LI MU
2.2.2.3. Phân tích luân chuy n ti nt
Báo cáo cáo l u chuy n ti n t ph n là báo cáo tài chính t ng h p th hi n dòng ti n ra và dòng ti n vào c a công ty trong m t kho ng th i gian nh t đ nh.
B ngă2.7.ăB ngăl uăchuy năti năthu ngiaiăđo nă2011- 2013(ă VT:ă ng) Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013 Chênhăl chă
2011-2012 Chênhăl chă 2012-2013 I. LCT t H KD 289.720.547 721.495.549 (769.814.027) 431.775.002 (1.491.309.576) 1. T ng ti n thu t H KD 466.831.665 7.919.164.867 6.411.571.241 7.452.333.202 (1.507.593.626) 2. Dòng ti n chi cho H KD (177.111.091) (7.197.669.318) (7.181.385.268) (7.020.558.227) 16.284.050 II. LCT t H đ u t (22.271.990) 0 0 22.271.990 0 1.T ng ti n thu t H đ u t 0 0 0 0 0 2. Dòng ti n chi cho H đ u t (22.271.990) 0 0 22.271.990 0 III. LCT t H tài chính 0 0 0 0 0 LCT trong k 267.448.584 21.495.549 (769.814.027) 454.046.965 (1.491.309.576)
(Ngu n: Phòng tài chính- k toán)
L u chuy n ti n t thu n c a công ty vào n m 2011 là 267.448.584 đ ng, 2012 là 721.495.549 đ ng t ng đ ng t ng lên 454.046.965 đ ng, n m 2013 l u chuy n ti n thu n là âm 769.814.027 đ ng, t ng ng gi m 1.491.309.576 đ ng.
Qua b ng 2.7, ta th y nh ng n m g n đây lu ng ti n chính c a công ty là t ho t đ ng kinh doanh, còn dòng ti n t ho t đ ng đ u t trong ba n m 2011, 2012, 2013 không t n t i kho n thu nào và công ty không hình thành các kho n thu và chi dòng ti n t ho t đ ng tài chính qua các n m do đó dòng ti n này b ng 0 đ ng.
Dòng ti n thu t ho t đ ng kinh doanh c a công ty qua các n m có nhi u bi n đ ng. N m2011 đ t 289.720.547 đ ng và t ng m nh lên đ n 721.495.549 đ ng n m 2012, t ng ng t ng 431.775.002 đ ng, do chính sách bán hàng đã th t ch t tín d ng h n tr c làm các kho n ph i chi gi m xu ng t ora dòng ti n d ng, l u chuy n ti n t t ho t đ n inh doanh l n là do có dòng ti n vào t l i nhu n tr c thu , kh u
39
hao tài s n c đ nh và thu nh p t các kho n cho vay là ch y u, c hai n m dòng l u chuy n ti n đ u đ t giá tr d ng, trái ng c v i s t ng lên n m 2012, n m 2013 dòng ti n này đã gi m xu ng do phát sinh nhi u kho n ph i chi v t quá ngu n thu là âm 769.814.027 đ ng, t ng đ ng gi m 1.491.309.576 đ ngdo tình hình kinh t khó kh n chung, doanh thu bán hàng gi m nh ng trong ho t đ ng kinh doanh phát sinh nhi u kho n ph i chinh chitr cho ng i cung c p hàng hóa d ch v cao do đó dòng l u chuy n t ho t đ ng kinh doanh âm trong n m 2013.
Dòng ti n t ho t đ ng đ u t qua các n m không t n t i kho n thu nào, riêng n m 2011 có phát sinh kho n chi cho mua s m, xây d ng tài s n c đ nh do đó dòng ti n này n m 2011 là âm 22.271.990 đ ng, còn các n m sau không phát sinh kho n chi nào nên dòng ti n này là 0 đ ng.
Nh m đánh giá s c m nh tài chính c a doanh nghi p, c n so sánh các kho n thu chi c a các ho t đ ng.
B ngă2.8.ăT ătr ngăcácădòngăti nătrongăgiaiăđo nă2011-2013
( VT: %) Ch ătiêu N mă 2011 N mă 2012 N mă 2013 Dòng ti nă thu T tr ng dòng ti n thu vào t H KD 100 100 100 T tr ng dòng ti n thu vào t H đ u t 0 0 0 T tr ng dòng ti n thu vào t H tài chính 0 0 0
Dòng
ti nă
chi
T tr ng dòng ti n chi cho H KD 88,83 100 100 T tr ng dòng ti n chi cho H đ u t 11,17 0 0 T tr ng dòng ti n chi cho H tài chính 0 0 0 Nh n th y t tr ng dòng ti n thu t ho t đ ng kinh doanh c 3 n m chi m 100% t ng s dòng ti n thu vào trong k , còn t tr ng dòng ti n thu vào t ho t đ ng đ u t ,tài chính đ u là 0%, th hi n ti n đ c t o ra ch y u t ho t đ ng kinh doanh b ng vi c bán hàng đ c nhi u, thu ti n t khách l n gi m các kho n ph i thu tránh r i ro…, đây là d u hi u t t ch ng t kh n ng t o ti n c a công ty cao, đây là ngu n đ m b o cho kh n ng thanh toán c a công ty.
T tr ng dòng ti n chi cho ho t đ ng kinh doanh chi m 88,83% trong t ng ti n chi cho các ho t đ ng, t tr ng dòng ti n chi cho ho t đ ng đ u t chi m 11,17% trong t ng ti n chi cho các ho t đ ng đ đ u t mua s m, xây d ng TSC n m 2011, còn các n m sau t tr ng này t ng lên 100% b i ti n chi các ho t đ ng hoàn toàn chi cho ho t đ ng kinh doanh.
2.2.2.4. Phân tích các nhóm ch tiêu tài chính
ây là ch tiêu quan tr ng ph n ánh s c m nh tài chính c a công ty t i nh ng th i đi m nh t đ nh, ch u nh h ng tr c ti p t tình hình tài chính c a công ty và là y u t quy t đ nh c a công ty trong nhi u th i đi m.
B ngă2.9.ăKh ăn ngăthanhătoánăc aăcôngătyăTNHHăH ăNam
( n v tính: L n)
Ch ătiêu N mă2011 N mă2012 N mă2013
Kh n ng thanh toán ng n h n 1,65 1,24 1,42 Kh n ng thanh toán nhanh 1,65 0,87 0,57 Kh n ng thanh toán t c th i 1,52 0,80 0,55
Kh n ng thanh toán ng n h n: H s này cho bi t c 1 đ ng n ng n h n huy đ ng đ c thì đ c đ m b o b ng bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n. Thông qua b ng 2.4 cho th y h s kh n ng thanh toán c 3 n m đ u >1 ch ng t công ty theo đu i chi n l c qu n lý v n th n tr ng, đây là chi n l c an toàn và đúng đ n trong n n kinh t đ y bi n đ ng nh hi n nay, công ty hoàn toàn có kh n ng tr n khi đ n h n thanh toán. H s này có xu h ng gi m nh ng không n đ nh. C th :
N m 2012 h s này là 1,24 l n có ngh a là 1 đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 1,24 đ ng tài s n ng n h n, th p h n 0,41 đ ng so v i n m 2011 và th p h n 0,18 l n so v i n m 2013. N m 2012 l ng ti n, các kho n t ng đ ng ti n và hàng t n kho c a công ty t ng cao làm tài s n ng n h n c ng t ng m nh, t ng 196,5% tuy nhiên n ng n h n c a công ty l i t ng t i 293,7% do đó kh n ng thanh toán ng n h n c a công ty gi m. Sang n m 2013 thì tài s n ng n h n đã gi m nh ng th p h n m c đ gi m c a n ng n h n nênkh n ng thanh toán ng n h n đãt ng và đ t m c 1,42 l n.
Kh n ng thanh toán nhanh: Cho bi t c m t đ ng n ng n h n huy đ ng thì đ c đ m b o b ng bao nhiêu đ ng tài s n ng n h n có tính thanh kho n cao, không tính giá tr hàng l u kho. D dàng nh n th y kh n ng thanh toán nhanh c a công ty có xu h ng gi m qua t ng n m. Ch s này c a công ty n m 2011 là 1,65 l n, ngh a là 1 đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 1,65 đ ng tài s n ng n h n mà không tính đ n hàng l u kho, cao h n n m 2012 là 0,78 l n . i u này là do l ng hàng t n kho n m 2012 t ng m nh cùng v i vi c n ng n h n c ng t ng m nh do đó h s này gi m đi nhi u. n n m 2013 gi m xu ng còn 0,57 l n gi m 0,3 l n so v i n m 2012, nguyên nhân là do n m 2013 tài s n ng n h n gi m 20,96% mà hàng l u kho t ng 56,42% và t ng n ng n h n gi m 30,82% do đó làm cho đ gi m c a hi u t ng tài s n ng n h n và hàng t n kho l n h n đ gi m c a t ng n ng n h n làm cho h s thanh toán nhanh gi m đi nhi u. H s thanh toán nhanh là ch tiêu tài chính quan tr ng c a
41
doanh nghi p, là th c đo tr n ngay mà không ph thu c vào vi c tiêu th v t t hàng hóa trong kho và s n ph m d dang c a doanh nghi p.
Kh n ng thanh toán t c th i: kh n ng thanh toán t c th i c a công ty n m 2011 là 1,52 l n gi m đi 0,72 l n n m 2012 là 0,8 l n và n m gi m xu ng còn 0,55 l n. Nh v y kh n ng thanh toán t c th i t i 2013 kém nhi u so v i n m 2011 và 2012. i u này là do t c đ gia t ng d tr ti n m t n m 2012 là 107,37% và n m 2013 là gi m 52,54% trong khi gia t ng c a n ng n h n n m 2012 là 293,7% và n m 2013 là gi m 30,82% làm cho th ng s gi a ti n, các kho n t ng đ ng ti n và n ng n h n gi m xu ng. i u này cho th y kh n ng thanh toán t c th i c a công ty đã gi m đi song v n m c đ m b o khi luôn > 0,5. Cho th y ngu n l c tài chính c a công ty luôn đ m b o, đi u này góp ph n t o uy tín v i khách hàng và vi c huy đ ng v n d dàng h n.
- Nhómăch ătiêuăv ăkh ăn ngăqu nălỦătƠiăs n
Phân tích kh n ng qu n lý tài s n t i TNHH H Nam nh m đánh giá m c đ cân b ng tài chính và kh n ng thanh toán c a công ty.
B ngă2.10.ăKh ăn ngăqu nălý tài s nătrongăgiaiăđo nă2011-2013
Ch ătiêu VT N mă2011 N mă2012 N mă2013
H s thu n L n _ _ _
Th i gian thu n TB Ngày _ _ _
H s l u kho L n _ 7,38 5,06
Th i gian l u kho TB Ngày _ 49 71
H s tr n L n 16,06 27,55 16,24 Th i gian tr n TB Ngày 22 13 22 Th i gian luân chuy n ti n Ngày (22) 36 49 Quan sát b ng trên nh n th y:
H s thu n :cho bi t s vòng quay các kho n ph i thu khách hàng trong vòng 1 n m. H s thu n có ý ngh a 1 n m kho n ph i thu khách hàng c a công ty quay đ c bao nhiêu vòng , nh n th y r ng c 3 n m h s thu n c a công ty đ u không xác đ nh do các kho n ph i thu khách hàng các n m này là 0 đ ng, ch ng t khi tham gia công tác kinh doanh công ty đã thu đ c ti n v luôn do đó không phát sinh kho n ph i thu khách hàng, đi u này s làm gi m r i ro cho công ty, giúp công ty ti t ki m đ c chi phí đòi n . Song ch tiêu này quá th p s gây b t l i cho công ty, làm
gi m tính c nh tranh và gi m kh n ng m r ng th tr ng so v i các đ i th cùng ngành.
Th i gian thu n trung bình: Công ty c 3 n m 2011, 2012, 2013 có h s l u kho là không xác đ nh d n đ n th i gian thu n trung bình c 3 n m c ng là không xác đ nh.
H s l u kho:H s l u kho c a công ty có nhi u bi n đ ng, n m 2011 h s này là không xác đ nh do hàng t n kho b ng 0 đ ng, và t ng m nh lên 0,74 l n n m 2012 t ng ng th i gian l u kho t ng lên 49 ngày. Nh v y bình quân m t s n ph m hàng hóa d tr tham gia vào quá trình s n xu t kinh doanh t o ra đ c nhi u h n đ ng giá v n. Nh ng h s này l i có xu h ng gi m xu ng còn 5,06 l n n m 2013. S d ch tiêu này gi m b i t c đ t ng c a giá v n hàng bán nh h n t c đ t ng c a hàng t n kho. Hàng t n kho có t c đ t ng m nh trong n m này b i công ty b khá nhi u v n đ đ u t vào d tr hàng t n kho. H s này có chi u h ng gi mch ng t có s y u kém trong khâu d tr ho c khâu tiêu th s n ph m, công ty c n tìm hi u chính xác nguyên nhân và có bi n pháp kh c ph c.
Th i gian l u kho trung bình: Nhìn vào b ng trên d dàng nh n th y th i gian l u kho trung bình c a công ty t ng đ u qua m i n m, n m 2011 công ty không có l ng hàng t n kho, do đó th i gian l u kho TB n m này là không xác đ nh, nh ng sang n m 2012 t ng lên 49 ngày, n m 2013 là 71 ngày, ch s này ngày càng t ng do giai đo n g n đây công ty đ u t khá nhi u vào kho n m c hàng t n kho, vi c th i gian l u kho trung bình t ng lên c ng đ ng ngh a vi c t ng v n đ ng và công ty m t thêm chi phí l u kho.
H s tr n : h s này có ý ngh a trong m t n m nh ng kho n ph i tr quay đ c bao nhiêu vòng, nh ng n m g n đây,h s này c ng bi n đ ng th t th ng, h s tr n trong n m 2011 là 16,06 t ng ng th i gian tr n trung bình 22 ngày, h s này t ng m nh lên 27,55 l n t i n m 2012 r i l i gi m xu ng 16,24 l n n m 2013 và h s đang m c ngày càng cao, đi u này làm gia t ng r i ro tài chính, t ng r i ro thanh kho n c a công ty.
Th i gian tr n trung bình: n m 2011 ch s này là 22 ngày gi m xu ng còn 13 ngày n m 2012. i u này đ ng ngh a khi mua hàng doanh nghi p ph i tr ti n ngày càng s m h n, gi m t 22 ngày xu ng còn 13 ngày, nh ng đ n n m 2013 do là khách hàng ti m n ng và thân thi t v i nhà cung c p m c in do đó công ty đ c u đãi t ng th i gian tr n trung bình lên 22 ngày. V y công ty s chi m d ng đ c v n c a ng i bán th i gian dài h n tr c.
Th i gian luân chuy n v n b ng ti n: giai đo n này th i gian luân chuy n v n có xu h ng t ng m nh, đang t âm 22 ngày t ng lên 36 ngàyn m 2012 và 49 ngày n m 2013, ch s này t ng m nh trong giai đo n này là do th i gian l u kho trung bình
43
t ng lên và th i gian tr n trung bình bi n đ ng gi m nh . Công ty có th i gian luân chuy n v n dài t c là hàng l u kho đ c luân chuy n ch mh n, s có xu h ng làm gi m kh n ng sinh l i. i u đó có ngh a là gi m đ u t vào v n luân chuy n s nh h ng tích c c lên kh n ng sinh l i c a công ty, n u công ty có th gi m th i gian l u kho, th i gian thu ti n đ thanh toán các hóa đ n thì vi c qu n tr v n luân chuy n s hi u qu h n t đó làm gia t ng l i nhu n ho t đ ng kinh doanh.
Bi uăđ ă2.4.ăNhómăch ătiêuăv ăhi uăsu tăs ăd ngtƠiăs năgiaiăđo nă2011-2013
( VT: L n)
Hi u su t s d ng tài s n dài h n: Ch tiêu này ph n ánh c bình quân1 đ ng tài s n c đ nhs d ng vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong k t o ra 48,05 đ ng doanh thu thu n n m 2011, nhìn vào bi u đ , hi u su t s d ng tài s n dài h n có xu h ng ngày càng t ng m nh, n m 2011 m i 48,05 l n t ng m nh lên 144,99 l n n m 2012 và t ng cao n m 2013m c 163,77 l n, ch tiêu này càng l n ch ng t công ty đ t hi u qu cao trong công tác s d ng v n.
Hi u su t s d ng tài s n ng n h n: ch tiêu này c a công ty có bi n đ ng th t th ng, Ch tiêu cho bi t m t đ ng tài s n ng n h n tham gia vào quá trình kinh doanh