CHƯƠNG 1. CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ðỘNG KINH DOANH TRONG CÔNG TY CỔ PHẦN
1.4. TỔ CHỨC CÔNG TÁC PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ HOẠT ðỘNG
1.5.2. Phân tích hiệu quả kinh doanh tổng hợp
Ngoài việc xem xét hiệu quả kinh doanh của từng loại nguồn lực, DN cần phõn tớch và ủỏnh giỏ hiệu quả kinh doanh tổng hợp. Hiệu quả kinh doanh
tổng hợp chớnh là khả năng sử dụng tổng hợp cỏc nguồn lực ủể tạo ra kết quả trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh. ðể cú thể nhận ủịnh một cỏch tổng quỏt và xem xét hiệu quả kinh doanh tổng hợp người ta thường dựa vào các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời của DN, cụ thể là phân tích khả năng sinh lời từ cỏc hoạt ủộng của DN và phõn tớch khả năng sinh lời tài sản.
Phõn tớch khả năng sinh lời là ủiều kiện ủể duy trỡ sự tồn tại và phỏt triển của DN. ðược ủo lường bằng tỷ số giữa lợi nhuận với cỏc chỉ tiờu kết quả hoặc giữa lợi nhuận với phương tiện của DN. Chỉ tiêu tổng quát:
K =
Lợi nhuận Nguồn lực kinh doanh
ðể phõn tớch khả năng sinh lời từ cỏc hoạt ủộng ta sử dụng cỏc chỉ tiờu:
- Tỷ suất lợi nhuận trên DT:
Chỉ tiêu này thể hiện mối quan hệ giữa các chỉ tiêu kết quả của DN, một bên là lợi nhuận, một bên là khối lượng cung cấp cho xã hội như giá trị sản xuất, DT. ðây là hai yếu tố có liên quan mật thiết với nhau, DT chỉ kết quả, vị trí của DN trên thị trường còn lợi nhuận thể hiện chất lượng, hiệu quả mà DN ủó ủạt ủược.
Cụng thức ủược xỏc ủịnh như sau:
Lợi nhuận trước thuế
Tỷ suất lợi nhuận/DT = * 100%
DT thuần + DT tài chính + Thu nhập khác Lợi nhuận trong công thức trên có thể là lợi nhuận trước thuế, lợi nhuận sau thuế, lợi nhuận trước thuế và lãi vay. Tuy nhiên vì thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp thay ủổi do sự ủiều chỉnh của Nhà nước nờn ở cỏc thời ủiểm khỏc nhau cú thể thuế suất thuế thu nhập phải nộp khỏc nhau, do ủú ủể phản ỏnh ủỳng khả năng sinh lời của doanh nghiệp cần sử dụng lợi nhuận trước thuế.
í nghĩa: Chỉ tiờu này phản ỏnh cứ 100 ủồng DT cú bao nhiờu ủồng lợi nhuận trước thuế hay lợi nhuận trước thuế chiếm bao nhiêu phần trăm trong DT. Trị giỏ của chỉ tiờu này càng cao chứng tỏ hiệu quả hoạt ủộng của DN càng lớn, ủồng thời cũn cho biết ngành hàng cú tỷ suất lợi nhuận cao và chỉ rừ năng lực của DN trong việc tạo ra lợi nhuận và năng lực cạnh tranh.
Khi ủỏnh giỏ chỉ tiờu này cần xem xột ủến ủặc ủiểm, ngành nghề kinh doanh, chiến lược hoạt ủộng và cả chớnh sỏch ủịnh giỏ của DN.
- Tỷ suất lợi nhuận trờn DT thuần hoạt ủộng kinh doanh:
Công thức tính:
Tỷ suất Lợi nhuận thuần từ hoạt ủộng KD
lợi nhuận trên = * 100%
DT thuần DT thuần
DT thuần trong cụng thức này là DT thuần của hoạt ủộng kinh doanh và lợi nhuận phõn tớch ở ủõy cũng chỉ lợi nhuận của hoạt ủộng kinh doanh của DN.
í nghĩa: Tỷ suất này phản ỏnh mức sinh lói của một ủồng DT thuần khi tiêu thụ sản phẩm hàng hóa. Trị giá của chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả kinh doanh càng lớn. ðối với DN hoạt ủộng trờn nhiều lĩnh vực, với nhiều ủơn vị thành viờn thỡ ngoài việc tớnh toỏn chỉ tiờu này trong toàn DN thỡ cần tớnh riờng cho từng nhúm ngành kinh doanh, từng ủơn vị thành viờn ủể cú thể ủỏnh giỏ toàn diện hơn khả năng sinh lời của DN.
ðể loại bỏ sự tỏc ủộng của hiệu quả hoạt ủộng tài chớnh ủi ủến ủỏnh giỏ khả năng sinh lời chủ yếu của DN là khả năng sinh lời từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ ta dùng chỉ tiêu: Tỷ suất lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ.
- Tỷ suất lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ:
Công thức tính:
Lợi nhuận gộp về bán hàng Tỷ suất lợi nhuận gộp và cung cấp dịch vụ
về bán hàng và cung = * 100%
cấp dịch vụ DT thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ
Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ là khoản chênh lệch giữa DT thuần và giỏ vốn, tức là tỷ suất này khụng tớnh ủến chi phớ kinh doanh. Thường ở các DN DT bán hàng và cung cấp dịch vụ chiếm tỷ trọng chủ yếu trong ba khoản DT nờn tỷ suất lợi nhuận gộp này biến ủộng sẽ là nguyờn nhõn trực tiếp ảnh hưởng ủến hiệu quả hoạt ủộng.
í nghĩa: ðược phản ảnh, cứ 100 ủồng DT khi tiờu thụ sản phẩm hàng húa tạo ra bao nhiờu ủồng lợi nhuận (chưa tớnh ủến chi phớ kinh doanh).
Trị giỏ của lợi nhuận thuần bị tớnh sai lệch; do vậy, ủể loại trừ sự khỏc biệt về chớnh sỏch KH, chỉ tiờu tỷ suất lợi nhuận cú thể ủược tớnh toỏn lại như sau:
Tỷ suất lợi nhuận Lợi nhuận thuần SXKD + khấu hao TSCð
hoạt ủộng sản xuất = * 100%
kinh doanh DT thuần hoạt ủộng SXKD
í nghĩa: Chỉ tiờu này thể hiện hiệu quả ủạt ủược từ 100 ủồng DT thuần hoạt ủộng sản xuất kinh doanh khi loại trừ ảnh hưởng của nhõn tố khấu hao.
Sự tiến triển của chỉ tiêu này qua thời gian chỉ ra khả năng phát triển và khả năng mà DN phải duy trỡ ủể tỏi ủầu tư. Chỉ tiờu này càng cao thỡ chứng tỏ hiệu quả kinh doanh càng lớn.
Trong một số trường hợp, do chớnh sỏch KH khỏc biệt dẫn ủến chỉ tiờu lợi nhuận sản xuất kinh doanh khỏc nhau; như ủơn vị tớnh KH nhanh sẽ làm giảm kết quả kinh doanh trong một thời gian nhất ủịnh.
- Phân tích khả năng sinh lời của tài sản (ROA):
Tỷ suất sinh lời của tài sản: Tỷ suất sinh lời của tài sản biểu hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận so với tài sản.
Công thức tính:
Lợi nhuận trước thuế
Tỷ suất sinh lời của tài sản = * 100%
Tổng tài sản bình quân
Lợi nhuận xem xột ở ủõy gồm lợi nhuận từ cả ba hoạt ủộng (hoạt ủộng sản xuất kinh doanh, tài chớnh và hoạt ủộng khỏc), do vậy số liệu về tài sản xem xột ở ủõy cũng chớnh là số liệu tài sản tổng cộng trờn Bảng cõn ủối kế toán.
í nghĩa: Chỉ tiờu này phản ỏnh cứ 100 ủồng tài sản ủầu tư tại DN sẽ tạo ra bao nhiờu ủồng lợi nhuận trước thuế. Chỉ tiờu này càng cao phản ỏnh khả năng sinh lời của tài sản càng lớn. Trong trường hợp DN cú nhiều ủơn vị thành viờn, tỷ suất này tớnh cho từng ủơn vị ủể ủỏnh giỏ sức sinh lời từng bộ phận tại DN. Nếu những ủơn vị thành viờn kinh doanh trờn nhiều lĩnh vực khác nhau thì cần phân tích sức sinh lợi tài sản theo từng ngành kinh doanh.
Trong các chỉ tiêu kể trên thì tỷ suất sinh lời của tài sản là chỉ tiêu phản ánh tổng hợp nhất. Nó thể hiện ảnh hưởng một cách tổng hợp kết quả của các chỉ tiờu ủó nghiờn cứu.
ðể làm rừ cỏc nhõn tố ảnh hưởng ủến chỉ tiờu tỷ suất sinh lời của tài sản, chỉ tiờu ROA cũn ủược chi tiết qua phương trỡnh dupont:
LN trước thuế DT Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA) = *
DT Tổng tài sản ROA = Tỷ suất lợi nhuận trên DT
thuần x Hiệu suất sử dụng trên tài sản
Trong chỉ tiêu trên, tỷ suất sinh lời của tài sản là kết quả tổng hợp của những nỗ lực nhằm nâng cao hiệu quả cá biệt của các yếu tổ sử dụng cho quá
trình kinh doanh, là kết quả của những nỗ lực mở rộng thị trường, tăng doanh số, tiết kiệm chi phí.
ðể có thể phân tích rõ ràng hơn về chỉ tiêu ROA ta có thể dùng phương pháp số chêch lệch. Cụ thể là sự chênh lệch giữa kỳ phân tích với kỳ gốc về hoạt ủộng kinh doanh của doanh nghiệp, ủú là kết quả tổng hợp ảnh hưởng của tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu và hiệu suất sử dụng tài sản.
Cách phân tích này chỉ ra phương thức nâng cao sức sinh lời tài sản của doanh nghiệp và ủược thể hiện qua cụng thức:
∆ ROA = ∆ROA(T LN/DT) + ∆ROA(H DT/TS) Trong ủú :
HDT/TS 0, 1 : Hiệu suất sử dụng tài sản kỳ gốc, kỳ phân tích
TLN/DT 0, 1 : Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu kỳ gốc, kỳ phân tích
∆ROA(H DT/TS): Là mức ủộ ảnh hưởng của hiệu suất sử dụng tài sản ủến hiệu quả kinh doanh. ðõy chớnh là hiệu quả của quỏ trỡnh quản lý và sản xuất của doanh nghiệp. Nếu doang nghiệp tổ chức tốt việc sản xuất, tiết kiệm vốn thỡ số vũng quay vốn tăng, hiệu quả này sẽ tăng lờn. Mức ủộ ảnh hưởng này ủược xỏc ủịnh như sau:
∆ROA(H DT/TS)= T(LN/DT0) * ( H(DT/TS1) – H(DT/TS0 ))
∆ROA(TLN/DT) là mức ủộ ảnh hưởng của tỷ suất lợi nhuận trờn doanh thu ủến hiệu quả kinh doanh. Thực chất ủõy là ảnh hưởng của hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp sau khi loại trừ các chi phí. Nó chủ yếu liên quan ủến vấn ủề tiờu thụ, vấn ủề bỏn hàng tại doanh nghiệp. Mức ủộ ảnh hưởng này ủược xỏc ủịnh như sau:
∆ROA(T LN/DT) = H(DT/TS1) * ( T(LN/DT1) – T( LN/DT0 ) )
Trờn cơ sở phõn tớch cỏc nhõn tố ảnh hưởng ta cú thể xỏc ủịnh nguyờn nhõn dẫn ủến sự tăng giảm hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
và ủề ra những biện phỏp thớch hợp ủể tăng cường hiệu quả hoạt ủộng SXKD của doanh nghiệp.
Từ phõn tớch trờn cho thấy yếu tố ảnh hưởng ủến tỷ suất sinh lợi của tài sản là tỷ suất sinh lợi của doanh thu và hiệu suất sử dụng tài sản. ðể xác ủịnh nguyờn nhõn tỏc ủộng ủến hai chỉ tiờu tỷ suất sinh lời doanh thu và hiệu suất sử dụng tài sản cần phân tích các yếu tố ảnh hưởng, cụ thể:
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu: Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng chi phắ càng tốt. đó là nhân tố giúp nhà quản trị mở rộng thị trường, tăng doanh thu. Chỉ tiêu này thấp thì nhà quản trị cần tăng cường kiểm soỏt chi phớ của cỏc bộ phận. ðể xỏc ủịnh loại chi phớ nào ảnh hưởng ủến chỉ tiờu này ta thực hiện phõn tớch tỷ suất sinh lời của từng loại chi phớ.
Chi phí trong kỳ của doanh nghiệp chi ra thường bao gồm: Giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí tài chính và chi phớ khỏc. ðể ủỏnh giỏ hiệu quả sử dụng chi phớ thường thụng qua số liệu trên báo cáo kết quả kinh doanh bằng cách tính toán các chỉ tiêu cụ thể và so sánh trị số các chỉ tiêu giữa kỳ phân tích với kỳ trước hoặc các doanh nghiệp kinh doanh cựng ngành nghề ủể thấy ủược tỡnh hỡnh tiết kiệm chi phớ, kiểm soỏt chi phớ của cỏc nhà quản trị. Từ ủú xỏc ủịnh những nhõn tố ảnh hưởng ủến quỏ trỡnh kiểm soỏt và tiết kiệm chi phớ của doanh nghiệp. Cỏc nhõn tố cú thể là trỡnh ủộ quản lý của nhà quản trị, tỡnh hỡnh ủầu tư mỏy múc thiết bị công nghệ, chất lượng của nguyên vật liệu, tay nghề của công nhân, môi trường làm việc…thụng qua việc phõn tớch ủể ủưa ra cỏc biện phỏp tăng cường kiểm soỏt chi phớ nhằm ủạt ủược chi phớ thấp nhất. Cỏc chỉ tiờu phõn tích chi phí có thể tổng hợp như sau:
Bảng 1.1. Tổng hợp chỉ tiêu suất sinh lời chi phí
STT Chỉ tiêu Công thức tính
Tỷ suất sinh lời của giá vốn hàng bán
Lợi nhuận gộp về bán hàng
* 100%
Giá vốn hàng bán
Tỷ suất sinh lời của chi phí bán hàng
Lợi nhuận thuần từ HðKD
* 100%
Chi phí hàng bán
Tỷ suất sinh lời của chi phí quản lý doanh nghiệp
Lợi nhuận thuần từ HðKD
* 100%
Chi phí QLDN Tỷ suất sinh lời của
tổng chi phí
Lợi nhuận kế toán trước thuế
* 100%
Tổng chi phí
Hiệu suất sử dụng tài sản: ðể xỏc ủịnh mức ủộ ảnh hưởng của từng loại tài sản ta thực hiện phân tích theo Bảng sau:
Bảng 1.2. Bảng tổng hợp chỉ tiêu phân tích tài sản
STT Chỉ tiêu Công thức tính
1 Hiệu suất sử dụng tài sản
Kết quả ủầu ra
Tổng tài sản bình quân
2 Hiệu suất sử dụng TSCð
Kết quả ủầu ra
Nguyên giá TSCð BQ 3 Số vòng quay BQ VLð
( vòng)
Doanh thu thuần VLð BQ
4 Số ngày BQ của một vòng quay VLð(ngày/vòng)
VLð BQ
* 360 Doanh thu thuần
- Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (RE):
Chỉ tiờu tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản ủó phản ỏnh một cỏch tổng hợp hiệu quả hoạt ủộng của DN. Tuy nhiờn kết quả về lợi nhuận cũn chịu tỏc ủộng bởi cấu trỳc nguồn vốn của DN. Nếu cỏc DN kinh doanh trong cựng một ngành cú cỏc ủiều kiện tương tự như nhau nhưng ỏp dụng chớnh sỏch tài trợ khỏc nhau sẽ dẫn ủến hiệu quả khỏc nhau. Vỡ vậy ủể thấy rừ thật sự hiệu quả của hoạt ủộng kinh tế thuần ở DN, ta sử dụng chỉ tiờu tỷ suất sinh lời kinh tế.
Chỉ tiờu này ủược xỏc ủịnh như sau:
LN trước thuế + Chi phí lãi vay
Tỷ suất sinh lời kinh tế (RE) = * 100%
Tổng tài sản BQ Nếu gọi: LV là chi phí lãi vay
N là nợ phải trả r là lãi suất vay
Thì LV = N * r
Như vậy chỉ tiờu tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản ủược viết lại như sau:
LN trước thuế + N * r
RE = * 100%
Tổng tài sản BQ
Gọi là tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản vì lợi nhuận ở tử số của chỉ tiờu trờn khụng quan tõm ủến cấu trỳc nguồn vốn, nghĩa là khụng tớnh ủến chi phí lãi vay.
í nghĩa: Chỉ tiờu này ủỏnh giỏ khả năng sinh lời của vốn ủầu tư so với cỏc chi phớ cơ hội khỏc. Áp dụng tỷ suất này cho biết DN sẽ cú quyết ủịnh nờn huy ủộng vốn từ VCSH hay vốn vay. Nếu tỷ suất sinh lời kinh tế của DN lớn hơn lãi suất vay thì DN nên sử dụng nợ vay và tạo ra phần tích lũy cho người chủ sở hữu. Ngược lại, nếu tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản nhỏ hơn lãi suất vay thì việc vay nợ sẽ làm cho hiệu quả tài chính của DN giảm và rủi ro của DN tăng lờn. Khi ủú DN khụng nờn vay thờm ủể mở rộng kinh doanh nếu chưa cú giải phỏp ủể nõng cao hiệu quả hoạt ủộng kinh doanh. Về phớa cỏc nhà ủầu tư, chỉ tiờu này là căn cứ ủể xem xột ủầu tư cú hiệu quả.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1
Phân tích hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp là một trong những cụng tỏc quan trọng ủối với cỏc nhà quản lý trong quỏ trỡnh tiến hành hoạt ủộng kinh doanh . Do ủú, ủũi hỏi cỏc nhà quản lý phải sử dụng tài sản của doanh nghiệp làm sao cú hiệu quả cao nhất, hiệu quả này ủược thể hiện ở khả năng sinh lời của cụng ty, ủõy cũng là vấn ủề mà cỏc nhà ủầu tư và cổ ủụng ủặc biệt quan tõm.
Chương 1 tỏc giả ủó trỡnh bày một cỏch khỏi quỏt cơ sở lý luận về tổng quan cụng tỏc phõn tớch hiệu quả hoạt ủộng kinh doanh tại cỏc doanh nghiệp, nguồn thông tin và các phương pháp phân tích hiệu quả kinh doanh;
tổ chức công tác phân tích hiệu quả kinh doanh và nội dung phân tích hiệu quả kinh doanh trong doanh nghiệp.
Dựa vào cơ sở này ủể tỏc giả cú thể tiến hành nghiờn cứu thực trạng cụng tác phân tích hiệu quả kinh doanh tại Công ty cổ phần xây dựng ðăkLăk tại chương 2.