Công tác thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay của chi nhánh Ngân hàng Công thơng Cầu Giấy

2.1 Khái quát về hoạt động của chi nhánh Ngân hàng công thơng cầu giấy

2.1.4 Công tác thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay của chi nhánh Ngân hàng Công thơng Cầu Giấy

2.1.4.1 Hoạt động cho vay theo dự án của Chi nhánh Ngân hàng Công thơng Cầu Giấy:

Tuy mới đợc thành lập sau một thời gian ngắn và chịu sức ép cạnh tranh rất gay gắt của các NHTM khác đã từng tồn tại và phát triển từ lâu trên cùng địa bàn nhng chi nhánh Ngân hàng Công thơng Cầu Giấy đã tích cực gia tăng mức d nợ tín dụng trung và dài hạn đặc biệt là cho vay theo dự án để đầu t phát triển đất nớc.

Chi nhánh đã tích cự tiếp cận thu hút khách hàng và lựu chọn những khách hàng tiềm năng, có mục tiêu phù hợp với chủ trơng phát triển kinh tế của đất nớc. Trong thời gian qua, đối tợng khách hàng của chi nhánh Ngân hàng Công thơng Cầu Giấy trong hoạt động cho vay theo dự án đã tăng nhanh cả về số lợng dự án, quy mô của dự án và đa dạng hoá lĩnh vực đầu t t để phân tán rủi ro. Nhiều dự án quan trọng trên địa bàn do đợc đầu t kịp thời từ nguồn vốn của chi nhánh nên đã phát huy hiệu quả. Trong số đó, những dự án đáng chú ý nh: Đầu t năng lực cơ sở vật chất và thiết bị thi công cho Tổng công ty xây dựng Thăng Long, Tổng công ty cơ

khí giao thông, Tổng công ty cơ khí xây dựng, Nhà máy gạch Cotto Xuân Hoà, Thiết bị chuyên dùng Công ty may xuất khẩu Chiến Thắng, Công ty cao su Hà Nội, toà nhà làm việc và cho thuê của Công ty cổ phần Ford Thăng Long, đầu t đổi mới phơng tiện và thiết bị thi công cơ giới cho Công ty Cầu 12, Công ty cổ phần xây dựng Công trình giao thông 118...Lĩnh vực tài trợ chủ yếu của chi nhánh Ngân hàng Công thơng Cầu Giấy rất phù hợp với chủ trơng phát triển kinh tế của Nhà n- ớc hiện nay nh: đầu t phát triển cơ sở hạ tầng, đầu t thiết bị thi công phục vụ sản xuất vật liệu xây dựng... Hoạt động cho vay theo dự án của chi nhánh Ngân hàng Công thơng Cầu Giấy đẫ đáp ứng nhu cầu của một số tổng công ty, các doanh

38

nghiệp làm ăn có hiệu quả, có uy tín trên thị trờng và có quan hệ tín dụng lành mạnh trên thị trờng tài chính.

Tuy nhiên để có thể đáp ứng tốt hơn nhu cầu vay vốn theo dự án và nâng cao chất lợng tín dụng đặc biệt là tín dụng trung và dài hạn để gia tăng mức d nợ của các khoản cho vay theo dự án thì công tác thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay của ngân hàng cần phải đợc quan tâm thích đáng, có nh vậy chi nhánh Ngân hàng Công thơng Cầu Giấy mới phấn đấu tới mục tiêu hoạt động của mình là: “phát triển - an toàn - hiệu qủa”.

2.1.4.2 Quy trình thẩm định tài chính dự án tại chi nhánh Ngân hàng Công th-

ơng Cầu Giấy.

 Bớc 1: Phòng tín dụng là nơi tiếp nhận hồ sơ xin vay vốn của khách hàng. Nếu hồ sơ cha hợp lệ thì phòng tín dụng yêu cầu khách hàng bổ sung và hoàn thiện hồ sơ vay vốn. Nếu hồ sơ vay vốn đã hợp lệ thì phòng tín dụng ký xác nhận hồ sơ và phân cho cán bộ tín dụng chịu trách nhiệm quản lý và thực hiện quy trình tín dụng theo quy định của NHCT và Ngân hàng Nhà nớc Việt Nam.

 Bớc 2: Cán bộ tín dụng trên cơ sở xem xét nội dung hồ sơ tín dụng tiến hành thẩm định dự án đặc biệt là thẩm định tài chính của dự án theo nội dung quy định của NHCT Việt Nam và Ngân hàng Nhà nớc. Nếu cha đủ dữ liệu để thực hiện thẩm định tài chính dự án thì cán bộ tín dụng yêu cầu khách hàng bổ sung số liệu và giải trình thêm.

 Bớc 3: Sau khi tiến hành thẩm định tài chính dự án thì cán bộ thẩm định lập báo cáo về kết quả thẩm định và nộp lên Trởng phòng tín dụng.

 Bớc 4: Trởng phòng tín dụng xem xét báo cáo thẩm định tài chính dự án của cán bộ thẩm định và trình lên Giám đốc chi nhánh về kết quả thẩm định.

 Bớc 5+6: Nếu hạn mức tín dụng của dự án vợt quá hạn mức phán quyết thì Tr- ởng phòng tín dụng yêu cầu Ban giám đốc thành lập Hội đồng thẩm định cấp chi nhánh hoặc tại NHCT Việt Nam để Hội đồng tín dụng xem xét và giải quyết Sau khi Hội đồng tín dụng ra phán quyết cuối cùng và gửi đến trởng phòng tín dụng thì

trởng phòng tín dụng trình kết quả thẩm định tài chính dự án và phán quyết của Hội đồng tín dụng lên Gám đốc chi nhánh để Giám đốc ra quyết định đồng ý hoặc từ chối cấp tín dụng cho dự án.

 Bớc 7: Trởng phòng tín dụng thông báo kết quả thẩm định tài chính dự án và quyết định tín dụng cho phòng tín dụng và cho khách hàng.

Sơ đồ quy trình thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay tại chi nhánh Ngân hàng Công thơng Cầu Giấy:

Phòng tín dụng

2.1.4.3 Nội dung công tác thẩm định tài chính dự án trong hoạt động cho vay của chi nhánh ngân hàng Công thơng Cầu Giấy.

a. Thẩm định tổng vốn đầu t và cơ cấu vốn đầu t của dự án:

 Tổng vốn đầu t:

Tổng vốn đầu t của dự án bao gồm:

• Chi phí chuẩn bị đầu t.

• Chi phí cho chuẩn bị đầu t.

• Chi phí thực hiện đầu t.

• Chi phí cho hoạt động của dự án.

 Thẩm định cơ cấu vốn đầu t:

40

Tiếp nhận hồ sơ xin vay vốn

Giám đốc chi nhánh

Tiến hành TĐTCDA

Trởng phòng tín dụng Khách hàng có

nhu cầu vay vốn

Lập báo cáo TĐTCDA

Hội đồng TĐTCDA

Những nội dung của tổng vốn đầu t nói trên tạo thành hai loại vốn cơ bản của dự

án là vốn đầu t cố định và vốn la động( bao gồm cả vốn dự phòng ).

• Vốn cố định: Bao gồm chi phí cho các nhóm công việc: Chuẩn bị cho đầu t, chuẩn bị thực hiện đầu t và thực hiện đầu t. Các khoản đầu t cho vốn cố định đợc tính chính xác cho từng năm trong thời gian chuẩn bị và thực hiện đầu t cần thiết.

• Vốn lu động: bao gồm vốn sản xuất( chi phí nghuyên, nhiên, vật liệu, điện, n- ớc, tiền lơng... )và vốn lu thông( thành phẩm tồn kho, sản phẩm dở dang, hàng hoá

bán chịu, vốn bằng tiền...).Vốn lu động cần thiết cho dự án đợc xác định cho từng năm dựa và các nhân tố sau: Khối lợng sản phẩm sản xuất và tiêu thụ hàng năm,

định mức vốn lu động, dự trù vốn lu động và vòng quay vốn lu động.

 Thẩm định nguồn tài trợ cho dự án :

Sau khi phân tích nhu cầu vốn đầu t, ngân hàng sẽ thẩm định tài chính dự án định cơ cấu nguồn tài trợ cho dự án để xác định mức độ đảm bảo vốn đầu t của dự án.

Nguồn vốn tài trợ cho dự án bao gồm:

• Nguồn vốn tự có: gồm vốn Nhà nớc cấp, vốn góp( vốn cổ phần, vốn liên doanh), và vốn từ lợi nhuận.

• Nguồn vốn vay: gồm: vay ngắn hạn, vay trung và dài hạn từ trong và ngoài n- ớc.

• Nguồn vốn khác: gồm viện trợ và quà tặng.

b.Thẩm định kế hoạnh doanh thu, chi phí và lợi nhuận hàng năm của dự án:

 Thẩm định doanh thu hàng năm trong thời gian thực hiện dự án:

Doanh thu đợc tính cho từng năm thựchiện dự án căn cứ vào kế hoạch sản xuất và tiêu thụ hàng năm.

Doanh thu = Số lợng sản phẩm tiêu thụ x Giá bán

 Thẩm định chi phí sản xuất:

Chi phí sản xuất đợc tính cho từng năm trong suốt thời gian hoạt động của dự án, đợc tính dựa trên kế hoạch sản suất, kế hoạch khấu hao và kế hoạch trả nợ của dự án.

Chi phí sản xuất của dự án bao gồm: chi phí nguyên vật liệu (chính + phụ), chi phí nửa thành phẩm và dịch vụ mua ngoài, nhiên liệu, năng lợng, nớc, tiền l-

ơng, bảo hiểm, chi phí bảo dỡng máy móc, thiết bị, chi phí phân xởng, chi phí quản lý xí nghiệp, chi phí khấu hao, chi phí dự phòng, chi phí khác.

 Thẩm định lợi nhuận của dự án:

Trên cơ sở thẩm định doanh thu - chi phí của dự án, ngân hàng tiến hành thẩm

định lợi nhuận hàng năm của dự án theo trình tự sau:

• (1)Tổng doanh thu cha có VAT.

• (2)Các khoản giảm trừ doanh thu.

• (3)Doanh thu thuần.(3=1-2)

• (4)Tổng chi phí sản suất.

• (5)Tổng lợi nhuận trớc thuế.(5=3-4)

• (6)Lợi nhuận chịu thuế(6 = 5 + Lỗ luỹ kế các năm trớc)

• (7)Thuế thu nhập doanh nhiệp.(7=6 x % thuế suất thuế Thu nhập doanh nghiệp)

• (8)Tổng lợi nhuận sau thuế.(8=6-7)

c. Thẩm định dòng tiền hàng năm của dự án:

Dòng tiền tại thời điểm bỏ vốn đầu t (CF0):

CF0 = - Tổng vốn đầu t .

Dòng tiền ròng ở cuối mỗi năm thực hiện dự án ( trừ năm cuối):

NCFt = Thu nhập sau thuế + Khấu hao + Lãi vay.

Dòng tiền năm cuối cùng của dự án:

- Nếu P > P0:

NCF = TNST + KH + P + TSLĐ - (P – P0)xt%

- Nếu P < P0 :

NCF = TNST + KH + P + TSLĐ + (P – P0)xt%

d. Thẩm định các chỉ tiêu tài chính của dự án:

 Giá trị hiện tại thuần( Net Present Value – NPV):

CFt

NPV = Σ - CF0

(1 + k)t

Một dự án khả thi khi có NPV > 0, trong một tập hợp dự án dự án nào có NPV d-

ơng càng cao tức là lãi thực thu đợc hiện tại hoá về năm 0 càng cao thì tính khả thi của dự án đó càng cao.

 Tỷ suất hoàn vốn nội bộ ( Internal Rate of Return - IRR):

CFt

NPV = Σ - CF0 = 0

(1 + IRR)t

Không thể tính trực tiếp IRR mà cần phải thông qua công thức nội suy. Với hai mức lãi suất chiết khấu k1 và k2 giả sử k1 < k2 ta có hai giá trị hiện tại thuần t-

42

ơng ứng là NPV1 và NPV2 sao cho NPV1 > 0 và NPV2 < 0. Khi đó IRR cần tính t-

ơng ứng với NPV = 0 sẽ nằm giữa hai mức lãi suất k1 và k2: NPV1

IRR = k1 + ( k2 - k1)x

NPV1 - NPV2

• Dự án đầu t sẽ có lãi khi lãi suất tính toán nhỏ hơn lãi suất nội tại (IRR).

 Chỉ số doanh lợi ( Profit Index - PI):

Chỉ số doanh lợi cho biết một đồng vốn đầu t bỏ ra sẽ tạo ra bao nhiêu đồng thu nhập, thu nhập này cha tính đến chi phí vốn đầu t.

Σ CFt

( 1 + k )t PI =

CF0

 Thời gian hoàn vốn ( PP ):

Là số năm trong đó dự án sẽ tích luỹ các khoản tiền mặt để bù đắp tổng vốn

đầu t đã bỏ ra.

Số vốn đầu t còn lại cần thu hồi PP = n +

Dòng tiền ngay sau mốc hoàn vốn Với n: Năm ngay trớc năm thu hồi vốn đầu t.

PP phản ánh thời gian thu hồi vốn đầu t vào dự án, nó cho biết sau bao nhiêu lâu thì dự án thu hồi đủ vốn đầu t và khả năng tạo ra thu nhập của dự án từ khi thực hiện đến khi thu hồi đủ vốn đầu t.

e. Thẩm định rủi ro dự án:

Hiện nay có hai phơng pháp thẩm định rủi ro dự án mà chi nhánh Ngân hàng Công thơng Cầu Giấy thờng hay sử dụng là: phơng pháp phân tích độ nhạy và phơng pháp phân tích tình huống.

 Phân tích độ nhạy ( Sensitivity Analysis ):

Trong phân tích độ nhạy, ngân hàng dự kiến một số tình huống rủi ro xảy ra trong tơng lai làm các yếu tố đầu vào hay đầu ra thay đổi theo chiều hớng xấu cho dự án nh: giá nguyên-nhiên-vật liệu tăng, giá thuê nhân công tăng, sản lợng tiêu thụ giảm, doanh thu giảm...Những rủi ro đó có thể dẫn đến các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính thay đổi nh: NPV, IRR, PI, PP,....Nếu các chỉ tiêu đó sau khi tính lại vẫn đạt yêu cầu thì dự án đợc coi là ổn định ( độ nhạy cảm cao ) thì

buộc ngân hàng phải xem xét, tính toán lại và thậm trọng trớc khi ra quyết định

đầu t.

 Phân tích tình huống ( Scenario Analysis ):

Theo phơng pháp này, những giá trị khác nhau của đầu ra hoặc đầu vào của dự án tơng ứng với những xác suất nhất định. Những xác suất này cần đợc tính đến trong phân tích dự án. Phơng pháp này cho phép tìm thấy một giá trị thực tế mong muốn trong điều kiện bất định.

2.2 Ví dụ minh hoạ công tác thẩm định tài chính dự án