phân tích tình hình bi n đ ng tài s n và ngu n v n t i Công ty, ta đi vào xem xét s thay đ i trong 3 n m g n nh t, t n m 2010 đ n 2012.
B ng 2.1.Tình hình tài s n c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du Lch Ph ng B c Lch Ph ng B c
n v n : VN
Ch tiêu
Chênh l ch 2012/2011 Chênh l ch 2011/2010
Tuy tăđ i T ngăđ i
(%) Tuy tăđ i T ngăđ i (%)
(4)=(1)-(2) (5)=(4)/(2) (6)=(2)-(3) (7)=(6)/(3)
T NG TÀI S N 15.244.808.453 4,22 (978.532.423) (0,27)
A.TÀI S N NG N H N 17.534.324.094 5,13 (1.846.077.007) (0,54)
I.ăTi năvƠă á ăkho nă
t ngăđ ngăti n (6.321.208.035) (37,31) (21.494.423.342) (55,92)
II.Cá ăkho năph iăthuă
ng năh n 13.571.718.263 24,40 7.717.540.400 16,11 III.HƠngăt năkho 12.873.703.585 4,99 12.447.963.283 5,06
IV.TƠiăs năng năh năkhá (2.589.889.719) (23,12) (517.157.348) (4,41)
B.ăTÀIăS NăDÀIăH N (2.289.515.641) (12,08) 867.544.584 4,80
I.ăTƠiăs nă ăđ nhăh uă
hình (1.457.233.737) (14,93) (1.024.624.849) (9,50)
II.TƠiăs nă ăđ nhăv ăh nh (25.785.000) (7,95) (25.785.000) (7,36)
III.ăTƠiăs nă Ơiăh năkhá (906.200.345) (15,90) 798.954.433 16,30
IV.Cá ăkho năđ uăt ătƠiă
h nhă Ơiăh n - 0,00 1.119.000.000 56,49
V.Chi phí xây ng
b n ă ng 99.703.441 0,00 73.433.220 100,00
(Ngu n: Tình toán t B ng c n i k toán)
Tr c h t có th th y r ng quy mô tài s n c a Công ty C ph n Xây D ng
Th ng M i và Du Lch Ph ng B c có xu h ng t ng lên trong n m 2012, n m 2011
có gi m so v i n m 2010 nh ng không đáng k . C th trong giai đo n 2010-2011, t ng tài s n n m 2011 gi m 978.532.423 đ ng so v i n m 2010, t ng đ ng 0,27%. Nguyên nhân c a s gi m nh này là do n m 2011 t ng TSNH c a Công ty gi m
1.846.077.007 đ ng t ng đ ng v i 0,54%, trong khi đó t ng TSDH l i t ng 17.534.324.094 đ ng t ng đ ng 5,13%. Ta có th th y r ng n m 2011 công ty đã đ u t v n vào vi c s a ch a may xoa n n, c n c u di đ ng, máy c t s t … mua thêm
28
r t l n v nguyên v t li u cho ho t đ ng thi công xây d ng so v i n m 2010 ( giá thép:
16 tri u đ ng/t n t ng 2 tri u; g ch xây d ng 2.000 đ ng/viên t ng 255,93% và nh a
đ ng 18.000 đ ng/kg t ng 237,61% …) nh ng n m 2010 công ty l i có m c hàng t n kho khá l n và t ng lên12.447.963.283 đ ng trong n m 2011, t ng đ ng 5,06% nên không b nh h ng nhi u b i s thay đ i này. Chính vì v y công ty đã s d ng ngu n v n ch s h u đ tr nh ng kho n n ng n h n khác.
n n m 2012, th tr ng giá nguyên v t li u đã đ c bình n, nhà n c th c hi n chính sách bù l cho các doanh nghi p xây d ng t ng tài s n n m 2012 c a công
ty đ u t ng lên 15.244.808.453 đ ng t ng đ ng t ng 4,22% so v i n m 2011. Trong
đó TSNH t ng 17.534.324.094 đ ng t ng đ ng 5,13%, nguyên nhân là do các
kho n ph i thu ng n h n c a công ty t ng 13.571.718.263 đ ng t ng đ ng 24,4%.
c bi t kho n ph i thu khách hàng c a công ty n m 2012 t ng 44,61% so v i n m 2011 đi u này cho th y m t l ng l n v n c a công ty đang b khách hàng chi m d ng. Tuy v y, v n đ c n nói nhi u t i v tài chính c a công ty đó là v n ph i tr .
N m 2012 n ph i tr t ng 5,7% t ng đ ng v i 17.743.317.030 đ ng trong t ng ngu n v n. i u này cho th y s r i ro r t l n cho v n đ v kh n ng thanh toán, tr
n c a công ty.
B ng 2.2. C c u tài s n c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du Lch Ph n B c Lch Ph n B c
n v tính: %
Ch tiêu Công th c N mă
2012 N mă 2011 N mă 2010 Chênh l ch 2012/2011 2011/2010 T tr ng TSNH T ng TSNH T ng tài s n 95,57 94,75 95,00 0,82 (0,25) T tr ng TSDH T ng TSDH T ng tài s n 4,43 5,25 5,00 (0,82) 0,25
(Ngu n: Tình toán t B ng c n i k toán ) Phân tích k t c u tài s n là đánh giá s bi n đ ng c a các b ph n c u thành t ng tài s n c a doanh nghi p. Vi c phân tích s cho th y tr nh đ s d ng v n và vi c phân b các lo i v n trong quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p.
phân tích ta ti n hành xác đ nh t tr ng c a t ng lo i v n th i đi m giai đo n 2010- 2012 và so sánh s thay đ i t tr ng gi a các n m đ tìm ra nguyên nhân c th chênh l ch t tr ng này. Nhìn vào b ng, ta th y đ c r ng t tr ng tài s n ng n h n n m
Nguyên nhân d n đ n vi c t tr ng tài s n ng n h n gi m nh là do n m 2011 các
kho n ph i thu ng n h n t ng 16,11% và hàng t n kho t ng 5,06% nh ng trong đó ti n và các kho n t ng đ ng ti n l i gi m m nh 55,92%, tài s n ng n h n khác gi m 4,41%. Vi c t tr ng tài s n ng n h n trong hai n m 2011, 2010 cao c ng phù h p v i ngành ngh kinh doanh c a Công ty vì ngành xây d ng luôn c n l ng v n quay vòng
th ng xuyên đ đ u t và t m ki m các d án m i.
Nh ng đ n n m 2012 th t tr ng TSNH là 95,57% t ng 0,82% so v i n m 2011,
có s t ng lên này ch y u là do s t ng m nh c a các kho n ph i thu ng n h n t ng
so v i n m 2011 trong khi t ng tài s n c a công ty g n nh không thay đ i. N m 2012 trong th i k kinh t khó kh n nh v y công ty ph i ti p t c tìm ki m thêm khách hàng, m r ng th tr ng kinh doanh, ký thêm h p đ ng và bên c nh đó kéo theo v n b ng ti n c a doanh nghi p t ng, các kho n ph i thu t ng 24,4%, hàng t n kho t ng
4,99%, chính vì v y làm cho tài s n ng n h n t ng 5,13% so v i n m 2011 và t ng nhanh h n t c đ t ng c a t ng tài s n.
T tr ng TSDH n m 2011 là 5,25% t ng 0,25% so v i n m 2010. Nguyên nhân ch nh là do n m 2011 Công ty đã chú tr ng nâng c p, s a ch a các thi t b , máy móc. Ngoài ra t tr ng TSDH t ng còn do công ty đã đ u t thêm vào công ty liên doanh,
liên k t ( Công Ty Liên Doanh i u Hành C u Long, Công Ty Conoco Phillips
Vietnam,…)
N m 2012 t tr ng TSDH đã gi m 0,82% so v i n m 2011, nguyên nhân là do
công ty không đ u t thêm v c s v t ch t mà ch trích kh u khao cho các thi t b
c . S thi u đ u t chi u sâu này là ch a h p lỦ v giá thuê máy móc ngày càng t ng,
công ty mu n ho t đ ng s n xu t kinh doanh có hi u qu thì vi c đ m b o m t c s
v t ch t t t là m t yêu c u b t bu c.
Qua 3 n m th t tr ng tài s n ng n h n có xu h ng thay đ i không đáng k , tuy nhiên hàng t n kho và các kho n ph i thu liên t c t ng, chi m t tr ng cao trong t ng tài s n ng n h n. Hai n m 2011, 2012 là nh ng n m kinh t b t n vi c d tr hàng t n kho là c n thi t đ i v i nh ng công ty xây d ng nh m tránh vi c t ng giá b t
th ng nh ng n u không t nh toán đ có m c t n kho h p lỦ th đi u đó s khi n công ty thi t h i n ng n và làm cho công ty b đ ng v n. Chính vì v y trong các n m t i công ty s đ a ra m c t n kho h p lý nh t tránh vi c b đ ng v n. Ngoài ra công ty c n đ ra các bi n pháp đ nhanh chóng thu h i n , gi m b t l ng v n b các đ n v
khác chi m d ng nh m s d ng v n hi u qu h n.
Nhìn chung s phân b tài s n c a doanh nghi p là khá h p lý, phù h p v i đ c
đi m ho t đ ng c a công ty. Song đi u đó ch a kh ng đ nh đ c tình hình tài chính c a công ty là t t hay x u b i m t doanh nghi p có tình tr ng tài chính t t không ph i
30
ch có k t c u tài s n h p lý mà ph i có ngu n v n hình thành nên tài s n đó d i dào, h p pháp và c ng có k t c u thích h p. Do đó đ nh ng k t lu n ch nh xác h n v
th c tr ng tài chính c a công ty chúng ta đi vào phân t ch c c u ngu n v n đ đánh
giá kh n ng t tài tr v m t tài chính c ng nh m c đ t ch , ch đ ng trong kinh doanh và nh ng khó kh n mà doanh nghi p ph i đ ng đ u.
2.2.1.2 Tình hình ngu n v n
Ph n tr c ta đã ti n hành phân tích tình hình tài s n c a công ty nh ng đ giúp cho công ty n m đ c kh n ng t tài tr v m t tài chính, n m đ c m c đ t ch trong s n xu t kinh doanh và nh ng khó kh n mà công ty g p ph i trong khai thác ngu n v n ta c n phân t ch c c u ngu n v n.
B ng 2.3.Tình hình ngu n v nc a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du Lch Ph ng B c Lch Ph ng B c
n v n : VN
Ch tiêu
Chênh l ch 2012/2011 Chênh l ch 2011/2010
Tuy tăđ i T ngăđ i
(%) Tuy tăđ i T ngăđ i (%)
(4)=(1)-(2) (5)=(4)/(2) (6)=(2)-(3) (7)=(6)/(3)
T NGăNGU NăV N 15.244.808.453 4,22 (978.532.423) (0,27)
A.N ăph iătr 17.743.317.030 5,70 (10.278.469.865) (3,20)
I.ăN ăng năh n 18.066.707.923 5,84 (9.877.212.966) (3,10)
II.ăN ă Ơiăh n (323.390.893) (17,84) (401.256.899) (18,13)
B.ăV NăCH ăS ăH U (2.498.508.577) (5,00) 9.299.937.442 22,89
(Ngu n: Tình toán t B ng c n i k toán )
N m 2011 công ty đã t ng 9.299.937.442 đ ng v n ch s h u và gi m 21.494.423.342 đ ng ti n m t và gi m b t 1 s tài s n đã kh u hao h t. N m 2012 công ty đã t ng 18.066.707.923 đ ng n ng n h n, gi m 6.321.208.035 đ ng ti n m t và gi m b t m t sô tài s n c đ nh, tài s n ng n h n đ t o v n. Có th nói r ng ti n c a công ty đ c s d ng ch y u vào vi c thanh toán các kho n n ng n h n mà ch y u là kho n vay ngân hàng và các kho n ph i tr , ph i n p khác. Ngoài ra, c ng đ c s d ng vào đ u t mua s m thêm nguyên v t li u ph c v s n xu t kinh doanh. Tuy nhiên, ti n m t s d ng đ thanh toán c a công ty là gi m r t nhi u so v i n m tr c,
nó đã không đ p ng đ c nhu c u thanh toán n ng n h n. i u này cho th y công ty h u nh không đ m b o đ c kh n ng thanh toán nhanh và t c th i. Chính vì v y
công ty ph i s d ng c ti n và kho n ph i thu thì m i đ p ng nhu c u c a các kho n n ng n h n đó.
N m 2011 công ty đã b t đ u bán ch u đ m r ng s n xu t nên các kho n ph i thu ng n h n và hàng t n kho liên t c t ng so v i nh ng n m tr c (n m 2011 kho n phai thu ng n h n t ng 7.717.540.400 đ ng, hàng t n kho t ng 12.447.963.283 đ ng so v i n m 2010; n m 2012 kho n ph i thu ng n h n t ng 13.571.718.263 đ ng, hàng t n kho t ng 12.873.703.585 đ ng so v i n m 2011). Nhìn chung có th th y qua 3
n m 2010,2011,2012 ph i s d ng ngu n v n vay nhi u h n v n t có.
B ng 2.4. C c u ngu n v n c a Công ty C ph n Xây D ng
Th ng M i và Du Lch Ph ng B c
n v tính: %
Ch tiêu Công th c N mă
2012 N mă 2011 N mă 2010 Chênh l ch 2012/2011 2011/2010 T tr ng n T ng N ph i tr T ng Ngu n v n 87,39 86,17 88,77 1,22 (2,60) T tr ng VCSH T ng VCSH T ng Ngu n v n 12,61 13,83 11,23 (1,22) 2,60
(Ngu n: Tình toán t B ng c n i k toán) T tr ng n n m 2011 là 86,17% gi m 2,6% so v i n m 2010 là 88,77%, nguyên nhân d n t i t tr ng n cao là do công ty ch y u s d ng n ph i tr nhi u h n đ đ u t . T tr ng n cao ch ng t kh n ng t ch đ ng v n c a Công ty kém, nh
h ng r t nhi u đ n uy t n c ng nh là kh n ng thanh toán. Ngoài ra t tr ng n cao còn làm cho công ty d g p ph i nh ng r i ro l n v tài ch nh. n n m 2012 t tr ng n c a Công ty là 87,39% t ng lên 1,22% so v i n m 2011. S d có s t ng lên này là
do công ty ph i tr thêm nhi u kho n chi ph đ hoàn thành các d án l n cho k p bàn
giao công tr nh đúng th i h n. Qua b ng ta th y r ng, t tr ng n c a công ty khá cao h u nh không gi m, n ph i tr và vay ng n h n chi m t l l n nh v y là m t r i ro r t l n đ i v i công ty trong v n đ thanh toán.
N u công ty không có bi n pháp thu h i n đ ng và tr các kho n đ n h n thì công ty s g p r t nhi u r i ro, khó kh n v tình hình tài chính. T tr ng v n ch s h u n m 2011 là 13,83% t ng 2,60% so v i n m 2010 là 11,23%. T tr ng VCSH cho chúng ta bi t r ng m t đ ng v n c a Công ty đ c hình thành t bao nhiêu đ ng v n ch s h u. S t ng lên này cho th y Công ty đang t ng cao kh n ng t ch v tài chính b ng vi c phát hành quy n mua c phi u m i cho c đông hi n h u và phát
32
hành trái phi u chuy n đ i cho nhà đ u t l n c a công ty niêm y t, gi m vi c vay n nh m h n ch t i đa nh ng r i ro có th x y ra cho công ty. Nh ng đ n n m 2012 t
tr ng VCSH l i gi m xu ng 1,22% so v i n m 2011 nguyên nhân là do n m 2012 là n m kinh t b t n nên doanh nghi p g p nhi u khó kh n trong vi c huy đ ng v n và s n xu t kinh doanh.
Nhìn chung c u trúc tài chính c a công ty bao g m n ph i tr và ngu n v n ch s h u thì n ph i tr chi m t tr ng khá cao. Tuy đã có s thay đ i t tr ng n ph i tr gi m t 88,77% xu ng còn 86,17% trong n m 2011 nh ng đ n n m 2012 l i t ng
lên 87,39%. i u này cho th y Công ty c n ph i có s luân chuy n nh p nhàng gi a kho n n ph i thu và kho n n ph i tr đ xoay vòng, s ph i h p này khá m o hi m vì r ng: n u nh các kho n ph i thu ch a thu đ c ho c không thu đ c trong khi đó
các kho n ph i tr l i đ n h n, l p t c công ty lâm vào tình c nh v n , công ty quá
khó kh n v v n kinh doanh. S khó kh n này s nh h ng tr c ti p đ n doanh thu trong k c a công ty.
2.2.1.3 Chính sách n lý Tài n-Ng nv n
th 2.1 Chính sách qu n lý Tài s n-Ngu n v n c a Công ty giai đo n 2010-2012
N mă2012 N mă2011 N mă2010
Qua đ th 2.1, ta có th nh n th y r ng c 3 n m tài s n ng n h n đ u chi m t tr ng l n trong t ng tài s n song xu h ng t ng gi m l i không r ràng qua các n m. N m 2011, tài s n ng n h n t chi m 94,75% gi m 0,82% so v i n m 2010, tuy nhiên