2.2. Thực trạng hoạt động huy động vốn tại SGD NHNo & PTNT Việt Nam
2.2.2. Phân tích hoạt động huy động vốn tại SGD NHNo & PTNT Việt Nam trong những năm gần đây
Tổng nguồn vốn đến 31/12/2006 đạt 10.225 tỷ đồng, tăng 3.408 tỷ đồng so với 31/12/2005, tăng 5.690 tỷ đồng so với 31/12/2004.
Bảng 2.2. Tình hình huy động vốn của SGD trong vòng 3 năm trở lại đây Các hạng mục
(% trong tổng nguồn vốn)
Năm 2004 (tỷ đồng)
Năm 2005 (tỷ đồng)
Năm 2006 (tỷ đồng) Cơ cấu vốn theo thời gian
- Không kỳ hạn - Có kỳ hạn
2.231 4.149
2.479 4.009
3.490 4731 Cơ cấu vốn theo thành phần kinh tế
- Tiền gửi dân cư
- Tiền gửi của các tổ chức kinh tế - Tiền gửi của các tổ chức tín dụng
1.573 4.316 491
1.823 4.541 124
2.491 5.581 149 Cơ cấu vốn theo đồng tiền huy động
- Nguồn vốn nội tệ
- Nguồn vốn ngoại tệ quy đổi
5150 1230
5.236 1252
6.461 1760
(Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của SGD các năm 2004, 2005, 2006)
Qua bảng trên ta thấy SGD có cơ cấu nguồn vốn khá phong phú, bao gồm cơ cấu vốn theo thời gian, theo các thành phần kinh tế và theo đồng tiền huy động.
Xét cơ cấu nguồn vốn theo thời gian của SGD như sau:
Bảng 2.3. Cơ cấu nguồn vốn theo thời gian của SGD từ 2004 -2006
Chỉ tiêu (đơn vị %) 2004 2005 2006
Tiền gửi không kỳ hạn 35 38,2 42,5
Tiền gửi có kỳ hạn 65 61,8 57,5
(Nguồn: Báo cáo kết quả kinh doanh từ năm 2004 – 2006)
Biểu đồ 2.1. Cơ cấu nguồn vốn năm 2004 - 2006
35 65
38.2 61.8
42.5 57.5
0 20 40 60 80 100
2004 2005 2006
Tiền gửi không kỳ hạn Tiền gửi có kỳ hạn
Qua biểu đồ ta thấy được sự thay đổi đáng kể của cơ cấu nguồn vốn qua thởi gian. Trong đó cơ cấu tiền gửi không kỳ hạn đã tăng lên từ 35% năm
2004 lên 38,2% năm 2005 (tăng 3,2%) và tăng 42,5% ( tăng 4,3%). Như vậy SGD đã huy động được ngày càng nhiều hơn nguồn vốn có chi phí rẻ để thực hiện cho vay nhiều hơn. Do đó khả năng lợi nhuận của ngân hàng cũng tăng đáng kể do giảm được chi phí huy động.
SGD còn là đầu mối về kinh doanh ngoại tệ của NHNo&PTNT Việt Nam, năm 2004 là năm có số vốn huy động bằng USD cao nhất, tuy nhiên trong năm 2005 SGD đã thực hiện được 13 chuyến xuất khẩu ngoại tệ mặt ra nước ngoài và đã xây dựng được những tiền đề quan trọng cho việc mở rộng hoạt động xuất nhập khẩu ngoại tệ trực tiếp cho toàn hệ thống NHNo&PTNT Việt Nam trong những năm tiếp theo.
Bảng 2.4. Cơ cấu nguồn vốn của SGD theo thành phần kinh tế 2004 -2006
Các hạng mục
% trong tổng nguồn vốn năm 2004
% trong tổng nguồn vốn năm 2005
% trong tổng nguồn vốn năm 2006
Tỷ lệ trung bình của 3 năm
Tiền gửi dân
cư 24,7 28,1 30,3 27,7
Tiền gửi của
các tổ chức kinh tế 67,6 70 67,8 68,5
Tiền gửi của
các tổ chức tín dụng 7,7 1,9 1,8 3,8
Tổng cộng 100 100 100 100
( Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh các năm 2004 - 2006)
24.7 67.6
7.7
28.1 70
1.9
30.6 68.3
0 1.1 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
2004 2005 2006
Đồ thị 2.2. Cơ cấu nguồn vốn huy động của SGD theo thành phần kinh tế
Tiền gửi dân cư Tiền gửi của các TCKT Tiền gửi của các TCTD
Qua đồ thị trên ta thấy trong vòng 3 năm trở lại đây SGD NHNo&PTNT Việt Nam đã có chiến lược rõ rệt về huy động vốn, thể hiện nguồn vốn huy động từ tiền gửi thanh toán của các tổ chức kinh tế xã hội luôn đạt tỷ lệ cao, mức trung bình 68,7% trong tổng nguồn vốn huy động được.
Tiền gửi của dân cư được huy động ở mức thứ hai với tỷ lệ trung bình là 27,5% trong tổng nguồn vốn, nguồn vốn huy động từ các tổ chức tín dụng khác đạt thấp nhất với tỷ lệ trung bình là 3,8% trong tổng nguồn vốn của SGD.
Chi phí huy động vốn
* Chi phí của nợ vay
Chi phí nợ vay trước thuế
Chi phí nợ trước thuế Kd được tính toán trên cơ sở lãi suất nợ vay, hay lãi suất huy động của SGD, được ấn định trong hợp đồng với khách hàng.
Chi phí nợ vay sau thuế
Chi phí nợ sau thuế Kd (1-T) được tính bằng chi phí nợ trước thuế trừ đi khoản tiết kiệm nhờ thuế. Phần tiết kiệm này được xác định bằng chi phí trước thuế nhân với thuế suất (Kd x T). Vì vậy nếu SGD huy động vốn với lãi suất 8%, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 28% thì chi phí nợ sau thuế của SGD sẽ là 8% x (1 – 0,28) = 5,76%
* Chi phí trung bình của vốn
Việc tính chi phí trung bình của vốn mà SGD huy động được giúp cho SGD có thể quyết định một cơ cấu vốn hợp lý từ đó có chiến lược huy động vốn một cách có hiệu quả, nhằm mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận.
Tỷ lệ nợ, vốn CSH được sử dụng để tính toán chi phí trung bình (được tính bằng bình quân gia quyền) của vốn (WACC). Giả sử SGD có cơ cấu vốn mục tiêu là 42% vốn CSH (Wcsh), 48% nợ vay (Wd) và 10% nhuận không chia (Ws). Chi phí nợ trước thuế là Kd = 8%, chi phí nợ sau thuế là 5,76%, chi phí sử dụng vốn ngân sách nhà nước Kcsh = 2% , chi phí lợi nhuận không chia Ks = 13,5%, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 28%. Nếu SGD giữ toàn bộ lợi nhuận không chia để tái đầu tư vào vốn, ta có thể tính WACC như sau:
WACC = Wd x Kd(1- T) + Wcsh x Kcsh + Ws x Ks
= 0,48 x 8%(1- 0,28) + 0,42 x 2% + 0,1 x 13,5%
= 0,48 x 5,76% + 0,42 x 2% + 0,1x 13,5% = 4,95%
Như vậy trong một đồng vốn của SGD sẽ có 48 xu nợ vay với chi phí sau thuế là 5,76%, 42 xu vốn chủ sở hữu với chi phí 2% và 10 xu lợi nhuận không chia với chi phí 13,5%. Chi phí trung bình của một đồng vốn là 4,95%.
Có thể thấy rằng chi phí trung bình của vốn (WACC) được quyết định bởi tỷ lệ các nguồn vốn mà SGD huy động được. Để hạ thấp chi phí vốn trung bình, tăng hiệu quả kinh doanh thì SGD cần giảm bớt tỷ lệ nguồn vốn có chi phí cao, tăng tỷ lệ nguồn vốn có chi phí thấp.