2.2 HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CỦA CTCK
2.2.3 Chức năng của Mơi giới chứng khốn
Rõ ràng và dễ hiểu nhất về chức năng của hoạt động là nhịp cầu đầu tư giữa người mua và người bán chứng khoán. Để việc trao đổi và mua bán CK trở nên đơn giản và thuận tiện điều này đòi hỏi ở người hoạt động trong nghề mơi giới chứng khốn phải có đủ trình độ chun mơn và năng lực để đại diện cho cả CTCK và khách hàng thực hiện giao dịch này. Với vai trò trung gian này, những chức năng của MGCK được tóm lược trong 2 (hai) nhiệm vụ đó là: đối với CTCK mà nhân viên đó hoạt động, sẽ cung cấp thơng tin một cách đầy đủ, chính xác và tư vấn cho khách hàng; còn đối với khách hàng, MGCK làm nhiệm vụ cung câp các dịch vụ tài chính, giúp khách hàng thực hiện giao
17 dịch theo đúng như yêu cầu của họ.
Đặc điểm nổi bật của người làm MGCK đó là ln là người đầu tiên trong việc nắm bắt các diễn biến mới nhất của thị trường từ những cơn bạo động ở các nước có TTCK ảnh hưởng hay sự thay đổi trong lãi suất, và còn nhiều hơn thế miễn rằng những yếu tố đó sẽ gây ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của khách hàng. Ngoài bản thân mỗi nhà mơi giới tự phân tích nghiên cứu, trong hệ thống hoạt động của CTCK, bộ phân nghiên cứu và phân tích thị trường sẽ luôn cho phát hành những bản khuyến nghị đầu tư gửi đến khách hàng nhưng nhận được những báo cáo này đầu tiên luôn là các nhà mơi giới. Cùng với sự tổng kết và phân tích về các động thái biến chuyển của các loại cổ phiếu cùng ngành, cơ chế hoạt động thay đổi của mỗi loại công ty,…nhà môi giới nắm trong tay những lợi thế nhất định về thơng tin để có thể cung cấp cho khách hàng một cách an toàn và đáng tin cậy nhất. Thiết nghĩ, nếu như khơng có các nhà MGCK thì những thơng tin mà nhà đầu tư nhận được sẽ rất hạn hẹp hầu như xuất phát từ những thông cáo, hay bản tin công bố của từng cơng ty, lúc này cơng việc phân tích của nhà đầu tư sẽ trở nên khó khăn hơn nhiều trong việc tìm kiếm nguồn dữ liệu do việc xuất bản chậm hay không đầy đủ. Chúng ta nên nhớ rằng, trên mọi thị trường và hoạt động giao dịch, ai nắm bắt thơng tin nhanh và chính xác hơn luôn là người thắng cuộc. Dừng ở đây, chúng ta thấy có vẻ như có một sự lập lờ giữa bộ phận mơi giới và phân tích, và cả hai bộ phận này đều có trong một CTCK. Thực chất, một nhà phân tích giỏi nhưng chưa chắc đã là một nhà môi giới tốt, nhưng nếu đã là một nhà môi giới chuyên nghiệp chắc chắn khả năng phân tích của họ vượt trội hơn cả. Có thể nói một nhà mơi giới chun nghiệp hội đủ mọi yếu tố, kĩ năng từ phân tích cho đến bán hàng. Phân tích được sản phẩm nhưng nghệ thuật bán hàng lại quyết định tất cả, để thuyết phục được khách hàng, mọi lý thuyết đưa ra là chưa đủ do cũng chỉ là đánh giá cảm tính về sự thay đổi. Các nhà mơi giới phải sử dụng rất nhiều mẫu mơ hình dự đốn giá, hay hệ số giá để tình trạng chung của nhóm ngành cổ phiếu… bản lĩnh, thấu hiểu, phân tích giỏi và kịp thời, đưa ra lời khuyên xác đáng nhất cho khách hàng, sẽ giúp tạo nên sự tin tưởng và uy tín đối với bất kỳ một nhà mơi giới chứng khốn nào.
Về phía khách hàng, nếu nói rằng một nhà mơi giới thực thụ là cũng là một nhà tâm lý học thì cũng phù hợp. Vì thực chất, đối với từng loại đối tượng khách hàng, nhà môi giới sẽ có những cách quan tâm khác nhau. Quan tâm đúng cách sẽ không gây phiền hay ảnh hưởng đến khách hàng mà còn nhận được sự ủng hộ của họ. Vậy nhà mơi giới làm gì đối với khách hàng của mình?! Lắng nghe, thấu hiểu, đồng cảm và thực hiện các lệnh giao dịch khi khách hàng yêu cầu là những dịch vụ cốt yếu. Quá trình này bao gồm hàng loạt các công việc như làm sao để trở thành nhà đầu tư của CTCK đó, làm sao để nộp tiền, điều kiện vay ứng trước như thế nào hoặc làm sao để mua bán chứng khoán,… tất cả những điều đó nhà đầu tư sẽ phải cần đến sự hỗ trợ của nhà mơi giới chứng khốn. Tạo điều kiện cho hoạt động mơi giới chứng khốn, các CTCK cũng phải có trách nhiệm
18 trong việc xây dựng cơ sở vật chất thuận tiện cho việc giao dịch và nhất là máy thiết bị hiện đại để có thể nắm bắt những cơ hội chỉ tính bằng giây trên thị trường.
Tóm lại, yêu cầu đối với nhà môi giới gắn liền với sự “tiến hóa” của TTCK. TTCK càng phát triển đòi hỏi nhiều hơn ở bản lĩnh của nhà mơi giới, địi hỏi họ phải hoạt động tích cực và nhanh nhạy hơn hòng đuổi kịp nhịp bước nhảy của thị trường.
2.2.4 Vai trò của Mơi giới chứng khốn
Mơi giới là hoạt động kinh doanh chính, đóng vai trị quan trọng trong cơ cấu doanh thu của một CTCK. Sự phát triển của TTCK không thể không nhắc đến sự tiến bộ hoạt động của các CTCK. Trong khi đó, TTCK ở mỗi nước được xem như là phong vũ kế của tổng thể nền kinh tế quốc gia đó. Từ đó cho thấy, mơi giới chứng khốn khẳng định một vai trị riêng và khơng hề nhỏ trong việc thúc đầy cho sự tăng trưởng của nền kinh tế. Những lợi ích mà hoạt động này mang lại phải kế đến:
Giảm chi phí giao dịch
Như đã trình bầy ở trên, “chứng khốn” là một loại hàng hóa đặc biệt cấp cao mà việc thẩm định chất lượng nó địi hỏi nhiều cơng cụ và chi phí, để có thể “thuận mua vừa bán” mà trên hết là tìm được “đúng đối tác” với mình thì lại là một điều khơng dễ. Nếu khơng có các nhà mơi giới chứng khốn, điều này quả thực sẽ đẩy chi phí lên rất cao. Nhưng với sự xuất hiện của những con người trung gian này, bài tốn chi phí đã có đáp án. Với mối quan hệ rộng rãi của mình cùng với sự hệ thống các đường dây xuyên tỉnh của CTCK, các nhà mơi giới hồn tồn có thể đáp ứng được nhu cầu thanh khoản của khách hàng một cách nhanh chóng mà chi phí sẽ là thấp nhất.
Nơi bắt nguồn cho các sản phẩm mới
Thường xuyên liên lạc và luôn là người nắm bắt tâm lý khách hàng, các nhà mơi giới từ đó thống kế và phân định, từ đó xuất phát cho những ý tưởng sản phẩm mới gần gũi hơn với nhu cầu của từng phân khúc khách hàng. Và tất nhiên, CTCK nào phục vụ được càng phong phú loại hàng hóa cho đa dạng khách hàng sẽ thu được số hoa hồng cao hơn và thị phần nổi trội hơn trên thị trường.
Chứng khốn hóa và nâng cao chất lượng đầu tư
Đối với một thị trường còn non trẻ như Việt Nam, mặc dù kế thừa được những bài học kinh nghiệm đi trước của các nước phát triển tuy nhiên để phát triển một TTCK hồn hảo thì việc địi hỏi các nhà đầu tư chun nghiệp là cần thiết. Do bởi trong quá trình chuyển sang nền cơ chế thị trường, khơng ít người cịn bỡ ngỡ với mơ hình này mặc dù đã khơng ít người do nắm bắt thời cơ mà đã thu về một khoảng lợi nhuận khổng lồ từ sự bùng nổ TTCK 2005 – 2009, nhưng cũng khơng ít người còn bảo thủ trong việc “sinh lãi” cho số tiền nhàn rỗi của mình, trong khi số lượng tiền “đóng băng” này là rất lớn giữa dân chúng. Khi nghĩ đến việc sinh lợi từ tiền nhàn rỗi, họ nghĩ ngay đến việc
19 gửi tiết kiệm, đó là các Ngân hàng. Việc phát triển Mơi giới chứng khoán, “tiêm nhiễm” vào trong suy nghĩ người dân về xu hướng tạo ra tiền mới, đó chính là đầu tư chứng khốn. Từ đó thói quen đầu tư để cho dịng vốn được luân chuyển cũng được đẩy mạnh. Thêm vào đó, một miếng bánh ngon, chắc chắn sẽ có nhiều người muốn giành. Cách duy nhất để phát triển, đó là cạnh tranh. Khi thị trường chứng khoán đã khá “đi vào nề nếp” như hiện nay, số lượng CTCK nhiều hơn và khối lượng nhân viên MGCK cũng nhờ đó mà tăng lên đáng kể. Càng cạnh tranh, càng thể hiện được bản lĩnh của một nhà MGCK, họ sẽ phải tận dụng mọi mối quan hệ kèm theo sự khéo léo trong đàm phán và thuyết phục để giữ khách hàng và tạo ra doanh thu cho CTCK. Điều này góp phần khơng nhỏ trong việc thúc đẩy nghề này lên một vị trí mới cao hơn và được quan tâm nhiều hơn.
2.2.5 Quy định đối với nghiệp vụ mơi giới chứng khốn
Cơng ty chứng khốn nói chung và nghiệp vụ mơi giới chứng khốn nó riêng đều hoạt động dưới sự kiểm soát của Nhà nước cụ thể nền tảng là Luật chứng khoán và giao dịch chứng khoán – Quyết định số 04/1998/QĐ – UBCK3 ngày 13/10/1998 của Chủ tịch UBCKNN. Ngoài ra, đến năm 2006, thông tư mang số 74/2011/TT-BTC về Hướng dẫn giao dịch chứng khoán, chỉ ra một số thay đổi so với các quy định cũ về MGCK. Do khơng có những quy định riêng biệt nào cho nghiệp vụ Mơi giới vì thế, ở đây chúng ta sẽ chỉ đề cập đến những điều nổi bật trong tổng thể các văn bản pháp luật được ban hành.
- Mức hoa hồng cho hoạt động môi giới chứng khốn thường được tính bằng tỷ lệ phần trăm trên tổng số giao dịch và theo nguyên tắc doanh số giao dịch càng lớn thì tỷ lệ hoa hồng càng thấp. Mức tối thiểu và tối đa về hoa hồng cho hoạt động MGCK sẽ do UBCKNN quy định.
- Trong hoạt động MGCK, CTCK phải đảm bảo giữ bí mật nghề nghiệp, khơng được tiết lộ các loại CK giao dịch, những chi tiết liên quan đến các nghiệp vụ và tài khoản tiền gửi của khách hàng, trừ trường hợp khách hàng cho phép hoặc khi UBCKNN yêu cầu xuất trình, chứng từ sổ sách để kiểm tra.
2.3 CÁC NGHIÊN CỨU ĐÃ THỰC HIỆN LIÊN QUAN ĐẾN HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN
Phiên giao dịch chứng khoán đầu tiên trên TTCK Việt Nam mở vào ngày 28/7/2000. Trong suốt những thời kỳ đầu của sự phát triển, TTCK gặp khơng ít khó khăn trong cả quy trình vận hành cũng như hành lang Pháp lý liên quan. Cụ thể mặc dù hình thành năm 2000 nhưng đến năm 2006 Luật chứng khốn chính thức mới được ban hành và có hiệu lực từ ngày 1/1/2007. Đến năm 2010, Luật chứng khoán sửa đổi bổ sung số 62/2010/QH12 bổ sung cho bộ luật năm 2006. Trong suốt q trình đó, cũng có những
20 nghị định và thơng tư của Chính phủ và Bộ tài chính quy định, điều chỉnh các quy tắc giao dịch của TTCK.
Trên thế giới cũng như ở Việt Nam đã có nhiều nghiên cứu và bài báo phân tích về nghề mơi giới và hoạt động của nghề này. Từ mới những ngày đầu, Tiến sĩ Trần Thị Thái Hà đã thực hiện đề tài nghiên cứu cấp bộ mang tên “Một số vấn đề về hình thành và phát triển nghề mơi giới chứng khốn”. Nghiên cứu này đã tạo ra một nền tảng mới cho việc phát triển TTCK và đặc biệt là nghiệp vụ môi giới CK sau này. Trong bài viết, tác giả đã nêu ra một số vấn đề liên quan đến các loại hình mơi giới.
Các đề tài khoa học về “Vấn đề đạo đức nghề nghiệp trong kinh doanh chứng khoán”. Vấn đề đạo đức cơ bản được hiểu cơ bản là “đạo đức nghề nghiệp trong hoạt động kinh doanh chứng khoán là tập hợp các hành vi cư xử và ứng xử được quy định cho nghề nghiệp kinh doanh chứng khoán nhằm bảo vệ và tăng cường vai trò, tinh tin cậy, niềm tự hào nghề nghiệp kinh doanh chứng khoán trong xã hội”. Đề tài đã nêu ra những khía cạnh liên quan đến vấn đề đạo đức cả các nhà mơi giới. Vì kinh doanh dựa trên đồng vốn người khác và hồn tồn chịu rủi ro rất thấp, cần có một quy định cụ thể về đạo đức đối với các CTCK nói chung và nhà mơi giới nói riêng. Nhưng hiện nay, luật ban hành chỉ đề cập đến các quy định về kỹ thuật mà chưa nói đến vấn đề đạo đức trong MGCK.
Năm 1995, nhà xuất bản New York, Học viện tài chính New York đã phát hành cuốn sách của Drozdeck, Steven R mang tên “The Broker’s Edge: how to sell securities in any market”. Cuốn sách như mở ra một cách nhìn hồn tồn mới về nghề môi giới. Cũng trong cuốn sách này đề cập chi tiết đến các vấn đề làm thế nào để tạo sự khác biệt, tư vấn mua bán – kỹ năng của nhà môi giới, kỹ thuật để giao tiếp hiệu quả với khách hàng,…
Ngồi ra cịn có các bài báo trong nước cập nhật tình hình hoạt động của mơi giới chứng khốn. Trong những năm thị trường cịn lên cao, chỉ số VN-Index tăng mạnh hằng ngày, có thể nói là thời huy hồng của MGCK. Nhưng từ sau khủng hoảng thị trường 2008 cho đến nay nghè MGCK cũng gặp khơng ít các khó khăn.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2
Chương 2 đã trình bầy những lý luận cơ sở cho việc phát triển khóa luận sau đây. Cụ thể ở chương này đã cung cấp cho người đọc các khái niệm về công ty chứng khoán và hoạt động mơi giới của cơng ty chứng khốn. Ngồi ra, chương còn giới thiệu về nguyên tắc hoạt động của các CTCK, phân loại CTCK và các nghiệp vụ chủ yếu của CTCK. Tương tự đối với hoạt động mơi giới chứng khốn, người đọc nhận thức được tầm quan trọng và vai trò của hoạt động này trong CTCK, cần phát triển nghiệp vụ này nhằm tạo cơ sở phát triển vững chắc. Đan xen trong chương 2 này, người viết cũng nếu ra một số Luật liên quan đến các hoạt động trên thị trường chứng khoán giúp cho người đọc nắm bắt được khung pháp lý giám sát của Chính phủ.
21
TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG MƠI GIỚI CHỨNG KHỐN TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN TP. HỒ CHÍ MINH VÀ
CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG
Trong tình hình phát triển kinh tế có phần chững lại của những năm qua, việc kinh doanh của CTCK HSC nói riêng cũng như các hoạt động sản xuất kinh doanh khác nói chung chịu nhiều ảnh hưởng. Nếu so sánh với các quốc gia đã có lịch sử kinh doanh loại hàng hóa này từ những trăm năm thì Việt Nam cịn nhiều điều cần phải học hỏi. Được ra đời sau khi phiên dịch chứng khoán đầu tiên của ở nước ta diễn ra vào ngày 28/07/2000, 3 năm sau HSC cũng góp tên vào trong hệ thống tài chính trung gian này. Dù bước phát triển chậm lại lúc ban đầu, nhưng dù cho là sơ khai hoặc giờ đây đã phát triển có một vị trí nhất định trên TTCK, nghiệp vụ kinh doanh Môi giới chứng khốn vẫn vai trị quan trọng trong tổng doanh thu của HSC. Chỉ riêng nói năm 2012, mảng doanh thu của hoạt động môi giới khối khách hàng cá nhân đã chiếm gần 50% tổng doanh thu của HSC. Điều đó cho thấy, mơi giới chứng khốn vẫn đang đóng vai trị quan trọng trong việc tạo ra tiền cho HSC so với các hoạt động khác như tự doanh hay bảo lãnh phát hành…Tuy nhiên, có một khoảng thời gian, khơng kể thời kỳ khủng hoảng kinh tế, nghề này chưa được được xem trọng một cách đúng đắn đối với giá trị của nó, nguyên nhân nào khiến cho một “công cụ” kiếm tiền của một CTCK lại bị “thờ ơ” hoặc bị đánh giá thấp như vậy, ngoài việc đề cập sâu và chi tiết hơn về hoạt động môi giới của cơng ty chứng khốn HSC, chúng ta cũng sẽ xem xét qua những yếu tố nào gây ảnh hưởng lên hoạt động môi giới của cơng ty chứng khốn HSC.
3.1 GIỚI THIỆU CHUNG VÀ QUÁ TRÌNH PHÁT TRIỂN 3.1.1 Giới thiệu chung 3.1.1 Giới thiệu chung
Tên công ty : CTCP Chứng Khốn Thành Phố Hồ Chí Minh Tên tiếng Anh : Ho Chi Minh City Securities Corporation Tên viết tắt : HSC