2.2.2.1. Chỉ tiêu định lượng
a) Số lượng tài khoản giao dịch
Trong những năm qua, số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán khách hàng mở tại NSI tăng khá đều. Năm 2008, số lượng tài khoản đạt 4327 tài khoản thì đến nay (tháng 5/2012), con số này lên đến hơn 8000 tài khoản. So với các CTCK khác như VCBS (60.437), SSI (50.269), BVSC (66.954), con số này còn khá nhỏ.Tuy nhiên xét trên tương quan về vốn, thời gian hoạt động thì đây là một con số khá đáng kể.
Bảng 2.1: Số lượng tài khoản mở tại NSI qua các năm
Năm 2008 Năm2009 Năm 2010 Năm 2011
Sl (tk) Sl(tk) % tăng/giảm Sl(tk) % tăng/giảm Sl(tk) % tăng/giảm
4327 5647 30.5 6821 20.8 8254 21
(Nguồn: Phòng Môi giới NSI) Bảng 2.1 cho thấy, trong 3 năm trở lại đây, số tài khoản của khách hàng mở tại công ty không ngừng tăng thêm. Năm 2008, số lượng tài khoản mở tại công ty mới chỉ là 4327 tài khoản, trong 3 năm tiếp theo con số này không ngừng tăng: năm 2009 là 5647 tài khoản, tăng 30.5%; năm 2010 là 6821 tài khoản, tăng 20.8% so với năm 2009; tính đến cuối năm 2011 số tài khoản của toàn công ty đã lên tới 8254 tài khoản; tăng 21% so với năm trước.
b) Giá trị doanh số giao dịch và doanh thu môi giới
Như đã trình bày ở chương 1, CTCK có một số lượng lớn các tài khoản giao dịch chưa nói lên được nhiều. Doanh thu mà công ty thu được lại phụ thuộc rất lớn vào mức độ hoạt động của các tài khoản đó. Hiện nay, theo thống kê, tổng số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán đã lên đến hơn 1 triệu tài khoản. Tuy nhiên, chỉ có khoảng 30% số tài khoản được giao dịch thường xuyên, 70% tài khoản còn lại hiếm
Học viện ngân hàng
khi giao dịch hoặc là những tài khoản chết. Không nằm ngoài xu thế đó, mặc dù có hơn 8000 tài khoản giao dịch chứng khoán nhưng số tài khoản giao dịch thường xuyên của NSI chỉ chiếm khoảng 20%, tức là chưa đến 2000 tài khoản. Nhất là trong năm 2011, khi mà TTCK hoạt động trầm lắng, doanh thu thu về của hoạt động MGCK giảm một cách đáng kể. Có thể đánh giá tổng quát về tình hình doanh thu MGCK của NSI qua bảng 2.2:
Bảng 2.2: Cơ cấu doanh thu của NSI trong ba năm: 2009, 2010, 2011
(Đơn vị: triệu đồng)
Chỉ tiêu 2011 2010 2009
Doanh thu 9.635,8 17.522,1 11.575,8
Doanh thu từ hoạt động MGCK 1.323,8 14.065 8.993,2
Doanh thu từ hoạt động đầu tư, góp vốn 6.950,1 203,0 737,67 Doanh thu bảo lãnh, đại lý phát hành
Doanh thu hoạt động tư vấn 136,34 26,32
Doanh thu lưu ký 116,85
Doanh thu khác 1.245,17 3.117,77 1.818,57
Doanh thu thuần về hoạt động kinh doanh 9.635,87 17.522,08
Lợi nhuận trước thuế (4.729,66) 89,42
Lợi nhuận thuần về hoạt động kinh doanh (4.838,08) 93,41
Lợi nhuận sau thuế TNDN (4.729,66) 89,42
Học viện ngân hàng
Biểu đồ 2.3: Tỉ trọng doanh thu của NSI năm 2011
Học viện ngân hàng
Biểu đồ 2.5: Doanh thu hoạt động MGCK của NSI qua các năm
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 2 năm gần đây nhất cho thấy rằng NSI đã đạt được 17.4 tỷ đồng doanh thu năm 2010, trong đó, doanh thu từ hoạt động MGCK đạt hơn 14 tỷ đồng, chiếm 80,27% doanh thu của công ty. Tuy nhiên, sang năm 2011, do tình hình toàn thị trường khó khăn, các công ty làm ăn không hiệu quả, thêm vào đó chi phí lên tới hàng tỷ đồng đã khiến cho doanh thu và lợi nhuận thu về đạt mức thấp hơn nhiều so với năm trước đó. Cụ thể, doanh thu hoạt động MGCK của NSI năm 2011 chỉ đạt 1.3 tỷ đồng, chiếm 14% tổng doanh thu của công ty. Trong khi doanh thu từ MGCK thường được xem như là nguồn thu nhập chính của CTCK thì tình hình hoạt động và triển khai nghiệp vụ này năm 2011 của NSI xem như thất bại. Đến cuối năm 2011, nhiều công ty đã quyết định bỏ hoạt động MGCK ra khỏi danh mục dịch vụ cung cấp, như CTCK Gia Anh, CTCK Đông Dương. Tuy nhiên, NSI quyết tâm khắc phục và tiếp tục ưu tiên phát triển nghiệp vụ MGCK trong năm 2012 này. Doanh thu môi giới trong năm 2011 sụt giảm mạnh là do bức tranh toàn thị trường năm vừa qua rất ảm đạm:
Lạm phát tăng cao: Lam phát tăng cao là nguyên nhân chính tác động xấu
đến thị trường chứng khoán 2011, khiến giá trị của hai chỉ số chính và các cổ phiếu lao dốc không phanh. Mức tăng của chỉ số CPI mạnh nhất là vào tháng 4/2011 với mức tăng 3,32%, đẩy CPI cả năm 2011 tăng 18,58%.
Dòng tiền vào chứng khoán đã thắt chặt trước thông tư 13 được ban hành trong năm 2010, sáng đến năm 2011còn thắt chặt hơn khi lạm phát tăng cao khiến lãi suất vay vốn trong năm có lúc lên tới 22-25%, cùng với việc Ngân hàng Nhà nước có chỉ thị yêu cầu các tổ chức tín dụng phải cơ cấu lại tín dụng, và đến 30/6 tỷ trọng dư nợ cho vay lĩnh vực phi sản xuất (bao gồm cho vay lĩnh vực đầu tư chứng khoán) so với tổng dư nợ tối đa phải là 22% và đến 31/12/11 tối đa là 16%. Do đó dòng tiền chảy vào thị trường ngày càng eo hẹp, thanh khoản chứng khoán luôn ở mức thấp.
Giá cổ phiếu xuống tới mức rất thấp: Với xu hướng lao dốc mạnh của thị
Học viện ngân hàng
sử. Tính đến ngày 26/12, tổng cộng cả hai sàn có tới 433 mà có giá trị dưới 10.000 đồng (sàn HSX chiếm 156 mã, sàn HNX chiếm 277 mã) và 186 mã có giá trị dưới 5.000 đồng trong tổng cộng 696 mã. Không những các mã nhỏ, các mã lớn thuộc nhóm chủ chốt của hai sàn cũng giảm mạnh xuống mức giá dưới 10.000 đồng như PVF đạt 7.500 đồng, OGC đạt 7.600 đồng, KLS đạt 7.900 đồng, PVX đạt 7.100 đồng… Với việc thị trường ảm đạm kể từ giữa năm 2010 đến hết 2011, đã ảnh hưởng mạnh tới kết quả cũng như hoạt động kinh doanh của các công ty chứng khoán. Chứng khoán Kim Long đã từng tính đến phương án bỏ lĩnh vực chứng khoán khi kết thúc năm 2010 với khoản lỗ trên 170 tỷ đồng, công ty chứng khoán SME bị đình chỉ lưu ký vì thiếu hụt thanh khoản, đồng thời cổ phiếu SME bị đưa vào diện kiểm soát; Chứng khoán Tràng An bị cảnh cáo do mất khả năng thanh toán, nhà đầu tư kiện chứng khoán FLC… Từ đó có thể thấy rằng, kết quả kinh doanh xấu, kém thuận lợi là xu hướng chung của các công ty trong năm 2011.
c) Chi nhánh của CTCK
Mạng lưới hoạt động của NSI bao gồm:
- Trụ sở chính 106 Phố Huế, Phương Ngô Thì Nhậm, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội.
- Chi nhánh tại 16-18 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh.
- Phòng giao dịch Công ty Chứng khoán Quốc gia tại địa chỉ 18 Đoàn Trần Nghiệp, Hai Bà Trưng, Hà Nội.
Như vậy, có thể thấy mạng lưới hoạt động của NSI mới chỉ tập trung ở Hà Nội và Thành phố Hồ Chí Minh.Mới thành lập từ năm 2006, NSI chưa có đủ điều kiện quan tâm và phát triển hệ thống đại lý trên các tỉnh, thành khác. Nhìn chung, quy mô hoạt động của công ty còn ở mức khiêm tốn, cần có biện pháp mở rộng.
d) Đội ngũ nhân viên môi giới
Học viện ngân hàng
NSI là khoảng 8000 tài khoản, trong khi đó công ty chỉ có khoảng 15 nhân viên môi giới thì số lượng tài khoản mỗi nhân viên chăm sóc là 1 con số khổng lồ. Do đó, các nhân viên MGCK của công ty khó có điều kiện chăm sóc khách hàng một cách tốt nhất. Một nhân viên phải kiêm nhiệm rất nhiều công việc, nhất là khi số lượng nhân viên có sự biến động thường xuyên. Do vậy, NSI, muốn tồn tại và phát triển nghiệp vụ MGCK cần bổ sung gấp nguồn nhân lực cho bộ phận MGCK và có chế độ đãi ngộ hợp lý cùng các biện pháp marketing thích hợp.
e) Phí môi giới:
Phí MGCK ở NSI được tính như sau, biểu phí áp dụng từ 18/11/2011:
Bảng 2.3: Phí MGCK ở NSI
Giao dịch Phí môi giới
I- Cổ phiếu và chứng chỉ quỹ - Giá trị giao dịch dưới 100 triệu - Giá trị giao dịch từ 100- 500 triệu - Giá trị giao dịch từ 500 triệu- 1 tỷ - Giá trị giao dịch từ 1 tỷ trở lên II- Trái phiếu
0,3% 0,25%
0,2% 0,15%
0,2%
Trước ngày 18/11/2011, NSI vẫn áp dụng biểu phí cũ có giá cao hơn so với biểu phí này là 0,05% ở mỗi loại giá trị giao dịch. Có thể thấy rằng, NSI áp dụng biểu phí MGCK khá cao, so sánh với các CTCK khác. Bên cạnh đó, NSI còn chưa linh hoạt trong việc thay đổi biểu phí giao dịch sao cho có lợi cho khách hàng. So sánh biểu phí MG của NSI với 1 số CTCK khác, chúng ta có thể thấy rõ điều đó, dưới đây là biểu phí môi giới của CTCK Kim Eng Việt Nam
Học viện ngân hàng
Bảng 2.4: Biểu phí MGCK của CTCK Kim Eng Việt Nam
TT Loại Dịch vụ Mức phí áp dụng
1 Mở tài khoản Miễn phí
2 Lưu ký chứng khoán 0.5 đ/cp, ccq/tháng
3 Đổi số tài khoản 100.000 đ
4 Phí giao dịch cổ phiếu, chứng chỉ quỹ niêm yết qua môi giới - Tổng giá trị giao dịch trong ngày dưới 500 triệu
VNĐ
0.30 %
- Tổng giá trị giao dịch trong ngày từ 500 triệu VNĐ đến dưới 01 tỷ VNĐ
0.20 %
- Tổng giá trị giao dịch trong ngày từ 1 tỷ VNĐ trở lên
0.15%
Do đó, NSI cần xem xét nghiên cứu, đề ra biện pháp nhằm điều chỉnh chính sách phí sao cho hợp lý để tăng khả năng cạnh tranh của công ty. Tuy nhiên, đối với phần đông khách hàng, mức giá, phí không phải là vấn đề then chốt trong việc lựa chọn CTCK, điều mà họ quan tâm là chất lượng dịch vụ, khả năng nhập lệnh nhanh chóng và chính xác, chất lượng hoạt động tư vấn , phân tích, hỗ trợ đầu tư ra sao. Đây mới là những vấn đề chính mà một CTCK có quy mô nhỏ như NSI cần phải quan tâm và đặc biệt chú trọng.
2.2.2.2. Chỉ tiêu định tính
a) Mức độ thỏa mãn của khách hàng
Nhìn chung, nhân viên MGCK ở NSI khá tận tình phục vụ khách hàng, nhiều nhân viên có mối quan hệ lâu dài với một số các khách hàng của công ty. Tuy nhiên do số lượng nhân viên MGCK quá ít nên nhiều lúc khách hàng chưa thực sự hài lòng vì phải chờ đợi. Dựa trên một khảo sát tiến hành trong quá trình thực tập tại Sàn giao dịch của NSI, thực tế cho thấy chỉ có khoảng 56% khách hàng hài lòng với
Học viện ngân hàng
dịch vụ MGCK mà NSI cung cấp, 30% khách hàng cảm thấy tạm ổn, và 14% số khách hàng còn lại cảm thấy không hài lòng, xuất phát từ nhiều lí do như sau:
Thứ nhất, số lượng nhân viên MGCK quá ít, thời gian chờ đợi lâu. Thứ hai, phí môi giới còn hơi cao so với một số công ty khác.
Thứ ba, nhân viên MGCK chưa thực sự tốt và linh động trong vai trò tư vấn
cho khách hàng những thông tin họ cần biết.
Thứ tư, bãi gửi xe của công ty quá nhỏ, gần như chỉ đủ chỗ để xe cho nhân
viên công ty và một số lượng nhỏ khách hàng. Nếu muốn đến công ty gặp nhân viên môi giới, khách hàng thường phải gửi xe ở những bãi xe xa hơn và phải trả phí (10.000 đ/1 xe). Điều này tưởng chừng rất nhỏ nhưng thực sự đã ảnh hưởng lớn đến tâm trạng của khách hàng. Thâm chí đã có khách hàng chuyển tài khoản giao dịch sang hẳn công ty khác vì sự bất tiện này.
Biểu đồ 2.6 Mức độ thỏa mãn của khách hàng dành cho NSI
b) Chất lượng dịch vụ
Sự hoàn thiện quy trình MGCK: Theo đánh giá, NSI có một quy trình
MGCK khá hiệu quả, đầy đủ, ngắn gọn, thuận tiện cho nhà đầu tư.
Trình độ công nghệ, cơ sở vật chất kĩ thuật của CTCK: các nghiệp vụ mang tính phụ trợ cho hoạt động MGCk như ứng trước tiền bán chứng khoán, cầm cố
Học viện ngân hàng
chứng khoán đã được NSI triển khai nhằm tạo điều kiện tốt nhất cho nhà đầu tư tiến hành giao dịch. Ngoài ra, các hoạt động giao dịch trực tuyến như HomeTrading, Internet Trading, Terminal Trading đã được công ty triển khai, tạo điều kiện cho các khách hàng bận rộn, không có điều kiện thời gian đến sàn giao dịch thường xuyên.
Công tác phân tích thị trường- 1 trong những hoạt động hỗ trợ nghiệp vụ
MGCK phát triển tại NSI chưa được quan tâm đúng mức. Báo cáo nhận định thị trường trên trang web rất chậm cập nhật: báo cáo gần đây nhất là từ cuối tháng 3/2012.
c) Uy tín của CTCK
NSI là một công ty mới thành lập trên thị trường, quy mô vốn nhỏ (50.000.000.000 đồng), đội ngũ nhân viên chưa thực sự giàu kinh nghiệm như các công ty khác. Do đó công ty chưa tạo được nhiều uy tín đối với nhà đầu tư.