Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện vẫn là một kênh đầu tư hấp dẫn với nhiều tiềm năng phát triển trong tương lai. Sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam cũng phụ thuộc rất nhiều vào các công ty chứng khoán. Các công ty
chứng khoán đóng vai trò trung gian nhằm điều tiết thị trường chứng khoán, vì vậy hiệu quả tài chính của các công ty chứng khoán cũng sẽ đem lại hiệu quả cho thị trường chứng khoán nói chung. Dễ dàng nhận thấy khi thị trường chứng khoán có xu hướng downtrend thì tâm lý nhà đầu tư sẽ ngay lập tức phản ánh ở giá cổ phiếu các công ty chứng khoán. Nhóm ngành chứng khoán sẽ ngay lập tức giảm sàn hoặc gần sàn trong nhiều phiên sau đó. Ngược lại, khi thị trường có xu hướng uptrend thì nhóm ngành đầu tiên được hưởng lợi sẽ là nhóm ngành chứng khoán. Câu hỏi đặt ra là làm thế nào để có thể nâng cao hiệu quả tài chính của các CTCK niêm yết trên TTCK Việt Nam, dựa vào kết quả mô hình nghiên cứu ở trên, tác giả đề xuất một số giải pháp như sau:
Thứ nhất, các CTCK cần nỗ lực trong việc nâng cao quy mô tài sản của mình nhằm mở rộng sức mạnh cho doanh nghiệp. Với số lượng nhà đầu tư ngày càng đông, các CTCK cần phải có đủ tiềm lực tài chính để cung cấp ngày càng nhiều những sản phẩm đa dạng, phong phú, không chỉ là giao dịch mua bán cổ phiếu thông thường mà còn có thể là các sản phẩm phái sinh, chứng quyền. Việc mở rộng quy mô tài sản có thể thực hiện bằng cách nâng cao nguồn vốn hoặc cải thiện nợ phải trả. Thị trường chứng khoán là một công cụ hữu ích giúp thu hút nguồn vốn mới đầy triển vọng, mỗi một CTCK đang niêm yết cần có những biện pháp tích cực để cổ phiếu của công ty mình có thể lọt vào mắt xanh của các nhà đầu tư. Một số các yếu tố có thể khiến cổ phiếu công ty trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư là kết quả hoạt động kinh doanh, các chính sách của công ty, tầm nhìn của ban lãnh đạo. Sử dụng hợp lí nguồn vốn huy động được, đưa ra các phương án kinh doanh nổi bật sẽ không chỉ giúp cải thiện hiệu quả tài chính cho công ty mà còn khiến công ty có thể mở rộng thêm được uy tín, tính cạnh tranh của mình, từ đó sẽ khiến nhiều nhà đầu tư tin tưởng trở thành cổ đông của công ty. Bên cạnh đó, các CTCK có thể lựa chọn một phương án khác để huy động vốn là phát hành trái phiếu. Tuy nhiên việc phát hành trái phiếu cần phải được giám sát chặt chẽ bởi hiện nay Ủy ban Chứng khoán đang áp dụng những biện pháp chặt chẽ, nghiêm minh cho những hành vì gian lận bởi lẽ trái phiếu là một công cụ thu hút vốn được rất nhiều công ty lựa chọn bởi tính hấp dẫn của nó. Gần nhất là việc 9 lô trái phiếu của tập đoàn Tân Hoàng Minh bị hủy phát hành do có hành vi công bố thông tin sai sự thật. Đây là
một bài học cho các CTCK nói riêng và cho toàn bộ các doanh nghiệp nói chung, muốn đẩy mạnh tiềm lực tài chính cho công ty thì vẫn cần chú trọng an toàn tài chính và tuân thủ pháp luật. Tiếp đến, như đã nói, ngoài tăng vốn thì các công ty có thể kiểm soát nợ phải trả của công ty nhằm muốn tăng tổng tài sản. Tỷ lệ nợ phải trả trên tổng tài sản càng cao thì cho thấy công ty đang ngày càng rơi vào trạng thái nguy hiểm vì đã lệ thuộc quá nhiều vào các khoản nợ, các khoản vay mượn. Muốn làm được điều này, các công ty cần giảm bớt những khoản vay không thực sự cần thiết, tập trung kinh doanh vào những mảng cốt lõi là thế mạnh của mình, đồng thời trả các khoản lãi vay đúng hạn để không bị đội thêm phần lãi phát sinh quá hạn. Các CTCK cần phải có những kỉ luật chặt chẽ nhằm đảm bảo quy tắc luôn giữa tỉ lệ này ở mức 0,1-0,5 (10%-50%) thì được xem là an toàn.
Thứ hai, đẩy mạnh chất lượng các dịch vụ cung cấp để cải thiện doanh thu từ mỗi hoạt động đồng thời tiết giảm chi phí của mỗi hoạt động. Muốn các dịch vụ được cung cấp đến khách hàng chất lượng nhất thì yếu tố con người được xem là một trong những yếu tố đi đầu mà các CTCK niêm yết trên TTCK Việt Nam cần phải chú trọng. Các CTCK cần tập trung đào tạo trình độ cho nguồn nhân lực của mình để mỗi một dịch vụ đều mang đến những trải nghiệm xứng đáng với khoản tiền mà các nhà đầu tư bỏ ra. Nghiệp vụ môi giới đòi hỏi mỗi cá nhân hành nghề phải có kiến thức chuyên sâu về chứng khoán, từ đó mới có thể đưa ra những lời tư vấn chất lượng để thuyết phục khách hàng lựa chọn tin tưởng công ty mình trong vô số những công ty chứng khoán đang cạnh tranh khốc liệt ở lĩnh vực này hiện nay.
Ngoài ra, các CTCK còn cần xây dựng những điều luật và áp dụng những biện pháp kỉ luật chặt chẽ nhằm tránh khỏi những rủi ro phi hệ thống luôn chực chờ trong nội bộ các công ty như: rủi ro xung đột lợi ích, rủi ro nội gián. Bên cạnh đó cũng cần phải luôn rèn luyện đạo đức cho nhân viên và đảm bảo mỗi một nhân viên đều có đầy đủ các chứng chỉ hành nghề.Chưa hết, để tăng doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ thì các CTCK cũng cần cung cấp chi phí giao dịch cạnh tranh và cân nhắc các mức lãi suất cho hoạt động margin ở mức thấp để có thể gia tăng lượng khách hàng cho công ty mình. Hiện nay có rất nhiều CTCK miễn phí giao dịch và đưa ra các gói vay margin lãi suất 0% để góp phần nâng cao rất lớn doanh thu đến từ hoạt động môi giới. Nâng cao doanh thu thì cũng cần phải cải thiện các khoản chi
phí mới có thể tối đa hóa được lợi nhuận cho công ty. Các CTCK cần cân nhắc mức độ lương thưởng phù hợp với đóng góp của mỗi nhân viên. Đề xuất chế độ lương không chỉ theo năng lực về mặt giấy tờ mà còn là năng lực thực tế. Trong trường hợp các nhân làm việc thiếu hiệu quả thì cần xem xét cắt giảm chi phí lương cho phù hợp. Các CTCK cũng cần giám sát kĩ càng những khoản chi phí quản lý, chi phí cho các sự kiện hay chi phí cho tài sản cố định, cần thanh lý những máy móc đã lỗi thời, ít sử dụng để tránh hiện tượng lãng phí chi phí khấu hao của doanh nghiệp.
Thứ ba, lĩnh vực công nghệ được xem là lĩnh vực cốt lõi cho sự phát triển của các CTCK. Các CTCK cần chủ động thường xuyên cập nhật để dẫn đầu về mảng công nghệ, bởi lẽ một công ty có hệ thống công nghệ tốt không chỉ giúp tiết kiệm thời gian và chi phí cho nhà đầu tư mà còn có thể tiết kiệm thời gian và chi phí cho chính công ty. Trên thực tế hiện nay, mỗi một phiên giao dịch khi thị trường có dấu hiệu sập thì các ứng dụng của các công ty chứng khoán vẫn tồn tại tình trạng đơ không vào được mặc dù hầu hết các công ty đều thực hiện bảo trì hệ thống mỗi tuần. Điều này không chỉ khiến các nhà đầu tư bị tổn thất nghiêm trọng dẫn đến tâm lý không hài lòng mà còn khiến cho các công ty rơi vào trạng thái lao đao vừa phải tốn thêm chi phí xử lý khủng hoảng đến từ áp lực mà các nhà đầu tư khiếu nại vừa phải cố gắng lấy lại niềm tin của khách hàng và uy tín cho công ty. Chưa kể nếu trang thiết bị công nghệ không được hiện đại có thể dễ khiến công ty rơi vào những rủi ro mất dữ liệu hoặc bị hack toàn bộ hệ thống, mỗi một rủi ro này đều có thể gây ra những tốn thất to lớn lên đến hàng tỷ thậm chí hàng nghìn tỷ đồng. Với thời đại 4.0, khi mà tốc độ 5G đã chuẩn bị được sử dụng rộng rãi tại Việt Nam thì tốc độ đổi mới, cập nhật công nghệ của các CTCK càng cần phải linh động, thích ứng nhanh hơn nữa. Công nghệ này lại còn đòi hỏi phải vô cùng tân tiến và thông minh để có thể giúp thay mặt công ty phân tích, đưa ra những chiến lược đầu tư đúng đắn tới nhà đầu tư. Tận dụng được điểm mạnh công nghệ sẽ đưa hiệu quả tài chính của công ty ngày một tiến xa hơn.
Tóm lại, sự trở lại của cơn sốt chứng khoán trong thời gian gần đây với sự tham gia của đông đảo các tầng lớp nhà đầu tư cũng như sự tích cực ủng hộ triển khai phát triển TTCK của Chính phủ, Ủy ban Chứng khoán và Sở Giao dịch Chứng khoán, TTCK Việt Nam đang có rất nhiều cơ hội để đi xa hơn nữa, thậm chí vươn
tầm với thị trường trên thế giới. Đây là một tín hiệu tích cực và là một lợi thế cho các CTCK phát huy vai trò và khả năng của mình để góp phần trở thành một trong những định chế tài chính đứng đầu, sánh ngang với các Ngân hàng. Vì thế, các CTCK cần phải tận dụng thời cơ của mình, thế mạnh của mình, tránh để cơ hội hiện tại có thể trở thành chính thách thức trong tương lai.