõy dựng cỏc khu tập thể cũ theo chủ trương của Nhà nước, đầu tư xưởng sản xuất sơn và cỏc sản phẩm nhựa, nhưng do chưa cú nhiều kinh nghiệm về lĩnh vực mới, cộng với những rườm rà và phức tạp về thủ tục hành chớnh trong quỏ trỡnh thực hiện, do đú những dự ỏn này mới