CHƯƠNG 2. THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN NHÀ ĐÀ NẴNG
3.2. GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ PHÁT TRIỂN NHÀ ĐÀ NẴNG
3.2.1. Hoàn thiện nội dung phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính
3.2.1. Hoàn thiện nội dung phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính
Phân tích cấu trúc tài chính nhằm làm rõ cơ cấu nguồn tài trợ trên nhiều phương diện. Tuy nhiên, như đã nêu ở cuối chương 2, Công ty chỉ mới phân tích cơ cấu tài sản, nguồn vốn. Mới chỉ thực hiện phân tích số liệu qua 2 năm 2015, 2016. Do vậy, chƣa thấy rõ rệt sự biến động. Tác giả bổ sung thêm dữ liệu năm 2014 và hoàn thiện các nội dung phân tích sau:
a/ Phân tích tính tự chủ tài chính
Để đánh giá tính tự chủ tài chính của Công ty nên bổ sung các chỉ tiêu sau: Tỷ suất nợ, Tỷ suất tự tài trợ và tỷ suất nợ trên VCSH.
Dựa vào BCĐKT từ năm 2014-2016 của Công ty, tác giả tính toán đƣợc nhƣ bảng sau:
Bảng 3.1. Bảng phân tích tính tự chủ tài chính của Công ty
ĐVT: triệu đồng STT Chỉ tiêu 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016
Chênh lệch 2014-2015
Chênh lệch 2015-2016 +/- % +/- % 1 Tổng nợ
248.666 94.255 152.838 -154.411 62,1 58.58 62,15 2 Tổng tài sản 479.857 499.712 663.155 19.855 4,14 163.443 32,71 3 NVCSH 231.191 405.457 510.317 174.266 75,38 104.771 25,84 4 Tỷ suất nợ =
(1)/(2) 0,52 0,18 0,23 -0,34 65,38 0,05 27,78
5 Tỷ suất tự tài
trợ = (3)/(2) 0,48 0,81 0,77 0,33 68,75 -0,04 4,94 6
Tỷ suất nợ trên VCSH = (1)/(3)
1,08 0,23 0,3 -0,85 78,7 0,07 30,43
Nhận xét:
Năm 2015 tỷ suất nợ giảm 65,38% so với năm 2014. Nguyên nhân là do Tổng nợ trong năm 2015 giảm 154.411.095 nghìn đồng so với năm 2014.
Trong khi Tổng tài sản năm 2015 chỉ tăng nhẹ 4,14% so với năm 2014. Năm 2016, tỷ suất nợ tăng 27,78% so với năm 2015. Nguyên nhân vì Tổng tài sản tăng 32,71% so với năm 2015, nhƣng đồng thời kéo theo Tổng nợ tăng lên 62,15% so với năm 2015.
Tỷ suất tự tài trợ có xu hướng biến động tăng. Năm 2015, tỷ suất tự tài trợ tăng đến 68,75% so với năm 2015. Nguyên nhân là do NVCSH tăng 174.265.695 nghìn đồng so với năm 2014. Năm 2016, tỷ suất tự tài trợ có giảm nhẹ 4,94% so với năm 2015.
Tỷ suất nợ trên VCSH giảm mạnh 78,7% trong năm 2015. Nguyên nhân do Tổng nợ năm 2015 giảm mạnh 154.411.095 nghìn đồng so với năm 2014.
Trong khi đó NVCSH năm 2015 tăng 174.265.695 nghìn đồng (tức tăng 78,7%) so với năm 2014. Sang năm 2016, tỷ suất nợ trên VCSH tăng 30,43%
so với năm 2015. Nguyên nhân do Tổng nợ trong năm 2016 tăng mạnh:
58.582.466 nghìn đồng (tức tăng 62,15%) so với năm 2015.
Hệ số tự tài trợ vẫn cao, chứng tỏ Công ty có khả năng đảm bảo tính tự chủ về mặt tài chính.
b/ Phân tích tính ổn định của nguồn tài trợ
Để đánh giá tính ổn định của nguồn tài trợ, Công ty nên bổ sung các chỉ tiêu sau: Tỷ suất NVTX, tỷ suất NVTT.
Dựa vào BCĐKT từ năm 2014-2016 của Công ty, tác giả tính toán các chỉ tiêu nhƣ bảng sau:
Bảng 3.2. Bảng phân tích tính ổn định nguồn tài trợ
ĐVT: nghìn đồng
STT Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016
Chênh lệch 2014-2015
Chênh lệch 2015-2016
+/- % +/- %
1 Nguồn vốn
CSH 231.190.886 405.456.581 510.317.432 174.265.695 75,38 104.770.851 25,84 2 Nợ dài hạn 93.338.835 9.868.526 7.055.526 83.470.309 89,43 -2.813.000 28,5 3 NVTX= (1)+(2) 324.529.397 415.325.107 517.372.958 90.795.386 27,98 102.047.851 24,57 4 NVTT 155.327.397 84.386.611 145.782.077 -70.940.786 45,67 61.395.466 72,75 5 Tổng NV 479.857.119 499.711.719 663.155.037 19.854.600 4,14 163.443.318 32,71 6 Tỷ suất
NVTX=(3)/(5) 67,63 83,11 78,02 15,48 22,89 -5,09 6,12 7 Tỷ suất
NVTT=(4)/(5) 32,37 16,89 21,98 -15,48 47,82 5,09 30,14
Nhận xét:
- Tỷ suất NVTX thay đổi qua các năm 2014-2016, năm 2014 là 67,63%, năm 2015 tăng 22,89% so với năm 2014 tỉ suất 2015 là 83,11%). Nguyên nhân là do năm 2015, Tổng Nguồn vốn tăng 19.854.600 đồng so với năm 2014 nhƣng tốc độ tăng NVTX năm 2015 nhanh hơn so với Tổng Nguồn Vốn, tăng 90.795.386 đồng so với năm 2014. Do vậy, tỷ suất NVTX năm 2015 tăng 15,48% so với năm 2014.
Năm 2016, tỷ suất NVTX là 78,02%, giảm 5,09% so với năm 2015.
Nguyên nhân là do năm 2016, NVTX cũng tăng 102,047,851 đồng so với năm 2015, nhƣng tốc độ tăng chậm hơn so với Tổng nguồn vốn, NVTX tăng 24,57% trong khi Tổng nguồn vốn tăng 32,71% so với năm 2015. Do vậy làm cho tỷ suất NVTX giảm từ 83,11% trong năm 2015 xuống 78,02% trong năm 2016.
- Tỷ suất NVTT giảm từ 32,37% trong năm 2014 giảm xuống 16,89%
trong năm 2015. Nguyên nhân là do Nợ ngắn hạn trong năm 2015 giảm
70.940.786 nghìn đồng so với năm 2014. Mặc dù Tổng NV trong năm 2015 tăng 19.854.600 nghìn đồng (tức tăng 4,14%) so với năm 2014.
Tỷ suất NVTT trong năm 2016 tăng 5,09% so với năm 2015. Chủ yếu là do khoản mục Nợ ngắn hạn năm 2016 tăng 61.395.466 nghìn đồng tăng 72,75%) so với năm 2015.
c/ Phân tích cân bằng tài chính
Để phân tích cân bằng tài chính, Công ty nên bổ sung chỉ tiêu phân tích VLĐ ròng. Thông thường VLĐ ròng được tính bằng công thức:
VLĐ ròng= VCSH+ Nợ DH)- TSDH.
Nhƣng Công ty đang hoạt động trong lĩnh vực bất động sản, nên hàng tồn kho là các dự án, công trình có dự án đầu tƣ trên 1 năm sẽ đƣợc xem là TSDH. Do vậy trong TSDH của Công ty gồm cả hàng tồn kho.
Dựa vào BCĐKT năm 2014-2016, tác giả lập bảng phân tích cân bằng tài chính cuối các năm 2014, 2015, 2016 nhƣ sau:
Bảng 3.3. Bảng phân tích chỉ tiêu cân bằng tài chính
ĐVT: nghìn đồng
STT Chỉ tiêu 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016
Chênh lệch 2014-2015
Chênh lệch 2015-2016
+/- % +/- %
1 NVCSH 231.190.886 405.456.581 510.317.432 174.265.695 75,38 104.770.851 25,84 2 Nợ dài hạn 93.338.835 9.868.526 7.055.526 -83.470.309 89,43 -2.813.000 28,5 3 TSDH
và HTK 382.399.842 268.313.073 236.232.625 114.086.769 29,83 -32.080.448 11,96 4 VLĐ
ròng=(1)+(2)- (3)
-57.870.121 147.012.034 281.140.333 204.882.155 354,04 134.128.299 91,24
Nhận xét:
VLĐ ròng tăng qua các năm, từ -57.870.121 nghìn đồng trong năm 2014 tăng lên 281.140.333 nghìn đồng trong năm 2016. Trong năm 2014, VLĐ
ròng âm chứng tỏ cân bằng tài chính không đảm bảo, Công ty chịu áp lực thanh toán lớn. Đến năm 2015-2016, cân bằng tài chính dương, chứng tỏ TSDH được tài trợ từ nguồn vốn thường xuyên còn dư ra để tài trợ cho TSNH..