nhiệm hữu hạn Kiện Kiều
1.3.1 Nhóm các nhân tố thuộc môi trường đầu tư
Môi trường đầu tư là tổng hòa các yếu tố thuộc môi trường tự nhiên, môi trường chính trị, pháp luật, môi trường kinh tế, văn hóa xã hội; các yếu tố này không chỉ tác động đến một doanh nghiệp, tác động này lan rộng đến tất cả các doanh nghiệp và toàn bộ nền kinh tế. Hoạt động đầu tư nói chung và đầu tư phát
triển nói riêng của các doanh nghiệp nói chung đều chịu sự ảnh hưởng của môi trường đầu tư và công ty TNHH Kiện Kiều cũng không ngoại lệ. Một môi trường đầu tư thuận lợi là môi trường có sự ồn định về chính tri, minh bạch về luật pháp , kinh tế tăng trưởng bền vững, chính sách vĩ mô theo chiều hướng tích cực. Môi trường đầu tư thuận lợi sẽ tạo ra nhiều cơ hội cho công ty, ảnh hưởng đến quá trình
đầu tư nói chung và đầu tư phát triển của công ty nói riêng.
Công ty luôn tìm kiếm những địa điểm có môi trường đầu tư lành mạnh, ổn định. Trong điều kiện Việt Nam là một nước có nền chính trị tương đối ổn định, việc công ty quan tâm đến là hệ thống luật pháp và các chính sách quản lý kinh tế vĩ mô của nhà nước có liên quan đến hoạt động đầu tư của công ty như chính sách tài khóa, chính sách tiền tệ, chính sách xuất nhập khẩu, chính sách thu nhập.
Chính sách quản lý kinh tế vĩ mô của nhà nước có tầm ảnh hưởng lớn đến quyết định đầu tư của công ty. Nhà nước điều tiết hoạt động kinh doanh của mọi doanh nghiệp thông qua các cơ chế, chính sách kinh tế, có thé tao cơ hội đầu tư cho công ty, nhưng cũng có thé gây bat lợi cho công ty trong quá trình đầu tư. Khi chính phủ áp dụng chính sách tài khóa thắt chặt thì sản lượng của nền kinh tế sẽ giảm
SVTH: Đào Thị Vân Lớp: Kinh tế đầu tư 54D
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 15 GVHD: Th.S Nguyễn Duy Tuấn
Se 40002) aca me ST ETA OE 013880872445 Ti a AL IE ANA LD EL LE EL TT A EE
xuống, sản xuất đình tré, dẫn đến việc công ty phải giảm nguồn vốn dau tư dé phù
hợp với tình hình trước mắt.
Hoạt động đầu tư có mối quan hệ mật thiết với hoạt động đầu tư phát triển.
Trong bối cảnh nền kinh tế gặp nhiều gặp nhiều khó khăn, có khá ít các dự án hay gói thầu mà công ty có thể tham gia do đó doanh thu từ việc cung cấp hàng hóa và dịch vụ của công ty sẽ giảm đáng kể, lợi nhuận giảm sút đồng thời công ty không có vốn dé tiến hành dau tư phát triển do vốn chi đầu tư phát triển một phần được trích
từ lợi nhuận giữ lại.
Công ty thường xuyên tiến hành hoạt động xuất khẩu sản phẩm dược sang thị trường Trung Quốc và nhập các loại máy móc, thiết bị y tế từ thị trường nước ngoài về nhằm phục vụ cho nhu cầu của người tiêu dùng. Khi chính phủ đánh thuế xuất
hoặc nhập khẩu quá cao, công ty sẽ bắt buộc phải hạn chế xuất-khẩu hàng hóa, chính là ảnh hưởng đến chi đầu tư bé sung hàng tồn trữ của công ty.
Trong thời kỳ nền kinh tế Việt Nam phát triển chậm chạp. lạm phát cao, chịu ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu, hệ thống luật pháp chưa hoàn
thiện, còn nhiều lỗ hồng, công ty TNHH Kiện Kiều đã giảm cả quy mô nguồn vốn đầu tư và đầu tư phát triển. Ngược lại, khi nền kinh tế tăng trưởng cao và bền vững,
quy mô thị trường lớn, chất lượng lao động cao, cơ sở hạ tầng phát triển, hệ thống pháp luật minh bạch rõ ràng. công ty sẽ tăng cường hoạt động đầu tư và đầu tư phát triển.
Tuy nhiên, các yếu tố của môi trường đầu tư không phải bất biến, mà luôn luôn thay đổi, biến động theo thời gian. Chính vì vậy, công ty cần có những cơ chế
quản lý linh hoạt trong việc xử lý các vấn đề phát sinh bất thường.
1.3.2 Nhóm các nhân to về tiêm lực của công ty
Nhân to thứ nhất là nguồn vốn
Nguồn vốn là một trong những tiềm lực quan trọng của công ty, ảnh hưởng đến quá trình và hiệu quả của hoạt động đầu tư phát triển.
Bat kỳ một hoạt động đầu tư nào cũng cần sử dụng vốn. Không có vốn, dự án sẽ không thể triển khai và thực hiện được. Nguồn vốn của công ty chủ yếu được huy động từ nguồn vốn vay ngân hàng, và vốn chủ sở hữu. Nếu nguồn vốn của chủ sở hữu và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối không đủ dé đáp ứng cho việc đầu tư phát triển thì công ty sẽ phải đi vay ngân hàng để đảm bảo đủ nguồn vốn. Ban lãnh
SVTH: Đào Thị Vân Lớp: Kinh tế đầu tư 54D.
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 16 GVHD: Th.S Nguyén Duy Tuan
na RAT SAA ld PARABLES 0233. EDEL BERN RST SO PS EE MEISE LD Ba TY SEE IEP IIE SETTLE ESI TORE ATL ES REESE TEE OAD RL IE ET
dao công ty sẽ dựa vào kha năng tài chính của công ty, khả nang huy động vốn sẽ
tiến hành hoạt động đầu tư phù hợp.
Công ty cũng không thể tiến hành hoạt động đầu tư phát triển khi mà vượt quá tài chính của mình, đôi khi công ty cũng sẽ mat đi cơ hội tốt khi không huy động được đủ nguồn vốn đầu tư. Ví dụ với những gói thầu rất lớn, công ty cần một khối lượng vốn không hề nhỏ, công ty cần huy động từ các nguồn khác nhau. Trong trường hợp không thẻ huy động đủ vốn, công ty phải bỏ gói thầu này (mặc dù có thê
nếu trúng gói thầu này thì công ty sẽ đạt được lợi nhuận rất lớn) và tập trung vào gói thầu khác, điều quan trọng là phải nằm trong khả năng tài chính của công ty.
Nhân tổ thứ hai là nguồn nhân lực
Nguồn nhân lực trong công ty bao gồm: số lượng nhân lực và chất lượng nguồn nhân lực. Số lượng nhân lực được thể hiện qua quy mô và tốc độ tăng lao động trong công ty theo các thời kỳ. Chất lượng nguồn nhân lực được thể hiện qua
thể lực, trí lực và tâm lực của người lao động bao gồm: sức khỏe, trình độ chuyên
môn nghiệp vụ. tay nghề và trình độ văn hóa giáo dục.
Khi số lượng nhân lực lớn, chất lượng nguồn nhân lực cao, tức là khi công ty có một đội ngũ cán bộ có tầm nhìn xa, dày kinh nghiệm, đội ngũ nhân viên đầy nhiệt huyết với nghề, chăm chỉ, ham học hỏi, sức khỏe tốt, hiểu biết về chuyên môn
và kinh tế, xã hội sâu rộng thì công ty sẽ đầu tư vào được nhiều dự án quy mô lớn, yêu cầu trình độ cao và lợi nhuận công ty đạt được sẽ lớn. Trong trường hợp ngược lại, nhân viên trong công ty hay ốm yếu. đi trễ, về sớm, kiến thức chuyên môn không vững, cán bộ quản lý làm việc nửa vời, không có tầm nhìn xa trông rộng thì những dự án đầu tư phức tap, quan trọng, yêu cầu sự am hiểu sâu sắc về mặt chuyên môn, chắc chắn công ty sẽ không thể nào đáp ứng được.
1.3.3. Nhóm các nhân tố về chỉ phí tài chính
Không một doanh nghiệp nào khi tiến hành hoạt động đầu tư phát triển lại không sử dụng đến nguồn vốn huy động từ việc di vay. Hiện nay, thị trường tài chính ở Việt Nam cũng chưa thực sự phát triển mạnh mẽ, do đó, các hình thức vay
vốn như tín dụng thương mại, cho thuê tài chính vẫn còn khá hạn chế. Nguồn vốn
vay tín dụng ngân hàng vẫn là sự lựa chọn ưu tiên của công ty. Và nguồn vốn này đóng vai trò quan trọng trong việc triển khai, thực hiện các hoạt động đầu tư quan trọng. Tuy nhiên, việc vay vốn từ ngân hàng đôi khi cũng gây bắt lợi cho công ty vì những điều kiện đảm bảo ngặt nghèo, và đặc biệt là khoản lãi vay trả định kỳ.
SVTH: Đào Thị Vân Lớp: Kinh tế đầu tư 54D
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 17 GVHD: Th.S Nguyễn Duy Tuấn
RAR IRR LENA EE ART I EAL DIET AE WLI EL CLADE OLS LATE ELA EA DIRE SE ETT SI ELE LEE AEE
Lãi suất vốn vay chính là chi phí của việc sử dung vốn vay khi công ty vay vốn của ngân hàng. Khi lãi suất vay vốn cao hơn tỉ suất lợi nhuận kỳ vọng, công ty
sẽ giảm đầu tư, hoạt động đầu tư phát triển cũng hạn chế hơn. Ngược lại, khi tỉ suất lợi nhuận kỳ vọng lớn hơn lãi suất vay vốn. công ty sẽ tăng cường hoạt động đầu tư
phát triển, đổi mới máy móc và trang thiết bị kỹ thuật tiên tiến. Khi ngân hàng nâng
mức lãi suất vay vốn lên cao, chi phí trả lãi sẽ tăng lên, ảnh hưởng đến lợi nhuận,
ảnh hưởng đến quyết định có nên đầu tư của công ty hay không của công ty. Khi lãi
suất vốn vay được hạ xuống hoặc được giữ ở một tỉ lệ phù hợp, nhiều hoạt động đầu tư của công ty sẽ đảm bảo được việc bù đắp chỉ phí và cho lợi nhuận tốt.
Chính sách tiền tệ sẽ có ảnh hưởng đến lãi suất cho vay. Trong thời kỳ nền kinh tế có lạm phát cao, ngân hàng trung ương sẽ áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt để kiềm chế lạm phát thông qua việc cắt giảm cung tiền, nâng tỉ lệ dự trữ bắt buộc lên mức cao hơn, dẫn đến việc tăng lãi suất cho vay vốn, anh hưởng trực tiếp
đến quyết định đầu tư và đầu tư phát triển của công ty.
Bên cạnh chỉ phí trả lãi vay, thuế và các khoản phải nộp cho nhà nước cũng là một chỉ phí đối với công ty. Khi thuế thu nhập doanh nghiệp tăng lên hoặc các khoản bảo hiểm phải trả cho người lao động cũng tăng lên, dẫn đến việc tăng chỉ phí, trong trường hợp doanh thu không tăng thì điều tat yếu là giảm lợi nhuận. Lợi nhuận không phân phối là một trong những nguồn vốn huy động cho hoạt động đầu tư phát triển của công ty, đo đó khi lợi nhuận giảm thì cũng có nghĩa là công ty sẽ giảm đầu tư phát triển hoặc van tăng cường dau tư phát triển mà phải huy động thêm từ ngân hàng và phát sinh chi phí phải trả lãi vay. Nếu thuế thu nhập doanh nghiệp hạ xuống. chi phí của doanh nghiệp sẽ giảm bớt một phan, khi các yếu tố
khác không thay đổi thì lợi nhuận sau thuế pe tine lêu, công ty sé tiếp t\ tục hoạt động
đầu tư phát triển. ae
|
|
SVTH: Dao Thi Van Lớp: Kinh tế đầu tư 54D
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp 18 GVHD: Th.S Nguyễn Duy Tuấn