CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU
3.1.4 Các biến kiểm soát
3.1.4.1 Cơ cấu vốn sở hữu:
Cả quyền sở hữu và mức độ sở hữu tập trung đều có mối liên hệ với giá trị công ty (như Wang, 2005, Wei và cộng sự, 2005, Chen và cộng sự, 2009). Các nghiên cứu về ngân hàng trước đây tập trung vào tác động của quyền sở hữu theo loại cổ đông và chủ yếu sử dụng các biến giả quyền sở hữu trong phân tích thực nghiệm (như Berger và cộng sự, 2009, Garcia-Herrero và cộng sự, 2009 Fu and Heffernan, 2009, Jia, 2009, Lin và Zhang, 2009). Tác giả mở rộng các nghiên cứu về ngân hàng và xây dựng một số biến liên tục để kiểm soát cả loại hình sở hữu và mức độ sở hữu tập trung vào tay các cổ đông chi phối. Mức độ và định nghĩa cổ đông chi phối được đo bằng phần trăm cổ phần sở hữu bởi cổ đông lớn nhất nếu cổ đông lớn nhất đó là nhà nước hay doanh nghiệp nhà nước (PLGState), nhà đầu tư nước ngoài (PLGForeign), hay nhà đầu tư tư nhân (PLGPrivate). Tất cả các biến quyền sở hữu được đo lường ở cấp độ năm của ngân hàng.
3.1.4.2 Các biến kiểm soát khác:
Dựa trên các nghiên cứu hiện có (Lin và Zhang, 2009, Garcia-Herrero và cộng sự, 2009, Berger và cộng sự, 2010, Qi Liang , Pisun Xu, Pornsit Jiraporn, 2013) và các đặc điểm độc đáo của hệ thống ngân hàng ở Việt Nam, tác giả đưa thêm các biến kiểm soát khác mà có thể ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng. Quy mô ngân hàng được đo lường bằng tổng tài sản (BankSize). Tỷ lệ nợ là tổng nợ chia cho tổng tài sản (LoanRatio). Tác giả sử dụng tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản để tính tỷ lệ vốn hóa ngân hàng (CapitalRatio). Và đưa thêm vào một biến giả đối với việc niêm yết cổ phiếu của ngân hàng tại thời điểm cuối năm (Listed) để đo lường việc cổ phần hóa ngày càng gia tăng và quyền sở hữu ngày càng lan rộng
hơn, biến này bằng 1 nếu ngân hàng được niêm yết trên sàn chứng khoán tại thời điểm cuối năm tài chính và bằng 0 nếu ngược lại. Thêm vào đó, tác giả còn đưa vào một biến giả bằng 1 nếu ngân hàng có nhà đầu tư chiến lược nước ngoài (ForStgInvestor) để tính đến vai trò đặc biệt của họ đối với hệ thống ngân hàng Việt Nam. Các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài được kỳ vọng sẽ không chỉ mang lại nguồn vốn dài hạn mới mà còn để chuyển giao kỹ thuật quản lý và cơ chế quản trị doanh nghiệp hiện đại hơn .
Mô tả các biến trong nghiên cứu được trình bày trong Bảng 3.1 dưới đây.
Bảng 3.1: Mô tả về các biến của Hội đồng quản trị và dự đoán mối quan hệ với hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Tên biến viết tắt
Tên biến đầy đủ Dấu dự đoán
Phương pháp đo lường
Bảng A: Biến phụ thuộc
ROA Tỷ suất sinh lợi trên tài sản
Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản ROE Tỷ suất sinh lợi trên
vốn chủ sở hữu
Lợi nhuận sau thuế/ Vốn cổ phần Preprovision
profit ratio
Tỷ lệ lợi nhuận trước dự phòng
Lợi nhuận hoạt động trừ chi phí hoạt động/ Tổng tài sản
NPL ratio Tỷ lệ nợ xấu Các khoản nợ xấu/ Tổng dư nợ cho vay
Stock of NPLs Tổng nợ xấu Logarit tự nhiên của tổng các khoản nợ có vấn đề
Bảng B: Các biến đặc tính của Hội đồng quản trị
BoardSize Quy mô của HĐQT - Tổng số lượng các thành viên trong Hội đồng quản trị
Meetings Các cuộc họp HĐQT - Số lượng các cuộc họp HĐQT trong năm
Duality Việc chủ tịch HĐQT kiêm nhiệm chức danh TGĐ
- Biến giả thể hiện sự độc lập của HĐQT (nhận giá trị bằng 1 nếu Chủ tịch HĐQT có kiêm nhiệm chức danh TGĐ và nhận giá trị bằng 0 nếu ngược lại).
IndepDirector Thành viên HĐQT độc lập
- Tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập có trong HĐQT
PoliticalDirector Thành viên HĐQT có kết nối chính trị
- Tỷ lệ thành viên HĐQT có kết nối chính trị có trong HĐQT
BusyDirector Thành viên HĐQT bận rộn
- Tỷ lệ thành viên HĐQT nắm giữ ít nhất ba vị trí quản trị trở lên ở các công ty khác nhau
ForeignDirector Thành viên HĐQT là người nước ngoài
+ Tỷ lệ thành viên HĐQT là người nước ngoài có trong HĐQT
OldDirector Thành viên HĐQT là người lớn tuổi
- Tỷ lệ thành viên HĐQT lớn hơn 60 tuổi có trong HĐQT
Tên biến viết tắt
Tên biến đầy đủ Dấu dự đoán
Phương pháp đo lường
FemaleDirector Thành viên HĐQT là nữ
+ Tỷ lệ thành viên HĐQT là nữ có trong HĐQT
Bảng C: Các biến kiểm soát khác
BankSize Quy mô ngân hàng Logarit tự nhiên của tổng tài sản LoanRatio Tỷ lệ nợ Tổng dư nợ cho vay/Tổng tài sản CapitalRatio Tỷ lệ vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản Listed Niêm yết Biến giả bằng 1 nếu ngân hàng
niêm yết tại thời điểm cuối năm tài chính và bằng 0 nếu ngược lại.
ForStgInvestor Nhà đầu tư chiến lược nước ngoài
Biến giả nhận giá trị bằng 1 nếu ngân hàng có nhà đầu tư chiến lược nước ngoài tại thời điểm cuối năm tài chính và bằng 0 nếu ngược lại
PLGState Tỷ lệ sở hữu cổ phần của của cổ đông lớn nhất là nhà nước
Phần trăm cổ phần nắm giữ bởi cổ đông lớn nhất nếu cổ đông đó là nhà nước hay cơ quan nhà nước PLGForeign Tỷ lệ sở hữu cổ phần
của của cổ đông lớn nhất là nước ngoài
Phần trăm cổ phần nắm giữ bởi cổ đông lớn nhất nếu cổ đông đó là nhà đầu tư nước ngoài
PLGPrivate Tỷ lệ sở hữu cổ phần của của cổ đông lớn nhất là tư nhân
Phần trăm cổ phần nắm giữ bởi cổ đông lớn nhất nếu cổ đông đó là nhà đầu tư tư nhân