3.1.1. Bối cảnh hoạt động của công ty
Ngành chứng khoán là một ngành có mức độ tập trung cao ở Việt Nam. Mười công ty có thị phần cao nhất thị trường chiếm 75% toàn bộ thị phần của thị trường, để lại khoảng 25% cho 92 công ty chứng khoán còn lại. Hòa cùng với sức nóng của thị trường chứng khoán trong giai đoạn 2006 – 2007, số lượng công ty chứng khoán đã tăng với tốc độ chóng mặt. Nếu như trước năm 2006, số lượng công ty chứng khoán chỉ tầm 14 công ty thì tại thời cuối năm 2007, con số này đã tăng lên hơn năm lần, dừng lại ở mức 78 công ty. Và đến thời điểm kết thúc quý 3/2013, con số công ty chứng khoán là 102 công ty. Tuy nhiên nếu chỉ xét đến các công ty chứng khoán đang thực sự hoạt động đúng nghĩa, con số có thể còn thấp hơn nhưng vẫn còn rất cao so với sự phát triển của thị trường. Mặc dù còn nhiều hạn chế nhất là trong lĩnh vực quản trị rủi ro, nhìn chung các công ty chứng khoán đang có nhiều cố gắng để đa dạng hóa sản phẩm và nâng cao chất lượng dịch vụ cung cấp cho khách hàng.
Số lượng công ty chứng khoán ở Việt Nam là rất lớn so với quy mô của thị trường có mức vốn hóa nhỏ như Việt Nam – 102 công ty chứng khoán với 43 tỷ đô la vốn hóa toàn thị trường so với mức 89 công ty chứng khoán tại Singapore và mức vốn hóa gần gấp 20 lần Việt Nam.
Trong cơ cấu doanh thu của ngành chứng khoán Việt Nam, doanh thu hoạt động tự doanh chiếm tỷ lệ cao nhất (32%), tiếp theo đó là lãi suất tiền
gửi ngân hàng (22%) và hoạt động môi giới (19%) theo như kết quả 9 tháng đầu năm 2013. Mặc dù lãi tiền gửi ngân hàng không phải là một nguồn thu từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty chứng khoán, loại hình doanh thu này vẫn chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu của toàn ngành do lãi suất tiền gửi ngân hàng ở mặt bằng cao trong những năm qua.
Về các chỉ số phân tích tính hiệu quả của hoạt động kinh doanh đối với 102 công ty chứng khoán trên thị trường, các chỉ số cũng biến động theo xu hướng thị trường. Vòng quay tổng tài sản giảm cùng với vòng quay của vốn chủ sở hữu, thể hiện việc kém hiệu quả trong hoạt động kinh doanh của các công ty trong thời gian gần đây.