CHƯƠNG 3 PHÂN TÍCH NỘI DUNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH
3.2 Phân tích nội dung Báo cáo tài chính của Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn
3.2.1 Phân tích Bảng cân đối kế toán
3.2.1.1 Phân tích cấu trúc tài chính
Với những mục tiêu cơ bản của phân tích Báo cáo tài chính đã đƣợc trình bày ở trên, luận văn tiến hành triển khai các nội dung phân tích nhƣ đã đề cập. Đầu tiên phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn của C ng ty. Dưới đây là bảng tổng hợp tính toán và so sánh tỷ trọng các khoản mục tài sản và nguồn vốn của Công ty giai đoạn 2017 – 2019.
a. Phân tích cơ cấu tài sản
Bảng: Phân tích cơ cấu và biến động tài sản Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn giai đoạn 2017 - 2019
Chỉ tiêu
2017 2018 2019
2018/2017 2019/2018 Số tiền
(triệu đồng)
Tỷ trọng (%)
Số tiền (triệu đồng)
Tỷ trọng (%)
Số tiền (triệu đồng)
Tỷ trọng (%)
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 3.004.111 59,57% 4.140.347 65,74% 4.611.509 69,73% 6,17% 3,99%
I. Tiền và các khoản tương đương tiền 45.345 0,90% 43.242 0,69% 86.422 1,31% -0,21% 0,62%
II. Các khoản ĐTTC ngắn hạn 372.822 7,39% 607.750 9,65% 1.491.779 22,56% 2,26% 12,91%
III. Các khoản phải thu ngắn hạn 1.329.417 26,36% 2.001.763 31,78% 1.516.292 22,93% 5,42% -8,85%
IV. Hàng tồn kho 1.202.371 23,84% 1.385.654 22,00% 1.413.752 21,38% -1,84% -0,62%
V. Tài sản ngắn hạn khác 54.156 1,07% 101.939 1,62% 103.264 1,56% 0,55% -0,06%
B. TÀI SẢN DÀI HẠN 2.038.479 40,43% 2.158.165 34,26% 2.001.456 30,27% -6,17% -3,99%
I. Các khoản phải thu dài hạn 1.456 0,03% 1.564 0,02% 5.884 0,09% -0,01% 0,07%
II. Tài sản cố định 1.565.829 31,05% 1.397.239 22,18% 1.504.403 22,75% -8,87% 0,57%
III. Bất động sản đầu tƣ - 0,00% - 0,00% - 0,00% 0,00% 0,00%
IV. Tài sản dở dang dài hạn 224.286 4,45% 258.755 4,11% 335.185 5,07% -0,34% 0,96%
V. Đầu tƣ tài chính dài hạn 1.298 0,03% 389.355 6,18% 1.414 0,02% 6,15% -6,16%
VI. Tài sản dài hạn khác 245.610 4,87% 111.253 1,77% 154.569 2,34% -3,10% 0,57%
Qua bảng phân tích cơ cấu tài sản của Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn giai đoạn 2017 – 2019, ta thấy:
Trong giai đoạn 2017 – 2019, tỷ trọng tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu tổng tài sản và tăng dần qua từng năm tương ứng với các tỷ lệ 59,57%;
65,74% và 69,73%; tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng thấp hơn và có xu hướng giảm dần qua từng năm là 40 43%; 34 26% và 30 27%. Để biết rõ hơn về các yếu tố tạo nên sự thay đổi trong cơ cấu tài sản ta tiến hành phân tích từng khoản mục chi tiết trong cơ cấu tổng tài sản của Vĩnh Hoàn:
Tiền và các khoản tương đương tiền:
Năm 2018 khoản mục này giảm so với năm 2017 là 2.103 triệu đồng tương ứng 4,64%. Đến năm 2019 khoản mục này tăng 43.180 triệu đồng tương ứng tăng 99 86%. Nhƣng khoản mục này chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng tài sản và không có sự thay đổi lớn qua từng năm chủ yếu là tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn, cụ thể tiền và các khoản tương đương tiền chiếm tỷ trọng lần lượt là 0,9%; 0,69% và 1,31% so với tổng tài sản.
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn:
So với năm 2017 thì năm 2018 khoản mục này tăng 63 01% ứng với giá trị tăng 234.928 triệu đồng. Và năm 2019 các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn tăng 884.029 triệu đồng tăng 145 46% so với năm 2018. Các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn chủ yếu là các khoản tiền gửi ngân hàng từ 3 tháng đến dưới 1 năm. Ở từng năm trong giai đoạn phân tích, các khoản đầu tƣ tài chính ngắn hạn chiếm lần lƣợt 7,39%; 9,65% và 22,56% so với tổng tài sản.
Các khoản phải thu ngắn hạn:
Các khoản phải thu ngắn hạn là khoản mục chiếm tỷ trọng cao nhất trong tài sản ngắn hạn nói riêng và tổng tài sản nói chung và tăng giảm kh ng đồng đều qua từng năm. Giai đoạn năm 2017 – 2019 khoản mục này chiếm tỷ lệ khoảng 22,93% - 31 78%. Năm 2018 tăng 672.346 triệu đồng tăng 50 57% so với năm 2017 và năm 2019 đã giảm 485.471 triệu đồng tương ứng 24,25%. Khoản mục này được ảnh
hưởng bởi các khoản như: được dùng làm tài sản thế chấp cho Hợp đồng tín dụng hạn mức và từ các khách hàng nước ngoài.
Hàng tồn kho:
Hàng tồn kho là một trong những khoản mục c ng chiếm tỷ trọng khá cao trong cơ cấu tổng tài sản. Sự biến động của khoản mục này thay đổi không nhiều so với các loại tài sản ngắn hạn còn lại. Cụ thể năm 2018 tăng 183.283 triệu đồng tăng 15 24% và năm 2019 là 28.098 triệu đồng tăng 2 03%. Sự biến động của hàng tồn kho đến từ thành phẩm và chi phí sản xuất kinh doanh dở dang.
Tài sản ngắn hạn khác:
Tài sản ngắn hạn khác chiếm tỷ trọng thấp trong cơ cấu tổng tài sản, sự biến động của khoản mục này không ảnh hưởng lớn đến cơ cấu của tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản.
Tài sản dài hạn có xu hướng giảm qua từng năm cả về tỷ trọng. Năm 2017 là 2.038.479 triệu đồng chiếm 40 43% năm 2018 là 2.158.165 triệu đồng chiếm 34 26% năm 2019 là 2.001.456 triệu đồng chỉ chiếm 30 27%. Nhƣng về giá trị thì tăng ở năm 2018 và giảm ở năm 2019 lần lượt là 119.687 triệu đồng tương ứng với 5,87% và giảm 156.710 triệu đồng tương ứng 7 26%. Để biết được những yếu tố ảnh hưởng đến tài sản dài hạn ta tiến hành phân tích cụ thể các khoản mục sau:
Các khoản phải thu dài hạn:
Chiếm tỷ trọng khá thấp và không có ảnh hưởng lớn đến sự biến động của tài sản dài hạn, chỉ chiếm khoảng 0,03% - 0,1%.
Tài sản cố định:
Khoản mục này chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tài sản dài hạn nói chung và tổng tài sản nói riêng. Tài sản cố định chiếm 31,05% so với tổng tài sản ở năm 2017, 22,18% ở năm 2018 và 22 75% ở năm 2019. Năm 2018 đã giảm 168.590 triệu đồng so với năm 2017 và năm 2019 tăng 107.164 triệu đồng so với năm 2018.
Và tài sản cố định hữu hình như: nhà xưởng, vật, kiến trúc và máy móc thiết bị có ảnh hưởng cao nhất trong tài sản cố định.
Tài sản dở dang dài hạn:
Tài sản dơ dang dài hạn chiếm tỷ trọng không lớn trong cơ cấu tổng tài sản.
Khoản mục này tăng hằng năm trong thời kỳ phân tích. Năm 2018 tăng 34.469 triệu đồng ứng với 15 37% và năm 2019 tăng 76.431 triệu đồng ứng 29,54%.
Đầu tư tài chính dài hạn:
Khoản mục này không có ảnh hưởng lớn đến sự biến động của tổng tài sản.
Nhƣng so với năm 2017 và năm 2019 thì năm 2018 chiếm tỷ trọng cao nhất. Cụ thể, năm 2017 đầu tƣ tài chính dài hạn chiếm 0 03% và năm 2019 chiếm 0 02% nhƣng năm 2018 chiếm 6,18%.
Tài sản dài hạn khác:
Khoản mục này chủ yếu là các khoản chi phí trả trước dài hạn và lợi thế thương mại. Khoản mục này lần lượt chiếm 4,87%, 1,77% và 2,34% ở các năm 2017, 2018, 2019.
b. Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Qua bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn của Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn giai đoạn 2017 – 2019, ta thấy:
Nợ phải trả chiếm tỷ trọng thấp hơn so với vốn chủ sở hữu và có xu hướng giảm dần qua từng năm. Cụ thể năm 2017 chiếm 41 64% năm 2018 chiếm 36,25%
và năm 2019 chỉ chiếm 26,23%. Ta thấy đƣợc mức độ độc lập tài chính của công ty rất cao, không bị phụ thuộc vào chủ nợ, rủi ro tài chính thấp nhƣng Vĩnh Hoàn chƣa tận dụng tối đa đòn bẩy tài chính vào kinh doanh.
Nợ ngắn hạn:
Nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu nợ phải trả. Và nợ ngắn hạn chiếm 33,13% so với tổng nguồn vốn ở năm 2017 35 73% ở năm 2018 và 25 93%
ở năm 2019. Khoản mục này chủ yếu ảnh hưởng bởi các khoản vay ngân hàng và các khoản thuê tài chính. Tình hình sử dụng nợ ngắn hạn của Công ty ở năm 2018 tăng 580.242 triệu đồng ứng với tỷ lệ tăng là 34 73% và năm 2019 đã giảm 536.275 triệu đồng ứng với 23,83%.
Nợ dài hạn:
Nợ dài hạn ở Vĩnh Hoàn giảm dần qua từng năm và 2019 gần nhƣ c ng ty đã xử lý hết các khoản vay và thuê tài chính dài hạn. Năm 2017 nợ dài hạn chiếm 8,52% so với tổng nguồn vốn. Năm 2018 khoản mục này chiếm 0 52% và đã giảm 396.884 triệu đồng ứng với tỷ lệ giảm 92 41%. Năm 2019 tiếp tục giảm 12.654 triệu đồng ứng với 38,84% và chỉ còn chiếm 0,3% tổng nguồn vốn.
Vốn chủ sở hữu:
Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ lệ khá cao trong cơ cấu tổng nguồn vốn và giống nhƣ trên ta phân tích thì vốn chủ sở hữu tăng dần qua từng năm. Các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ tăng của vốn chủ sở hữu đến từ vốn đầu tư của chủ sở hữu và lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối của Công ty.
Cụ thể năm 2018 vốn chủ sở hữu đã tăng 1.072.566 triệu đồng ứng với tỷ lệ tăng 36 45% và năm 2019 tăng 863.381 triệu đồng ứng 21,50%.
c. Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
Bảng: Các chỉ tiêu thể hiện mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn của Công ty giai đoạn 2017 – 2019
Chỉ tiêu 2017 2018 2019 2017/2018 2019/2018
Hệ số nợ trên tổng tài sản 0,42 0,36 0,26 -0,06 -0,1 Hệ số tài sản trên vốn chủ sở hữu 1,71 1,57 1,36 -0,14 -0,21
Dựa vào bảng trên ta thấy, hệ số nợ trên tài sản và hệ số tài sản trên vốn chủ sở hữu đều biến động mỗi năm.
Cụ thể đối với hệ số nợ trên tài sản năm 2017 là 0 42 lần năm 2018 là 0 36 lần và năm 2019 là 0 26 lần. Song với hệ số nợ ta có công thức tính Hệ số tài trợ, nhƣ vậy với hệ số tài trợ càng cao thì hệ số nợ càng thấp, cho thấy doanh nghiệp không bị phụ thuộc nhiều vào chủ nợ, mức độ độc lập tài chính khá cao.
Tiếp theo đối với hệ số tài sản trên vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp năm 2017 là 1,71 lần năm 2018 là 1 57 lần và năm 2019 là 1 36 lần. Trị số chỉ tiêu này
càng gần về 1, chứng tỏ mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp càng tăng vì hầu hết các tài sản của doanh nghiệp đƣợc đầu tƣ bằng vốn chủ sở hữu.