Kh n ng đ c l p tài chính c a doanh nghi p đ c đo l ng thông qua các ch s nh : t s t tài tr c a doanh nghi p, t su t tài tr tài s n dài h n…nh ng ch tiêu này không ch giúp doanh nghi p đánh giá đ c kh n ng tài chính c a mình mà còn giúp doanh nghi p đ nh h ng và có chi n l c cho ngu n v n c a mình.
T su t t tài tr = Ngu n v n ch s h u T ng ngu n v n N m 2011 = 222.293/ 1.455.708 = 0,15
N m 2012 = 364.998/ 1.756.026 = 0,21 N m 2013 = 420.835/ 2.044.617 = 0,22
T su t tài tr tài s n dài h n = V n ch s h u Tài s n dài h n N m 2011 = 222.293/ 207.225 = 1,07 N m 2012 = 364.998/ 301.019 = 1,21 N m 2013 = 420.835/ 420.211 = 1,02 0 1 2 3 4 5 6 H s thanh
toán t ng quát H s thanh toán nhanh toán ng n h nH s thanh H s thanh toán lãi vay
n v : Tri u đ ng N m 2011 N m 2012 N m 2013
44
Bi u đ 2.9. M c đ đ c l p tài chính c a công ty TNHH xây d ng Minh Quang n m 2011 - 2013
Nhìn vào bi u đ 2.9 ta th y m c đ đ c l p v m t tài chính c a công ty không cao, v i n m 2011 t su t tài tr c a công ty đ t 0,15 đ ng, v y là v i 1 đ ng trong t ng v n thì có 0,15 đ ng là v n c a công ty còn l i có t i 0,85 đ ng là v n vay. N m 2012 tuy đã đ c t ng lên 0,21 đ ng nh ng đây v n là m t con s th p, n m 2013 đ t 0,21 đ ng. ây là m t con s th p, choth y công ty ch a có ngu n v n n đ nh nh t là trong kinh t khó kh n, ngân hàng th t ch t cho vay và các nhà đ u t h n ch đ a ra nh ng quy t đ nh đ u t l n. Công ty s thi u v n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh n u không có chi n l c phát tri n t t.
T su t tài tr tài s n dài h n: ch tiêu này cho bi t doanh nghi p dùng bao nhiêu đ ng v n đ trang b cho tài s n dài h n. V i n m 2011 c 1 đ ng v n dài h n có t i 1,07 đ ng v n ch s h u, n m 2012 là 1,21 đ ng và n m 2013 là 1,02 đ ng. V n ch s h u t ng nh ng t c đ t ng không cao b ng t c đ t ng c a tài s n dài h n. i u này làm cho t su t tài tr tài s n dài h n gi m xu ng. Tuy nhiên, công ty v n có đ kh n ng tài tr cho tài s n dài h n mà không làm nh h ng t i các kho n m c khác.
2.3.4. Ch tiêu v n ng l c ho t đ ng
Các ch s đo l ng m c qu n lỦ tài s n giúp các nhà qu n lỦ th y đ c hi u qu s d ng c a t ng lo i tài s n, m r ng nh ng lo i tài s n mang l i thu nh p và lo i b đi nh ng lo i tài s n không có giá tr s d ng.
0,15 1,07 0,21 1,21 0,22 1,02 0,00 0,20 0,40 0,60 0,80 1,00 1,20 1,40
T su t t tài tr T su t tài tr tài s n dài h n
N m 2011 N m 2012 N m 2013
45
(1)VòngăquayăhƠngăt năkho
S vòng quay hàng t n kho = Giá v n hàng bán Hàng t n kho bình quân N m 2011 = 407.904/ 630.812 = 0,65
N m 2012 = 422.832/ 781.230 = 0,54 N m 2013 = 450.390/ 866.245 = 0,52
S ngày vòng quay hàng t n kho N m 2011 = 360/ 0,65 = 553 ngày N m 2012 = 360/ 0,54 = 666 ngày N m 2013 = 360/ 0,52 = 692 ngày
Vòng quay hàng t n kho ph n ánh hi u qu qu n lỦ hàng t n kho c a công ty, t s này càng l n thì hi u qu qu n lỦ hàng t n kho càng cao b i vì hàng t n kho quy vòng nhanh s giúp cho công ty gi m đ c chi phí b o qu n, hao h t và v n t n đ ng hàng t n kho. Tùy vào hàng hóa và đ c đi m kinh doanh c a công ty mà ta xác đ nh xem t s vòng quay hàng t n kho cao hay th p thì t t, bên c nh đó vòng quay hàng t n kho và s ngày hàng t n kho t l ngh ch v i nhau vì vòng quay càng l n thì th i gian d tr càng ng n và ng c l i. Nhìn vào nh ng con s trên,n m 2012 vòng quay hàng t n kho c a công ty là 0,54 vòng và m t 666 ngày đ quay đ c m t vòng. N m 2013 vòng quay hàng t n kho gi m xu ng 0,52 vòng và m t 692 ngày đ quay đ c m t vòng. D a vào đ c thù s n xu t kinh doanh c a ngành xây d ng th ng có th i gian s n xu t dài, d n t i hàng t n kho c ng kéo dài trong chu k s n xu t dài h n làm cho vòng quay hàng t n kho c a công ty gi m d n và s ngày đ quay đ c m t vòng t ng lên. c thù c a ngành xây d ng th ng có s ngày hàng t n kho l n và vòng quay hàng t n kho dài. Tuy nhiên, công ty c ng c n có s qu n lỦ hàng t n kho m t cách ch t ch n u không s có nh h ng r t l n t i tình hình s n xu t kinh doanh và k t qu cu i cùng c a công ty.
(2)Vòngăquayăcácăkho năph iăthu
S vòng quay các kho n ph i thu = Doanh thu thu n
S bình quân các kho n ph i thu N m 2011 = 501.469/ 278.912 = 1,80 vòng
N m 2012 = 528.327/ 310.006 = 1,71 vòng N m 2013 = 578.902/ 366.103 = 1,58 vòng
46
Vòng quay các kho n ph i thu: s vòng quay các kho n ph i thu ph n ánh t c đ chuy n đ i các kho n ph i thu thành ti n m t c a công ty. T con s trên ta có nh n xét nh sau n m 2011 vòng quay các kho n ph i thu là 1,80 t ng ng v i 200 ngày, n m 2012 gi m xu ng 1,71 vòng t ng ng là 211 ngày. N m 2013 là 1,58 vòng t ng ng v i k thu ti n bình quân là 227 ngày.
K thu ti n bình quân: d a trên công th c tính k thu ti n bình quân ta có th tính đ c vào n m 2011 k thu ti n bình quân là 200ngày, k thu ti n cao là do kho n ph i thu t ng cao trong n m 2011, n m 2012 k thu ti n là 211 ngày t ng 8 ngày so v i n m 2011. i u này có ngh a là m t đ ng mà công ty bán ch u so v i n m 2011 công ty thu h i mu n h n 11 ngày. Tuy nhiên khi nhìn vào kho n m c trích l p d phòng ph i thu khó đòi c a công ty nh n th y r ng t l n quá h n n m 2012 có xu h ng gi m so v i n m 2011 đi u này ch ng t vi c thu h i n c a công ty t t h n, vi c đánh giá khách hàng bán ch u công ty hi u qu h n, d n đ n r i ro tín d ng c a công ty gi m.
(3)Th iăgianăquayvòngăc aăti n
tính đ c vòng quay c a ti n ta đi vào tính toán nh ng ch s nh sau:
Vòng quay kho n ph i tr = (Giá v n hàng bán + Chi phí bán hàng + Chi phí qu n lỦ)/ (Ph i tr ng i bán + Thu , l ng, th ng)
N m 2011 = (407.904 + 1.262 + 18.702)/ (15.749) = 27,2 N m 2012 = (422.832 + 2.027 + 19.101)/ (19.101) = 22,8 N m 2013 = (450.390 + 2.139 + 20.803)/ (20.803) = 19,1
Th i gian quay vòng= S ngày trong n m/ Vòng quay kho n ph i tr N m 2011 = 365/ 22,7 = 13,4 ngày
N m 2012 = 365/ 22,8 = 15,8vòng N m 2013 = 365/19,1 = 18,8
Vòng quay kho n ph i tr c a công ty n m 2011 đ t 27,2 vòng, n m 2012 đ t 22,8 vòng gi m 4,4 vòng so v i n m 2011. N m 2013 gi m xu ng còn 19,1 vòng t ng ng gi m 3,7 vòng so v i n m 2012. i u này cho th y kh n ng qu n lỦ chi phí c a công ty là t t và t c đ t ng chi phí v thu nhanh h n so v i các chi phí bán hàng, qu n lỦ doanh nghi p.
Th i gian quay vòng c a ti n = Chu k kinh doanh – Th i gian quay vòng kho n ph i tr .
Ta tính đ c th i gian quay vòng ti n d i b ng sau:
47
Ch ătiêu N m
2011 2012 2013
Chu k kinh doanh 753 877 919
Th i gian quay vòng kho n ph i tr 13,4 15,8 18,8
Th i gian quauy vòng c a ti n 740 861 900
Theo b ng tính v th i gian quay vòng c a ti n trên ta th y, th i gian quay vòng c a ti n n m 2011 đ t 740 ngày đ n n m 2013 đ t 900 ngày. Th i gian quay vòng ti n c a công ty t ng nhanh chóng qua các n m, đi u này cho th y kh n ng sinh l i c a công ty ch a cao. i u này cho th y công ty bán hàng ch m h n, cho khách hàng n ti n nên đã thu đ c ti n ch m, t ng chi phí và gi m kh n ng sinh l i. i u này nh h ng đ n tình hình phát tri n c a công ty vì v y công ty c n có bi n pháp phù h p đ thu đ c l i nhu n cao.
(4)Hi uăsu tăs ăd ngătƠiăs năng năh n
Hi u su t s d ng tài s n ng n h n = Doanh thu thu n
Tài s n ng n h n bình quân N m 2011 = 501.469/ 1.102.063 = 0,46
N m 2012 = 528.327/ 1.351.745 = 0,39 N m 2013 = 578.902/ 1.539.706 = 0,38
T tính toán trên ta th y hi u su t s d ng tài s n ng n h n qua 3 n m liên t c gi m t 0,46 l n n m 2011 gi m xu ng 0,39 l n n m 2012 và n m 2013 là 0,38 l n. Nguyên nhân t s vòng quay v n c đ nh gi m là do t c đ tài s n ng n h n t ng m nh trong ba n m mà doanh thu thu n l i t ng ch m làm chi t s này gi m và hi u qu s d ng tài s n x a công ty th p. K t qu phân tích cho th y m t đ ng tài s n ng n h n t o ra ngày càng ít h n đ ng doanh thu thu n, đi u này là do công ty m r ng s n xu t nh ng ch a thu đ c l i nhu n cao. H n n a, vi c n i l ng h n các chính sách b n ch u và đ u t thêm vào hàng t n kho khi n cho vòng quay c a tài s n ng n h n gi m m nh qua ba n m. Vì v y, công ty c n có nh ng chính sách h p lỦ h n trong qu n lỦ hàng t n kho và kho n ph i thu đ t ng hi u qu qu n lỦ tài s n ng n h n và t ng kh n ng sinh l i.
(5)Hi uăsu tăs ăd ngătƠiăs năc ăđ nh
Hi u su t s d ng tài s n c đ nh = Doanh thu thu n Tài s n c đ nh bình quân
48 N m 2011 = 501.469/ 100.261 = 5,0 N m 2012 = 528.327/ 127.071 = 4,2 N m 2013 = 578.902/ 165.269 = 3,5
Hi u su t s d ng tài s n dài h n cho bi t m t đ ng tài s n dài h n t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu thu n. Ch tiêu này càng cao ch ng t hi u qu qu n lỦ tài s n c a công ty càng t t. Tuy nhiên, nhìn vào tính toán trên có th th y hi u su t s d ng tài s n ng n h n qua 3 n m ta th y liên t c gi m t 5,0 l n vào n m 2011 xu ng là 4,2 l ntrong n m 2012. So v i n m 2011 gi m 0,8 l n t ng ng t l gi m 16% và n m 2013 là 3,5l n t c gi m 0,07 l n, nguyên nhân t s vòng quay v n c đ nh gi m là do t c đ tài s n c đ nh t ng m nh trong 3 n m mà doanh thu thu n l i t ng ch m nên làm cho t s này gi m và hi u qu s d ng tài s n c a công ty th p. K t qu phân tích cho th y m t đ ng tài s n c đ nh t o ra ngày càng ít h n đ ng doanh thu thu n.
(6)Hi uăsu tăs ăd ngăt ngătƠiăs nă(Vòngăquayăt ngătƠiăs n)
Vòng quay t ng tài s n = Doanh thu thu n T ng tài s n bình quân N m 2011 = 501.469/ 1.498.301 = 0,34
N m 2012 = 528.327/ 1.605.867 = 0,33 N m 2013 = 578.902/ 1.900.322 = 0,33
Vòng quay t ng tài s n gi m qua các n m v i n m 2011 đ t 0,34 l n, n m 2012 đ t 0,33 l n gi m 0,01 l n so v i n m 2011. Cho th y vi c đ u t vào tài s n c a công ty không hi u qu do t s vòng quay t ng tài s n là t ng h p c a hai ch tiêu vòng quay tài s n l u đ ng và tài s n c đ nh. N m 2013 m c 0,33 l n v i n m 2012 có xu h ng gi m nh . Công ty c n có nh ng chi n l c phát tri n t t đ vi c đ u t vào tài s n t t h n.
Tóm l i, qua phân tích v các ch tiêu hi u su t ho t đ ng c a tài s n có th nh n th y r ng, kh n ng qu n lỦ tài s n c a công ty ch a t t. Nguyên nhân, do ph i thu khách hàng và hàng t n kho là hai kho n m c quan tr ng trong tài s n ng n h n c a công ty có xu h ng gia t ng qua các n m vì v y công ty c n quan tâm qu n lỦ nhi u h n đ n hàng t n kho và kho n ph i thu khách hàng nh xây d ng m c d tr hàng t n kho h p lỦ, xây d ng chính sách bán ch u và chính sách thu ti n khoa h c, tránh đ
đ ng v n vào hàng t n kho và b khách hàng chi m d ng v n l n.
2.3.5. Ch tiêu v kh n ng sinh l i
H s sinh l i là th c đo hàng đ u, nó đánh giá hi u qu và tính hình sinh l i trong quá trình ho t đ ng c a công ty, là k t qu c a hàng lo t bi n pháp qu n lỦ và Thang Long University Library
49
quy t đ nh c a công ty TNHH xây d ng Minh Quang. Doanh l i hay l i nhu n luôn là m c đích hàng đ u c a ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a b t k m t doanh nghi p nào, do v y s ti n lãi đ c ph n ánh trên báo cáo k t qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. Tuy nhiên con s tuy t đ i này ch a ph n ánh chính xác hi u qu c a công tác qu n lỦ s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. Do v y đ đánh giá th c ch t ho t đ ng c a công ty có hi u qu hay không thì đó là đi u c n thi t ph i nghiên c u các ch s v doanh l i. th y đ c kh n ng sinh l i trong quá trình s n xu t kinh doanh c a công ty ta đi vào tính toán các ch s sau:
T su t l i nhu n/ Doanh thu = L i nhu n sau thu Doanh thu thu n N m 2011 = 51.300/ 501.469 = 10,1
N m 2012 = 58.515/ 528.327 = 11,3 N m 2013 = 74.274/ 578.902 = 13,2
T su t l i nhu n trên doanh thu cho bi t c m t đ ng doanh thu thì t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhuân sau thu . D a vào tính toán trên cho th y l i nhu n trên doanh thu thu n c a công ty n m 2012 cao h n n m 2011. Trong n m 2011 c 100 đ ng doanh thu thu n thì công ty thu đ c 10,1 đ ng l i lu n sau thu , t i n m 2012 đ t 11,3 đ ng l i nhu n. N m 2013 c 100 đ ng doanh thu thu n thì công ty thu đ c 13,2 đ ng l i nhu n. ây là m t d u hi u t t cho th y vi c qu n lỦ chi phí c a công ty là t t, tuy nhiên công ty c ng c n ti t ki m chi phí c ng nh s d ng tài s n hi u qu