Bảng 2 .6 Thống kê tình hình giao dịch TPCP từ 2006-2011
Bảng 2.7 Thị phần giao dịch trái phiếu của TLS qua các năm
Toàn thị trường (tỷ) 89,82 3 195,49 5 83,165 81,025 73,034 Giá trị giao dịch (tỷ) 1,258 2,932 2,137 2.349 1.342 Thị phần giao dịch TLS 1.4% 1.5% 2.57% 2.9% 1.8%
Doanh thu giao dịch trái
phiếu (tỷ) 0.19 0.44 0.32 0.35 0.201
Nguồn: Thống kê từ SGDCKHN và SGDCK TP.HCM
Năm 2007, giá trị giao dịch của TLS đạt 1.258 tỷ chiếm 1,4% thị phần trên cả hai sàn HNX và HSX. Sang năm 2008 và 2009 thị phần tăng lên 1,5% và 2,57%. Đặc biệt, năm 2009, TLS đã đứng vào danh sách 10 cơng ty có thị phần giao dịch trái phiếu cao nhất trên sàn HSX và HNX.
Hoạt động giao dịch trái phiếu toàn thị trường năm 2009 chỉ bằng 42,5% giá trị giao dịch năm 2008, giá trị giao dịch của TLS cũng giảm tương ứng từ 2.932 tỷ đồng còn 2.137 tỷ đồng và do vậy doanh thu hoạt động môi giới trái phiếu của TLS cũng chỉ bằng 320 triệu đồng so với năm 2008 là 440 triệu đồng. Năm giá trị giao dịch trái phiếu đạt 2.349 tỷ đồng doanh thu đạt 350 triệu mặt dù doanh thu giam nhưng thị phần tăng lên từ 2.57 % lên 2.9% năm 2011 với những khó khăn chung của nền kinh tế thị phần và doanh thu đều giảm mạnh TLS giảm thị phần mơi giới trái phiếu cịn 1.8% và doanh thu giao dịch trái phiếu chỉ đạt 201 triệu đồng .
•Hoạt động tự doanh trái phiếu
Tham gia thị trường trái phiếu từ ngày đầu thành lập thông qua hoạt động môi giới trái phiếu cho Ngân hàng TMCP Quân Đội nhưng đến hết năm 2007, tên tuổi của TLS vẫn chưa được biết đến trên thị trường trao đổi mua bán trái phiếu. Bộ phận trái phiếu của TLS vẫn để ngỏ chưa có cán bộ nào và cũng chưa có đối tác kinh doanh nào.
Tháng 9 năm 2007, do tình hình huy động nguồn vốn khó khăn, TLS đã mạnh dạn phát hành TPDN và đã huy động được 200 tỷ đồng với lãi suất 8,5% kỳ hạn 3 năm. Nhận thấy thị trường trái phiếu vô cùng phong phú và đa dạng, TLS đã chủ động nghiên cứu tình hình thị trường để tìm kiếm cơ hội và đối tác kinh doanh đầu tư. Tuy nhiên, tại thời điểm này, nguồn vốn phục vụ cho hoạt động kinh doanh trái phiếu chưa được chính thức phê duyệt, thị trường chứng khoán đang trên đà phát triển, lãi suất thị trường cũng khơng có nhiều biến động,
chủ yếu giữ trái phiếu tới thời điểm đáo hạn.
Bắt đầu tham gia thị trường trái phiếu với nghiệp vụ repo trái phiếu vào tháng 3 năm 2008, TLS đã sử dụng nguồn vốn giá rẻ do huy động từ phát hành trái phiếu để thực hiện chính nghiệp vụ repo. Đây là nghiệp vụ người bán cam kết mua lại trái phiếu sau một thời gian nhất định với giá mua lại bằng giá bán lại cộng với lãi repo trong đó lãi suất repo được ấn định ngay từ khi ký kết hợp đồng.Tổng doanh thu hoạt động repo của cả trái phiếu và cổ phiếu của TLS năm 2008 lên tới 80 tỷ đồng. Thực hiện nghiệp vụ này, TLS đã dần làm quen với một số đối tác giao dịch trái phiếu trên thị trường, đã định giá trái phiếu để thực hiện nghiệp vụ repo. Tuy nhiên, do thị trường biến động, cuối năm 2008, UBCKNN yêu cầu ngừng hoạt động repo nên sau khi hợp đồng repo trái phiếu hết hạn, TLS cũng đã thu hồi vốn và dừng hoạt động nghiệp vụ này.
Tháng 5/2008, phòng DVTC tiền thân của phòng Nguồn vốn sau này đã bắt đầu tập trung phân tích thị trường kinh tế vĩ mơ, thị trường TPCP và doanh nghiệp, nhận thức tình hình kinh tế có nhiều biến động, căng thẳng về thanh khoản kéo dài từ tháng 4/2008, lãi suất vay qua đêm của các ngân hàng loại 3 huy động từ các tổ chức kinh tế lên tới 23-25%. Căng thẳng thanh khoản cũng như cơ cấu các món vay khơng tốt đã đẩy mức tín nhiệm về tín dụng của Việt Nam do các tổ chức uy tín trên thế giới xếp hạng (S&P, Merrill Lynch, Morgan Stanley…) hạ xuống mức Negative, mức thấp nhất trong vịng 5 năm qua. Tình hình sử dịch vụ tài chính thu hẹp do lãi suất cao và đề phịng rủi ro, phòng DVTC đã chủ động đề suất việc tham gia TTTP, đây là thời điểm CTCK Thăng Long chính thức thâm nhập vào thị trường kinh doanh đầu tư trái phiếu.
Đến đầu năm 2008, TLS chính thức tăng vốn điều lệ lên 420 tỷ đồng, thị trường cổ phiếu trên đà giảm mạnh, lạm phát tăng cao, lãi suất lên tới 25%. Tháng 6/2008, TLS chính thức được ban Tổng Giám đốc phê duyệt sử dụng nguồn vốn điều lệ tăng thêm là 100 tỷ đồng để đầu tư tự doanh trái phiếu.
Bắt đầu tự doanh TPCP vào tháng 06 năm 2008, phịng DVTC trình ban lãnh đạo CTCK Thăng Long mua 40 tỷ đồng trái phiếu do Kho bạc nhà nước phát hành giá trị là 10 tỷ đồng kỳ hạn 03 năm và 30 tỷ đồng kỳ hạn 05 năm.
Tiếp đến tháng 11 năm 2008, TLS đã thực hiện giao dịch đầu tư 60 tỷ đồng TPCP do Kho Bạc nhà nước phát hành với kỳ hạn 05 năm.
Như vậy, tổng giá trị trái phiếu TLS nắm giữ là 100 tỷ đồng mệnh giá tương ứng với 04 mã trái phiếu. Hiện tại số trái phiếu này được đưa vào khoản đầu tư tài chính dài hạn và TLS sử dụng để thực hiện hợp đồng Repo trái phiếu nhằm huy động nguồn vốn giá rẻ cho TLS.
hạn, TLS vẫn liên tục tìm kiếm cơ hội mua và bán trái phiếu trên thị trường căn cứ vào sự biến động tình hình kinh tế vĩ mơ. Với nguồn vốn sử dụng cho hoạt động kinh doanh trái phiếu được duyệt là 100 tỷ cho dài hạn và 500 tỷ cho kinh doanh ngắn hạn, TLS đã mạnh dạn phân tích tình hình thị trường, đầu tư hưởng chênh lệch trong ngắn hạn. Trong thời gian từ tháng 6 năm 2008 đến này, TLS đã tham gia mua bán cả TPCP và TPDN mà điển hình là trái phiếu cơng ty Cơng Nghiệp Tàu Thủy tại thời điểm thuận lợi để thu được lợi nhuận.
Trong năm 2009 TLS đã bán toàn bộ số trái phiếu đang nắn giữ trị giá 103.326 tỷ đồng TLS đã chủ động tích tìm kiếm các mã trái phiếu doanh nghiệp để mua nắm giữ
Năm 2010 thị trường chưng khốn có những khởi sắc nhất định . TLS đã mua lại 200 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp cho hoạt động tự doanh của mình và cho tới thời điểm này TLS vẫn đang nắm giữ số trái phiếu đã mua năm trước