2.2 PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CTCP CƠ ĐIỆN LẠNH REE
2.2.1.1 Phân tích tình hình biến động tài sản
Để tiến hành phân tích sự tăng giảm của tổng tài sản nhà phân tích tiến hành phân tích sự biến động tuyệt đối và tương đối của các khoản mục tài sản nói riêng và tổng tài sản nói chung. So sánh số đầu năm và số cuối năm để đánh giá sự biến động về quy mô của công ty và những nguyên nhân ảnh hưởng đến sự biến động đó.
Khóa luận tốt nghiệp 40 SVTH: Trần Thị Lan Nhi Bảng 2.1: Bảng phân tích tình hình biến động Tài sản
Chỉ tiêu Giá trị Biến động 2012-2013 Biến động 2011-2012 2013 2012 2011 Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Đơn vị tính: VNĐ 1 2 3 4=1-2 5=4/2*100% 6=2-3 7=6/3*100% TÀI SẢN NGẮN HẠN 2,561,941,483,792 3,122,709,167,618 2,480,357,795,897 (560,767,683,826) -17.96% 642,351,371,721 25.90%
Tiền và tương đương tiền 535,795,614,565 834,707,800,990 427,326,473,974 (298,912,186,425) -35.81% 407,381,327,016 95.33%
Giá trị thuần đầu tư ngắn hạn 416,693,781,070 883,513,299,591 773,505,813,738 (466,819,518,521) -52.84% 110,007,485,853 14.22%
Các khoản phải thu 1,002,628,925,985 858,972,723,435 564,789,877,975 143,656,202,550 16.72% 294,182,845,460 52.09%
Hàng tồn kho, ròng 544,225,294,953 500,693,422,843 667,160,715,907 43,531,872,110 8.69% (166,467,293,064) -24.95%
Tài sản lưu động khác 62,597,867,219 44,821,920,759 47,574,914,303 17,775,946,460 39.66% (2,752,993,544) -5.79%
TÀI SẢN DÀI HẠN 4,392,508,231,553 3,451,729,430,564 2,816,966,835,190 940,778,800,989 27.26% 634,762,595,374 22.53%
Phải thu dài hạn 0 0 0 0 - 0 -
Tài sản cố định 41,715,151,193 42,190,125,110 34,863,858,666 (474,973,917) -1.13% 7,326,266,444 21.01%
Giá trị ròng tài sản đầu tư 688,047,083,066 741,232,430,884 795,530,955,521 (53,185,347,818) -7.18% (54,298,524,637) -6.83%
Đầu tư dài hạn 3,628,846,104,921 2,646,248,037,490 1,975,107,789,267 982,598,067,431 37.13% 671,140,248,223 33.98%
Tài sản dài hạn khác 33,899,892,373 22,058,837,080 11,464,231,736 11,841,055,293 53.68% 10,594,605,344 92.41%
TỔNG CỘNG TÀI SẢN 6,954,449,715,345 6,574,438,598,182 5,297,324,631,087 380,011,117,163 5.78% 1,277,113,967,095 24.11%
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngơ Hồng Điệp
Khóa luận tốt nghiệp 41 SVTH: Trần Thị Lan Nhi
Qua bảng cân đối kế tốn trên ta thấy tình hình tổng tài sản của công ty biến động tăng mạnh qua các năm, cụ thể như sau: Năm 2011, tổng giá trị tài sản đạt 5,297,324,631,087 đồng, đến năm 2012 tổng tài sản tăng 1,277,113,967,095 đồng thành 6,574,438,598,182 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 24.11%, năm 2013 tổng tài sản tiếp tục tăng thêm 380,011,117,163 đồng thành 6,954,449,715,345 đồng ứng với tỷ lệ tăng là5.78% so với năm 2012. Để tìm hiểu nguyên nhân biến động của tổng tài sản, ta tìm hiểu các khoản mục cấu thành tổng tài sản. Cụ thể như sau:
Tài sản ngắn hạn
Tình hình tài sản ngắn hạn có sự tăng giảm khơng đều qua các năm, năm 2011 tài sản ngắn hạn có giá trị là 2,480,357,795,897 đồng đến năm 2012 tăng lên 25.90% tức tăng lên 642,351,371,721 đồng thành 3,122,709,167,618 đồng nhưng đến năm 2013 lại giảm 17.96% tức giảm 560,767,683,826 đồng còn 2,561,941,483,792 đồng, sự tăng giảm không đếu này là do biến động của các yếu tố:
Tiền và tương đương tiền
Khoản mục này cũng có sự tăng giảm khơng đều qua 3 năm. Năm 2011 khoản mục có giá trị 427,326,473,974 đồng đến năm 2012 tăng mạnh với tỷ lệ 95.33% tức tăng thêm 407,381,327,016 đồng thành 834,707,800,990 đồng, nhưng đến năm 2013 con số này lại giảm 35.81% tương ứng giảm 298,912,186,425 đồng khoản mục sau khi giảm còn 535,795,614,565 đồng so với năm 2013. Tiền và các khoản mục tương đương tiền biến động chủ yếu ở khoản mục Tiền gửi ngân hàng và các khoản tương đương tiền.
Bảng 2.2: Bảng phân tích tình hình biến động khoản mục tiền và các khoản TĐT
Chỉ tiêu Giá trị Biến động 2012-2013 Biến động 2011-2012 2013 2012 2011 Giá trị Tỷ trọng Giá trị Tỷ trọng Tiền mặt 426,403,439 538,745,990 678,468,406 (112,342,551) -20.85% (139,722,416) -20.59% TGNH 67,135,500,399 213,805,507,024 68,882,734,656 (146,670,006,625) -68.60% 144,922,772,368 210.39% CK TĐT 468,233,710,727 596,540,089,348 357,765,270,912 (128,306,378,621) -21.51% 238,774,818,436 66.74% TĐC 0 23,823,458,628 0 (23,823,458,628) -100.00% 23,823,458,628 - Cộng 535,795,614,565 834,707,800,990 427,326,473,974 (298,912,186,425) -35.81% 407,381,327,016 95.33%
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngơ Hồng Điệp
Khóa luận tốt nghiệp 42 SVTH: Trần Thị Lan Nhi
Qua bảng phân tích ta thấy năm 2012 khoản mục tiền và tương đương tiền tăng là do tăng ở khoản mục tương đương tiền, tỷ lệ tăng lên đến 66.74% tương ứng tăng 238,774,818,436 đồng so với năm 2011. Đến năm 2013 giá trị khoản mục tiền và các khoản tương đương tiền giảm, giảm mạnh nhất là ở khoản mục tiền gửi ngân hàng với tỷ lệ giảm 68.60% tương ứng với mức giảm 146,670,006,625 đồng. Tương tự khoản mục các khoản tương đương tiền cũng giảm với tỷ lệ 21.51% ứng với giảm 128,306,378,621 đồng so với năm 2012. Nguyên nhân chủ yếu là do năm 2012 công ty gửi tiền ngắn hạn kỳ hạn dưới 3 tháng tại ngân hàng được hưởng lãi suất 9%/năm, sang đến năm 2013 công ty giảm khoản mục các khoản tương đương tiền vì lãi suất tiền gửi giảm xuống còn 7%/năm.
Các khoản đầu tư ngắn hạn
Các khoản đầu tư ngắn hạn cũng có sự biến động khơng đều qua 3 năm. Năm 2011 khoản mục có giá trị 773,505,813,738 đồng đến năm 2012 tăng lên 110,007,485,853 đồng với tỷ lệ tăng là 14.22% lên thành 883,513,299,591 đồng, nhưng đến năm 2013 tổng các khoản đầu tư ngắn hạn giảm mạnh với giá trị giảm là 466,819,518,521 đồng tỷ lệ giảm 52.84% còn lại 416,693,781,070 đồng so với năm 2012. Nguyên nhân khoản mục tăng lên ở năm 2012 do cơng ty tăng gửi tiền có kỳ hạn ở ngân hàng và phát sinh thêm khoản tiền gửi kỳ hạn 9 tháng lãi suất 9%/năm tại Cơng ty Cổ phần Tài chính Điện Lực. Đến năm 2013, cơng ty rút lượng tiền gửi có kỳ hạn ở ngân hàng và thu hồi khoản tiền gửi tại Cơng ty Cổ phần Tài chính Điện Lực về gây nên sự giảm mạnh ở khoản mục các khoản đầu tư ngắn hạn.
Các khoản phải thu
Khoản phải thu có xu hướng tăng trong 3 năm. Năm 2012 tăng với tỷ lệ 52.09% so với năm 2011 và năm 2013 tiếp tục tăng với tỷ lệ tăng nhẹ hơn là 16.72% so với năm 2012.
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngơ Hồng Điệp
Khóa luận tốt nghiệp 43 SVTH: Trần Thị Lan Nhi
Biểu đồ 2.2: Biểu đồ thể hiện các tiểu mục của các khoản phải thu
Chỉ tiêu 2013 2012 2011 Phải thu khách hàng 685,334,062,970 496,526,157,576 320,930,086,539 Trả trước người bán 107,603,315,922 104,643,648,079 95,775,277,781 Phải thu về XDCB 271,275,647,307 289,792,833,799 168,483,922,816 Phải thu khác 17,821,338,112 40,828,092,673 22,008,715,074 Dự phịng nợ khó địi (79,405,438,326) (72,818,008,692) (42,408,124,235) Cộng nợ phải thu 1,002,628,925,985 858,972,723,435 564,789,877,975
Nguồn: Báo cáo tài chính CTCP Cơ điện lạnh REE 2011,2012,2013
Dựa vào biểu đồ minh họa trên ta thấy sự tăng trưởng của khoản mục các khoản nợ phải thu là do sự đóng góp của khoản mục phải thu khách hàng. Khoản phải thu khách hàng năm 2012 tăng trưởng tỷ lệ 54.71% so với năm 2011 và năm 2013 tiếp tục tăng với tỷ lệ 38.03% so với năm 2012. Với tỷ lệ tăng trưởng như trên thì khoản phải thu khách hàng năm 2011 là 320,930,086,539 đồng tăng lên thành 496,526,157,576 đồng ở năm 2012 và năm 2013 là 685,334,062,970 đồng. Sự tăng trưởng khoản mục các khoản phải thu đặc biệt là khoản mục phải thu khách hàng cho thấy REE đang tăng cường chính sách bán chịu để mở rộng thị trường, gia tăng doanh thu.
(200,000,000,000) (100,000,000,000) 0 100,000,000,000 200,000,000,000 300,000,000,000 400,000,000,000 500,000,000,000 600,000,000,000 700,000,000,000 800,000,000,000 2011 2012 2013 PTKH TTNB PT về XDCB PT khác DP NPTKD
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngơ Hồng Điệp
Khóa luận tốt nghiệp 44 SVTH: Trần Thị Lan Nhi
Hàng tồn kho
Tổng giá trị hàng tồn kho qua từ năm 2011 đến năm 2013 lần lượt là: 667,160,742,907 đồng, 500,693,422,843 đồng và 544,225,294,953 đồng. Hàng tồn kho giảm trong giai đoạn 2011-2012 và tăng trở lại vào năm 2013, cụ thể là: năm 2012 giảm với tỷ lệ 24.95% ứng với giảm 166,467,320,064 đồng so với năm 2011, năm 2013 tăng nhẹ trở lại với tỷ lệ 8.69% ứng với tăng 43,531,872,110 đồng so với năm 2012. Do đặc thù REE là doanh nghiệp cơ khí lắp ráp nên hàng tồn kho chủ yếu là máy lạnh phục vụ cho việc thầu cơ điện cơng trình và kinh doanh máy điều hịa khơng khí nên chi phí sản xuất kinh doanh dở dang chiếm phần lớn trong hàng tồn kho của công ty.
Bảng 2.3: Bảng phân tích khoản mục hàng tồn kho
Chỉ tiêu Giá trị Biến động 2012-2013 Biến động 2011-2012 2013 2012 2011 Giá trị % Giá trị % Thành phẩm 103,739,146,403 112,704,480,805 139,764,701,117 (8,965,334,402) -7.95% (27,060,220,312) -19.36% CPSXKDDD 330,516,654,070 240,604,146,820 369,020,850,404 89,912,507,250 37.37% (128,416,703,584) -34.80% NLVL TK 116,764,558,124 147,477,242,941 152,366,423,844 (30,712,684,817) -20.83% (4,889,180,903) -3.21% Hàng mua ĐĐ 35,725,950,936 14,341,942,987 17,952,370,544 21,384,007,949 149.10% (3,610,427,557) -20.11% CCDC 335,284,929 126,731,748 308,944,815 208,553,181 164.56% (182,213,067) -58.98% Cộng 587,081,594,462 515,254,545,301 679,413,290,724 71,827,049,161 13.94% (164,158,745,423) -24.16% DPGG HTK (42,856,299,509) (14,561,122,458) (12,252,547,817) (28,295,177,051) 194.32% (2,308,574,641) 18.84% Giá trị thuần của HTK 544,225,294,953 500,693,422,843 667,160,742,907 43,531,872,110 8.69% (166,467,320,064) -24.95%
Nguồn: Báo cáo tài chính CTCP Cơ điện lạnh REE 2011,2012,2013
Qua bảng phân tích trên ta thấy được sự biến động không đều của hàng tồn kho chủ yếu là do sự tăng và giảm của chi phí sản xuất kinh doanh dở dang. Mức giảm của khoản mục hàng tồn kho năm 2012 so với năm 2011 là do chi phí sản xuất kinh doanh dở dang giảm 128,416,703,584 đồng ứng với tỷ lệ giảm 34.80%, đến năm 2013 chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tăng trở lại với mức tăng 89,912,507,250 đồng ứng với tỷ lệ tăng là 37.37% so với năm 2012.
Tài sản ngắn hạn khác
Tài sản ngắn hạn khác của cơng ty có xu hướng giảm xuống ở năm 2012 với tỷ lệ giảm là 5.79% so với năm 2011, nhưng đến năm 2013 khoản mục này tăng trở lại 39.66% so với năm 2012. Tuy nhiên, đây là khoản mục chiếm tỷ trọng nhỏ trong tài sản ngắn hạn của công ty nên sự biến động của khoản mục này không ảnh hưởng đến sự thay đổi của tài sản ngắn hạn.
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngơ Hồng Điệp
Khóa luận tốt nghiệp 45 SVTH: Trần Thị Lan Nhi
Tài sản dài hạn
Tài sản dài hạn có xu hướng tăng mạnh và đều trong 3 năm, điều này cho thấy REE rất quan tâm về đầu tư quy mô công ty trong dài hạn. Việc công ty đầu tư cho tài sản dài hạn có thể cho thấy rằng tình hình tài chính của cơng ty trong giai đoạn 2011-2013 là khá ổn định. Sự tăng trưởng của tài sản dài hạn phần lớn là do sự tăng trưởng của khoản đầu tư tài chính dài hạn, các khoản mục tài sản cố định, bất động sản đầu tư và tài sản dài hạn khác có biến động nhưng khơng nhiều. Cụ thể là:
Tài sản cố định
Tài sản cố định biến động không đều, năm 2011 tài sản cố định có giá trị là 34,863,858,666 đồng đến năm 2012 tăng thêm 7,326,266,444 đồng ứng với tỷ lệ tăng là 21.01% thành 42,190,125,110 đồng, nhưng đến năm 2013 lại giảm 474,973,917 đồng tức giảm 1.13% còn 41,715,151,193 đồng so với năm 2012. Sự thay đổi tài sản cố định không ảnh hưởng nhiều đến sự thay đổi của tài sản dài hạn.
Bất động sản đầu tư
Bất động sản đầu tư giảm qua các năm do nguyên giá không tăng lên những khấu hao lũy kế tăng lên. Giá trị bất động sản đầu tư năm 2011-2013 lần lượt như sau: 95,530,955,521 đồng, 741,232,430,884 đồng và 688,047,083,066 đồng, năm 2012 giảm 6.83% so với năm 2011 và năm 2013 giảm 7.18% so với năm 2012.
Các khoản đầu tư tài chính dài hạn
Khoản mục đầu tư tài chính dài hạn là khoản mục đáng lưu ý trong tài sản dài hạn của cơng ty, vì đây là khoản mục chiểm tỷ trọng lớn. Nhìn chung các khoản đầu tư tài chính dài hạn của công ty tăng lên khá nhanh, năm 2011 là 1,975,107,789,267 đồng đến năm 2013 là 3,628,846,104,921 đồng.Để xem xét cụ thể hơn sự tăng trưởng này, ta sẽ dựa vào bảng phân tích dưới đây:
Bảng 2.4: Bảng phân tích các khoản đầu tư tài chính dài hạn
Chỉ tiêu Đơn vị tính:
VNĐ
Giá trị 2012-2013 Biến động 2011-2012 Biến động
2013 2012 2011 Giá trị % Giá trị % ĐT CT Con 0 0 0 0 - 0 - ĐT CTLK 2,848,097,188,076 1,248,240,496,932 1,163,232,776,682 1,599,856,691,144 128.17% 85,007,720,250 7.31% ĐTDH khác 854,925,101,755 1,473,482,202,307 811,875,012,585 (618,557,100,552) -41.98% 661,607,189,722 81.49% DP GG ĐTDH (74,176,184,910) (75,474,661,749) 0 1,298,476,839 -1.72% (75,474,661,749) - Cộng 3,628,846,104,921 2,646,248,037,490 1,975,107,789,267 982,598,067,431 37.13% 671,140,248,223 33.98%
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngơ Hồng Điệp
Khóa luận tốt nghiệp 46 SVTH: Trần Thị Lan Nhi
Qua bảng phân tích ta thấy được các khoản đầu tư tài chính dài hạn của cơng ty trong giai đoạn đang được xem xét bao gồm 2 mảng đầu tư chính đó là: đầu tư vào công ty liên kết và các khoản đầu tư dài hạn khác.
Đầu tư vào công ty liên kết
Khoản mục đầu tư vào công ty liên kết chiếm hơn 75% trong các khoản đầu tư dài hạn của công ty. Năm 2011 giá trị đầu tư vào công ty liên kết là 1,163,232,776,682 đồng đến năm 2012 tăng nhẹ thêm 7.31% ứng với mức tăng 85,007,720,250 đồng thành 1,248,240,496,932đồng nhưng đến năm 2013 đầu tư vào công ty liên kết tăng vọt thêm 128.17% ứng với mức tăng 1,599,856,691,144 đồng tăng giá trị của khoản mục này lên thành 2,848,097,188,076 đồng. Nguyên nhân là do năm 2012 công ty tăng lượng cổ phiếu sở hữu tại các công ty đã liên kết: Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng và Bất động sản Việt Nam (tăng tỷ lệ sở hữu từ 39.22% lên 46.37%), Công ty Cổ phần Nhiệt điện Ninh Bình (tỷ lệ sở hữu tăng từ 24.32% lên thành 29.44%) và Cơng ty Cổ phần Địa ốc Sài Gịn (tỷ lệ sở hữu tăng từ 22.78 lên thành 27.96%). Bên cạnh đó sự tăng vọt ở năm 2013 là do các khoản đầu tư vào các công ty: Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại, Công ty Cổ phần Thủy điện Srok Phu Miêng, Công ty Cổ phần Than Núi Béo, Công ty Cổ phần Than Đèo Nai và Công ty Cổ phần Cấp nước Thủ Đức đã được phân loại lại từ các khoản đầu tư dài hạn vì trong năm REE đã đạt mức ảnh hưởng trọng yếu thông qua việc mua thêm cổ phiếu của các công ty này.
Đầu tư dài hạn khác
Đầu tư dài hạn khác tăng lên ở năm 2012 với tỷ lệ tăng là 81.49% làm cho giá trị khoản mục tăng từ 811,875,012,585 đồng ở năm 2011 lên thành 1,473,482,202,307 đồng ở năm 2012. Nhưng đến năm 2013 giảm với tỷ lệ 41.98% còn lại 854,925,101,755 đồng so với năm 2012. Khoản đầu tư mà REE đã đầu tư vào Công ty Cổ phần Nhiệt điện Quảng Ninh và Công ty Cổ phần Sonadezi Châu Đức không thay đổi trong giai đoạn 2011-2013, sự biến động ở khoản mục này do REE đã tiến hành mua cổ phiếu của các doanh nghiệp nhỏ khác, năm 2012 REE mua thêm cổ phiếu đến năm 2013 bán ra bớt lượng cổ phiếu đã nắm giữ vì năm 2012 đã phải trích dự phịng khá lớn.
Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn
Dự phịng giảm giá năm 2011 khơng trích lập đến năm 2012 dự phịng được trích lập là 75,474,661,749 đồng đến năm 2013 dự phịng được trích lập là 74,176,184,910 đồng. Có thể nhận định rằng các khoản đầu tư tài chính dài hạn của REE tăng mạnh trong giai đoạn 2011-2013, tuy phải trích sự phịng ở năm 2012 nhưng đến năm 2013 đầu tư nhiều hơn
Khóa luận tốt nghiệp GVHD: ThS. Ngơ Hồng Điệp
Khóa luận tốt nghiệp 47 SVTH: Trần Thị Lan Nhi
nhưng dự phịng được trích lập ít hơn, điều đó chứng tỏ được hiệu quả đầu tư dài hạn của REE trong năm 2013.
Tài sản dài hạn khác
Tài sản dài hạn bao gồm khoản trả trước dài hạn, thuế thu nhập hoãn lại phải thu và các tài sản dài hạn khác, trong giai đoạn 2011-2013 có xu hướng tăng từ 11,464,231,736 đồng năm 2011 lên 33,899,892,373 đồng. Tài sản dài hạn khác chiếm tỷ trọng nhỏ trong tài sản dài hạn nên tác động khoản mục này không ảnh hưởng nhiều đến tài sản dài hạn.
NHẬN XÉT: Tình hình tổng tài sản của cơng ty tăng qua các năm, qua phân tích ta thấy được REE đã có kế hoạch tăng các tài sản cần thiết để mở rộng quy mô kinh doanh của mình. Năm 2012, tình hình tài sản ngắn hạn có sự thay đổi đáng chú ý ở khoản mục tiền và tương đương tiền khi công ty dự trữ nhiều tiền mặt hơn, nợ phải thu nhiều hơn. Trong 2 năm 2012 và 2013, REE đặc biệt chú trọng vào việc tăng đầu tư dài hạn vào công ty liên kết với kỳ vọng các cơng ty này kinh doanh có lời.