Cơ cấu doanh thu ổn định và bền vững với tỷ trọng lớn nhất dành cho mảng hoạt động môi giới, tiếp theo đó là mảng doanh thu từ dịch vụ tài chính
So với cơ cấu doanh thu của ngành trong chín tháng đầu năm 2013, doanh thu từ mảng môi giới và lãi suất tiền gửi của VNDS có tỷ trọng cao hơn so với các công ty khác. Trong bối cảnh lãi suất tiền gửi đang trong đà giảm xuống, doanh thu tiền gửi sẽ dự đoán nằm trong xu hướng giảm. Mức độ đóng góp vào doanh thu của hoạt động cho vay ký quỹ bị hạn chế bởi việc thiếu nguồn tiền dôi dư của công ty. Nguyên nhân của việc thiếu này một phần là do vốn điều lệ của VNDS đã giữ nguyên trong bốn năm qua trong khi đó nhiều công ty chứng khoán đã gia tăng đáng kể.
VNDS nằm trong những công ty có ROE cao nhất trong nghành năm 2013
trường thời gian qua. Nguyên nhân chủ yếu là do việc sa đà vào hoạt động tự doanh chứng khoán trong quá khứ. Mức ROE của VNDS biến động cùng chiều với biến động của biên lợi nhuận ròng. Trong chín tháng đầu năm, ROE của VNDS đạt 9.6% trong khi mức trung bình của ngành chỉ là 8%. Với mức ROE này, VNDS đứng thứ hai sau ACBS trong chín tháng hoạt động đầu năm. Nhờ việc chỉ số VNindex trong năm 2013 tăng điểm đã khiến nhiều công ty chứng khoán ghi nhận khoản hoàn nhập dự phòng cho việc giảm giá đầu tư chứng khoán, qua đó khiến chỉ tiêu ROE tăng lên. Tuy nhiên, nền tảng này cho sự gia tăng ROE của các công ty sẽ không bền. Chính vì vậy, ROE của VNDS sẽ duy trì ổn định trong thời gian tới.
Lợi nhuận từ dịch vụ môi giới và dịch vụ tài chính là lớn nhất
Hoạt động môi giới và dịch vụ tài chính là hai mảng hoạt động đem lại lợi nhuận ổn định qua từng năm cho VNDS. Với hệ thống giao dịch tiện lợi sử dụng công nghệ hiện đại, nhiều nhà đầu tư ưa thích sử dụng phần mềm giao dịch của VNDS hơn của các công ty khác. Bên cạnh đó, sản phẩm giới thiệu cho nhà đầu tư đa dạng cũng là một trong những nguyên nhân giải thích cho sự gia tăng lợi nhuận từ mảng hoạt động này.
Chi phí hoạt động kinh doanh biến động mạnh nhưng dần ổn định
Cấu trúc chi phí của VNDS biến động khá nhiều trong quá khứ với chi phí từ hoạt động kinh doanh chứng khoán và chi phí dự phòng chiếm trung bình 55% tổng chi phí trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2013. Kể từ năm 2010, VNDS đã cố gắng giảm thiểu sự biến động của chi phí nhưng có lẽ cần thêm một thời gian nữa các nhà đầu tư mới có thể thấy được một cơ cấu chi phí ổn định hơn của VNDS.