• Tỷ giá: tỷ giá là yếu tố có tác động rất lớn đến việc duy trì trạng thái ngoại hối tại các ngân hàng. Nếu mức tỷ giả giao dịch bình quân liên ngân hàng duy trì ở trạng thái ổn định không có nhiều biến động lớn hoặc tỷ giả giảm thì các ngân hàng sẽ duy trì trạng thái ngoại hối đoản và ngược lại khi tỷ giá có xu hướng biến động theo chiều hướng tăng thì các ngân hàng sẽ duy trì trạng thái ngoại hối trường.
• Lãi suất: lãi suất cho vay VND thường cao hơn nhiều so với lãi suất cho vay của USD, EUR và JPY (lãi suất thực của VND dương), vì thế các ngân hàng sẵn sàng bán ngoại tệ đổi lấy nội tệ và cho vay nội tệ để hưởng lãi suất cao, đến hạn hoàn trả ngoại tệ họ sẽ mua ngoại tệ vào và khoản lãi thu được từ cho vay VND luôn lớn hơn khoản thua lỗ do tỷ giá tăng (tức là VND mất giá) trong khi chính sách tỷ giá mà NHNN theo đuổi lại ổn định trong thời gian dài và vì thế khi không bị tác động nhiều bởi các yếu tố khác thì với lãi suất cho vay như hiện nay thì các ngân hàng thường sẽ duy trì cho mình trạng thái ngoại tệ đoản
• Nguồn cung ngoại tệ (từ thị trường chứng khoán, đầu tư nước ngoài…): Thị trường chứng khoán vào một số giai đoạn phát triển mạnh sẽ thu hút được nhiều nhà đầu tư từ nước ngoài đầu tư vào thị trường trong nước. Họ sẽ chuyển ngoại tệ vào Viêt Nam, tiến hành đổi sang nội tệ và bắt đầu đầu tư khiến cho nguồn cung ngoại tệ tăng mạnh. Một số nguồn tin bất lợi từ các thị trường nước ngoài chẳng hạn như Cục dữ trữ liên bang Mỹ liên tục cắt giảm lãi suất làm cho giá USD giảm mạnh so với các tiền tệ như EUR, JPY…cũng sẽ làm cho nguồn vốn đầu tư chuyển từ USD sang VND. Ngoài
giai đoạn đặc biệt trong năm chẳng hạn như tết, lượng ngoại tệ từ nước ngoài đổ dồn về Việt Nam rất nhiều do các kiều bào gửi về cho người thân cũng làm tăng lượng lớn ngoại tệ trên thị trường. Tất cả những lý do trên đã làm cho trạng thái ngoại tệ của các NHTM Việt Nam luôn ở trong tình trạng dư thừa. Trong khi đó, để tránh áp lức cho lạm phát, NHNN không mua số ngoại tệ dư thừa này đã khiến cho tỷ giá USD/VND liên tục suy giảm. Và chính điều này lại gây khả năng rủi ro tỷ giá cho các NHTM.
• Sự can thiệp của NHNN: Ngân hàng nhà nước sẽ can thiệp vào thị trường ngoại tệ có thể thông qua các quy định về trạng thái ngoại hối tại các NHTM (giảm trạng thái ngoại hối từ 30% xuống còn 20%), chính sách tỷ giá (thả nổi, có kiểm soát)… Ngoài ra, NHNN còn điều tiết thị trường thông qua nguồn dự trự ngoại hối của mình, tiến hành tăng nguồn dự trữ ngoại hối khi thị trường đang bị dư ngoại tệ và giảm dự trự ngoại hối khi thị trường đang thiếu nguồn cung ngoại tệ.
Ngoài ra còn nhiều yếu tố khác cũng tác động đến trạng thái ngoại hối của một ngân hàng. Và tùy thuộc vào từng thời kỳ, giai đoạn khác nhau mà nhân tố nào sẽ có tác động mạnh hơn
III. Đo lường, đánh giá và phòng ngừa rủi ro tỷ giá
Khác với doanh nghiệp, giao dịch ngoại tệ của NHTM thường liên quan đến nhiều loại ngoại tệ khác nhau với kỳ hạn cũng khác nhau. Để quản lý được rủi ro tỷ giá và ngăn ngừa tổn thất, trước tiên, chúng ta nên xem xét tổn thất ngoại hối của NHTM theo từng loại kỳ hạn đối với từng loại ngoại tệ riêng biệt. Tuy nhiên, trên thực tế, giao dịch của NHTM liên quan đến nhiều loại ngoại tệ với nhiều loại kỳ hạn khác nhau. Do vậy, tổn thất giao dịch (transaction exposure) có thể xem xét dưới hai góc độ: tổn thất ròng giao dịch cùng thời hạn (net exposure) và tổn thất ròng giao dịch gộp (Net total exposure). Đây là hai khái niệm căn bản cần làm rõ trong quản lý tổn thất ngoại hối của ngân hàng thương mại .