II. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CƠNG TY 1 PHÂN TÍCH DỊNG TIỀN CỦA BMP
18. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh
nghiệp 60 290,489.00 372,793.00 484,256.00 614,669.00 737,353.00 19. Lãi cơ bản trên cở phiếu 8,329.11 10,688.98 13,884.93 17,624.22 21,141.91
4.2 Dự phĩng bảng cân đối kế tốn
Trước khi tiến hành dự phĩng bảng cân đối kế tốn, chúng ta sẽ tiến hành tính tốn một vài tỷ số dự trên số liệu 2007 - 2010:
TÀI SẢN NGẮN HẠN 2010 2009 2008 2007
Các khoản phải thu ngắn hạn
Vịng quay doanh thu thuần/phải thu khách hàng ngắn hạn 4.7 12 8. 490 4. 359 4. 906
Phải thu ngắn hạn/doanh thu thuần 0.1 29 0. 111 0. 131 0. 113
Vịng quay giá vốn hàng bán/trả trước cho người bán 8.758 116.333 9.969 8.169
Trả trước cho người bán/giá vớn hàng bán 0.063 0.009 0.100 0.122
Tỷ số dự phịng phải thu ngắn hạn khĩ địi/khoản phải thu
Vịng quay giá vốn hàng bán/hàng tồn kho 3.393 2.992 3.892 3.039
Hàng tờn kho/giá vớn hàng bán 0.295 0.334 0.257 0.329
TÀI SẢN DÀI HẠN
Tài sản cố định hữu hình
Tỷ số nguyên giá TSCĐ hữu hình tăng thêm/doanh thu thuần 0.0327 0.2029 0.0849
Tỷ số khấu hao tăng thêm/nguyên giá TSCĐ hữu hình năm
trước 0.1090 0.3267 0.1218
Tài sản cố định vơ hình
Tỷ số nguyên giá TSCĐ vơ hình tăng thêm/doanh thu thuần 0.015
Tỷ số khấu hao tăng thêm/nguyên giá TSCĐ vơ hình năm trước
0.0
21 0.072 0.023
NỢ PHẢI TRẢ
Vịng quay giá vốn hàng bán/phải trả cho người bán 16.644 7.250 9.796 19.908
Phải trả người bán/ giá vớn hàng bán 0.060 0.138 0.102 0.050
Vịng quay doanh thu thuần/người mua trả tiền trước
482.048 1296.42 1296.42 7 3079.89 7 16604.3 22
Vay ngắn hạn/giá vớn hàng bán 0.012 0.014 0.009 0.012
Phải trả người bán/ giá vớn hàng bán 0.060 0.138 0.102 0.050
Phải trả cơng nhân viên/doanh thu 0.007 0.007 0.008 0.012
VỐN CHỦ SỞ HỮU
Tỷ số vốn chủ sở hữu/tổng tài sản 0.868 0.815 0.832 0.878
Thuế và các khoản phải nộp/doanh thu thuần 0.009 0.006 0.012 0.023
Tỷ số nợ dài hạn/tổng tài sản 0.001 0.001 0.001 0.001
Cuối cùng, chúng ta sẽ ước được các tỷ số sau, và giả định rằng các tỷ số này sẽ khơng thay đổi trong 5 năm tới (2011 - 2015):
CÁC TỶ SỐ ĐƯỢC SỬ DỤNG ĐỂ DỰ PHĨNG CHO NĂM 2011 TRỞ ĐITÀI SẢN NGẮN HẠN TÀI SẢN NGẮN HẠN
Trả trước cho người bán/giá vớn hàng bán 0.074
Tỷ số dự phịng phải thu ngắn hạn khĩ địi/khoản phải thu ngắn hạn 0.004
Hàng tồn kho
Hàng tờn kho/giá vớn hàng bán 0.304
TÀI SẢN DÀI HẠN
Tài sản cố định hữu hình
KHTSCĐ hữu hình tăng thêm/TSCĐ HH năm trước (giả định =10%
TSCĐ HH năm trước) 0.100
NỢ PHẢI TRẢ
Phải trả người bán/ giá vớn hàng bán 0.088
Vay ngắn hạn/giá vớn hàng bán 0.011
Phải trả cơng nhân viên/doanh thu 0.009
VỐN CHỦ SỞ HỮU
Thuế và các khoản phải nộp/doanh thu thuần 0.013
Theo dự phĩng thu nhập lợi nhuận sau thuế tăng :
Năm 2011 thuê quyến sử dụng đất thời hạn 50 năm tại khu cơng nghiệp vĩnh lộc bến lức số tiền trước thuế là: 240 tỷ. Đã chuyển lần 1 là 52 tỷ vào năm 2010 năm 2011 chuyển tiếp 26 tỷ. số cịn lại mỗi năm chuyển 26 tỷ. Tổng giá trị chi phí trả trước dài hạn (Bình Minh đang hạch tốn trên sổ kế tốn cho việc thuê quyền sử dụng đất là trên 270 tỷ). Do vậy mỗi năm kết chuyển chi phí trả trước khoảng 6 tỷ Giả định thuế phải nộp và thuế được khấu trừ (giả định VAT bù trừ giảm 4 tỷ). Số tiền ký quỹ năm 2010 để nhập máy mĩc 16.340.462.950 đồng chỉ chiếm 1/4 giá trị hợp đồng và hợp đồng kết thúc năm 2011 vậy năm 2011 tài sản tăng 16.340.462.950 x 4 đồng để đầu tư cho nhà máy ở Long An. Giả định đến năm 2015 khơng mua thềm TSCĐ gì nữa.Trích quỹ đầu tư phát triễn 5% chỉ trích trong năm 2011 còn quỹ đẩu tư phát triền tạm thời khơng trích. Tài sản cớ định vơ hình giả định ko thay đởi nên trích khấu hao từ năm 2011 trở đi bằng trích khấu hao năm 2010: 762.250.680 đờng
Bước 1: Dự phĩng các khoản phải thu bằng cách sử dụng dịng quay khoản phải thu đã ước tính trước đĩ với doanh thu dự phĩng trong bảng báo cáo kết quả kinh doanh.
Bước 2: Dự phĩng hàng tồn kho bằng cách sử dụng chỉ số vịng quay hàng tồn
kho đã ước tính với doanh thu dự phĩng.
Bước 3: Dự phĩng các khoản mục trong tài sản ngắn hạn khác bằng cách sử dụng trung bình di động trong 5 năm.
=> Dự phĩng được tài sản ngắn hạn (trừ tiền mặt)
Bước 4: Dự phĩng khoản phải thu dài hạn bằng cách sử dụng trung bình di động trong 5 năm.
Bước 5: Dự phĩng tài sản cố định hữu hình, bao gồm:
Dự phĩng nguyên giá tích lũy của tài sản cố định, cơng thức dự phĩng:
Nguyên giá TSCĐ năm nay = TSCĐ năm trước (giả định khơng đầu tư them TSCĐ HH) ngoài trừ năm 2010 nhập 1 thiết bị dây chuyển sản xuất của Đức.
Dự phĩng giá trị khấu hao lũy kế, cơng thức:
Khấu hao năm nay=Khấu hao tăng thêm+Khấu hao năm trước Trong đĩ:
Khấu hao tăng thêm=TSCĐ năm trước x 10%
Bước 6: Dự phĩng khoản đầu từ tài chính dài hạn: Giả định đầu tư tài chính của Cơng ty Nhựa Bình Minh khơng đởi ngoài khoản đầu tư cở phiếu của Cơng ty cở phần nhựa Đà Nẵng (8.125.000.000 đờng)
Bước 7: Dự phĩng các khoản đi vay bằng cách lấy trung bình của bớn năm. Dự phóng các khoản phải trả người bán cũng lấy trung bình 4 năm
Các khoản phải trả cho nhà nước, phải trả cơng nhân viên cũng lấy giá trị trung bình 4 năm.
Người mua trả tiền trước, thuế và các khoản phải nợp, các khoản phải trả phải nợp khác ởn định.
Bước 8: Dự phĩng vốn chủ sở hữu. Nguồn vốn chủ sở hữu được giả định là ổn
định và khơng thay đổi trong suốt giai đoạn 2011 - 2015. Riêng phần “Lợi nhuận sau thuế chưa chia”, ta sẽ tính nĩ bằng cơng thức sau:
Lợi nhuận chưa chia năm nay=Lợi nhuận chưa chia năm trước+Thu nhập rịng năm nay
Sau khi đã làm lần lượt xong các bước trên, chúng ta sẽ dự phĩng thành cơng bảng cân đối kế tốn của cơng ty cổ phần Nhựa Bình Minh
DỰ PHĨNG CHI TIẾT BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN
TAØI SẢN MÃ
SỐ 2011 2012 2013 2014 2015
1 2