Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn có vai trò quan trọng với việc phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp đặc biệt là với các nhà đầu tư, người cung cấp. Hệ số này cho biết mức độ trang trải của tài sản ngắn hạn với khoản vay ngắn hạn mà không cần tới bất kì khoản vay mượn nào. Khả năng thanh toán ngắn hạn cho ta biết tại 1 thời điểm nhất định thì ứng với 1 đồng nợ ngắn hạn thì công ty có khả năng huy động bao nhiêu từ tài sản ngắn hạn để đáp ứng nghĩa vụ nợ cần thanh toán hay nhóm chỉ số ngày cho ta biết khả năng chuyển đồi thành tiền của các tài sản ngắn hạn để hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn.
Biểu đồ cho ta thấy tỉ trọng giữa tiền và tương đương tiền, nợ ngắn hạn , tài sản ngắn hạn của HT1 trong năm 2012; 2013. Có thể nhận thấy phần nợ ngắn hạn trong doanh nghiệp chiếm tỉ trọng rất lớn. Để hiểu rõ hơn về ý nghĩa của các con số này đối với khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp ta sẽ phân tích các chỉ tiêu sau :
Hệ số nợ năm 2013 là 0.3986 tức là với 1 đồng nợ ngắn hạn của công ty thì sẽ được đảm bảo thanh toán bằng 0.3986 đồng tài sản ngắn hạn. Qua số liệu trên ta thấy cả tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn năm 2013 đều tăng so với năm 2012. Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn giảm so với năm 2012 nguyên nhân do tốc độ tăng của nợ ngắn hạn là gần 7% cao hơn tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn (hơn 4%).
Về khoản mục tài sản ngắn hạn:
- Khoản mục tiền và tương đương tiền tăng trên 12.2 tỉ so với năm 2012 tương đương với việc tăng 6.42% nguyên nhân do tình hình kinh doanh năm 2013 có nhiều khởi sắc, các gói cứu trợ của nhà nước giúp ngành xây dựng thoát khỏi tình trạng khủng hoảng khiến lượng tiền ròng vào doanh nghiệp tăng lên.
- Khoản mục các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng 331.6 triệu nguyên nhân do doanh nghiệp giảm các khoản dự phòng đầu tư tài chính ngắn hạn 5%.
- Khoản mục các khoản phải thu cũng tăng đáng kể trên 114 tỉ so với thời điểm cuối năm 2012 tương đương tăng 43.91%, trong đó chủ yếu là do tăng khoản phải thu khách hàng tăng khoảng 43,87%. So sánh với tốc độ tăng của doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ, năm 2013doanh thu của công ty tăng trên 544 tỉ so với năm 2012 tương đương tăng 9,4%. Có thể thấy con số này khá khiêm tốn so vơi tốc độ tăng của các khoản phải thu. Như đã phân tích ở bảng KQKD thì doanh thu tiêu thụ tăng lên không nhờ cả thiện chính sách bán hàng bằng đầ tư vốn, chiết khấu thương mại giảm, thị trường mục tiêu là thị trường bán lẻ nên việc khả năng bị khách hàng chiếm dụng vốn rồi suy giảm khả năng thanh toán khó có thể là nguyên nhân chính khiến các khoản phải thu tăng cao như vậy; nên nguyên nhân khiến khoản phải thu tăng cao là do HT1 quản lý chưa tốt các khoản phải thu. Đây là tồn tại của doanh nghiệp.
- Việc doanh thu thuần tăng lên cũng giải thích cho việc hàng tồn kho của doanh nghiệp trong năm 2013 tăng lên so với 2012. Hàng tồn kho của công ty tăng 34,86 tỉ ( 3.7%), chủ yếu do tăng thành phẩm và nguyên vật liệu. Đây là dấu hiệu tốt của việc doanh nghiệp tiếp tục đầu tư sản xuất mới khi thị trường tiêu thụ đang bắt đầu khởi sắc. Thành phẩm tồn kho chiếm 80% HTK luôn ở mức cao là vấn đề nan giải của ngành xi măng nói chung và công ty HT1 nói riêng, vì luôn phải duy trì sản xuất ngay cả khi hàng hóa tiêu thụ chậm chạp, nay lại tăng thêm
nhưng DN đã có hướng giải quyết trong ngắn hạn là đẩy mạnh xuất khẩu và thực tế là trong năm 2013 đã xuất khẩu xi măng tăng 14% so với 2012 nên việc HTK tăng lên như thực tế là hoàn toàn hợp lý.
- Duy nhất chỉ có mục tài sản ngắn hạn khác là giảm nhiều so với năm 2012, mức giảm bằng 15.6 tỉ mặc dù trong năm khoản thuế GTT được khấu trừ tăng 7.4 tỉ (do mua thêm nguyên vật liệu phát triển sản xuất) nhưng phần chi phí trả trước ngắn hạn của doanh nghiệp lại giảm nhiều so với năm 2012 (giảm trên 22 tỉ) nguyên nhân là do lợi thế về kinh doanh và giá trị thương hiệu của HT1 ngày càng được nâng cao, nhà cung cấp thực thi chính sách tín dụng nới lỏng hơn đối với doanh nghiệp.
Về khoản mục nợ ngắn hạn:
- Nợ ngắn hạn của công ty tăng lên đặc biệt do khoản người mua trả tiền trước tăng mạnh (18.36 tỉ) gấp hơn 10 lần so với 2012, đây là dấu hiệu về tình hình kinh doanh của công ty đã có khởi sắc so với năm trước, nhu cầu tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp đang tăng lên, tình hình tiêu thụ thuận lợi giúp doanh nghiệp tăng khả năng chiếm dụng được vốn từ bên ngoài, đặc biệt là khi HT1 ngày càng cải thiện được lợi thế kinh doanh.
- Vay ngắn hạn ngân hàng vẫn chiếm tỉ trọng lớn trong cơ cấu nợ ngắn hạn cho thấy tỉ lệ nợ trung bình cao , chi phí tài chính vẫn sẽ là gánh nặng vời công ty trong thời điểm này.
- Đặc biệt tài sản ngắn hạn của công ty là 1.673 tỉ trong khi đó hàng tồn kho chiếm 986 tỉ xấp xỉ 59%, chính điều này khiến hệ số thanh toán nhanh của công ty ở mức thấp. Nguyên nhân do giai đoạn 2012-2013 là giai đoạn khó khăn của ngành vật liệu xây dựng nói chung và ngành kinh doanh xi măng nói riêng nên sản lượng tiêu thụ ở mức thấp, thành phẩm tồn kho ở mức cao (69,54%). Dù trong năm 2013 có khởi sắc hơn so với năm 2012, doanh thu và tiền mặt tăng tuy nhiên hàng tồn kho ở mức cao khiến chi phí phải bỏ ra cao, khả năng chuyển hóa tài sản ngắn hạn này để đáp ứng nhu cầu thanh toán ngắn hạn càng trở nên khó khăn hơn khi việc tiêu thụ hàng hóa chậm chạp.
Hệ số thanh toán ngắn hạn của công ty HT1 (0.3986) thấp hơn nhiều so với TB ngành, không đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn cho thấy nguy cơ mất khả năng thanh toán của cty là rất cao. So với năm 2012 hệ số thanh toán
ngắn hạn giảm cho thấy mức độ rủ ro tài chính của công ty HT1 là rất cao mặc dù tình hình tài chính của công ty đã có khởi sắc hơn.
Tuy nhiên hệ số thanh toán nợ ngắn hạn đã gom toàn bộ tài sản ngắn hạn mà không phân biệt chúng nên không phản ánh chính xác khả năng thanh toán của doanh nghiệp nên ta xét đến hệ số khả năng thanh toán nhanh
2. Hệ số thanh toán nhanh =
2012 2013 Chênh lệch ngànhNhóm Tiền + ĐTTC
ngắn hạn + KPT 461.832.769.361 588.710.316.435 Nợ ngắn hạn 3.938.378.473.693 4.197.411.968.895
0.117 0.14 0.023 0.38
Theo bảng trên ta thấy năm 2013 hệ số thanh toán nhanh của công ty là 0.14 tức là không cần bán hàng tồn kho hay vay mượn gì thì với 1 đồng nợ ngắn hạn công ty có thể đảm bảo thanh toán bằn 0.14 đồng tài sản ngắn hạn
So với năm 2012 thì hệ số thanh toán nhanh của công ty tăng nguyên nhân có thể kể đến như trên của các khoản tiền , đầu tư ngắn hạn , phải thu khách hàng
So với trung bình của nhóm ngành thì hệ số khả năng thành toán của công ty thấp hơn rất nhiều , nguyên nhân do hàng tồn kho của doanh nghiệp rất lớn, chiếm trên 40% trong tổng cơ cấu tài sản ngắn hạn
HT1 BCC BTS QNC HOM
Tỉ số thanh toán nhanh 0,14 0.4 0.24 0.75 0,33 Qua so sánh với các doanh nghiệp khác cùng ngành xi măng nhận thấy HT1 có tỉ số thanh toán nhanh là thấp nhất, không đảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn.
hệ số khả năng thanh toán của công ty ở mức thấp dù so với năm 2012 thì có tăng tuy nhiên vẫn chưa thoát khoỉ tình trạng rủi ro cao và có khả năng mất đi các nguồn tài trợ trong tương lai.
3. Hệ số thanh toán tức thời =
Với hệ số thanh toán nhanh và hệ số thanh toán ngắn hạn ta thấy rằng các khoản phải thu có khả năng chuyển nhanh thành tiền để trả nợ ngắn hạn, vẫn đề thu hồi các khoản này chỉ là vẫn đề thời gian. Nếu thị trường trở nên sôi động hơn thì sẽ đẩy nhanh quá trình này. Chỉ tiêu đo lường mức độ đáp ứng nhanh của tài sản ngắn hạn trước những khoản nợ ngắn hạn. Khoản này có thể dùng trả ngay các khoản nợ ngắn hạn và các khoản tương đương tiền
- Năm 2012
Hệ số thanh toán tức thời = = 0.048
- Năm 2013
Hệ số thanh toán tức thời = = 0.048
Có thể thấy hệ số thanh toán tức thời của công ty qua 2 năm là không đổi tuy nhiên hệ số thanh toán tức thời của công ty ở mức khá thấp chứng tỏ khả năng thanh toán tức thời của công ty rất kém. Điều này ta có thể nhận thấy rõ do tỉ lệ nợ khá cao của ngành xi măng nhằm đầu tư xây dựng sản xuất trong khi đó nguồn cung lại dư thừa mà giá đầu vào liên tục tăng, việc vay nợ trong ngành xi măng là rất nhiều với tỉ lệ nợ trung bình ngành là 79%, rủi ro cao. Hệ số thanh toán nhanh tăng lên mà hệ số thanh toán tức thời không đối nên công ty cần tăng cường thu hồi các khoản nợ để tăng cường khả năng thanh toán của mình
Qua 3 chỉ số trên có thể thấy năm 2013 doanh nghiệp đã có bước khởi sắc hơn so với tình hình tài chính năm 2012, doanh nghiệp có thêm doanh thu tuy nhiên khả năng thanh toán của HT1 đang ở mức rất thấp, phụ thuộc nhiều vào bên thứ 3 cho vay. Hàng tồn kho chiếm tỉ trọng lớn trong nguồn vốn ngắn hạn, điều này có thể dễ đưa doanh nghiệp vào tình trạng rủi ro khi thanh toán.