3.1.1. Kết quả đạt được
Quá trình ra đời và vận hành của TTCK trong suốt những năm qua có thể xem là một cột mốc quan trọng của tiến trình chuyển đổi cơ cấu kinh tế và hệ thống tài chính của Việt Nam. Sau một thời gian đi vào hoạt động, các công ty chứng khoán qua bước đầu làm quen nay đã trưởng thành hơn và tham gia thị trường với vai trò ngày càng tích cực, theo đó, nghiệp vụ môi giới chứng khoán và tư vấn chứng khoỏn cũng nõng cao hiệu quả một cỏch rừ rệt.
- Hoạt động môi giới chứng khoán và tư vấn chứng khoán dù là hoạt động bắt đầu ngay từ khi mở cửa thị trường nhưng cũng đang chỉ ở trong giai đoạn hình thành, còn rất thô sơ so với các thị trường khác. Tuy mới hình thành nhưng hoạt động môi giới và tư vấn chứng khoán đang phát triển nhanh chóng do được tiếp xúc với nhiều thông tin và những kinh nghiệm được học hỏi từ nước ngoài.
- Bước đầu đã thu hút được sự tham gia của tất cả các công ty chứng khoán vào nghiệp vụ môi giới và tư vấn đầu tư chứng khoán. Điều đó làm cho các công ty có điều kiện trao đổi nghiệp vụ, kỹ thuật đào tạo, nâng dần uy tín của các công ty chứng khoán với các nhà đầu tư trên thị trường. Nghiệp vụ môi giới chứng khoán là một nghiệp vụ chính mang lại nhiều lợi nhuận cho công ty chứng khoán. Nghiệp vụ tư vấn chứng khoán tuy chỉ chiếm 3 - 5% cơ cấu doanh thu nhưng doanh thu từ tư vấn khá cao. Năm 2010, tổng doanh thu từ dịch vụ môi giới chứng khoán là 2.398 tỉ đồng, từ tư vấn là 712 tỉ đồng.
- Bộ máy tổ chức của các công ty chứng khoán nói chung đều gọn nhẹ, hợp lý, phù hợp với tính chất đặc thù kinh doanh. Các công ty chứng khoán thực hiện chuyên môn hóa và không ngừng nâng cao trình độ chuyên môn của các nhân viên. Do vậy, trình độ chuyên môn và khả năng giao tiếp với khách hàng,
mức độ tự tin của nhân viên môi giới và tư vấn cũng dần được cải thiện. Số nhân viên môi giới và tư vấn trong mỗi công ty chứng khoán không nhiều nhưng do một số công ty có phương pháp bố trí sắp xếp công việc cụ thể cho từng người, đào tạo cán bộ có trình độ chuyên môn cao, có tinh thần trách nhiệm nên các nhân viên luôn hoàn thành tốt nhiệm vụ, đem lại hiệu quả nghiệp vụ môi giới, tư vấn cao.
- Doanh số giao dịch mà các công ty chứng khoán thực hiện cho khách hàng qua từng năm đều tăng. Lý do là các công ty chứng khoán đã thực hiện nghiệp vụ môi giới và tư vấn chứng khoán một cách khoa học, chính xác với độ an toàn cao, từ đó tạo thêm niềm tin cho khách hàng để họ tích cực hơn trong việc tham gia giao dịch trên TTCK.
- Thông qua hoạt động của mình, các nhân viên môi giới, tư vấn đầu tư chứng khoán đã chứng tỏ cho khách hàng thấy rằng họ luôn đảm bảo các nguyên tắc cơ bản của TTCK cũng như các nguyên tắc cơ bản về đạo đức nghề nghiệp.
Chính vì vậy, lượng khách hàng đến với các công ty chứng khoán ngày càng nhiều. Tính đến hết năm 2010, số lượng tài khoản nhà đầu tư mở tại các công ty chứng khoán là gần 1 triệu tài khoản; năm 2013 đạt 1.287.576 tài khoản, trong đó có 15.718 tài khoản của các nhà đầu tư nước ngoài.
Để làm được như vậy, tất cả các cán bộ làm nhiệm vụ môi giới, tư vấn chủ chốt đều đã qua các lớp đào tạo của UBCKNN và có giấy phép hành nghề.
Các nhân viên môi giới, tư vấn đầu tư chứng khoán tại sàn cũng được TTGDCK đào tạo và lựa chọn kỹ càng.
- Hệ thống theo dừi, giỏm sỏt số dư tài khoản của khỏch hàng cũng như các giao dịch phát sinh trong ngày hoạt động chính xác, đảm bảo khi thực hiện giao dịch khách hàng đã ký quỹ 100% cũng như không để xảy ra trường hợp mua bán cùng một loại chứng khoán trong cùng một phiên giao dịch.
- Cơ sở vật chất, trang thiết bị hiện đại như bảng điện tử, hệ thống máy tính… đã góp phần quan trọng trong hoạt động môi giới chứng khoán. Hoạt động môi giới, tư vấn chứng khoán chỉ có thể triển khai một cách hiệu quả khi có sự trợ giúp của công nghệ hiện đại, giúp xử lý lệnh một cách nhanh chóng,
chính xác, giúp truyền thông tin trên diện rộng, phát hiện các vấn đề liên quan đến lợi ích khách hàng một cách kịp thời…
3.1.2. Hạn chế:
- Hoạt động môi giới chứng khoán còn mang tính chất thụ động, chủ yếu là do khách hàng tự tìm đến với các công ty chứng khoán, các công ty không có hoặc có ít chính sách cho việc tìm kiếm khách hàng một cách cụ thể. Các nhân viên môi giới chỉ thụ động chờ mua và bán hộ khách hàng khi khách hàng có yêu cầu. Họ hầu như không thực hiện những kỹ năng của một nhà môi giới thông thường. Bên cạnh đó, vai trò tư vấn chứng khoán còn tẻ nhạt, chưa được phỏt huy. Cỏc nhà đầu tư tự mỡnh theo dừi diễn biến của thị trường và tự mỡnh đặt lệnh dựa vào tâm lý chủ yếu. Họ không có những lời tư vấn từ phía các nhà môi giới và tư vấn để có thể đặt giá chứng khoán ở mức hợp lý nhất hay chọn lựa loại chứng khoán nào để đầu tư.
- Một số quy trình nghiệp vụ môi giới chứng khoán chưa được thực hiện một cách chặt chẽ, đúng quy định nên gây ra một số hậu quả không đáng có.
Chính sách khách hàng bộc lộ nhiều điểm thiếu thực tế, các công ty hầu như chưa có chính sách phù hợp cho khách hàng lớn, khách hàng tiềm năng. Việc đánh đồng tất cả các khách hàng, không có sự quan tâm đến các đối tác chiến lược sẽ làm hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán giảm sút.
- Nhân viên môi giới và tư vấn đầu tư chứng khoán còn thiếu kinh nghiệm và hiểu biết về TTCK. Phần lớn nhân viên môi giới và tư vấn đều là sinh viên mới ra trường, chưa có đủ thời gian để nâng cao nghiệp vụ. Lực lượng môi giới, tư vấn chứng khoán được đào tạo có bài bản về nghiệp vụ còn mỏng, chưa chuyên sâu, chưa đủ để đáp ứng yêu cầu công việc.
- Số lượng nhân viên môi giới, tư vấn hiện nay quá ít so với yêu cầu thực tế. Mặt khác, các nhân viên phải thực hiện cùng một lúc nhiều công việc khác nhau nên nhiều khi chưa chủ động trước công việc chính.
- Cơ sở vật chất phục vụ cho hoạt động môi giới, tư vấn chứng khoán đã được đầu tư, tuy nhiên chưa được đầy đủ, nhất là những phân hệ dành cho khách hàng, các dịch vụ cung cấp còn thiếu cả về chất lượng và số lượng. Hệ thống
công bố thông tin của các công ty chứng khoán nhiều khi còn chậm và sơ sài, do vậy không đáp ứng được hết nhu cầu của khách hàng.
- Việc các CTCK được thành lập một cách ào ạt đã khiến cho “chiếc bánh” thị trường trở nên quá chật hẹp. Sự cạnh tranh trong ngành diễn ra ngày càng gay gắt. Tác dụng tích cực là làm cho thị trường phát triển mạnh nhưng nó cũng để lại hệ quả nặng nề khi sự cạnh tranh này có thể diễn ra một cách thái quá và thị trường bị biến dạng. Doanh thu từ hoạt động môi giới chứng khoán của các công ty chứng khoán ngày càng giảm. Năm 2013, trong 104 công ty chứng khoán, 20 công ty chứng khoán bị đưa vào diện tái cấu trúc, 84 công ty chứng khoán trong tình trạng hoạt động bình thường. Tuy nhiên, trong số 84 công ty chứng khoán này, không ít công ty có doanh thu từ hoạt động môi giới năm 2013 dưới 1 tỷ đồng, hoạt động được coi là cốt lừi của một cụng ty chứng khoán, cho thấy không gian sống của các công ty này đang dần bị thu hẹp.
3.1.3. Nguyên nhân
- Sản phẩm và dịch vụ tài chính quá ít, khiến cho môi trường đầu tư còn nghèo nàn, kém hấp dẫn; số lượng chủng loại hàng hóa còn ít, quan hệ cung cầu mất cân đối, từ đó làm cho hoạt động thị trường chưa thực sự ổn định. Hơn nữa, do TTCK Việt Nam mới đi vào hoạt động nên các công ty chứng khoán còn bỡ ngỡ, chưa có nhiều kinh nghiệm, việc tiếp cận còn nhiều khó khăn.
- Do đặc thù của TTCK Việt Nam còn tiềm ẩn nhiều yếu tố rủi ro, bất ổn nên việc triển khai và áp dụng chính sách của các công ty chứng khoán còn thận trọng, chưa khai thác hết nội lực công ty. Ngoài ra, do nghiệp vụ môi giới chứng khoán còn mới mẻ nên hệ thống văn bản pháp quy của UBCKNN còn chưa đồng bộ, thiếu cả về chất lượng và tính thực tế.
- Do các khóa đào tạo của UBCKNN, các trường đại học chỉ giới thiệu những kiến thức cơ bản hoặc quy định pháp lý chứ chưa cung cấp phương pháp phân tích và giải quyết vấn đề. Năm 2000, chỉ có 2 lớp đào tạo nghiệp vụ trên tổng số 41 lớp. Năm 2001, 2002 thì các lớp này không được tổ chức nữa. Các khóa học nghiệp vụ đã tổ chức chưa mang tính chuyên sâu về nghiệp vụ, chưa
đề cập đến kỹ thuật nghiệp vụ, chưa theo kịp sự biến đổi của thực tiễn và khung pháp lý của TTCK Việt Nam.
Qua hơn 10 năm hoạt động, việc triển khai nghiệp vụ môi giới và tư vấn chứng