1.4.4.1.Phân tích kh n n thanh toán
Tình hình tài chính c a doanh nghi p ch u nh h ng và tác đ ng tr c ti p đ n kh n ng thanh toán. th y rõ tình hình tài chính c a doanh nghi p trong hi n t i và t ng
lai, c n xác đnh các ch tiêu phân tích nhu c u và kh n ng thanh toán c a doanh nghi p, kh n ng thanh toán đ c bi u hi n s ti n và tài s n mà doanh nghi p hi n có dùng đ trang tr i các kho n n .
Kh n ngăthanhătoánăhi n hành
Kh n ng thanh toán hi n hành th hi n n ng l c đáp ng các ngh a v thanh toán trong th i gian ng n c a doanh nghi p, bi u hi n m i quan h so sánh gi a tài s n ng n h n v i các kho n n ng n h n
h n n thanh toán h n h nh n t n n n h n n n n n h n
Tài s n ng n h n bao g m ti n, các ch ng khoán ng n h n d chuy n đ i thành ti n, các kho n ph i thu và kho, n ng n h n bao g m các kho n vay ng n h n ngân hàng và các t ch c tín d ng khác.
T s này cho bi t m t đ ng n ng n h n c a doanh nghi p đ c đ m b o thanh toán b i bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n. H s này càng cao, kh n ng tr n ng n h n c a doanh nghi p càng l n, thông th ng t s này có giá tr l n h n 1 là tích c c. N u h s này nh h n 1 thì doanh nghi p có kh n ng không hoàn thành đ c ngh a v tr n c a mình khi t i h n. M c dù v i t l nh h n 1, có kh n ng không đ t đ c tình hình tài chính t t nh ng đi u đó không có ngh a là doanh nghi p s b phá s n vì có r t nhi u cách đ huy đ ng v n.
T l này còn giúp hình dung ra chu k ho t đ ng c a doanh nghi p có hi u qu không, ho c kh n ng bi n s n ph m thành ti n m t có t t không. N u doanh nghi p có khó kh n trong v n đ đòi các kho n ph i thu ho c th i gian thu h i ti n m t kéo dài thì kh n ng thanh toán s g p r i ro.
Kh n ngăthanhătoánănhanh
Ch tiêu này cho bi t kh n ng thanh toán c a doanh nghi p đ n các tài s n có thanh kho n cao sau khi đã lo i tr hàng t n kho. Nói cách khác, t s này đo l ng m i quan h c a các tài s n ng n h n có kh n ng chuy n đ i thành ti n nhanh so v i n ng n h n.
h n n thanh toán nhanh n t n n n h n á tr u ho n n n n h n
H s này cho th y 1 đ ng n ng n h n c a doanh nghi p đ c đ m b o b i bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n có tính thanh kho n cao. N u h s này cao th hi n kh n ng thanh toán nhanh c a công ty t t nh ng n u quá cao s là m t bi u hi n không t t khi
đánh giá v kh n ng sinh l i, h s này mà nh h n 1 thì tình hình tài chính c a doanh nghi p có kh n ng không đáp ng đ c các kho n n tr c m t.
Kh n ngăthanhătoánăt c th i
Kh n ng thanh toán t c th i đánh giá n ng l c đáp ng các kho n n ng n h n b i các tài s n có tính thanh kho n cao nh ti n và các kho n t ng đ ng ti n c a doanh nghi p
h n n thanh toán t th n á ho n t n n t n n n n n h n
Ch s này cho bi t 1 đ ng n ng n h n đ c đ m b o b i bao nhiêu đ ng tài s n có tính thanh kho n cao là ti n và các kho n t ng đ ng ti n. C ng nh các ch s kh n ng thanh toán khác, ch s này cao th hi n kh n ng đáp ng ngh a v n c a doanh nghi p t t, nh ng n u m c quá cao thì s làm t ng chi phí c h i và chi phí l u tr , qu n lý c a vi c n m gi ti n.
1.4.4.2.Phân tích kh n n u n lý tài s n H s thu n
thu n Ph n thu há h h n oanh thu thu n
Ch s này cho bi t các kho n ph i thu quay bao nhiêu vòng trong m t k nh t đnh đ đ t đ c doanh thu trong k đó. T s này l n ch ng t t c đ thu h i các kho n ph i thu cao và n u th p thì ch ng t hi u qu s d ng v n kém, s v n b chi m d ng nhi u, nh ng n u quá cao thì s gi m s c c nh tranh d n đ n gi m doanh thu. Kho n ph i thu th hi n tín d ng cung c p cho khách hàng. Quan sát ch s này s bi t chính sách bán hàng tr ch m hay tình hình thu h i công n c a doanh nghi p. H s thu n cao hay th p tùy thu c chính sách bán ch u c a doanh nghi p, đ c thù c a m i ngành c ng s nh h ng đ n chính sách bán hàng c a doanh nghi p trong ngành.
Th i gian thu n trung bình
h an thu n trun nh thu n
T s này cho bi t doanh nghi p m t trung bình là bao nhiêu ngày đ thu h i các kho n ph i thu c a mình. đánh giá hi u qu qu n lý c a doanh nghi p, c n so sánh h s này v i s ngày thanh toán cho các kho n công n ph i thu mà doanh nghi p đó quy
đnh. N u ch s này quá nh ch ng t chính sách tín d ng bán tr ch m cho khách hàng c a doanh nghi p quá kh t khe, đi u này s làm gi m kh n ng c nh tranh c a doanh nghi p, đ c bi t khi mà doanh nghi p không ph i là doanh nghi p m nh, ho t đ ng lâu dài, có th ph n l n.
H s l uăkho
u ho á n h n án á tr u ho
H s l u kho đo l ng kh n ng tiêu th s n ph m c a doanh nghi p. H s này l n cho th y t c đ quay vòng c a hàng hóa trong kho là nhanh, doanh nghi p bán hàng t t và hàng t n kho không b đ ng nhi u. Có ngh a là doanh nghi p s ít r i ro h n n u kho n m c hàng t n kho trong báo cáo tài chính có giá tr gi m qua các n m. Tuy nhiên, h s này quá nh c ng không t t, vì nh v y t c là l ng hàng d tr trong kho không nhi u, n u nhu c u th tr ng t ng đ t ng t thì r t có kh n ng doanh nghi p b m t khách hàng và b đ i th c nh tranh giành th ph n. H n n a, d tr nguyên li u v t li u đ u vào cho các khâu s n xu t không đ có th khi n dây chuy n s n xu t b ng ng tr . Vì v y, h s vòng quay hàng t n kho c n ph i đ l n đ đ m b o m c đ s n xu t và đáp ng đ c nhu c u khách hàng. Tuy nhiên, hàng t n kho mang đ m tính ch t ngành ngh kinh doanh nên không ph i c t n kho th p là t t, m c t n kho cao là x u.
Th i gian luân chuy n kho trung bình
h an u hu n ho trun nh u ho
Ch s này cho bi t hàng t n kho đ c l u trong kho c a doanh nghi p trong bao nhiêu ngày. duy trì ho t đ ng kinh doanh thì hàng hóa c n ph i d tr m t s l ng c n thi t nào đó. Tuy nhiên, l u gi quá nhi u hàng t n kho đ ng ngh a v i vi c làm t ng chi phí qu n lý và t ng r i ro khó tiêu th hàng t n kho này do có th không h p nhu c u tiêu dùng c ng nh th tr ng kém đi. Do v y t s này c n xem xét đ xác đnh th i gian t n kho h p lý theo chu kì s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p và m c đ bình quân chung c a ngành c ng nh m c t n kho h p lý đ m b o cung c p đ c bình th ng.
H s tr n
tr n á n h n án Ch hí u n án h n Ph tr n án
H s tr n là ch tiêu v a ph n ánh uy tín c a doanh nghi p đ i v i b n hàng v a ph n ánh kh n ng tr n c a doanh nghi p. Các doanh nghi p th ng mu n thu n nhanh, tr n ch m nên h r t mu n kéo dài th i gian hoàn tr n d n đ n h s tr n th p. H s này th p cho th y công ty có uy tín và là khách hàng t t c a nhà cung c p nên đ c cho ch m tr , nh ng c ng có th là d u hi u cho th y doanh nghi p đang khó tr các kho n n đ n h n. kh ng đ nh đ c kh n ng thanh toán n c a doanh nghi p c n phân tích chi ti t các kho n ph i tr , các khách hàng cho n , doanh s phát sinh n và tu i n các kho n ph i tr , đ i chi u v i h p đ ng mua hàng, xem xét t c đ t ng tr ng doanh thu, l i nhu n… đ có k t lu n v vi c h s tr n th p là do đ c cho ch m tr hay do doanh nghi p kinh doanh y u kém m t kh n ng thanh toán các kho n n .
Th i gian tr n trung bình
h an tr n trun nh tr n
Ch tiêu này cho bi t th i gian đ doanh nghi p thanh toán đ c m t đ ng n c a mình. N u th i gian tr n trung bình l n thì doanh nghi p đang đ c l i t vi c chi m d ng v n, tuy nhiên đi u này c ng làm nh h ng đ n uy tín c a doanh nghi p đ ng th i c ng ch a đ ng các r i ro v kh n ng tr n .
Th i gian luân chuy n v n b ng ti n trung bình
Th i gian luân Th i gian Th i gian luân Th i gian chuy n v n b ng = thu n + chuy n kho - tr n ti n trung bình trung bình trung bình trung bình Ch s này cho bi t kho ng th i gian t khi thanh toán các kho n n cho đ n khi thu đ c ti n. Th i gian này càng dài thì l ng ti n m t c a doanh nghi p càng khan hi m cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh và cho các ho t đ ng đ u t khác. N u th i gian này nh đ c coi là kh n ng qu n lý ti n t t. Nh v y, th i gian luân chuy n v n b ng ti n có th đ c rút ng n b ng cách gi m th i gian luân chuy n kho qua vi c x lý và bán hàng hóa nhanh h n ho c b ng cách gi m th i gian thu ti n khách hàng qua vi c t ng t c thu n ho c b ng cách kéo dài thanh toán qua vi c trì hoãn tr n cho nhà cung c p.
Hi u su t s d ng tài s n dài h n
u u t n t n h n oanh thu thu n n t n h n
Ch s này cho bi t 1 đ ng b ra đ u t vào tài s n c đnh qua quá trình s n xu t kinh doanh t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n trong k . V nguyên t c, t s càng cao ch ng t hi u qu s d ng tài s n dài h n càng t t. Tuy nhiên khi đánh giá hi u su t s d ng tài s n dài h n c n l u ý t i l nh v c kinh doanh c a doanh nghi p c ng nh tu i th c a tài s n dài h n.
Hi u su t s d ng tài s n ng n h n
u u t n t n n n h n oanh thu thu n n t n n n h n
Ch s này cho bi t 1 đ ng giá tr tài s n l u đ ng tham gia vào quá trình kinh doanh c a doanh nghi p t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh thu thu n. Ch tiêu này càng cao ch ng t hi u qu s d ng tài s n ng n h n càng t t.
Hi u su t s d ng t ng tài s n
u u t n t n t n oanh thu thu n n t n
Ch s này ph n ánh hi u su t s d ng t ng tài s n nói chung, cho bi t bình quân m i đ ng đ u t vào tài s n t o ra bao nhiêu đ ng doanh thu. Hi u su t s d ng t ng tài s n càng cao đ ng ngh a v i vi c s d ng tài s n c a doanh nghi p vào các ho t đ ng s n xu t kinh doanh càng hi u qu . Tuy nhiên mu n có k t lu n chính xác v m c đ hi u qu c a vi c s d ng tài s n thì c n so sánh v i ch s bình quân c a ngành.
1.4.4.3.Phân tích kh n ng qu n lý n
Trên th c t , th t khó đ tìm ra m t doanh nghi p kinh doanh mà không ph i vay n . Do đó phân tích kh n ng qu n lý n giúp ta đánh giá công tác vay n c a doanh nghi p có h p lý không và các kho n n đang nh h ng nh th nào t i ho t đ ng c a doanh nghi p. Khi phân tích kh n ng qu n lý n có hai ch tiêu c b n sau:
T s n :
n n n n t n
T s này cho bi t có bao nhiêu ph n tr m tài s n c a doanh nghi p là t đi vay. Qua đây bi t đ c kh n ng t ch tài chính c a doanh nghi p. T s n mà quá nh , ch ng t doanh nghi p vay ít. i u này có th hàm ý doanh nghi p có kh n ng t ch tài chính cao. Song c ng có th hàm ý là doanh nghi p ch a t n d ng h t c h i chi m d ng v n, ch a bi t khai thác đòn b y tài chính. Ng c l i, t s này mà quá cao th hi n
doanh nghi p không có th c l c tài chính mà ch y u đi vay đ có v n kinh doanh t c là m c đ r i ro c a doanh nghi p cao.
Hay:
n n n n h h u
H s n trên v n ch s h u giúp nhà đ u t có m t cái nhìn khái quát v s c m nh tài chính, c u trúc tài chính c a doanh nghi p và làm th nào doanh nghi p có th chi tr cho các ho t đ ng. Thông th ng, n u h s này l n h n 1, có ngh a là tài s n c a doanh nghi p đ c tài tr ch y u b i các kho n n , còn ng c l i thì tài s n c a doanh nghi p đ c tài tr ch y u b i ngu n v n ch s h u. V nguyên t c, h s này càng nh , có ngh a là n ph i tr chi m t l nh so v i t ng tài s n hay t ng ngu n v n thì doanh nghi p ít g p khó kh n h n trong tài chính. H s này càng l n thì kh n ng g p khó kh n trong vi c tr n ho c phá s n c a doanh nghi p càng cao.
S l n thu nh p trên lãi vay
n thu nh trên a a
H s này cho bi t m c đ l i nhu n đ m b o kh n ng tr lãi nh th nào t c là m t đ ng lãi vay có th đ c doanh nghi p tr b ng bao nhiêu đ ng l i nhu n tr c thu và lãi vay. Rõ ràng, kh n ng thanh toán lãi vay càng cao thì kh n ng thanh toán lãi c a doanh nghi p cho các ch n c a mình càng l n. T s trên n u l n h n 1 thì doanh nghi p hoàn toàn có kh n ng tr lãi vay. N u nh h n 1 thì ch ng t doanh nghi p đã vay quá nhi u so v i kh n ng c a mình ho c kinh doanh kém đ n m c l i nhu n thu đ c không đ tr lãi vay.
1.4.4.4.Phân tích kh n n nh i
N u nh các ch s v kh n ng qu n lý tài s n, qu n lý v n ph n ánh hi u qu t ng ho t đ ng c a doanh nghi p thì ch s v kh n ng sinh l i ph n ánh t ng h p nh t hi u qu s n xu t kinh doanh và qu n lý c a doanh nghi p.
T su t sinh l i trên doanh thu