n v tính: ngàn đ ng STT Ch ătiêu 2010 2011 2012 I N ăng năh n 1.236.133 1.415.471 1.831.553 II N ădƠiăh n 192.915 233.258 257.403 T ngăc ng 1.429.048 1.648.429 2.088.956
(Ngu n: Công ty CP Qu ng cáo 24h Vi t Nam) D a trên s li u k toán, t l N ph i tr /T ng ngu n v n đ c duy trì khá n đ nh (n m 2010 là 41%, n m 2011 là 51%, n m 2012 là 42%). Vào n m tài chính 2011 có s gia t ng là do có s m nh d n c a ban lãnh đ o trong vi c huy đ ng thêm n dài h n đ đ u t tài s n c đnh.
V kh n ng thanh toán, Công ty đã t đánh giá qua các ch tiêu sau:
B ng 2.4. B ngăđánhăgiáăkh n ngăthanhătoánăc a công ty
Ch tiêu 2010 2011 2012
T s thanh toán hi n hành 1,94 1,97 1,88
T s thanh toán nhanh 0,99 1,01 0,96
28
Công ty nh n đ nh: Ch tiêu t l thanh toán hi n hành duy trì m c khá an toàn (ch tiêu thanh toán hi n hành l n h n 1), trên lý thuy t, ch tiêu này đ c duy trì m c x p x 1 thì tình hình tài chính là bình th ng và kh quan. V kh n ng thanh toán nhanh, công ty c ng duy trì m c x p x 1 ( t 0,96- 1,01). Th c t cho th y, h
s thanh toán nhanh n u l n h n 0,5 thì tình hình thanh toán t ng đ i kh quan, n u ch s này nh h n 0,5 thì doanh nghi p có th g p khó kh n trong vi c thanh toán công n . V i ch s thanh toán nhanh hi n t i Công ty v n đ m b o tình hình thanh toán kh quan.
2.2.4.3 Phân tích hi u qu kinh doanh
Hi u qu kinh doanh c a Công ty đ c đánh giá nhi u tiêu chí, trong đó có tiêu chí qu n lý chi phí. Chi phí ho t đ ng kinh doanh c a Công ty bao g m kho n m c: Giá v n hàng bán, chi phí tài chính, chi phí bán hàng, chi phí qu n lí doanh nghi p và chi phí khác, đ c ph n ánh trong b ng sau:
B ng 2.5. Doanh thu và chi phí ho tăđ ng kinh doanh c a công ty
n v tính: ngàn đ ng
STT CH ăTIểU N Mă2010 N Mă2011 N Mă2012
1 Doanh thu 9.346.723 11.555.782 13.457.321
2 Chi phí 8.658.336 10.704.698 12.466.189
3 Chi phí/Doanh thu 92,63% 92,63% 92,63%
(Ngu n: Công ty C ph n qu ng cáo 24h Vi t Nam) Qua tính toán, t l chi phí/doanh thu c a công ty hàng n m luôn l n h n 90%, đây là t l đáng báo đ ng. So v i công ty cùng ngành là Công ty c ph n truy n thông và th ng m i đi n t Medcom ( v i cùng quy mô v n) v i t l chi phí/ doanh thu n m trong kho ng 80% thì th y đ c v n đ qu n lí chi phí c a công ty đang g p khó kh n l n. Nh m ki m soát chi phí và đ m b o m c l i nhu n m c tiêu, công ty ph n đ u ki m soát t l này m c t i đa là 85%.
Trong ho t đ ng kinh doanh, công ty luôn ti n hành các bi n pháp nh m c i ti n các khâu trong ho t đ ng kinh doanh nh áp d ng quy trình qu n lí theo tiêu chu n qu n lý ch t l ng, áp d ng công ngh thông tin vào ho t đ ng qu n lí, đáp ng k p th i nhu c u c a khách hàng.
Công ty t ng k t k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh trên các ch tiêu sau:
B ng 2.6. K t qu ho tăđ ng kinh doanh c a công ty
Ch ătiêu 2010 2011 2012
T su t l i nhu n tr c thu / doanh thu 3,19% 2,96% 3,72% T su t l i nhu n sau thu / doanh thu 2,17% 2,01% 2,53% T su t l i nhu n sau thu / t ng v n 7,92% 7,79% 9,31% T su t l i nhu n sau thu / v n ch s h u 17,88% 17,40% 21,73%
(Ngu n: Công ty C ph n qu ng cáo 24h Vi t Nam) Nhóm ch tiêu sinh l i cho th y hình nh m t Công ty có k t qu ho t đ ng kinh doanh y u kém: t su t l i nhu n tr c thu trên doanh thu bi n đ ng xung quanh m c 3% . So v i công ty cùng ngành là Công ty c ph n truy n thông và th ng m i đi n t Medcom ( v i cùng quy mô v n) có t su t l i nhu n tr c thu / doanh thu là 13% ta th y đ c tình hình kinh doanh khó kh n c a Công ty là r t l n. T su t này đang gi m nh do doanh thu t ng m nh, dù l i nhu n v n t ng nh ng t c đ t ng doanh thu t ng nhanh h n t c đ t ng l i nhu n. Tình hình kinh t khó kh n đã nh h ng không nh t i ho t đ ng kinh doanh c a công ty. Bên c nh đó, s c nh tranh kh c li t c a các công ty đ i th c ng góp ph n làm cho b c tranh tài chính c a công ty m đ m. Tuy doanh s bán hàng v n t ng hàng n m nh ng giá v n hàng bán còn t ng v i t c đ nhanh h n và luôn chi m t i 93% doanh thu khi n cho t su t l i nhu n th p. Theo báo cáo c a phòng kinh doanh, m t trong nh ng nguyên nhân d n t i su t l i nhu n th p là do s n ph m d ch v c a công ty ph thu c r t nhi u vào nhà cung c p. Hi n t i Công ty c n đ a ra đ c s n ph m d ch v c a riêng mình đ có th t ch trong tình hình th tr ng bi n đ ng không ng ng.
Nhóm ch tiêu l i nhu n sau thu trên v n cho th y vi c s d ng đ ng v n c a Công ty n đnh: T su t l i nhu n sau thu / t ng v n t ng gi m không đ u, tuy nhiên v n gi đ c m c trung bình x p x 8%. V i tình hình khó kh n hi n nay, m c 8% có th ch p nh n đ c. T su t l i nhu n trên v n ch s h u c ng có xu h ng t ng t 17.88% vào n m 2010 lên 21.73% vào n m 2012.
T b ng phân tích b ph n phân tích tài chính công ty ch ra r ng Công ty đang trên đà ph c h i sau s gi m sút c a n m tài chính 2011.
30
2.3 ánhăgiáăth cătr ngăphơnătíchătƠiăchínhăt iăcôngătyăC ăph năQu ngăcáoă24hă Vi tăNam
Th c tr ng phân tích tài chính t i công ty C ph n qu ng cáo 24h Vi t Nam
B ng 2.7. B ngăđánhăgiáăm căđ hoàn thi n phân tích tài chính t i công ty c ph n qu ng cáo 24h Vi t Nam
TT Chiătiêuăđánhăgiáăm căđ ăhoƠnăthi năcôngătácă phân tích tài chính yă đ Ch aăđ yăđ 1 Th căhi năđúngăquyătrìnhăphơnătíchătƠiăchính B c 1: Xác đ nh m c tiêu phân tích B c 2: L p k ho ch phân tích
B c 3: Thu th p, x lý thông tin
B c 4: Ti n hành công tác phân tích tài chính B c 5: L p báo cáo phân tích tài chính 2 Xácăđ nhăăv ăth ăc aădoanhănghi pătrongăl nhă
v cădoanhănghi păkinhădoanh
3 Ch tă l ngă c aă nh ngă quy tă đ nhă tƠiă chínhă
sau phân tích
4 Chi phí phân tích tài chính
5 Th iăgianăti năhƠnhăphơnătíchătƠiăchính
T b ng đánh giá m c đ hoàn thi n phân tích tài chính t i công ty C ph n Qu ng cáo 24h Vi t Nam rút ra đ c nh ng m t tích c c và h n ch nh sau.
2.3.1 Nh ng k t qu đ t đ c
Qua quá trình ho t đ ng và phát tri n, Công ty C ph n Qu ng cáo 24h Vi t Nam đã đ t đ c m t s thành t u đáng k . Doanh thu liên t c t ng, th ph n ngày càng m r ng, d ch v hàng hóa c a công ty ngày càng tr nên quen thu c v i khách hàng…có đ c đi u này là do kh n ng n m b t xu h ng th ph n t t c a b máy lãnh đ o. i ng nhân viên có n ng l c, kh n ng làm vi c t p th r t t t, không khí làm vi c sôi n i đoàn k t, nh ng không thi u tính c nh tranh, nh ng đi u này giúp cho công ty đ t đ c hi u su t công vi c cao.
Công ty liên t c có s đ i m i v d ch v qu ng cáo th ng m i, không ng ng nâng cao ch t l ng đa d ng v m u mã. Ch ng lo i m t hàng và các d ch v c a công ty đ c m r ng v chi u dài. D ch v sau bán c ng nh công tác b o hi m đ c công ty quan tâm tri t đ , công ty ho t đ ng h ng t i t i đa hóa l i nhu n trên c s đ t l i ích c a khách hàng lên hàng đ u, ngh a là ch cung c p cho khách hàng nh ng s n ph m và nh ng d ch v qu ng cáo đã qua ki m tra, đáp ng đ c các yêu c u k thu t. Trong cu c chi n th ng hi u, công ty đã d n kh ng đ nh đ c v th c a mình tr c các đ i th c nh tranh.
Bên c nh đó công ty đã đ t đ c nh ng b c ti n nh y v t, nh vào kh n ng huy đ ng v n và s d ng v n t ng đ i hi u qu . L i nhu n c a công ty không ng ng t ng lên qua các n m, thu nh p công nhân viên c a công ty ngày càng t ng trong khi đó công ty luôn th c hi n t t ngh a v c a mình đ i v i Nhà N c, qua vi c n p thu , và các lo i phí và l phí. Tuy nhiên công ty c ng còn t n t i nhi u h n ch mà chúng ta s bàn t i trong ph n sau.
V quy trình phân tích, công ty đã đ a ra nh ng m c tiêu c th cho phân tích tài chính và tích c c ki m soát chi phí phân tích, th i gian phân tích.
2.3.2 H n ch
T b ng đánh giá m c đ hoàn thi n phân tích tài chính t i công ty C ph n Qu ng cáo 24h Vi t Nam ta th y đ c công ty còn r t nhi u h n ch trong phân tích tài chính.
Có m t u đi m n i b t c a Công ty C ph n Qu ng cáo 24h Vi t Nam là đã tuy n ch n đ c m t đ i ng k toán không ch có b ng c p (đ i h c và sau đ i h c) mà th c s là nh ng k toán v ng vàng v nghi p v , s sách minh b ch, l u tr c n th n, s p x p khoa h c. Khi l p các báo cáo tài chính h đã tuân th nghiêm ch nh khâu ki m tra, đ i chi u s li u k toán gi a các s sách có liên quan, do đó s li u trên các báo cáo tài chính đ m b o tình chính xác. ây th c s là m t thu n l i c a công ty trong quá trình ti n hành phân tích tài chính c a công ty.
32
M c dù công ty đã chú tr ng phân tích tài chính doanh nghi p, tuy nhiên v n còn nh ng h n ch nh t đnh.
Th nh t, v thông tin s d ng đ phân tích, công ty ch a thu th p đ c s li u trung bình ngành nên phân tích, đánh giá các ch s tài chính ch a khách quan, ch d a trên s đánh giá ch quan c a Công ty. Khi đánh giá v tình hình tài chính c a Công ty b ph n phân tích ch đ n thu n so sánh các s li u, các ch tiêu c a Công ty qua các n m mà ch a đ t các s li u, các ch tiêu đó bên c nh m t tiêu chu n nh t đnh.
Th hai, v n i dung phân tích, h th ng ch tiêu phân tích còn s sài, dù đã đ a ra nh ng thông tin khái quát nh t.
Trong phân tích c c u tài s n, Công ty m i d ng l i phân tích t l tài s n dài h n và tài s n ng n h n trên t ng tài s n, ch a đi sâu chi ti t t l c a t ng lo i tài s n đ xác đ nh đ c tính h p lý c a c c u tài s n.
Trong phân tích c c u ngu n v n c ng ch d ng l i vi c phân tích t l v n ch s h u và v n vay trên t ng ngu n v n ch a phân tích chi ti t đ làm rõ vi c huy đ ng v n c a Công ty. N u phân tích n i dung này chi ti t h n s giúp cho các nhà qu n lý th y đ c đ u t vào lo i tài s n nào là thích h p, dùng ngu n tài tr nào h p lý... Ngoài ra phân tích c c u ngu n v n và xu h ng bi n đ ng c a t ng lo i ngu n v n c ng giúp các nhà qu n lý th y đ c m c đ an toàn và h p lý trong vi c huy đ ng v n.
V phân tích công n và kh n ng thanh toán c a công ty, công ty đã c b n phân tích đ c th c tr ng các kho n ph i thu và ph i tr , tính toán đ c các ch tiêu ch y u đ đánh giá kh n ng thanh toán. Nh ng phân tích kh n ng thanh toán không đ n thu n ch đánh giá kh n ng doanh nghi p có th trang tr i đ c các kho n n b ng tài s n c a mình hay không mà còn ph i đánh giá hi u qu vi c s d ng các kho n n nh th nào qua vi c phân tích đòn b y n .
V đánh giá hi u qu kinh doanh, công ty m i ch đánh giá hi u qu kinh doanh trên ph ng di n qu n lý chi phí và l i nhu n, ch a đ t l i nhu n trong m i t ng quan v i kh n ng chi tr lãi vay đ th y l i nhu n c a công ty có đ m b o kh n ng chi tr lãi vay hàng n m hay không và nh h ng c a đòn b y n đ n hi u qu kinh doanh c a công ty nh th nào.
Th ba, công tác t ch c phân tích ch a có k ho ch th ng xuyên, th c hi n khi phát sinh nhu c u nên vi c phân tích ch a mang l i hi u qu cao, ph n nhi u mang tính hình th c, ch a th c s phát huy đ c tác d ng đ i v i vi c ra quy t đnh qu n lý tài chính c a doanh nghi p. Vì v y vi c phân tích m i ch d ng l i vi c phân tích th c tr ng, ch a nêu đ c nh ng gi i pháp c ng nh đ nh h ng cho công tác qu n lý
tài chính c a Công ty, vi c phân tích c ng ch a rõ ràng ph c v cho đ i t ng s d ng thông tin nào.
2.3.3 Nguyên nhân
2.3.3.1 Nguyên nhân ch quan
L p và t ch c phân tích tƠiăchínhăch aăđ c t t
Phân tích tài chính c a công ty m i ch d ng d ng thuy t minh báo cáo tài chính. Phân tích tài chính là ho t đ ng khoa h c nên r t khó, đ c làm ra đ lãnh đ o s d ng có k t qu vào công vi c lên k ho ch kinh doanh, đi u ch nh các ho t đ ng trong doanh nghi p. Vì th ng i làm phân tích tài chính ngoài các nghi p v còn ph i r t có kinh nghi m. Tuy nhiên Công ty C ph n Qu ng cáo 24h Vi t Nam ch a có cán b chuyên trách v phân tích tài chính (vi c phân tích tài chính do nhân viên phòng tài chính k toán kiêm nhi m).
Trìnhăđ cán b làm phân tích tài chính còn h n ch
Các nhân viên phòng tài chính - k toán c a công ty đ u làm t t công vi c k toán và có tâm lý ch t p trung vào k toán. Còn phân tích tài chính tuy ai c ng nh n th c đ c đó là m t công tác r t quan tr ng, nh ng quan tr ng v i lãnh đ o công ty thôi. Có l vì th nên khi l p báo cáo tái chính và phân tích tài chính t các s li u c a k toán tài v và k toán t ng h p ng i ta ch a d c s c làm k càng , c theo l i mòn đã có mà làm, m t s ch tiêu tài chính r t c n cho phân tích tài chính luôn b thi u v ng. Ngoài ra, còn do các ph ng pháp phân tích luôn đ c b sung và đ i m i mà các nhân viên phòng Tài chính – K toán ch a ti p c n đ c nên b qua, m t s ch tiêu trong báo cáo tài chính b b qua do thi u thông tin bên ngoài (nh các s li u khác thu c các công ty khác cùng ngành hàng).