Nhuăc uăv năl uăđ ngăròng:
B ngă2.13: B ng nhu c u v năl uăđ ngăròng
n v : ng.
Ch ătiêu N mă2 13 N mă2 12 N mă2 11
Hàng t n kho 14.347.134.977 9.787.531.566 6.668.290.230
Ph i thu ng n h n 7.210.567.750 6.846.602.477 8.530.312.653 Ph i tr ng n h n 7.919.964.273 10.576.583.502 10.018.011.483
Nhuăc uăv năl uăđ ngăròng 13.637.738.454 6.057.550.541 5.180.591.400
(Ngu n: Tính t báo cáo tài chính công ty)
Cân b ng tài chính trong ng n h n th hi n qua ch tiêu nhu c u v n l u đ ng ròng. Nhu c u v n l u đ ng ròng c a doanh nghi p là s v n c n thi t mà doanh nghi p ph i ng ra đ hình thànhm c d tr hàng t n kho nh t đ nh và các kho n cho khách hàng n sau khi s d ng tín d ng c a nhà cung c p và các kho n chi m d ng đ ng nhiên khác nh n ngân sách Nhà n c, n cán b công nhân viên, n khác.
Nhìn vào b ng trên ta th y nhu c u v n l u đ ng ròng t ng d n trong giai đo n
2011 – 2013. N m 2011, nhu c u v n l u đ ng ròng là 5.180.591.400 đ ng, n m 2012 là 6.057.550.541 đ ng, t ng 876.959.141 đ ng so v i n m 2011. Nhu c u v n v n l u đ ng ròng t ng v t 7.580.187.913 đ ng lên t i 13.637.738.454 đ ng vào n m 2013. Nhu c u v n l u đ ng luôn d ng trong c 3 n m cho th y ngu n tín d ng th ng m i và n tích l y không đ đ đ m b o cho hàng t n kho và các kho n ph i thu làm t ng chi phí tài chính. Nguyên nhân nhu c u v n l u đ ng ròng n m 2013 t ng cao
nh v y là do công ty quy t đ nh m r ng quy mô s n xu t, gia t ng l ng hàng hóa l u tr d n đ n hàng t n kho t ng v t, t ng 4.559.603.411 đ ng t ng ng t ng t i 46,59% so v i n m 2012. Ngoài ra các kho n n ph i thu ng n h n t ng 5,32% trong
khi đó n ph i tr ng n h n không tính vay ng n h n và vay dài h n đ n h n tr l i có xu h ng gi m so v i n m 2012. Vì v y, doanh nghi p c n ph i huy đ ng các ngu n vay khác t bên ngoài nh ngân hàng, t ch c tín d ng đ bù đ p ph n chênh l ch này.
2.3.4.2 Phân tích cân b ng tài chính trong dài h n
Phân tích cân b ng tài chính trong dài h n là phân tích s đ m b o cân đ i gi a các y u t ngu n tài tr và các y u t tài s n.
B ngă2.14: B ng v năl uăđ ngăròngăcôngătyăt n mă2 11ăđ n 2013
n v : ng.
Ch ătiêu N mă2 13 N mă2 12 N mă2 11
Ngu n v n t m th i 13.206.034.496 16.813.583.502 13.227.646.483
Tài s n ng n h n 22.812.671.764 19.839.688.652 16.343.897.276
Ngu n v n th ng xuyên 10.042.670.992 3.609.866.146 3.116.250.793
Tài s n dài h n 436.033.724 583.760.996 0
V năl uăđ ngăròng 9.606.637.268 3.026.105.150 3.116.250.793
(Ngu n: Tính t báo cáo tài chính công ty)
Nhìn vào b ng ta th y v n l u đ ng trong 3 n m đ u d ng cho th y doanh
nghi p đang đ t tr ng thái cân b ng t t nh t. Ngu n v n th ng xuyên không nh ng tài tr cho tài s n dài h n mà m t ph n còn dùng đ tài tr cho tài s n ng n h n. Tuy nhiên khi dùng ngu n v n th ng xuyên đ tài tr cho tài s n ng n h n thì chi phí s d ng v n t ng cao h n khi dùng ngu n v n t m th i đ tài tr cho tài s n ng n h n.
V n l u đ ng ròng công ty gi mnh t n m 2011 đ n n m 2012. N m 2011 v n l u đ ng ròng là 3.116.250.793 đ ng, n m 2012 là 3.026.105.150 đ ng gi m
90.145.643 đ ng so v i n m 2011. S d v n l u đ ng ròng gi m vì n m 2012 công ty phát sinh tài s n dài h n là 583.760.996 đ ng đ b sung các máy móc thi t b , công c qu n lý nh m nâng cao kh n ng c nh tranh v i các đ i th trên th tr ng. N m
2013, v n l u đ ng rònglà 9.606.637.268 đ ngt ng m nh 6.580.532.118 đ ng so v i n m 2012. Nguyên nhân v n l u đ ng ròng t ng lên là do tài s n dài h n có xu h ng gi m, tài s n dài h n n m 2013 gi m 25,31% so v i n m 2012 trong khi đó tài s n ng n h n t ng lên do công ty l u tr nhi u hàng t n kho nh m cung c p d ch v nhanh chóng cho khách hàng mà ch y u là m t hàng máy tính xách tay và các h th ng loa máy tính, tai nghe,.... V i đ c thù là m t doanh nghi p th ng m i nên tài s n dài h n luôn nh h n tài s n ng n h n c ng là m t đi u h p lý. Ngoài ra, v n CSH c ng t ng 206,41% so v i n m 2012 do công ty t ng v n đ u t và vi c kinh doanh hi u qu công ty c ng quy t đ nh gi l i l i nhu n đ tái đ u t .
Ngơnăqu ăròng:
N u v n l u đ ng ròng l n h n nhu c u v n l u đ ng ròng thì ph n chênh l ch là các kho n v n b ng ti n còn l i sau khi đư bù đ p các kho n v n ng n h n. Kho ng chênh l ch này chính là ngân qu ròng.
B ngă2.15: B ng ngơnăqu ròngăc aăcôngătyăgiaiăđo n 2011 - 2013
n v : ng.
(Ngu n: Tính t báo cáo tài chính công ty)
Nhìn vào b ng ngân qu ròng c a công ty ta th y trong giai đo n 2011 – 2013,
ngân qu ròng c a công ty luôn nh h n 0 t ng đ ng v i v n l u đ ng ròng nh h n nhu c u v n l u đ ng ròng. i u này có ngh a là VL R không đ đ tài tr NCVL R, doanh nghi p m t cân b ng tài chính trong ng n h n.
Ngân qu ròng c a công ty gi m d n qua các n m. N m 2011 v n l u đ ng ròng là 3.116.250.793 đ ng trong khi đó nhu c u v n l u đ ng ròng là 5.180.591.400 đ ng nên ngu n tài tr cho ngân qu ròng là âm 2.064.340.607 đ ng. N m 2012 v n l u đ ng ròng là 3.026.105.150 đ ng, nhu c u v n l u đ ng ròng là 6.057.550.541 đ ng nên ngân qu ròng là âm 3.031.445.391 đ ng, gi m 967.104.784 đ ng so v i n m 2011. N m 2013 v n l u đ ng ròng là 9.606.637.268 đ ng, nhu c u v n l u đ ng ròng là 13.637.738.454 đ ng nên ngân qu ròng là âm 4.031.101.186 đ ng, ti p t c gi m
999.655.795 đ ng so v i n m 2012. Doanh nghi p c n ph i huy đ ng các kho n vay ng n h n đ bù đ p s thi u h t v NCVL R, giúp công ty gi m b t khó kh n v thanh toán trong ng n h n.
2.4 ánhăgiáăc uătrúcătƠiăchínhc aăcôngătyăC ăph nă NKăK ăngh ăÁă ông
Sau khi phân tích đánh giá tình hình tài chính c a công ty trong giai đo n 2011 -
2013, cùng v i nh ng tìm hi u th c t v tình hình ho t đ ng c a công ty và ki n th c c a cá nhân. Em xin đ a ra m t s nh n xét v nh ng thành t u và h n ch c a công
ty trong nh ng n m qua.
2.4.1 Nh ng thành t u đ t đ c
Công ty C ph n XNK K ngh Á ông đang có đà phát tri n t t và n đ nh v i ngày càng nhi u h p đ ng,đ n hàng đ c ký k t v i r t nhi u các công ty và t ch c l n nh trong và ngoài n c. Cùng v i đ i ng cán b công nhân viên có trình đ , kinh nghi m, đ kh n ng đáp ng yêu c u c a ban lưnh đ o trong đi u ki n n n kinh t g p nhi u khó kh n. Trong nh ng n m qua, công ty không ng ng nâng cao c s h t ng, cung c p đ y đ trang thi t b đ ng b và tiên ti n nh m ph c v ho t đ ng kinh doanh đ t hi u qu cao nh t.
Ch ătiêu N mă2 13 N mă2 12 N mă2 11
V n l u đ ng ròng 9.606.637.268 3.026.105.150 3.116.250.793
Nhu c u v n l u đ ng ròng 13.637.738.454 6.057.550.541 5.180.591.400
an qu n tr công ty c ng đư n l c trong ho t đ ng đi u hành công ty trong n m qua. H i đ ng qu n tr và ban giám đ c đư có nh ng quy t đ nh k p th i và phù h p trong công tác nhân s c a công ty, l a ch n và c c u l i nhân s qu n lý m t cách h p lý đ nâng cao n ng l c qu n lý chung.
Công ty b c đ u đ m b o m c đ t ch , n đ nh v m t tài chính cao thông
qua các h s , ch tiêu v tài chính và ngu n v n công ty trong nh ng n m g n đây.
Trong c c u t ng tài s n, tài s n ng n h n luôn chi m t tr ng r t cao mà ch y u là s gia t ng c a hàng t n kho và các kho n ph i thu ng n h n. i u đó ch ng t công ty đang ngày càng ký k t đ c nhi u h p đ ng buôn bán làm gia t ng hàng hóa d tr nh m k p th i cung c p d ch v cho các khách hàng l n nh . ng th i ch tiêu kh n ng thanh toán ng n h n c a công ty trong giai đo n 2011 –2013 luôn l n h n 1góp ph n đ m b o kh n ng thanh toán ng n h n cho công ty. Công tác t ch c ngu n v n đ t đ c m t s thành tích. Trong n m 2013, công ty đư thay đ i c c u ngu n v n theo h ng t ng v n CSHt i 206,41% so v i n m 2012 đ ng th i gi m n ph i tr t
17.253.583.502 đ ng n m 2012 xu ng còn 13.536.042.496 đ ng. S thay đ i này giúp công ty gi m thi u đ c nh ng r i ro, b o đ m an toàn v m t tài chính nh t là đ i v i n m 2013 v a qua kinh t có nhi u bi n đ ng.
V n l u đ ng ròng c a công ty luôn d ng trong giai đo n 2011 –2013, đ c bi t t ng m nh vào n m 2013 lên t i 9.606.637.268 đ ng. ây là tr ng thái cân b ng t t nh t, doanh nghi p đ t tr ng thái cân b ng n đ nh lâu dài, b n v ng. Công ty đư có chính sách quy t đ nh l a ch n ph n l n ngu n v n ch s h u và n dài h n trong tr ng h p này đư đ m b o an toàn cho doanh nghi p. Chính sách tài tr nh v y là hoàn toàn phù h p, góp ph n đ m b o an toàn cho doanh nghi p.
Doanh thu thu n c a công ty liên t c t ng trong 3 n m g n đây là d u hi u cho th y công ty đang th c hi n t t các chi n l c kinh doanh c a mình, duy trì m i quan h t t v i các nhà s n xu t, các bên cung c p. ng th i vi c không t n t i các kho n gi m tr doanh thu c ng đư th hi n đ c ch t l ng hàng hóa c a công ty luôn đ c đ m b o, đáp ng t t yêu c u c a khách hàng c ng nh công tác qu n lý hàng hóa, thành ph m c a công ty. Tuy tình hình kinh t còn nhi u khó kh n và b t n nh ng công ty luôn gi m c doanh thu d ng và n đ nh qua các n m. ây c ng là m t thành tích đáng khen ng i c a công ty.
2.4.2 M t s h n ch
ên c nh nh ng k t qu đ t đ c công ty còn b c l m t s v n đ còn t n t i c n thi t ph i có nh ng bi n pháp kh c ph c.
M c dù doanh thu thu n c a công ty ngày càng t ng nh ng l i nhu n ròng l i m c th p, t su t sinh l i trên doanh thu cao nh t là n m 2012 ch d ng l i m c
0,13%. Nguyên nhân là do chi phí đ u vào s n xu t th tr ng ngày càng t ng, gây áp l c làm t ng chi phí s n xu t, đ ng th i t ng các chi phí qu n lý liên quan và chi phí tài chính khác. Trong giai đo n 2011 – 2013, giá v n hàng bán t ng nhanh chóng t 34.868.760.381 đ ng n m 2011, 35.340.820.692 đ ng n m 2012 và t ng v t 6.655.261.718 đ ng lên t i 41.996.082.410 đ ng vào n m 2013. Chi phí tài chính c a công ty c ng luôn có xu h ng t ng cao. Chi phí tài chính t ng t 277.388.782 đ ng n m 2012 lên đ n 491.481.777đ ng n m 2013 t ng ng t ng 77,18% so v i n m 2012.
Công ty ho t đ ng trong l nh v c kinh doanh mà ch y u là cung c p các m t hàng máy tính, đ đi n t , h th ng âm thanh, loa đài,... nên tài s n l u đ ng luôn chi m t tr ng l n trong khi đó doanh nghi p ch a có h th ng nhà kho, ch y u là thuê ngoài làm cho chi phí b o qu n, chi phí thuê kho bưi t ng cao c ng vào chi phí giá v n làm gi m l i nhu n thu v . Công ty c n có chính sách gi m kh i l ng hàng
hóa l u kho nh ng không làmm t đi c h i đ u c tích l y hàng hóa.
Tuy n m 2013, công ty có gia t ng v n ch s h u m c cao, chi m t i 41,78% t ng ngu n v n nh ng h s t tài tr trong giai đo n 2011 – 2013 luôn có xu h ng nh h n h s n , đ c bi t chênh l ch vào hai n m 2011 và 2012. ng th i t su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE) suy gi m t 1,69% n m 2012 xu ng còn 0,44% n m 2013 ch ng t công ty s d ng không hi u qu đ ng v n c a c đông, khi n cho các c đông không hài lòng v kh n ng sinh l i trên m t đ ng v n mà h b ra đ đ u t vào công ty. Công ty c n có các bi n pháp gi m tr chi phí s n xu t, các chi phí qu n lý và tài chính đ góp ph n gia t ng l i nhu n.
Nh năxét:
Thông qua vi c phân tích th c tr ng c u trúc tài chính Công ty C ph n XNK K ngh Á ông, ta ph n nào th y đ c nh ng thành qu đ t đ c c ng nh nh ng m t còn h n ch trong ho t đ ng tài chính c a công ty. Nh ng n u ch d ng l i đây thì ý ngh a c a công tác phân tích không phát huy tác d ng. Do đó, đ tài s đi ti p đ đ a ra m t s đ xu t, ki n ngh nh m nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh c a công ty t công tác phân tích c u trúc tài chính đư th c hi n.
CH NGă3. M TăS ăGI IăPHÁPăNH MăHOẨNăTHI NăC UăTRÚC
TẨIăCHệNHăT IăCỌNGăTYăC ăPH Nă NKăK ăNGH ăÁă ỌNG
3.1 nhăh ngăphátătri năc aăCôngătyăC ăph nă NKăK ăngh ăÁă ông
3.1.1 B i c nh kinh t - xã h i
Trong b i c nh suy thoái chung c a n n kinh t th gi i và nh ng khó kh n n i t i trong n n kinh t qu c gia, v i đ nh h ng t ng quát n m 2013 là t ng c ng n
đnh kinh t v mô, duy trì t ng tr ng, đ y m nh đ t phá chi n l c g n v i tái c c u kinh t , chuy n đ i mô hình t ng tr ng, đ ng th i đ m b o an sinh, phúc l i xư h i,
đ t các m c tiêu v đ i ngo i, h i nh p qu c t , t ng c ng qu c phòng an ninh,... n n kinh t Vi t Nam đư có b c chuy n bi n b c đ u, tích c c và đúng h ng.
D báo tình hình kinh t th gi i có nh ng kh i s c trong n m 2014, t ng t ng
toàn c u v c b n đang trên đà ph c h i, dù còn ti m n nhi u y u t r i ro và ch a
v ng ch c. Theo đó, t ng tr ng kinh t Vi t Nam n m 2014 đ c d đoán có nhi u kh n ng s h i ph c nh ng s thi u b n v ng n u nh ng t n t i mang tính c c u c a n n kinh t ch a đ c gi i quy t, nh y u kém v c s h t ng, ch t l ng ngu n