CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG
2.2. Phân tích thực trạng hiệu quả kinh doanh của công ty CP chứng khoán Kim Long
2.2.1. Kết quả về hoạt động kinh doanh tại công ty
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam có nhiều biến động, tình hình hoạt động kinh doanh của các CTCK nói chung và công ty cổ phần chứng khoán Kim Long (KLS) nói riêng cũng trải qua những thăng trầm nhất định. Trong 2 năm 2006, 2007 – TTCK Việt Nam có những giai đoạn khởi sắc, KLS đã tận dụng triệt để những cơ hội đầu tư trên thị trường. Cùng với sự cố gắng nỗ lực của hội đồng quản trị, ban lãnh đạo công ty, KLS đã đạt được kết quả tương đối khả quan.
Năm 2006, KLS chính thức được thành lập và đi vào hoạt động. Sau 5 tháng hoạt động, từ mục tiêu ban đầu phấn đấu doanh thu đủ bù đắp chi phí, KLS đã có bước đột phá khi hoạtđộng kinh doanh có lãi ngay trong năm đầu tiên hoạt động. Năm 2006, KLS đã ghi nhận doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán là 6,35 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế đạt 4,45 tỷ đồng; tổng tài sản của công ty đạt khoảng 62 tỷ đồng.
Tiếp nối với thành công của năm 2006, năm 2007 được coi là năm hoạt động bứt phá của KLS. Đồng hành với sự khởi sắc của TTCK Việt Nam, KLS đã thực hiện thành công việc tăng vốn điều lệ từ 18 tỷ đồng lên 315 tỷ đồng và hoạt động kinh doanh hoàn thành vượt mức kế hoạch đề ra. Kết thúc năm tài chính 2007, tổng tài sản của công ty đã đạt hơn 1.170 tỷ đồng. Về kết quả kinh doanh: Tổng doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán đạt 189,76 tỷ đồng; Lợi nhuận sau thuế đạt 126 tỷ đồng.
Tại đại hội cổ đông thường niên năm 2008, hội đồng quản trị đã trình đại hội đồng cổ đông kế hoạch kinh doanh năm 2008 là:
- Tổng doanh thu: từ 200-250 tỷ đồng.
- Lợi nhuận sau thuế: từ 25-30% vốn điều lệ bình quân.
Nhưng do yếu tố khách quan từ phía thị trường, tình hình kết quả kinh doanh của KLS trong năm 2008 gặp nhiều khó khăn. Mặc dù chỉ tiêu tổng doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán đã hoàn thành và vượt kế hoạch đề ra:
302,016 tỷ đồng, vượt 20,8% so với kế hoạch 250 tỷ đồng, nhưng do chi phí tăng cao, hoạt động tự doanh không hiệu quả vì TTCK sụt giảm mạnh nên lợi nhuận sau thuế của KLS không hoàn thành được kế hoạch đề ra.
Theo báo cáo tài chính năm 2008, Tổng tài sản của công ty vào thời điểm ngày 31/12/2008 đạt 916,707 tỷ đồng, nguồn vốn chủ sở hữu là 685,011 tỷ đồng, trong đó thặng dư vốn cổ phần là 466,895 tỷ đồng. Về kết quả hoạt động kinh doanh: tổng doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán của KLS đạt 302,016 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế là (- 347,442 tỷ đồng).
Bảng 2.1: Báo cáo hoạt động kinh doanh qua các nămnăm 2006 - 2008 Đơn vị: VND
ST
T Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
1 DT hoạt động kinh doanh
CK 6.354.729.646 189.766.442.681 302.016.814.924
2 Các khoản giảm trừ DT - - -
3 Doanh thu thuần 6.354.729.646 189.766.442.681 302.016.814.924
4 Thu lãi đầu tư - 4.131.190.190 -
5 DT hoạt động kinh doanh CK và lãi đầu tư
6.354.729.646 193.897.632.871 302.016.814.924 6 Chi phí hoạt động kinh
doanh CK 1.289.595.519 64.364.851.613 642.423.888.535 7 Lợi nhuận gộp 5.065.134.127 129.532.781.258 -
340.407.073.611 8 Chi phí quản lý 606.292.009 3.514.135.368 7.263.111.020 9 Lợi nhuận thuần từ hoạt
động kinh doanh CK 4.458.842.118 126.018.645.890 -
347.670.184.631 10 Lợi nhuận ngoài hoạt
động kinh doanh - 227.204.934
227.251.448 11 Tổng lợi nhuận trước thuế 4.458.842.118 126.245.850.824 -
347.442.933.183 12 Lợi nhuận tính thuế
(LNTT - lãi đầu tư) - 122.114.660.634 -
347.442.933.183
13 Thuế TNDN phải nộp - - -
14 Lợi nhuận sau thuế 4.458.842.118 126.245.850.824 -
347.442.933.183
15 Lãi cơ bản trên cổ phiếu 2.477 5.828 -8.026
16 Cổ tức trên mỗi cổ phiếu 20% 20% -
(Nguồn: Phòng kế toán nội bộ)
Từ báo cáo kết quả kinh doanh của công ty qua các năm trên cố thể thấy:
Tình hình doanh thu qua các năm:
Bảng 2.2 : Cơ cấu doanh thu hoạt động chứng khoán của KLS qua các năm (2006-2008)
STT Chỉ tiêu
Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Giá trị (VNĐ) Tỷ trọng
(%) Giá trị (VNĐ) Tỷ trọng
(%) Giá trị (VNĐ) Tỷ trọng (%) 1
DT từ hoạt động môi giới CK
206.807.761 3,25 14.675.861.401 7,73 13.482.358.178 4,46 2
DT từ hoạt động tự doanh CK
5.976.714.130 94,05 139.030.815.740 73,26 192.834.346.170 63,84 3 DT từ bảo lãnh
phát hành CK 6.588.269.900 3,47 38.767.720 0,04
4 DT từ hoạt
động tư vấn 25.000.000 0,39 1.219.000.000 0.64 1.545.725.198 0,51 5 DT từ vốn KD 146.207.755 2,30 28.252.495.640 14,89 55.103.378.799 18,24 6 DT cho thuê sử
dụng TS
435.077.006 0,51 7
Hoàn nhập dự phòng giảm giá CK
38.577.161.853 12,77 Tổng cộng 6.354.729.646 100,00 189.766.442.681 100,00 302.016.814.924 100,00
( Nguồn : tự tổng hợp)
0 50 100 150 200 250 300 350 Tỷ đồng
Năm 2006
Năm 2007
Năm
2008 Năm
Biểu đồ 2.1: Tăng trưởng doanh thu của KLS qua các năm (2006 - 2008)
Như vậy doanh thu qua các năm của công đều tăng, nhưng tốc độ tăng trưởng có sự khác nhau. Doanh thu năm 2007 tăng 29,88 lần tương ứng gần 185 tỷ đồng so với doanh thu năm 2006. Doanh thu năm 2008 tăng 1,59 lần tương ứng gần 113 tỷ đồng so với doanh thu năm 2007.
Cơ cấu doanh thu qua các năm cững có sự thay đổi theo cùng với sự đa dạng hóa các hoạt động của công ty:
3.25
94.05 0.392.3 00
Biểu đồ 2.2: Cơ cấu doanh thu của KLS năm 2006
Hoạt động môi giới Hoạt động tự doanh Hoạt động tư vấn Doanh thu từ vốn
7.73
73.26 3.47
0.64
14.89 0
Biểu đồ 2.3: Cơ cấu doanh thu của KLS năm 2007
Hoạ t động m ôi giới Hoạ t động tự doa nh Bả o lãnh phá t hà nh
Hoạ t động tư vấ n Doa nh thu từ vốn
Biểu đồ 2.4: Cơ cấu doanh thu của KLS năm 2008
4.46
63.84 0.04
0.51 18.24
0.14 12.77
Hoạt động môi giới Hoạt động tự doanh
Bảo lãnh phát hành CK Hoạt động tư vấn
Doanh thu từ vốn KD Doanh thu cho thuê sử dụng TS Hoàn nhập dự phòng giảm giá CK
Doanh thu từ hoạt động tự doanh luôn chiếm tỷ trong cao nhất : năm 2006
là 94,05%; năm 2007 là 73,26% và năm 2008 là 63,84%. Nếu năm 2006 cơ cấu doanh thu chỉ bao gồm bốn hoạt động chính là hoạt động môi giới, hoạt động tự doanh, hoạt động tư vấn và doanh thu từ vốn thì tới năm 2007, hoạt động của công ty đã phát triển đa dạng hơn bao gồm cả hoạt động bảo lãnh phát hành.
Đồng thời trong năm hoạt động này cung mang lại doanh thu hơn 6,5 tỷ đồng chiếm 3,47% cơ cấu tổng doanh thu. Năm 2008 tỷ trọng doanh thu từ các hoạtđộng chính của công ty có xu hướng giảm : doanh thu từ hoạt động môi giới chiếm 4,46% : doanh thu từ hoạt động tự doanh đạt 63,84%, hoạt động bảo lãnh phát hành 0,04% ; hoạt động tư vấn 0,51% trong khi tỷ trong doanh thu từ các hoạt động này tương ứng năm 2007 lần lượt là: 7,73%; 73,26%; 3,47%; 0,64%.
Nguyên nhân là do trong năm 2008, doanh thu của công ty còn đến từ hoạt động cho thuê sử dụng tài sản (chiếm 0,51%) và do hoàn nhập dự phòng giảm giá chứng khoán (38,5 tỷ đồng tương ứng với 12,77%).
Cơ cấu chi phí qua các năm của công ty:
Bảng 2.3: Cơ cấu chi phí hoạt động của KLS qua các năm (2006-2008)
Đơn vị : VND
ST
T Chỉ tiêu
Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Giá trị (VNĐ) GT/DT
thuần (%) Giá trị (VNĐ) GT/DT
thuần (%) Giá trị (VNĐ) GT/DT thuần (%) A Chi phí hoạt động kinh
doanh CK 1.289.595.519 20,29% 64.364.851.613 33,92% 642.423.888.535 212,7%
1 Chi phí môi giới CK 91.429.059 1,44% 2.527.413.092 1,33% 28.290.964.635 9,35%
2 Chi phí hoạt động tự
doanh - 4.827.097.287 2,54% 49.047.579.325 16,21%
3 Chi phí lưu ký CK - 20.360.369 0,01% 211.804.013 0,07%
4 Chi phí về vốn KD 1.138.691 0,02% 2.632.367.955 1,39% 28.744.830.372 9,5%
5 Chi phí dự phòng giảm
giá CK 308.448.340 4,85% 40.227.488.378 21,20% 399.417.237.700 132,25%
6 Chi phí khác 888.579.429 13,98% 14.130.124.532 7,45% 136.711.472.118 45,32 B Chi phí quản lý doanh
nghiệp 606.292.009 9,54% 3.514.135.368 1,85% 7.263.111.020 2,3%
Tổng cộng 1.895.887.528 29,83% 67.878.986.981 35,77% 649.687.665.585 215%
( Nguồn : tự tổng hợp) Chi chí của công ty gồm hai bộ phận chủ yếu: chi phí cho hoạt động kinh doanh chứng khoán và chi phí quản lý doanh nghiệp. Trong đó chi phí cho
hoạt động kinh doanh chiếm tỷ trọng lớn:
0 100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000
Triệu đồng
2006 2007 2008 Năm
Biểu đồ 2.5: Cơ cấu chi phí của KLS qua các năm (2008-2009)
Chi phí quản lý doanh nghiệp
Chi phí hoạt động kinh doanh chứng khoán
Trong năm 2007, cùng với sự mở rộng hoạt động kinh doanh, trụ sở hoạt động, chi phí hoạt động kinh doanh chứng khoán và chi phí quản lý doanh nghiệp của KLS gia tăng. Công ty cũng đã quản lý tốt chi phí hoạt động, đặc biệt là chi phí quản lý doanh nghiệp. Tỷ trọng của các khoản mục chi phí này chiếm 1,85%
doanh thu thuần trong năm 2007 và 2,39% doanh thu thuần năm 2008. Tuy nhiên, chi phí cho hoạt động kinh doanh chứng khoán lại khá cao chiếm 20,29%
doanh thu thuần năm 2006; 33,92% doanh thu thuần năm 2007 và đặc biệt là 212,7% doanh thu thuần năm 2008. Điều này ảnh hưởng lớn tới hiệu quả kinh daonh của công ty mà trực tiếp là tác động nên lợi nhuận. Do đó trong tương lai, chi phí của công ty cần có sự điều chỉnh bằng những giải pháp thích hợp.
Tình hình nhân sự của công ty
Bảng 2.4 : Cơ cấu cán bộ nhân viên của KLS qua các năm (2006-2008)
Chỉ tiêu 2006
(Người)
Tỷ lệ (%)
2007 (Người)
Tỷ lệ (%)
2008 (Người)
Tỷ lệ (%) Theo
giới tính Nam 8 40 42 46.66 51 46.36
Nữ 12 60 47 53.34 59 53.64
Theo trình độ
Thạc sĩ 3 15 19 21.11 21 19.09
Cử nhân 15 75 61 67.77 80 72.73
Cao đẳng 1 5 4 4.45 1 0.91
Trung cấp 1 5 3 33.33 3 2.73
Phổ thông 0 0 3 33.33 5 4.55
Tổng số: 20 100 90 100 110 100
Như vậy trong những năm qua cơ cấu cán bộ nhân viên của KLS có nhiều biến động với tỷ lệ cán bộ nhân viên phân theo giới tính tương đối cân bằng và trình độ cử nhân luôn chiếm tỷ trong cao nhât. Số lượng cán bộ nhân viên của KLS cũng không ngừng tăng lên. Năm 2006 tổng số cán bộ công nhân viên của công ty là 20 người thì đến năm 2007 đã tăng lên 90 người (tức tăng thêm 70 người). Năm 2008, mặc dù thị trường chứng khoán có suy giảm, nhiều công ty chứng khoán tiến hành cắt giảm nhân sự nhưng số lượng cán bộ công nhân viên của KLS vẫn duy trì ổn định và tăng thêm 10% (tương ứng với 10 nhân viên).
Điều này đã nói lên sự hoạt động ổn định của công ty và những tiến bộ trong công tác hoạch định chiến lược mà ban lãnh đạo đã đề ra.
Mức lương bình quân: Thu nhập bình quân hàng tháng của người lao động là 5.137.325VND/tháng trong năm 2006 ; 6.865.377VND/tháng trong năm 2007 và 5.385.288VND/tháng năm 2008. Nhìn chung, mức thu nhập của người lao
động trong công ty ở mặt bằng chung so với các doanh nghiệp trong ngành và mang tính cạnh tranh tương đối cao.
Tình hình nguồn vốn kinh doanh của công ty
Bảng 2.5 : Cơ cấu nguồn vốn của KLS qua các năm (2006-2008)
Đơn vị tính :VND
Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Vốn kinh doanh
Vốn lưu động 61.296.779.061 1.154.340.581.405 583.573.587.291 Vốn cố định 943.830.304 15.835.096.115 333.134.133.170 Nguồn
vốn
Nợ phải trả 39.781.767.247 324.022.932.578 231.696.128.367 Vốn chủ sở hữu 22.458.842.118 846.152.753.942 685.011.592.094 Tổng nguồn vốn 62.240.609.365 1.170.175.677.520 916.707.720.461
(Nguồn : Phòng kế toán nội bộ) Tổng nguồn vốn của công ty qua các năm có sự thay đổi. Năm 2007 có tổng số nguồn vốn cao nhất là 1.170 tỷ đồng, tuy nhiên năm 2008 giảm xuống chỉ còn 910 tỷ đồng. Nguồn vốn chủ sở hữu giảm có thể do công ty chưa bảo toàn và phát triển tốt nguồn vốn.