Phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ cỏc khoản phải thu của khỏch hàng và cỏc đối tượng khỏc giỳp cho nhà quản trị thấy được cơ cấu cỏc khoản phải thu: phải thu chưa đến hạn, phải thu đến hạn, phải thu quỏ hạn từ đú cú cỏc biện phỏp phự hợp đối với từng khoản nợ, từng khỏch hàng nhằm đảm bảo an toàn cho đồng vốn của doanh nghiệp.
Phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ cỏc khoản phải trả giỳp nhà quản trị Cụng ty thấy được cơ cấu cỏc khoản phải trả: phải trả chưa đến hạn, phải trả đến hạn, phải trả quỏ hạn từ đú đưa ra cỏc biện phỏp thanh toỏn phự hợp cho từng đối tượng chủ nợ.
Ngoài ra, phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ cũn cho phộp nhà quản trị nhận diện được những dấu hiệu rủi ro tài chớnh trong hoạt động kinh doanh của mỡnh, từ đú đưa ra cỏc biện phỏp thớch hợp để nõng cao mức độ an toàn trong hoạt động kinh doanh.
a.Phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ phải thu
Cụng nợ phải thu của doanh nghiệp thường được phõn tớch thành ba loại: Nợ chưa đến hạn, nợ đó đến hạn và nợ quỏ hạn. Tuy nhiờn, để phõn tớch cụng nợ phải thu thực sự phản ỏnh đỳng ý nghĩa của nú, nhà phõn tớch thường chỳ trọng đến cỏc khoản nợ cú thể đũi được, bỏ qua cỏc khoản nợ được đưa vào diện nợ khú đũi, nhưng điều này lại khụng được phản ỏnh trờn bảng cõn đối kế toỏn do vậy nhà phõn tớch sẽ tiến hành phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ cỏc khoản phải thu dựa trờn cỏc chỉ tiờu sau:
Số vũng quay phải thu của khỏch hàng:
Số vũng quay phải thu của khỏch hàng =
Tổng tiền hàng bỏn chịu (doanh thu hoặc doanh thu thuần)
Số dư bỡnh quõn phải thu khỏch hàng
Nguồn [7, tr170]
Chỉ tiờu này cho biết trong kỳ phõn tớch cỏc khoản phải thu quay được bao nhiờu vũng, chỉ tiờu này càng cao chứng tỏ tốc độ thu hồi cỏc khoản phải thu của doanh nghiệp càng nhanh, Cụng ty ớt bị chiếm dụng vốn. Tuy nhiờn, trong trường hợp chỉ tiờu này quỏ cao so với tốc độ trung bỡnh ngành cú thể do chớnh sỏch thanh toỏn của doanh nghiệp quỏ chặt chẽ, cú thể làm ảnh hưởng đến doanh thu của doanh nghiệp.
Chỉ tiờu thời gian của một vũng quay cỏc khoản phải thu của khỏch hàng:
Thời gian 1 vũng quay phải thu của khỏch hàng =
Thời gian kỳ phõn tớch Số vũng quay phải thu khỏch
hàng
Nguồn [7, tr170]
Chỉ tiờu này càng thấp chứng tỏ tốc độ thu hồi vốn của doanh nghiệp càng nhanh, nếu chỉ tiờu này càng cao chứng tỏ tốc độ thu hồi vốn của doanh nghiệp chậm, doanh nghiệp cú nguy cơ bị chiếm dụng vốn nhiều.
Khi phõn tớch chỉ tiờu này ta cú thể so sỏnh thời gian một vũng quay kỳ phõn tớch với kỳ kế hoạch hoặc so sỏnh với thời gian bỏn hàng quy định ghi trong hợp đồng kinh tế đối với khỏch hàng mua chịu. Thời gian của kỳ phõn tớch tựy thuộc vào quy định của Cụng ty, thường cú thể là quý (90 ngày) hoặc năm (360 ngày).
b. Phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ phải trả
Cỏc khoản phải trả của doanh nghiệp bao gồm: phải trả người bỏn, phải trả cỏn bộ cụng nhõn viờn, thuế phải nộp ngõn sỏch nhà nước, phải trả tiền vay, phải trả khỏc.... Khi phõn tớch ta thường so sỏnh số cuối kỳ với số đầu kỳ hoặc so sỏnh qua nhiều thời điểm liờn tiếp để thấy được quy mụ và tốc độ thay đổi của cỏc khoản phải trả, cơ cấu của cỏc khoản phải trả. Thụng tin từ kết quả phõn tớch là cơ sở để nhà quản trị đưa ra cỏc quyết định thanh toỏn phự hợp nhằm nõng cao uy tớn, hạn chế rủi ro tài chớnh của doanh nghiệp. Thụng thường, nhà quản trị cũng như người quan tõm doanh nghiệp thường chỳ trọng đến chỉ tiờu phõn tớch cỏc khoản phải trả người bỏn vỡ nú cú ý nghĩa quan trọng đối với khả năng thanh toỏn cũng như uy tớn của doanh nghiệp. Do đú nhà phõn tớch chủ yếu chỳ trọng đến phõn tớch cỏc chỉ tiờu liờn quan đến khoản phải trả cho người bỏn dựa trờn cỏc chỉ tiờu sau:
- Số vũng quay phải trả người bỏn:
Số vũng quay phải
trả người bỏn = Tổng tiền hàng mua chịu (giỏ vốn hàng bỏn)Số dư bỡnh quõn phải trả người bỏn Nguồn [7, tr175]
Chỉ tiờu này cho biết trong kỳ phõn tớch cỏc khoản phải trả người bỏn quay được bao nhiờu vũng. Chỉ tiờu này càng cao chứng tỏ doanh nghiệp thanh toỏn tiền mua hàng cho người bỏn nhanh chúng, ớt chiếm dụng vốn của doanh nghiệp khỏc. Tuy nhiờn cũng giống như chỉ tiờu số vũng quay phải thu của khỏch hàng, nếu chỉ tiờu này quỏ cao sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp do doanh nghiệp luụn phải sử dụng vốn để thanh toỏn nhanh cỏc khoản phải trả, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.
- Chỉ tiờu thời gian một vũng quay cỏc khoản phải trả người bỏn:
Thời gian 1 vũng quay phải trả người bỏn
= Thời gian kỳ phõn tớch Số vũng quay phải trả người bỏn
Nguồn [7, tr176]
Chỉ tiờu này càng thấp chứng tỏ khả năng thanh toỏn tiền hàng càng nhanh, doanh nghiệp ớt chiếm dụng vốn của doanh nghiệp khỏc. Nếu chỉ tiờu này càng cao nghĩa là thời gian thanh toỏn cỏc khoản nợ phải trả người bỏn của doanh nghiệp cao, nếu quỏ cao so với trung bỡnh của ngành cú thể ảnh hưởng tới doanh nghiệp, doanh nghiệp phải thường xuyờn chiếm dụng vốn của doanh nghiệp khỏc, điều này sẽ ảnh hưởng xấu đến uy tớn của doanh nghiệp.
2.4.2.2 Phõn tớch khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp
Khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp là nội dung quan trọng hàng đầu mà những đối tượng như nhà cung cấp đầu vào, nhà đầu tư, cỏc tổ chức cung cấp. Khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp cho thấy sức mạnh về tài chớnh của nú trong việc giải quyết cỏc khoản nợ đến hạn, bao gồm cả nợ ngắn hạn và dài hạn. Thụng qua cỏc hệ số biểu diễn khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp mà người ta đỏnh giỏ được khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ của doanh nghiệp. Đỏnh giỏ khả năng thanh toỏn dựa trờn dữ liệu được cung cấp thụng qua bảng cõn đối kế toỏn và thuyết minh bỏo cỏo tài chớnh được thể hiện qua cỏc chỉ tiờu như hệ số thanh toỏn ngay, hệ số thanh toỏn nhanh, hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn, hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt...Tuy vậy, dữ liệu được cung cấp dựa trờn bỏo cỏo tài chớnh là dữ liệu
quỏ khứ, thời điểm do đú việc sử dụng chỉ tiờu thời điểm để đỏnh giỏ thời kỳ thường cú thể khụng chớnh xỏc nờn người đọc bỏo cỏo phõn tớch tài chinh đối với cỏc chỉ tiờu này cần lưu ý.
Thụng thường, khi phõn tớch khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp, nhà phõn tớch tiến hành đỏnh giỏ cỏc hệ số:
- Chỉ tiờu hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt:
Hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt
(H) =
Tổng tài sản Tổng nợ phải
trả
Nguồn [7, tr191]
Hệ số này cho phộp nhà phõn tớch đỏnh giỏ khả năng thanh toỏn tổng quỏt của doanh nghiệp. Chỉ tiờu này cú thể dựa vào cỏc thụng tin của Bảng cõn đối kế toỏn để tớnh cho một thời điểm.
Khi H ≥ 1: chứng tỏ doanh nghiệp cú đủ và thừa khả năng thanh toỏn, khi đú tỡnh hỡnh của doanh nghiệp khả quan, tỏc động tớch cực đến hoạt động kinh doanh.Nguồn [7, tr191]
Khi H < 1: chứng tỏ doanh nghiệp khụng cú khả năng thanh toỏn, chỉ tiờu này càng nhỏ cú thể dẫn tới doanh nghiệp sắp bị giải thể hoặc phỏ sản trong tương lai.Nguồn [7, tr191]
- Chỉ tiờu hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn:
Hệ số khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn
Nguồn [7, tr186]
Hệ số này cho biết với tổng giỏ trị của tài sản ngắn hạn hiện cú của doanh nghiệp cú đảm bảo khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn khụng. Chỉ tiờu này càng cao chứng tỏ khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng tốt, và ngược lại.
cũn phõn tớch thờm chỉ tiờu khả năng chuyển đổi tài sản ngắn hạn thành tiền của doanh nghiệp:
Hệ số chuyển đổi thành
tiền = Tài sản ngắn Tiền hạn
Nguồn [7, tr186]
Chỉ tiờu này cho biết khả năng chuyển đổi của tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp thành tiền tại thời điểm phõn tớch. Nếu chỉ tiờu này cao chứng tỏ khả năng chuyển đổi thành tiền của tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp tại thời điểm phõn tớch cao, cũng cú nghĩa là khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp tại thời điểm đú cao.
- Chỉ tiờu hệ số khả năng thanh toỏn nhanh:
Hệ số khả năng thanh toỏn
nhanh =
Tiền và cỏc khoản tương đương tiền
Nợ ngắn hạn
Nguồn [7, tr184]
Chỉ tiờu này phản ỏnh khả năng thanh toỏn của cỏc tài sản dễ chuyển đổi thành tiền đối với nợ ngắn hạn tại thời điểm phõn tớch. Chỉ tiờu này cao chứng tỏ khả năng thanh toỏn nhanh tốt, tuy nhiờn chỉ tiờu này quỏ cao cú thể dẫn tới hiệu quả sử dụng vốn giảm. Chỉ tiờu này thấp chứng tỏ doanh nghiệp khụng cú khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn, dấu hiệu rủi ro tài chớnh xuất hiện, nguy cơ phỏ sản cú thể xảy ra.
- Chỉ tiờu thanh toỏn nợ dài hạn:
Hệ số khả năng thanh toỏn nợ dài
hạn =
Tài sản dài hạn Nợ dài hạn Nguồn [7, tr192]
Chỉ tiờu này phản ỏnh khả năng thanh toỏn nợ dài hạn đối với toàn bộ giỏ trị thuần của tài sản dài hạn và đầu tư dài hạn. Chỉ tiờu này càng cao chứng tỏ khả năng thanh toỏn dài hạn của doanh nghiệp càng tốt, ổn định. Tuy nhiờn, chỉ tiờu này
cũng bị ảnh hưởng bởi tớnh giỏ trị tài sản theo thời điểm. - Chỉ tiờu hệ số khả năng thanh toỏn lói tiền vay:
Số vũng quay phải trả người
bỏn =
Lợi nhuận trước thuế TNDN
và chi phớ lói vay Chi phớ lói vay
Nguồn [7, tr193]
Chỉ tiờu này cho biết bằng toàn bộ lợi nhuận trước thuế và lói tiền vay sinh ra trong kỳ cú thể đảm bảo cho doanh nghiệp thanh toỏn được bao nhiờu tiền tổng phải trả từ huy động nguồn vốn nợ. Chỉ tiờu này càng cao, chứng tỏ hoạt động kinh doanh cú khả năng sinh lời cao và cú cơ sở đảm bảo cho tỡnh hỡnh thanh toỏn của doanh nghiệp lành mạnh
2.4.2.3. Phõn tớch khả năng thanh toỏn qua Bỏo cỏo lưu chuyển tiền tệ
Phõn tớch khả năng thanh toỏn thụng qua bỏo cỏo lưu chuyển tiền tệ cho một kỳ hoạt động sẽ giỳp cho doanh nghiệp xõy dựng được cỏc quyết định, chiến lược nhằm đỏp ứng khả năng thanh toỏn để nõng cao độ tin cậy của doanh nghiệp trong cỏc quyết định kinh doanh.
Phõn tớch khả năng tạo tiền, sử dụng tiền là cơ sở để dỏnh giỏ khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp. Khả năng tạo tiền của doanh nghiệp bao gồm tiền thu từ hoạt động bỏn hàng, tiền thu từ hoạt động đầu tư, tiền thu từ hoạt động tài chớnh.
Phương trỡnh cõn đối của dũng tiền trong doanh nghiệp là:
Tiền tồn đầu kỳ + Tiền thu trong kỳ = Tiền chi trong kỳ + Tiền tồn cuối kỳ Việc phõn tớch khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp qua bỏo cỏo lưu chuyển tiền tệ người ta sử dụng cỏc nội dung so sỏnh dũng thu và dũng chi của cỏc hoạt động sản xuất kinh doanh. Trường hợp dũng thu của doanh nghiệp lớn hơn dũng chi thỡ khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp trong kỳ sau sẽ dồi dào hơn, do vậy nếu doanh nghiệp muốn nõng cao hiệu quả sử dụng vốn thỡ doanh nghiệp cần phải cú hướng đầu tư mới.
Khi phõn tớch dũng thu người ta thường sử dụng hệ số tỷ trọng dũng thu của từng hoạt động, tỷ trọng này sẽ cho biết mức đúng gúp của từng hoạt động trong việc tạo ra tiền của doanh nghiệp.
Nếu tỷ trọng dũng tiền thu được từ hoạt động kinh doanh cao thể hiện tiền tạo ra chủ yếu từ hoạt động bỏn hàng, thu từ khỏch hàng. Nếu tỷ trọng dũng tiền thu từ hoạt động đầu tư cao chứng tỏ doanh nghiệp đó thu hồi được cỏc khoản đầu tư từ cỏc hoạt động chứng khoỏn,..
Việc phõn tớch dũng chi người ta cũng được thực hiện tương tự như vậy. Phõn tớch dũng thu và dũng chi sẽ cung cấp thụng tin cho cỏc đối tượng quan tõm cú cỏi nhỡn sõu hơn về hoạt động của doanh nghiệp và từ đú xỏc định được những nguyờn nhõn ảnh hưởng tỏc động đến tỡnh hỡnh tăng/giảm tiền của doanh nghiệp trong kỳ.