Nguồn vốn Tỷ lệ (%)

triệu đồng, tăng 24,37% so với năm 2011 và vượt 11,28% so với chỉ tiêu kế hoạch thông qua tại Đại hội Đồng Cổ đông năm tài chính 2011.

7.3Giải pháp tài trợ cho nhu cầu vốn trong tương lai.

Trong năm 2013, đại hội đồng cổ đông tập đoàn Thiên Long đã đưa ra chỉ tiêu kế hoạch như sau:

+ Doanh thu thuần: 1.400 tỷ đồng + Lợi nhuận sau thuế: 110 tỷ đồng

7.3.1 Xác định nhu cầu vốn của doanh nghiệp trong ngắn hạn.

Năm 2012, công ty Thiên Long đã đạt được doanh thu thuần là 1.216.334.848.430 đồng và đạt doanh lợi doanh thu (lợi nhuận thuần trên doanh thu) là 11.16%. Qua bảng cân đối kế toán đã phân tích ở trên ta thấy các khoản mục ở phần tài sản đều chịu sự tác động trực tiếp của doanh thu, tuy nhiên do tính chất và đặc điểm của vốn có định nên ta có thể tách riêng chúng ra. Ở phần nguốn vốn chỉ có các chỉ tiêu Vay ngắn hạn ngân hàng, phải trả nhà cung cấp và Phải nộp ngân sách nhà nước là thỏa mãn điều kiện quan hệ chặt chẽ với doanh thu. Sau đây ta tính tỷ lệ phần trăm các khoản mục này so với doanh thu.

Tài sản Tỷ lệ

(%)

Nguồn vốn Tỷ lệ (%)

(%)

1.Tiền 12.44 1.Phải trả nhà cung

cấp

4,12

2.Các khoản phải thu 5.18 2.Phải nộp ngân

sách 1,52

1,52

3.Hàng tồn kho 34,81 3.Phản trả CNV 0,89

4.Tài sản lưu động

khác

0,94

Cộng 53,56 Cộng 6,52

- Cứ 1 đồng doanh thu tiêu thụ sản phẩm tăng lên cần phải tăng 0, 5356 đồng vốn để bổ sung cho phần tài sản

- Cứ 1 đông doanh thu tiêu thụ sản phẩm tăng lên thì doanh nghiệp chiếm dụng dương nhiên(nguồn vốn phát sinh tự động) là 0,0652 đồng (6,52%).

Vậy thực chất 1 đông doanh thu tăng lên doanh nghiệp cần bổ sung: 0,5356 - 0,0652=0,4707 đồng vốn.

(DT thuần dự kiến 2013-DTT năm 2012) x 0,4707

= (1.400.000.000.000 - 1.216.334.848.430) x 0,4707=86.451.186.844 đồng Nếu doanh lợi doanh thu vẫn được doanh nghiệp duy trì như năm 2012 thì lợi nhuận trước thuế của năm 2013 là: 1.400.000.000.000 x 11,16%=156.240.000.000 đồng.

Lợi nhuận sau thuế=156.240.000.000 x (1-25%)=117.180.000.000 đồng (gần tương đương với con số mà công ty đề ra là 110 tỷ đồng)

Trong năm 2013 công ty có nhu cầu bổ sung vốn là 86.451.186.844 đồng.

7.3.2 Tài trợ vốn cho công ty.

Cơ cấu vốn năm 2012

Nợ dài hạn Vốn cổ phần

Tỷ lệ chi trả cổ tức mỗi cổ phần là: 20% (được công ty công bố trong bản báo cáo tài chính thường niên năm tài chính 2012)

Lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư = Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối - (Vốn cổ phần*20%) = 169.860.720.364 – (211.799.700.000 x 20%) =127.500.780.364 đồng Nếu theo cơ cấu vốn như trên thì nhu cầu vốn bổ sung của công ty 2013 là

86.451.186.844 đồng được tài trợ như sau:

-Tài trợ từ nợ vay: 86.451.186.844 x 11,01% = 9.518.275.672 đồng

-Tài trợ từ vốn cổ phần: 86.451.186.844 x 88,89% =76.846.459.986 đồng.

Do khoản tài trợ từ vốn cổ phần của công ty < Lợi nhuận giữ lại để tái đầu tư do vậy sang năm 2013 công ty không cần phải huy động thêm vốn cổ phần tức là không cần phát hành thêm cổ phiếu thường mới.

Tổng nguồn vốn mới trong năm 2013 =

238.016.786.253+86.451.186.844=324.467.973.097đồn