Tỷsố này cho thấy doanhnghiệp có tổngtàisản gấp 1,99 lần so với vốn cổ phần vào đầu năm và gấp 1,74 lần vào cuối năm 2012 Qua chỉ số
5.1.2 bẩy tài chính (DFL)
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay để tính sự tác động của đòn bẩy tài chính không chỉ có lợi nhuận từ bán hàng và cung cấp dịch vụ, những lĩnh vực hoạt động đầu tư khác của công ty còn tạo ra các khoản doanh thu và chi phí hoạt động tài chính, doanh thu và chi phí khác. Lợi nhuận hoạt động (để tính độ bẩy hoạt động) sau khi cộng các khoản doanh thu và trừ chi phí này (không bao gồm chi phí lãi vay) sẽ tạo thành lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Ta có bảng sau: Đvt: VNĐ Chỉ tiêu 2012 2011 EBIT 175.501.595.223 150.201.992.813 I 39.797.840.212 41.950.914.818 EPS 4.729 3.931 NS 21.179.970 cổ phiếu 20.484.902 cổ phiếu DFL= EBIT EBIT−I−[PD/(1−T)]
Vì công ty không có huy động vốn bằng cổ phiếu ưu đãi nên [PD /(1-t)] =0
DFL2012= 175.501.595.223 175.501.595.223−39.797.840.212=1,29
DFL2011= 150.201.992.813 150.201.992.813−41.950.914.818=1,39
Độ bẩy tài chính năm 2011 bằng 1,39 có nghĩa mỗi thay đổi 1% trong EBIT từ mức EBIT cơ bản 150.201.992.813 đồng sẽ đưa đến một thay đổi 1,39% trong EPS theo cùng chiều với thay đổi trong EBIT.
Độ bẩy tài chính năm 2012 bằng 1,29 có nghĩa mỗi thay đổi 1% trong EBIT từ mức EBIT cơ bản 175.501.595.223 đồng sẽ đưa đến một thay đổi 1,29% trong EPS theo cùng chiều với thay đổi trong EBIT. Nói cách khác, một gia tăng 10% trong EBIT đưa đến một
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sảnLợi nhuận ròng Tổng tài sản =
Tỷ suất sinh lợi trên vốn cổ phầnLợi nhuận ròng Vốn cổ phần =
gia tăng 12,9% trong EPS. Tương tự, một sụt giảm 10% trong EBIT đưa đến một sụt giảm 12,9% trong EPS.
Độ bẩy tài chính năm 2012 giảm 0,1 so với năm 2011 cho thấy rằng doanh nghiệp đã giảm tỉ lệ sử dụng vốn vay trong cơ cấu vốn và EPS của năm 2012 cũng ít nhạy cảm với sự biến động của EBIT so với năm 2011. Từ đó doanh nghiệp có thể giảm được hệ số nợ, giảm rủi ro tài chính và làm tăng lợi nhuận trên cổ phần.