Cn ti nt tho ng kinh doanh

Một phần của tài liệu phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần xây dựng thương mại và du lịch phương bắc (Trang 46 - 77)

Ph n này cho các nhà đ u t bi t dòng ti n ch y ra và ch y vào doanh nghi p qua ho t đ ng s n xu t kinh doanh chính c a doanh nghi p.

Lu ng ti n phát sinh t ho t đ ng kinh doanh là lu ng ti n có liên quan đ n các ho t đ ng t o ra doanh thu ch y u c a DN, cung c p thông tin c b n đ đánh giá kh n ng t o ti n c a DN t các ho t đ ng kinh doanh đ trang tr i n , duy trì ho t đ ng, tr c t c và ti n hành các ho t đ ng đ u t m i mà không c n đ n ngu n tài chính bên ngoài. Thông tin v lu ng ti n này khi s d ng k t h p v i các thông tin khác s

giúp ng i s d ng d đoán lu ng ti n t ho t đ ng kinh doanh trong t ng lai. Các

lu ng ti n ch y u t ho t đ ng kinh doanh g m: ti n thu t bán hàng, cung c p d ch v ; ti n tr cho ng i cung c p hàng hóa d ch v , ti n chi tr lãi vay, ti n chi tr cho

38

B ng 2.6. B ng phân t ch l u chuy n ti n t t ho t đ ng kinh doanh

n v n : ng

(Ngu n: Tình toán t B ng c c n ti n t ) Trong c 3 n m, t ng quy mô l u chuy n ti n thu n t ho t đ ng kinh doanh đ u mang d u âm, cho th y dòng ti n vào t ho t đ ng kinh doanh không đ bù đ p cho dòng ti n ra t ho t đ ng đ u t gây ra m t cân đ i thu chi. Dòng ti n âm t c là ho t

đ ng kinh doanh ch nh đang ch a thu n l i (t l n đ ng thu t ng, hàng t n kho, v t

t XDCB... nhi u), ho c trong giai đo n t p trung cho đ u t nhi u mà ch a thu đ c

CH ăTIểU N mă2012 N mă2011 N mă2010 I. L uă huy năti năt ăho tă

đ ngăkinhă o nhă

1. Ti nă thuă t ă bánă hƠng,ă ungă pă hă v ă vƠă

doanh thu khác

89.072.246.354 147.872.034.779 143.198.226.612

Doanh thu 99.015.538.452 152.693.406.504 143.198.226.612 (-) chênh l ch n ph i

thu(ck>đk) (9.943.292.098) (4.821.371.725)

2. Ti nă hiă tr ă hoă ng iă ungă pă hƠngă hó ă vƠă hăv (91.908.174.471) (164.218.322.017) (142.443.491.994) Giá v n 96.777.787.916 141.491.888.869 130.725.224.246 ( ) chênh l ch trong hàng t n kho(ck>đk) 12.873.703.585 12.447.963.283 11.718.267.748 (-) chênh l ch kho n ph i tr ng i bán (ck>đk) (17.743.317.030) 10.278.469.865

3. Ti nă hiătr ă hoăng iă oă

đ ng (6.558.000.000) (6.000.000.000) (3.500.000.000)

4. Ti nă hiătr ă ƣiăv y (841.717.833) (1.798.237.898) (3.030.482.570) 5. Ti nă hiă n pă thu ă thuă

nh pă o nhănghi p (282.622.232) (2.077.463.737) (2.185.236.386)

6. Ti nă thuă khá ă t ă ho tă đ ngăkinhă o nh

7. Ti nă hiă khá ă hoă ho tă

đ ngăkinhă o nh (1.488.168.616) (7.091.143.722) (5.866.707.264)

L u chuy n ti n thu n t

ti n ngay. Nguyên nhân chính khi n dòng ti n âm là do nhu c u v v n l u đ ng c a Công ty r t l n. i u này đã khi n cho dòng ti n b gi l i trong kho n m c TSNH mà ch y u là hàng t n kho và các kho n ph i thu. C th trong n m 2011, hàng t n kho

lên đ n m c 258,25 t , t ng đ ng t ng 5,06% so v i n m 2010 và ti p t c t ng trong n m 2012 đi u này khi n ti n ti n chi tr cho ng i cung c p hàng hóa và d ch v t ng lên. Vi c hàng t n kho t ng m nh qua các n m là đi u hi n nhiên, nguyên

nhân là do trong n m 2011, t nh h nh kinh t n c ta g p nhi u khó kh n, do đó c ng nh h ng r t l n đ n ho t đ ng s n xu t c ng nh tiêu th s n ph m c a công ty. Các kho n n ph i tr trong n m 2011 gi m đi 10.278.469.283 đ ng t ng ng 3,2% c ng

làm dòng ti n ra t ng thêm. Các kho n chi tr cho ng i lao đ ng, lãi vay thu .. c ng

làm nh h ng đ n dòng ti n ra nh ng không đáng k . ng th i trong n m 2011 các

kho n ph i thu khách hàng t ng lên 4.821.371.725 đ ng và ti p t c t ng thêm 44,61% trong n m 2012 do khách hàng ghi n ti n hàng. i u này làm dòng ti n vào gi m do

ch a thu đ c ti n bán hàng, cung c p d ch v . 2.2.3.2 L c n ti n t t ho ng

Trong 3 n m, Công ty không tham gia đ u t m r ng s n xu t kinh doanh nào. Trong nh ng n m ti p theo công ty nên đ u t m i đ mua s m, xây d ng TSC và

các tài s n dài h n khác đ có dây chuy n s n xu t hi n đ i. 2.2.3.3 L c n ti n t t ho ng tài chính

B ng 2.7. B ng phân t ch l u chuy n ti n t t ho t đ ng tài chính

n v n : ng

(Ngu n: Tình toán t B ng c c n ti n t ) Dòng ti n thu n t ho t đ ng tài ch nh đã gi m d n qua các n m t 2010-2012. C th n m 2011 gi m 24.447.451.690 đ ng, t ng ng gi m 67,41% so v i n m

2010. N m 2012 gi m 6.133.480.490 đ ng t ng ng gi m 51,9 % so v i n m 2011.

Dù gi m khá m nh nh ng trong 3 n m dòng ti n t ho t đ ng tài chính c a công ty

CH ăTIểU N mă2012 N mă2011 N mă2010

III. L uă huy năti năt ăho tă đ ngătƠiă h nhă

1. Ti năthuăt ăphátăhƠnhă ă phi u,ănh năv năgópă ă

h ăs ăh uă 1.818.709.253 26.266.160.943

3. Ti năv yăng năh n,ă Ơiă

h nănh năđ ăăă 5.685.228.763 10.000.000.000 10.000.000.000

L u chuy n ti n thu n t

40

v n d ng. L u chuy n ti n thu n t ho t đ ng tài ch nh d ng th hi n l ng v n cung ng t bên ngoài t ng. i u đó cho th y ti n t o ra t ho t đ ng tài chính là do s tài tr t bên ngoài và nh v y doanh nghi p có th b ph thu c vào ng i cung ng ti n bên ngoài nên vi c dòng ti n t o ra t ho t đ ng tài ch nh trong 3 n m gi m m nh c ng có l i cho công ty. S gi m sút này là do gi m t ng s ti n đã thu do các

ch s h u c a doanh nghi p góp v n d i các hình th c phát hành c phi u thu b ng ti n (s ti n thu theo giá th c t phát hành), ti n thu góp v n b ng ti n c a các ch s h u, ti n thu do Nhà n c c p v n trong k báo cáo. N m 2010 s ti n thu đ c là

26,266,160,943 đ ng và gi m đi trong n m 2011 còn 1,818,709,253 đ ng t ng ng gi m 93,08%. n n m 2012 đã không còn kho n thu này n a. Ti n vay ng n h n, dài h n nh n đ c trong n m 2010, 2011 là 10 t đ ng và gi m đi 43,15% trong n m 2012

xu ng còn 5,685,228,763 đ ng. Vi c h n ch ti n vay s giúp doanh nghi p tránh

đ c r i ro. N u l u chuy n t ho t đ ng kinh doanh không đ cho ho t đ ng đ u t

bu c doanh nghi p ph i đi u ph i dòng ti n t ho t đ ng tài ch nh. ó có th là m t kho n vay s đ c t ng lên, phát hành thêm c phi u hay là s gi m đi ho c th m chí

ng ng tr các kho n c t c.

B ng 2.8. L u chuy n ti n thu n cu i k

n v n : ng

(Ngu n: Tình toán t B ng c c n ti n t ) Ch tiêu “L u chuy n ti n thu n trong k ” ph n ánh chênh l ch gi a t ng s ti n thu vào v i t ng s ti n chi ra t ba lo i ho t đ ng: ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng

đ u t và ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p trong k báo cáo. N m 2010, ch tiêu này khá cao đ t 22.438.469.341 đ ng do dòng ti n t ho t đ ng tài chính l n đã kéo

l i kho n âm t ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty. Trong 2 n m 2011 và

2012, do dòng ti n t ho t đ ng s n xu t kinh doanh âm khá l n và dòng ti n t ho t

đ ng tài chính gi m m nh so v i n m 2010 nên không đ đ kéo l i. S c m nh c a doanh nghi p th hi n tr c h t kh n ng t o ti n t ho t đ ng kinh doanh, không ph i ti n t o ra t ho t đ ng đ u t hay tài ch nh. Ti n và t ng đ ng ti n đ u k c a doanh nghi p là s d ti n đ l i c a n m tr c nên trong n m 2011, 2012 kho n d

CH ăTIểU N mă2012 N mă2011 N mă2010 L uă huy năti năthu nă

trongăk ă (6.321.208.035) (21.494.423.342) 22.438.469.341 Ti năvƠăt ngăđ ngăti nă

đ uăk 16.944.589.270 38.439.012.612 16.000.543.271 Ti năvƠăt ngăđ ngăti nă

ti n này đã bù đ p cho dòng ti n ra âm. N m 2011, l ng ti n m t c a Công ty gi m m nh, giá tr gi m đi 21.494.423.342 đ ng, t ng đ ng t c đ gi m 55,92% so v i

n m 2010. Có th m c đ d tr ti n m t n m 2010 là quá cao làm gi m kh n ng

sinh l i c a đ ng v n kinh doanh. M t khác, l ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n th i đi m cu i n m 2010 là do m t s công trình mà Công ty xây d ng đã hoàn thành và thanh toán cho Công ty. N m 2010 Công ty dùng ngu n ti n đó đ ti p t c

đ u t cho tài s n ho c đem đi thanh toán các kho n n . Ti p t c xu h ng đó sang n m 2012, l ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n ti p t c gi m 6.321.208.035

đ ng, t c đ gi m 37,31% so v i n m 2011. Có th th y doanh nghi p đang d n t i đa

hoá hi u qu s d ng v n b ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n, đi u này làm t ng

kh n ng sinh l i c a đ ng v n kinh doanh. Do v n không b đ ng quá l n, hi u qu sinh l i t ng. Tuy nhiên, doanh nghi p c n t nh toán m c d tr ti n và các kho n

t ng đ ng ti n t i u, đ v a đ m b o các kh n ng thanh toán d dàng đ i phó v i nh ng b t th ng x y ra, nâng cao kh n ng thanh toán t c th i c a Công ty hay t n d ng ngu n v n đó đ thanh toán s m cho các nhà cung c p đ h ng chi t kh u thanh toán s m.

2.2.4. Phân tích ch tiêu tài chính

Phân tích ch tiêu tài chính là vi c s d ng nh ng k thu t khác nhau đ phân tích các báo cáo tài chính c a doanh nghi p đ n m b t đ c tình hình tài chính th c t c a doanh nghi p, qua đó đ ra k ho ch s n xu t kinh doanh có hi u qu nh t.

2.2.4.1 Phân tích ch n g n ng n n

Tình hình tài chính c a m t doanh nghi p đ c th hi n rõ nét qua kh n ng

thanh toán. N u doanh nghi p có kh n ng thanh toán cao th t nh h nh tài ch nh s kh

quan và ng c l i. Do v y, khi đánh giá khái quát t nh h nh tài ch nh doanh nghi p không th b qua vi c xem xét kh n ng thanh toán, đ c bi t là kh n ng thanh toán hi n th i. Ta có b ng phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du Lch Ph ng B c nh sau:

42

B ng 2.9. Kh n ng thanh to n c a Công ty C ph n Xây D ng Th ng M i và Du Lch Ph ng B c

n v tính : l n

Ch tiêu Công th c N mă

2012 N mă 2011 N mă 2010 Chênh l ch 2012/2011 2011/2010 Kh n ng thanh toán hi n th i T ng TSNH T ng n ng n h n 1,09 1,1 1,07 0 0,04 Kh n ng thanh toán nhanh TSNH Hàng t n kho T ng n ng n h n 0,27 0,27 0,3 0 (0,03) Kh n ng thanh toán t c th i Ti n và các kho n t ng đ ng ti n T ng n ng n h n 0,03 0,05 0,12 (0,02) (0,07) (Ngu n: Tình toán t B ng c n i k toán)

Kh n ngăth nhătoánăhi n th i: th hi n m c đ đ m b o tài s n ng n h n v i n ng n h n. i u này th hi n kh n ng s d ng tài s n ng n h n đ thanh toán các kho n n ng n h n t t, c th n m 2011, 1 đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 1,1

đ ng tài s n ng n h n. Ch s này n m 2010 là 1,07 l n th p h n 0,04 l n so v i n m

2011. R i ro thanh kho n n m 2011 gi m so v i n m 2010.

N m 2012 ch tiêu này đã gi m xu ng còn 1,09 l n nguyên nhân là do t c đ t ng c a n ph i tr n m 2012 là 5,7% cao h n t c đ t ng c a TSNH là 5,13%. Nh

v y trong n m 2012 m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 1,09 đ ng tài s n ng n h n. Trong khi ch s kh n ng thanh toán hi n th i c a ngành xây d ng n m 2012 là

1,15 l n thì kh n ng thanh toán hi n th i c a công ty th p h n nh ng không đáng k . Có th nói kh n ng thanh toán ng n h n c a công ty v n kh quan. M c dù trong hai

n m qua Công ty không có s bi n đ ng l n v kh n ng thanh toán hi n hành nh ng

ch s này ngày càng gi m nó th hi n kh n ng tr m c đ th p đây c ng là d u hi u báo tr c khó kh n ti m n v tài chính mà doanh nghi p có th g p ph i trong vi c tr n . Tuy nhiên đ xác đnh kh n ng thanh toán c a công ty m c đ cao h n, an toàn h n ta xác đnh h s thanh toán nhanh.

Kh n ngă th nhă toánă nh nh: N m 2011 Công ty s d ng 0,27 đ ng tài s n ng n h n có kh n ng thanh toán nhanh đ chi tr cho các kho n n ng n h n, so v i

n m 2010 th đã gi m 0,03 đ ng nguyên nhân là do ti n và các kho n t ng đ ng

N m 2012 ch tiêu này không đ i so v i n m 2011, h s này th p h n 1 r t nhi u ch ng t m c d tr không đ đ thanh toán các kho n n c n chi tr nhanh trong cùng th i đi m c a công ty là vô cùng th p. gi i quy t v n đ này công ty c n ph i đ ra nh ng gi i pháp m i đ nâng cao tính thanh kho n c a mình trong th i gian t i.

Kh n ngă th nhă toánă t c th i: N m 2011 kh n ng thanh toán t c th i c a công ty là 0,05 l n đi u này có ngh a m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 0,05

đ ng ti n m t và các kho n t ng đ ng ti n. So v i n m 2010 là 0,12 l n kh n ng này đã gi m 0,07 l n. H s gi m là do l ng ti n và các kho n t ng đ ng ti n gi m m nh 55,92% so v i n m 2010 trong khi đó m c gi m c a n ng n h n l i ch là 3,2%. M c chênh l ch quá l n này d n đ n s thi u h t ti n m t làm cho kh n ng

thanh toán t c th i c a Công ty gi m. i u này có th giúp công ty gi m tình tr ng

đ ng v n nh ng l i gây ra r i ro thanh toán t c th i cho các kho n c n chi khác.

N m 2012 ch s này ti p t c gi m xu ng 0,02 l n có ngh a là m t đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 0,02 đ ng ti n m t và các kho n t ng đ ng ti n. Nguyên nhân c a s s t gi m này là do trong n m 2012 ti n và các kho n t ng đ ng ti n gi m m nh 37,31% trong khi n ng n h n l i t ng 5,84%. H s này nh h n 0,5 r t nhi u ch ng t doanh nghi p đang g p khó kh n trong vi c thanh toán n b ng ti n m t.

Qua các h s trên ta th y r ng m c dù kh n ng thanh toán ng n h n c a Công ty l n h n 1 nh ng kh n ng thanh toán nhanh và kh n ng t c th i đ u nh h n 1. i u này không đ m b o tính thanh kho n và gây m t uy tín v lâu dài c a Công ty. Công ty c n có nh ng chính sách m i đ có th đ m b o đ c nh ng kho n thanh toán

Một phần của tài liệu phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần xây dựng thương mại và du lịch phương bắc (Trang 46 - 77)

Tải bản đầy đủ (PDF)

(77 trang)