Sàn/Năm 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
HOSE 4 10 20 22 27 33 108 141 174
HASTC 0 0 0 0 0 9 87 112 168
(Nguồn: Số liệu cập nhật tới ngày 31/12/2008)
Theo báo cáo về kết quả kinh doanh của các CTNY và lũy kế của qua các năm, phần lớn các cơng ty đều đạt và vượt kế hoạch ñề ra trong năm vừa qua, thậm chí nhiều cơng ty vượt gấp nhiều lần kế hoạch ban ñầu. Năm 2008, TTCK Việt Nam tuy gặp nhiều khó khăn nhưng tổng cộng trên cả hai sàn, gần 93% doanh nghiệp niêm yết có lãi trong năm 2008 và trên 80% doanh nghiệp niêm yết có chi phí tài chính tăng so với 2007. Theo thống kê của UBCKNN, trên SGDCK TPHCM, trong số 165 đơn vị cơng bố báo cáo tài chính q IV/2008 (trên 174 CTNY), có 122 cơng ty có kết quả kinh doanh có lãi, 43 công ty lỗ trong quý IV. Lũy kế năm 2008, số công ty lãi là 152/165 công ty, 13/265 công ty bị thua lỗ. Tại HASTC, trong số 158 cơng ty có báo cáo tài chính quý IV trên tổng số 168 CTNY, có 137/158 cơng ty kinh doanh có lãi, 21/158 cơng ty kinh doanh lỗ. Tính chung cả năm 2008, HASTC có 149/158 cơng ty lãi, 9/158 cơng ty lỗ kỳ kế tốn 2008.
Như vậy, tính trên số CTNY đã có báo cáo tài chính q IV thì 87% CTNY tại HOSE và 94% CTNY tại HASTC có lãi trong năm 2008. Tổng cộng trên cả hai sàn, gần 93% CTNY có lãi trong năm 2008.
3.1.4 Nhà ñầu tư:
Trong 4 chủ thể chính tham gia TTCK (cơ quan quản lý, cơng ty niêm yết, các tổ chức tài chính trung gian và NðT) thì NðT ln được coi là chủ thể trung tâm, là ñối tượng ñược bảo vệ. Những thơng điệp như: vì lợi ích của NðT, đồng hành cùng NðT, sức mạnh của NðT, bảo vệ NðT... thường thấy trong tôn chỉ
SVTH: Trần Thị Châu Úc
41
hoạt ñộng của cơ quan quản lý và nhiều tổ chức trên TTCK. ðiều này là hợp lý vì xét cho cùng, NðT là ñối tượng trực tiếp dốc tiền cho TTCK hoạt ñộng và NðT cũng là ñối tượng duy nhất hiện diện trong cả 4 chủ thể nói trên.
Sự gia tăng nhanh chóng lượng cổ phiếu niêm yết trên thị trường, cùng với sự ra ñời của hàng loạt các CTCK mang ñến những dịch vụ tiện ích ñã thu hút ñược một số lượng lớn các NðT cá nhân, tổ chức trong và ngồi nước. Tính đến cuối năm 2000, toàn thị trường chỉ có khoảng hơn 1.000 tài khoản giao dịch nhưng cuối năm 2006, số lượng tài khoản của NðT mở tại các CTCK tăng lên vượt bậc ñạt 86.184 tài khoản, và tăng nhanh hơn năm 2007 toàn thị trường đã có tổng cộng 327.000 tài khoản (tăng 240.816 tài khoản, tương ñương 279% so với cuối năm 2006) và ñến tháng 6 năm 2008 là 430.000 tài khoản
Bên cạnh sự tham gia ngày càng đơng đảo của các NðT cá nhân, TTCK Việt Nam hiện ñang nhận ñược sự quan tâm ñặc biệt của các tổ chức tài chính lớn trong khu vực và trên thế giới như: JP Morgan, Merrill Lynch, Citigroup… Tính đến cuối năm 2007, số lượng NðT nước ngoài mở tài khoản tại các CTCK lên ñến con số 7.900 tài khoản (cá nhân 7.400 và tổ chức là 500). Số 3.578 là số tài khoản của NðT nước ngồi được Trung tâm Lưu ký chứng khốn cấp trong năm 2008 (tính đến 25/12/2008). Trong đó, có 351 tài khoản được cấp mới cho các tổ chức nước ngoài và 3.227 tài khoản cho NðT cá nhân nước ngoài, nâng tổng số tài khoản của NðT nước ngồi lên đến 11.478 tài khoản.
Sự gia tăng về số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán là một dấu hiệu khả quan về sự quan tâm và tham gia vào TTCK của cơng chúng đầu tư. Trình độ hiểu biết và nhu cầu về đầu tư chứng khốn của các NðT cá nhân cũng như tổ chức ngày một trưởng thành hơn và ngày càng tỏ ra chuyên nghiệp hơn. Tâm lý ñầu tư theo phong trào ñã giảm thiểu ñáng kể, góp phần tạo nên sự ổn định cho thị trường.
3.2 XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG: 3.2.1 ðặc điểm chính của thị trường: 3.2.1 ðặc điểm chính của thị trường:
Trong 8 năm hoạt động, nhìn chung, TTCK Việt Nam ñã gia tăng ñáng kể về quy mô thị trường, NðT nhạy bén hơn, tuy nhiên vẫn còn nhiều biến ñộng
SVTH: Trần Thị Châu Úc
42
khơng lường trước, thị trường chưa ổn định và tâm lý phụ thuộc lẫn nhau của các NðT còn là vần đề khó khăn
Cung:
Số lượng các CTNY ngày càng gia tăng. ðiển hình năm 2006, TTCK Việt Nam chứng kiến cuộc tăng tốc niêm yết của các CTCP nhằm tận dụng cơ hội ưu ñãi về thuế thu nhập theo Thông tư số 100/2004/TT-BTC ngày 20/10/2004 và Thông tư số 72/2006/TTBTC. Năm 2007 làn sóng lên sàn của các CTCP đã thay
đổi về chất với mục tiêu chính: lên sàn để huy động vốn cho hoạt ñộng kinh doanh. Năm 2008, nền kinh tế gặp nhiều khó khăn, nhưng vẫn có một lượng lớn các CTNY, đặc biệt là sàn HASTC. ðến cuối năm 2008, sau hơn 8 năm hoạt động, TTCK nước ta có tổng số 174 CTNY trên HOSE và 168 cơng ty đăng ký giao dịch trên HASTC.
Trong đó năm 2007, TTCK phát triển nhất trong 8 năm hoạt ñộng: Tại SGDCK TPHCM, tổng khối lượng niêm yết ñạt 4.197.693.526 chứng khốn, trong đó có 4.026.283.996 cổ phiếu của 138 CTNY và 171.409.530 chứng chỉ quỹ của 3 Quỹ ñầu tư chứng khoán, khối lượng giao dịch 2.008.535.798 chứng khoáng, ñạt tổng giá trị giao dịch gần 205.732.390 triệu ñồng, lớn nhất trong lịch sử 8 năm ra ñời. Tại TTGDCK Hà Nội, tổng khối lượng ñăng ký giao dịch của 112 công ty cổ phần là 1.323.398.489 cổ phiếu, khối lượng giao dịch 612.038.933 cổ phiếu, ñạt tổng giá trị giao dịch 63.422.391 triệu ñồng. Theo thống kê của UBCKNN, năm 2007 TTCK Việt Nam ñã huy ñộng ñược 90.000 tỷ ñồng vốn cho các doanh nghiệp bao gồm cả hoạt ñộng phát hành, ñấu giá trên thị trường chính thức: UBCKNN đã cấp phép chào bán cổ phiếu cho 179 công ty, với tổng cộng 2.460 triệu cổ phiếu được phát hành ra cơng chúng, tương ứng với khoảng 48.000 tỷ ñồng, gấp 25 lần năm 2006. UBCKNN cũng tổ chức phát hành ñược 3.468 triệu trái phiếu, tương ñương 3.750 tỷ ñồng cho 3 ngân hàng thương mại cổ phần; UBCKNN chấp thuận phát hành 25 triệu chứng chỉ quỹ, tương ñương 250 tỷ ñồng cho Quỹ ñầu tư tăng trưởng Manulife.
Hoạt động đấu giá trên thị trường chính thức cũng diễn ra sơi động và thu hút được một nguồn vốn lớn. Năm 2007 ñã diễn ra nhiều cuộc ñấu giá và IPO
SVTH: Trần Thị Châu Úc
43
các doanh nghiệp lớn với số lượng cổ phần chào bán ñạt mức kỷ lục trong lịch sử 8 năm hoạt ñộng của TTCK.
Về thực tế hoạt động phát hành chứng khốn trong những năm qua cho thấy, việc các CTNY huy ñộng vốn bằng nhiều hình thức khác nhau để nâng VðL là rất cần thiết nhằm ñẩy mạnh ñầu tư, tái cấu trúc lại hoạt động, mở rộng quy mơ doanh nghiệp. Tuy nhiên, trong những năm qua, việc kiểm soát nguồn cung trên thị trường cũng có những hạn chế như: hiện tượng phát hành cổ phiếu còn tràn lan, tăng vốn vội vã trong thời điểm thị trường nóng nhằm thu về các khoản thặng dư vốn lớn cho doanh nghiệp; phát hành vốn chưa ñi kèm với những phương án sử dụng vốn hiệu quả; việc tiến hành IPO lần ñầu của các doanh nghiệp lớn có những thời ñiểm ñã tạo ra một lượng cung hàng hóa “khổng lồ”, khiến lượng cầu khơng thể đáp ứng kịp thời, ñã tạo ra một sự mất cân bằng cung cầu trên thị trường, phần nào ảnh hưởng ñến hoạt ñộng của TTCK.
Cầu:
Từ khi ra ñời cho ñến nay, TTCK nước ta ngày một trở nên hấp dẫn ñối với đơng ñảo các NðT trong và ngoài nước. Biểu hiện cụ thể nhất là sự tăng lên chóng mặt của số lượng các tài khoản ñược mở và lượng giao dịch tại các CTCK. 400 là số tài khoản ñầu tiên trên TTCK Việt Nam khi thị trường mở cửa hoạt ñộng vào ngày 28/07/2000, với 2 loại cổ phiếu niêm yết ñầu tiên (REE và SAM). Cuối năm 2007 có tổng cộng 327.000 tài khoản giao dịch chứng khoán của các cá nhân và tổ chức, trong đó có 7.900 tài khoản giao dịch của NðT nước ngồi, đến tháng 6 năm 2008 là 430.000 tài khoản NðT trong nước và 11.478 tài khoản NðT nước ngồi (25/12/2008).
Nguồn vốn vào theo kênh chính thống thơng qua đầu tư trên TTCK cũng có tốc ñộ gia tăng rất khả quan. Theo số liệu báo cáo tổng kết của các thành viên lưu ký, giá trị danh mục ñầu tư của NðT nước ngoài trên thị trường niêm yết năm 2007 ñạt 7,6 tỷ USD. Tuy nhiên, ñiểm ñáng lưu ý là cuối năm 2008 xuất hiện hiện tượng bán ròng khá lớn của NðT nước ngoài, giá trị danh mục của NðT nước ngồi trên TTCK chỉ cịn 4,6 tỷ USD, giảm 4 tỷ USD so với thời ñiểm ñầu năm 2008. Nguồn vốn này đang giữ vai trị khá quan trọng ñối với TTCK Việt
SVTH: Trần Thị Châu Úc
44
Nam, ñược coi là một trong những trụ cột cung - cầu lớn giúp ổn ñịnh giá cả và phát triển thị trường.
Quy mô về khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường tăng lên một cách rõ rệt. Tính từ thời ñiểm ngày 31/12/2000, tổng khối lượng chứng khoán giao dịch trên thị trường tập trung là 3.641.000 chứng khoán với giá trị giao dịch là 90.215 triệu đồng thì đến ngày 31/12/2008, con số này tăng lên vượt bậc. Trên sàn HASTC, giá trị vốn hóa 55.174 tỷ đồng, giá trị giao dịch 57.122.000 triệu ñồng, khối lượng giao dịch 1.505,48 triệu chứng khoán, khối lượng giao dịch bình quân 6,17 triệu cổ phiếu/phiên, giá trị giao dịch bình quân 230 tỷ ñồng/phiên. Trên sàn HOSE, khối lượng giao dịch 2.977,771 triệu chứng khoán và giá trị giao dịch ñạt 124.576.086 triệu ñồng.