MC LC
3.1.3.2 Lm phát
Perry (1992) cho r ng tác đ ng c a l m phát đ i v i kh n ng sinh l i c a ngân hàng đ n m c đ nào ph thu c vào vi c có th d đoán s xu t hi n c a l m
phát. i u này đã cho các ngân hàng c h i đ đi u ch nh lãi su t cho phù h p và
do đó thu đ c l i nhu n cao h n. Vì v y, m i quan h tích c c có th x y ra khi
thu nh p l n h n chi phí. Bourke (1989), Molyneux và Thornton (1992), Pasiouras và Kosmidou (2006), Vong và Chan (2009) đã k t lu n l m phát đã có nh h ng
thuy t l m phát đ c d báo c a Perry (1992) và k t qu nghiên c u tr c đây trên th gi i, trong đ tài này tác gi đ a ra gi thuy t khi t l l m phát gia t ng, l i
nhu n c a ngân hàng đ c gi đ nh là t ng.
H9: L m phát tác đ ng cùng chi u (+) đ n kh n ng sinh l i c a ngân hàng.
3.2 MÔ HÌNH NGHIÊN C U
Nghiên c u này s d ng mô hình d li u d ng b ng (Panel data) bao g m
đ c đi m c a c nh ng d li u quan sát theo th i gian và d li u quan sát theo không gian. Lo i d li u này có r t nhi u u đi m và ngày càng đ c áp d ng r ng rãi trong các nghiên c u kinh t . Ph ng pháp h i quy ph bi n nh t v i d li u
d ng b ng là mô hình Pool, mô hình h i quy tác đ ng c đ nh (FEM) và mô hình h i quy tác đ ng ng u nhiên (REM).
Theo Mai V n Nam (2005) vi c s d ng mô hình h i quy Pool theo ph ng pháp OLS thông th ng là ít phù h p vì k t qu c l ng b ph n ánh sai l ch, th ng xu t hi n hi n t ng t t ng quan trong d li u. Do đó, d ng h i quy này có th bóp méo b c tranh th c t v m i quan h gi a bi n ph thu c và các bi n
đ c l p trong mô hình. Vì v y, hai mô hình đ c s d ng ph bi n là mô hình h i quy tác đ ng c đ nh (FEM) và mô hình h i quy tác đ ng ng u nhiên (REM). Mô hình FEM phân tích nh ng khác bi t v các h s ch n c a nhóm, trong khi đó gi
s r ng các đ d c là gi ng nhau và sai s không đ i. Ng c l i, mô hình REM phân tích nh ng thành ph n c a ph ng sai và sai s , trong khi gi s r ng các h
s ch n không thay đ i và các đ d c là gi ng nhau. Thông qua vi c xem xét các
y u t c n thi t và ki m đ nh Hausman đ quy t đ nh mô hình phù h p (FEM ho c
REM), nghiên c u s s d ng m t trong hai mô hình h i quy phù h p đ th c hi n.
Theo m t s nghiên c u đã đ c th c hi n tr c đây trên th gi i đ đo
l ng kh n ng sinh l i c a ngân hàng, các nghiên c u ch y u chia y u t tác đ ng thành các bi n n i b ngân hàng và các bi n bên ngoài. Nghiên c u này s áp d ng th c hi n theo mô hình c a các tác gi đ c gi i thi u ph n c s lý thuy t nh
(2011), Davydenko (2011), Bennaceur và Goaied (2008) đ l a ch n nh ng bi n nghiên c u đ ng th i lo i b b t m t s bi n cho phù h p v i đi u ki n kinh t c a Vi t Nam.
Các bi n ph thu c dùng đ xem xét kh n ng sinh l i c a ngân hàng đ c s d ng là l i nhu n trên t ng tài s n (ROA), l i nhu n trên v n ch s h u (ROE) và thu nh p lãi ròng c n biên (NIM). Các bi n đ c l p đ c kh o sát bao g m quy mô ngân hàng (SIZE) đo l ng hi u qu kinh t c a quy mô, v n ch s h u trên t ng tài s n (EQTA) đo l ng s c m nh v n ch s h u c a ngân hàng, ti n g i trên t ng tài s n (DETA) đo l ng hi u qu c a ngu n qu , cho vay trên t ng tài
s n (LOTA) th hi n thành ph n tài s n, d phòng r i ro tín d ng trên t ng d n
(PRTO) đo l ng ch t l ng tài s n c a ngân hàng, chi phí ho t đ ng trên thu nh p (COST) đo l ng hi u qu qu n lý chi phí và bi n hình th c s h u (OWN) đ
kh o sát s khác bi t gi a ngân hàng có s h u nhà n c ho c t nhân. Các bi n bên ngoài đ c kh o sát là ch s t ng tr ng kinh t s d ng t ng tr ng GDP và
ch s l m phát đ c s d ng b i CPI hàng n m.
Mô hình đ xu t nh sau:
Y = f (EQTA, DETA, LOTA, PRTO, COST, SIZE, OWN, GDP, CPI)
phân tích rõ s tác đ ng c a các bi n đ c l p đ n kh n ng sinh l i c a ngân hàng, đ tài chia thành ba mô hình riêng l đ phân tích. Mô hình đ u tiên ch g m các bi n n i b chung c a các ngân hàng nh : EQTA, DETA, LOTA, PRTO và COST đ xem xét chung. Mô hình th hai s phân tích thêm vào các bi n gi đ c
tính riêng c a lo i ngân hàng là quy mô SIZE và hình th c s h u OWN. Mô hình th ba b sung thêm bi n v mô GDP và CPI đ kh o sát các y u t bên ngoài tác
đ ng đ n kh n ng sinh l i c a ngân hàng, trong mô hình này lo i tr các bi n gi đ tránh hi n t ng đa c ng tuy n. Do d li u s d ng là d ng b ng nên mô hình
ng d ng d a trên c s lý thuy t kinh t l ng v d li u d ng b ng c a Mai V n
Nam (2005). Mô hình đ c tách ra nh sau:
Y2it = + 1itEQTAit + 2itDETAit + 3itLOTAit + 4itPRTOit + 5itCOSTit + 6itSIZEit + 7itOWNit + uit
Y3it = + 1itEQTAit + 2itDETAit + 3itLOTAit + 4itPRTOit + 5itCOSTit + 6itGDPit + 7itCPIit + uit
Trong đó:
Y1,2,3 là bi n ph thu c c a mô hình tr ng h p 1, tr ng h p 2 và tr ng
h p 3 đ c l a ch n l n l t là ROA, ROE, NIM i = 1,2,3…37 ( 37 đ n v theo không gian)
t = 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012 ( 6 đ n v theo th i gian)
E(uit) ~ N(0, 2)
1i = 1 + i. 1i đ c gi đ nh là m t bi n ng u nhiên có giá tr trung bình là
1 và s h ng sai s ng u nhiên c a nó là i.
Sau khi có cái nhìn t ng quát v các y u t tác đ ng bao g m n i b và v mô đ n
kh n ng sinh l i c a t ng 37 ngân hàng. Nghiên c u phân tích thêm các mô hình phân theo hình th c s h u và quy mô c a ngân hàng đ xem xét các y u t này tác
đ ng có gì gi ng và khác nhau gi a các NHTM Nhà n c và các NHTM CP, gi a
Hình 3.1 Mô hình nghiên c u ROA, ROE, NIM Y u t v mô T ng tr ng GDP L m phát T l v n ch s h u Hi u qu ngu n qu Thành ph n tài s n Ch t l ng tài s n Qu n lý chi phí Quy mô ngân hàng Y u t n i b Hình th c s h u 3.3 O L NG CÁC BI N 3.3.1 Bi n ph thu c
T s l i nhu n trên t ng tài s n (ROA)
L i nhu n trên t ng tài s n đ c tính b ng cách l y l i nhu n sau thu chia
t ng tài s n bình quân. S li u v l i nhu n sau thu đ c l y trên b ng báo cáo k t
qu kinh doanh c a ngân hàng. S li u t ng tài s n bình quân l y trên b ng cân đ i
k toán. Ch tiêu l i nhu n sau thu trên báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh là con s ph n ánh tình hình c a ngân hàng trong m t giai đo n, còn ch tiêu t ng tài s n trên b ng cân đ i k toán ch là b c tranh ch p t i m t th i đi m nh t đ nh cu i
đúng th c ch t tình hình tài chính c a ngân hàng trong c m t th i k . Vì v y, trong
các nghiên c u th ng s d ng ch tiêu t ng tài s n bình quân khi tính ROA đ xem
xét phân tích c th h n v kh n ng sinh l i.
T s l i nhu n trên v n ch s h u (ROE)
T s này đ c tính b ng cách l y l i nhu n sau thu chia t ng v n ch s
h u bình quân. C ng t ng t nh cách tính ROA, t s ROE c ng s d ng v n
ch s h u bình quân và s li u đ c l y trên báo cáo k t qu kinh doanh và b ng cân đ i k toán c a ngân hàng.
Thu nh p lãi ròng c n biên (NIM)
Ch s này đ c đo l ng b ng cách l y thu nh p lãi thu n chia cho t ng tài s n có sinh l i bình quân. Thu nh p lãi thu n b ng thu nh p t lãi và các kho n thu
nh p t ng t tr đi các kho n chi phí lãi và các chi phí t ng t . T s thu nh p lãi thu n s d ng s li u trên báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh c a ngân hàng. M u s t ng tài s n có sinh l i là nh ng tài s n t o ra ngu n nh p chính cho ngân
hàng d i d ng thu t lãi ho c các kho n thu nh p t ng t . Tài s n có sinh l i đ c tính b ng t ng các tài s n có sinh l i ho c b ng t ng tài s n tr tài s n không
sinh l i (bao g m ti n m t, tài s n c đnh, tài s n có khác). Ch tiêu m u s tính
bình quân c a s đ u n m và cu i n m trên b ng cân đ i k toán c a ngân hàng.
3.3.2 Bi n đ c l p
T l v n ch s h u (EQTA)
ây là bi n đ c s d ng r ng rãi trong h u h t các nghiên c u v kh n ng
sinh l i c a ngân hàng. Sufian và Chong (2008), Jiang và ctg (2003), Vong và Chan (2009), Kosmidou và ctg (2005) đã s d ng ch tiêu v n ch s h u trên t ng tài s n đ đo l ng s c m nh v n c a ngân hàng. Trong đ tài này, theo các nghiên c u tr c đây, t l v n ch s h u c a ngân hàng đ c tính nh trên. Các s li u này đ c l y trong b ng cân đ i k toán.
Hi u qu ngu n qu đ c đo l ng b ng t l ti n g i trên t ng tài s n. S li u ti n g i và t ng tài s n đ c thu th p trong b ng cân đ i k toán c a ngân hàng. Vong và Chan (2009), Gul và ctg (2011), Davydenko (2011) c ng s d ng t l ti n
g i trên t ng tài s n đ xem xét hi u qu c a ngu n ti n huy đ ng tác đ ng đ n kh
n ng sinh l i c a ngân hàng.
Thành ph n tài s n (LOTA)
Abreu và Mendes (2000), Vong và Chan (2009), Gul và ctg (2011) s d ng
cách tính t ng các kho n cho vay chia t ng tài s n đ xem xét thành ph n tài s n tác đ ng đ n kh n ng sinh l i c a ngân hàng và thu đ c k t qu có ý ngh a th ng kê.
Do đó trong ngiên c u này, thành ph n tài s n đ c c tính b ng t ng các kho n
cho vay chia cho t ng tài s n. D li u tính toán đ c l y trong b ng cân đ i k toán
c a các ngân hàng.
Ch t l ng tài s n (PRTO)
D phòng t n th t tín d ng là ch tiêu đ i di n ch t l ng tài s n c a ngân
hàng. c tính b ng d phòng r i ro tín d ng chia t ng d n c a ngân hàng, s li u đ c s d ng trong b ng cân đ i k toán. Các nghiên c tr c đây nh Jiang và ctg (2003), Kosmidou (2006), Dietrich và Wanzenried (2011), Davydenko (2011), Vong và Chan (2009) đã s d ng d phòng r i ro tín d ng (PRTO) nh m t ch s
v ch t l ng tài s n c a ngân hàng.
Hi u qu qu n lý chi phí (COST)
tài s d ng t l chi phí ho t đ ng trên thu nh p đ đo l ng hi u qu
qu n lý chi phí c a ngân hàng. Bi n này đ c d ki n s cung c p thông tin v tác đ ng c a chi phí ho t đ ng trên l i nhu n c a các ngân hàng. S li u đ c s d ng
trong báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, s d ng chi phí qu n lý chung chia cho
thu nh p sau thu . Cách tính và s d ng bi n này t ng t nh c a các tác gi
Kosmidous và ctg (2005), Dietrich và Wanzenried (2011), Davydenko (2011).
Có nhi u cách đ c s d ng đ xem xét quy mô c a ngân hàng. Jiang và ctg (2003) s d ng Logarit c a t ng các kho n cho vay và t ng ti n g i đ đo l ng
quy mô. Bennaceur và Goaied(2008), Gul và ctg (2011) s d ng Logarit t ng tài s n đ xem xét hi u qu kinh t c a quy mô trong các nghiên c u c a h . Kosmidou (2006), Davydenko (2011), Dietrich và Wanzenried (2011) thì s d ng t ng tài s n
nh m t bi n đ xem xét. Trong đ tài này c ng s d ng giá tr t ng tài s n đ c
l y trên b ng cân đ i k toán đ đo l ng tính hi u qu kinh t v quy mô. Tác gi
d a và t ng tài s n đ t o bi n gi phân lo i các ngân hàng nh sau:
Các ngân hàng có quy mô nh (SMALL): có t ng tài s n d i 50,000 t đ ng có giá tr b ng 1, ng c l i b ng 0.
Các ngân hàng có quy mô trung bình (MEDIUM): có t ng tài s n n m trong kho ng
t 50,000 t đ ng và th p h n 100,000 t đ ng có giá tr b ng 1, ng c l i b ng 0.
Các ngân hàng có quy mô l n (LARGE): có t ng tài s n t 100,000 t đ ng tr lên có giá tr b ng 1, ng c l i b ng 0.
S h u ngân hàng (OWN)
Trong mô hình nghiên c u, tác gi đi u tra xem l i nhu n c a các ngân hàng có b nh h ng b i s h u hay không. Tác gi chia làm hai lo i hình s h u: ngân hàng thu c s h u t nhân hay thu c s h u nhà n c m t ph n ho c hoàn toàn. tài s d ng bi n gi đ phân lo i các ngân hàng nh sau: Các ngân hàng thu c s
h u nhà n c s có giá tr b ng 1, các ngân hàng còn l i là ngân hàng th ng m i
c ph n thông th ng có giá tr b ng 0. Thông tin đ phân lo i các ngân hàng thu c
s h u nhà n c và các ngân hàng th ng m i c ph n đ c công b trên website c a ngân hàng nhà n c.
T ng tr ng kinh t (GDP)
xem xét y u t t ng tr ng kinh t tác đ ng đ n kh n ng sinh l i c a
ngân hàng, các tác gi tr c đây s d ng ch tiêu t ng s n ph m qu c n i (GDP) là bi n ph thu c. Có nhi u cách s d ng khác nhau nh Davydenko (2011) s d ng
ch tiêu Logarit GDP, Bennaceur và Goaied (2008) s d ng GDP bình quân đ u ng i, m t s tác gi khác s d ng GDP th c. Tuy nhiên bi n đ c l a ch n ph
bi n nh t đ xem xét t ng tr ng kinh t là t ng tr ng GDP, ch tiêu này đã đ c
r t nhi u nhà nghiên c u s d ng nh Jiang và ctg (2003), Vong và Chan (2009), Kosmidous và ctg (2005), Dietrich và Wanzenried (2011). Do đó tác gi c ng l a
ch n t ng tr ng GDP đ nghiên c u. D li u đ c l y t s li u công b c a t ng
c c th ng kê.
L m phát (CPI)
Jiang và ctg (2003), Vong và Chan (2009), Kosmidous và ctg (2005) và nhi u tác gi khác s d ng ch s l m phát đ nghiên c u tác đ ng c a kinh t v mô
lên kh n ng sinh l i c a ngân hàng. Trong nghiên c u này tác gi s d ng ch s
giá CPI là y u t đ i di n cho bi n l m phát trong nghiên c u. S li u s d ng hàng
STT n
(Ký hi u) Ph ng pháp tính Ngu n d li u vu k ng Tác gi nghiên c u tr c
1 L i nhu n trên
t ng tài s n (ROA) Ls n bi nhu n sau thu / T ng tình quân ài
Báo cáo k t qu ho t đ ng qu kinh doanh, b ng cân đ i k toán Vong và Chan (2009); Kosmidous và ctg (2005); Gul và ctg (2011) 2 L i nhu n trên v n